Ares Surge alcanza un récord de $7.1B de fondos de segundo crédito mientras el sector se acerca a $50B pese a ganancias modestas y 397º volumen de negociación

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Ares Management (ARES) cerró el 14 de enero de 2026, con un aumento del 0.42% en el precio de sus acciones. Sin embargo, el volumen de transacciones disminuyó un 23.6%, hasta llegar a los 330 millones de dólares. ARES ocupó el puesto 397 en términos de actividad en el mercado ese día. La baja cantidad de transacciones sugiere una menor actividad de los inversores a corto plazo. No obstante, el aumento positivo en el precio indica que hay confianza en los desarrollos estratégicos de la empresa. El rendimiento de las acciones de ARES contrasta con las tendencias generales del mercado, donde las limitaciones de liquidez y las incertidumbres macroeconómicas han reducido el entusiasmo por las transacciones.

Los principales factores de atracción

El principal catalizador del rendimiento de las acciones de Ares es la importante recaudación de capital por parte de la empresa, que alcanzó los 7,1 mil millones de dólares para la creación del fondo Ares Credit Secondaries Fund (ACS). Esta cifra superó con creces el objetivo inicial de 2 mil millones de dólares. Se trata de la mayor recaudación de capital en el sector de los fondos de crédito secundario. La empresa ha obtenido 4 mil millones de dólares en aportes de socios limitados, además de capital adicional proveniente de vehículos afiliados y otros mecanismos de apoyo financiero. El volumen de la recaudación demuestra el interés de los inversores en estrategias de crédito alternativas, especialmente ahora que Ares se posiciona como líder en este nicho en rápido desarrollo. Dave Schwartz, jefe del departamento de crédito secundario, destacó la “ventaja de ser el primero en entrar en el mercado” y su enfoque disciplinado hacia la diversificación y la protección contra pérdidas, lo cual coincide con la demanda del mercado por soluciones estructuradas de liquidez.

El éxito del fondo ACS está vinculado al crecimiento más general del mercado de segundas de crédito privadas, un segmento que se está proyectando para superar los $50 mil millones en volumen de transacciones dentro de dos o tres años, en comparación con los $6 mil millones en 2023. La estrategia de Ares se enfoca en concesiones garantizadas, con tasas flotantes, y portafolios de transacciones de LP y de vehículos de continuación. Este enfoque aprovecha la experiencia existente de Ares en crédito y segundas, respaldada por sus $595 mil millones de activos bajo administración. La capacidad de la compañía para implementar en su pipeline, apoyada por una alianza con Mubadala Investment Corp. para una asociación global de segundas de crédito de $1 mil millones, subraya su capacidad para escalar en un entorno competitivo.

La competencia en el sector de los fondos de crédito está en aumento. Empresas como Coller Capital, con una recaudación de 6.800 millones de dólares, y HarbourVest Partners han lanzado estrategias especializadas para enfrentarse a esta competencia. Esta expansión del sector confirma la posición de mercado de Ares y refuerza su capacidad para atraer capital. El equipo directivo de la empresa, incluyendo al copresidente Blair Jacobson y a los socios estratégicos Sebastien Burdel y Chrissy Lamont Svejnar, es fundamental para llevar a cabo su visión. Su experiencia de décadas en el área de crédito y fondos de inversión, combinada con la infraestructura global de Ares, posiciona a la empresa para aprovechar la tendencia de crecimiento del sector.

A pesar de la perspectiva optimista, la ligera subida del precio y el volumen disminuido de la acción podrían reflejar la cautela de los inversionistas en torno a las métricas de valoración. Ares cotiza a un precio de 73,05 veces su rentabilidad, lo cual refleja su estatus de entidad líder en activos alternativos. Sin embargo, la reciente expansión de la firma en secundarios de crédito, junto con el fuerte crecimiento de su AUM (45,54% en los últimos 12 meses), sugiere un potencial de creación de valor a largo plazo. Los analistas de UBS mantuvieron una calificación de Neutral pero ajustaron su precio objetivo a $198,00, lo cual indica una relación equilibrada entre la optimismo acerca de la estrategia y la prudencia acerca de los riesgos de ejecución a corto plazo.

El entorno de mercado más amplio también juega un papel en el rendimiento de Ares. A medida que los inversores buscan alternativas a las acciones y los bonos tradicionales, los segundarios de crédito ofrecen una combinación atractiva de rendimiento y liquidez. El enfoque de Ares en portafolios diversificados de alta confianza se alinea con esta tendencia, particularmente cuando los inversores institucionales buscan reutilizar capital a través de vehículos de continuidad. La capacidad de la compañía para facilitar estas transacciones —devolver capital a los LPs y al mismo tiempo atraer nuevos compromisos— crea un efecto carrocero que podría sostener su narrativa de crecimiento.

En resumen, el movimiento de la acción de Ares está impulsado por una combinación de ejecución estratégica, vientos secundarios sectoriales, y confianza institucional en su plataforma de segundo de crédito. Mientras que las dinámicas de negociación a corto plazo siguen siendo mixtas, la liderazgo de la empresa en una nicho de rápido crecimiento y su capacidad de escalar operaciones brindan una base sólida para el continuo interés de los inversores.