Las acciones de Argenx han caído un 9.29% en los últimos 30 días. Sin embargo, su rendimiento ha superado el promedio del año pasado. El volumen de negociación de las acciones de Argenx fue de 370 millones de dólares, lo que la coloca en el puesto 309 entre todas las empresas. Esto se debe a cambios en la dirección de la empresa y a una brecha en su valoración.

Resumen del mercado

El 9 de enero de 2026, las acciones de argenx (ARGX) cerraron con una disminución del 0.89%; esto se suma a una caída del precio de las acciones de los últimos 30 días, que fue del 9.29%. A pesar de esta reciente caída, la rentabilidad total de los accionistas a lo largo de un año fue del 8.5%, superando las tasas de rendimiento a los 3 y 5 años. El volumen de negociación durante el día fue de 370 millones de dólares, lo que la clasifica en el puesto 309 entre las acciones en términos de liquidez. Este desempeño refleja la reevaluación por parte de los inversores de la trayectoria de crecimiento de la empresa, debido a los cambios en el liderazgo y los riesgos a corto plazo relacionados con la estrategia empresarial.

Motores clave

La transición de liderazgo en argenx se ha convertido en un tema central que influye en la percepción de los inversores. Karen Massey, ex directora operativa, fue nombrada presidenta ejecutiva y directora general. Por su parte, el cofundador Tim Van Hauwermeiren pasó a ocupar el cargo de presidente no ejecutivo. Este cambio en el liderazgo tiene como objetivo garantizar la continuidad en la implementación del plan “Vision 2030” de la empresa. El enfoque estratégico se centra en la ejecución operativa de los planes de la empresa. La experiencia de Massey en la comercialización de Vyvgart, una terapia útil para tratar enfermedades inmunitarias, le permite manejar las dificultades a corto plazo, como la competencia en el mercado y las presiones de precios. Sin embargo, este cambio ha causado que algunos inversores reevalúen sus expectativas, lo que ha contribuido al reciente descenso del precio de las acciones del 9.29% en los últimos 30 días.

Los analistas destacan la brecha de valor entre el precio actual de las acciones de argenx y su valor intrínseco proyectado. Con un precio de negociación de 697 euros por acción, se estima que el valor de la empresa está subvaluado en un 15%, ya que las estimaciones más recientes indican que su valor justo sería de 820 euros. Este margen superior se basa en avances exitosos en los estudios clínicos, incluyendo pruebas en etapas avanzadas de terapias como empasiprubart y ARGX-119, que tratan diversas enfermedades autoinmunes. La posibilidad de desarrollar múltiples tratamientos efectivos podría impulsar el crecimiento de los ingresos, superando las estimaciones actuales de 6.900 millones de euros para el año 2028. Sin embargo, la asunción del valor de la empresa depende de un aumento confiable en los márgenes de beneficio y de una visión clara sobre los ingresos, algo que aún no ha sido demostrado.

A pesar de la tesis de subvaluación, los riesgos clave siguen existiendo. La gran dependencia de la empresa en Vyvgart la expone a amenazas competitivas y problemas de seguridad, especialmente ya que los competidores desarrollan terapias alternativas para las mismas indicaciones. Además, el aumento de los ajustes brutos en relación con los beneficios podría reducir las márgenes netas, limitando así la rentabilidad. Estas presiones se ven agravadas por la necesidad de equilibrar la ejecución comercial a corto plazo con el desarrollo a largo plazo de nuevos productos. Aunque la transición de liderazgo tiene como objetivo estabilizar las operaciones, los inversores deben evaluar la probabilidad de crecimiento sostenido en comparación con estos desafíos estructurales.

Un hito reciente: la aprobación por parte de la FDA de los Estados Unidos de una opción de auto-injeción para Vyvgart Hytrulo, utilizando una jeringa prellenada, ha servido como un catalizador en el proceso de inversión. Esta innovación, que Karen Massey contribuyó a desarrollar durante su mandato como directora ejecutiva, podría mejorar la conveniencia para los pacientes y ampliar su uso en el mercado. La aprobación se alinea con la estrategia de la empresa para fortalecer su posición competitiva y reducir la dependencia de un solo producto. Sin embargo, su impacto a largo plazo depende de las tasas de adopción en la práctica y de la capacidad de mantener la fuerza de precios en un entorno terapéutico competitivo.

El contexto del mercado en general complica aún más las perspectivas. La caída de Argenx en los últimos 30 días contrasta con su rendimiento a lo largo de un año, que es del 8.5%. Esto indica una volatilidad a corto plazo, en medio de una trayectoria de crecimiento a largo plazo. Esta diferencia refleja las diferentes perspectivas de los inversores: algunos consideran esta caída como una oportunidad de compra, relacionada con una subvaluación del precio de la acción; mientras que otros mantienen una actitud cautelosa ante los riesgos relacionados con la ejecución de las operaciones a corto plazo. Las previsiones de los analistas son variadas: desde una recomendación de “Hold” a 858 dólares, hasta una calificación de “Outperform”. Todo esto resalta la incertidumbre. En última instancia, el rendimiento de la acción dependerá del ritmo de los avances en los proyectos, de los resultados regulatorios y de la capacidad de la empresa para enfrentar las presiones competitivas y los cambios en los precios en los mercados clave.