Archer Aviation: ¿Puede ganar una parte del mercado de los eVTOL, que tiene un valor de 92 mil millones de dólares?

El caso de Archer Aviation se basa en un mercado enorme y en rápido crecimiento. Se espera que el sector de la movilidad aérea urbana en todo el mundo aumente significativamente.De 8.78 mil millones en el año 2026, a aproximadamente 92.60 mil millones para el año 2034.Una tasa de crecimiento anual compuesta del 34.24%. Esto no es simplemente un progreso gradual; se trata de un cambio secular en el sistema de transporte urbano, impulsado por objetivos de sostenibilidad y la necesidad de reducir la congestión en las vías de transporte. Para un inversor que busca oportunidades de crecimiento, esa enorme escala de oportunidades es el punto de partida.

Actualmente, América del Norte lidera el mercado, con una participación del 40%. Sin embargo, se proyecta que el crecimiento más rápido ocurrirá en la región de Asia-Pacífico. Esto establece una clara trayectoria para Archer: debe lograr su dominio en su mercado nacional, al mismo tiempo que se prepara para una rápida expansión internacional. El producto principal de la empresa, el avión eVTOL Midnight, está diseñado específicamente para este mercado. Su plan de comercialización inicial se centra en ciudades estadounidenses con alta demanda, como Nueva York, Chicago y Los Ángeles. También existe un camino claro hacia la expansión global.

Lo que le da a Archer una ventaja potencial en la captura de este premio de 92 mil millones de dólares, es su posición como empresa que actúa primero en el mercado. La compañía está…Es el único fabricante de equipos originales de tipo eVTOL que cuenta con un pedido confirmado de aeronaves y una fianza en efectivo por parte de una importante aerolínea estadounidense, United Airlines.No se trata de una asociación meramente especulativa. Se trata de un pago de 10 millones de dólares antes de la entrega de los 100 aviones, además de rutas de transporte entre ciudades que ya han sido anunciadas. Este acuerdo proporciona una validación importante, un cliente potencial comprometido y una fuente de ingresos real para financiar las operaciones del negocio. También indica a otros posibles socios que Archer es quien va a ser el primero en llevar este proyecto a cabo.

Esta ventaja de ser el primero se fortalece aún más gracias al liderazgo estratégico. La reciente contratación de Nikhil Goel, cofundador de Uber Elevate, como director comercial, le aporta una visión profunda del sector y una red de contactos que ayudarán a acelerar su comercialización mundial. Para una empresa que quiere ser la primera en entrar al mercado, tener un líder que haya contribuido a definir las reglas del sector es un recurso muy valioso. Archer apunta a un mercado que está destinado a crecer rápidamente. Ya ha ganado un lugar destacado en esta cadena de producción, gracias a su alianza con una importante aerolínea. El crecimiento de Archer depende de su capacidad para convertir esta ventaja inicial en una cuota de mercado sostenible, a medida que el ecosistema UAM se vaya desarrollando, desde los vertiports hasta la gestión del tráfico aéreo.

Escalabilidad y ejecución: Los objetivos de producción frente a la realidad

El camino desde una tesis de mercado prometedora hasta un negocio rentable está lleno de dificultades y desafíos. Para Archer, la pregunta crucial es si los objetivos de producción ambiciosos de la empresa están basados en factores reales. La empresa pretende aumentar su ritmo de entrega a un nivel más alto.650 aeronaves al añoSe trata de un salto monumental que determinará su capacidad para ganar cuota de mercado. Sin embargo, este plan de expansión se lleva a cabo en un contexto donde existen importantes obstáculos financieros y operativos.

La percepción del mercado, como se refleja en las acciones, ha sido un claro indicador de estas preocupaciones relacionadas con la ejecución de los negocios. El precio de las acciones de Archer…Disminuyó un 22.9% el año pasado.Fue una desempeño muy bajo en comparación con el mercado en ascenso. Este retroceso fue causado por una combinación de factores negativos: pérdidas continuas, incertidumbre respecto al plazo de certificación y creciente competencia. La volatilidad del precio de las acciones, donde los grandes aumentos de precios eran a menudo seguidos por retrocesos significativos, indica que los inversores son escépticos sobre la capacidad de la empresa para cumplir con sus objetivos. La diferencia con la empresa rival Joby Aviation, cuyas acciones aumentaron aproximadamente un 62% en 2025, resalta aún más la preferencia del mercado por una mayor certeza en cuanto a la ejecución de los planes de la empresa.

El núcleo del desafío relacionado con la escalabilidad radica en la fase de producción. Aunque la colaboración con Stellantis tiene como objetivo proporcionar el soporte necesario para la fabricación de esos 650 aviones, las pruebas indican que la fase inicial de producción va muy lentamente. La empresa se está concentrando ahora en obtener sus primeras ingresos comerciales. Se planea comenzar las operaciones en Abu Dabi a finales de 2026. Este cronograma, junto con la necesidad de obtener la certificación de la FAA en los Estados Unidos, implica que será necesario un período de varios años para lograr una producción a gran escala. El próximo punto clave es…La llamada para informar sobre los ingresos está programada para el 26 de febrero de 2026.En esa reunión, la dirección discutirá los resultados financieros y las perspectivas para lanzar el avión Midnight al mercado. Cualquier novedad relacionada con el progreso en la obtención de la certificación o con la planificación de la producción será analizada detenidamente, a fin de detectar cualquier señal de aceleración o retraso en dichos procesos.

En resumen, existe un creciente vacío entre la visión a largo plazo de la empresa y su capacidad para llevar a cabo las acciones necesarias en el corto plazo. La oportunidad de mercado, que asciende a 92 mil millones de dólares, exige una escalada rápida y sin errores de las operaciones de la empresa. Por ahora, el rendimiento de las acciones y las continuas pérdidas indican que el mercado aún no está convencido de que Archer pueda cerrar ese vacío. Los próximos trimestres serán un test para ver si la empresa puede transformar su posición de primera opción y sus alianzas estratégicas en progresos tangibles en términos de producción, pasando de un concepto a una empresa con alto crecimiento.

Catalizadores, riesgos y valoración

La tesis de crecimiento de Archer Aviation ahora depende de una serie de logros a corto plazo que, o bien validarán su camino hacia el dominio del mercado, o bien revelarán las deficiencias en su ejecución. El catalizador más inmediato es…Lanzamiento comercial en los EAU, previsto para finales de 2026.Si todo sale bien, esto haría de Archer la primera empresa dedicada a desarrollo de eVTOLs que logre generar ingresos reales para sus pasajeros. Este sería un acontecimiento crucial que podría impulsar el valor de las acciones de la empresa. A continuación, está el proceso de certificación por parte de la FAA, lo cual permitiría a la empresa obtener los 6 mil millones de dólares en pedidos provenientes de United y Southwest Airlines. Los avances en esta línea de tiempo, posiblemente gracias al nuevo programa de pilotos de integración de eVTOLs de la FAA, podrían cambiar la actitud de los inversores, pasando del escepticismo hacia la confianza.

Otros factores que favorecen las perspectivas positivas incluyen los contratos de defensa. Estos ya han generado ingresos por valor de 142 millones de dólares, además de proporcionar un flujo de efectivo estable. Además, la función de la empresa como proveedora exclusiva de servicios de taxis aéreos para los Juegos Olímpicos de 2028 en Los Ángeles representa una gran oportunidad para la empresa. Todos estos eventos constituyen un conjunto de posibles sorpresas positivas que podrían impulsar el precio de las acciones de la empresa.

Sin embargo, el camino está lleno de riesgos materiales. El más importante es la posibilidad de que sea necesario recaudar más capital si la fecha límite para la comercialización se extiende o los costos superan las proyecciones. El aumento del 16% en los resultados de la empresa hasta ahora en 2026 parece estar motivado más por el impulso positivo en las acciones relacionadas con la tecnología de defensa, que no por avances operativos concretos. Este impulso podría no ser sostenible sin logros tangibles en el futuro. También existen grandes riesgos de ejecución: escalar la producción de unos pocos aviones al mes a 650 aviones al año requiere una gestión perfecta de la fabricación y la cadena de suministro. Esta es una situación difícil, teniendo en cuenta la historia de pérdidas y la volatilidad de las acciones de la empresa.

La valuación representa un dilema clásico para los inversores que buscan crecimiento en el mercado. Las acciones cotizan a un precio superior al valor financiero actual de la empresa.La calificación de “Comprar con moderación” y un precio objetivo promedio de 12.14 dólares.Esto implica que hay un potencial de aumento del 35,75% en los ingresos futuros. Esto refleja la expectativa del mercado de un crecimiento en los ingresos en el futuro, y no en los ingresos actuales. La opinión positiva se basa en una proyección de un aumento en los ingresos, de 32 millones de dólares en 2026, a 305 millones de dólares en 2027, a medida que las operaciones se expandan. Sin embargo, la diferencia entre el precio actual y el nivel de 20 dólares que algunos analistas consideran como objetivo potencial es amplia. Por lo tanto, Archer debe cumplir con sus objetivos de producción y certificación dentro del plazo establecido, además de manejar la intensidad de capital necesaria para llevar a cabo su plan de crecimiento.

En resumen, se trata de una carrera de altos riesgos entre los catalizadores y los riesgos en sí. Para un inversor que busca crecimiento, la recompensa potencial por aprovecharse de esa oportunidad en el mercado de UAM, que mide 92 mil millones de dólares, es enorme. Pero la valoración de las acciones ya refleja ese resultado exitoso. El próximo año será decisivo: determinará si Archer puede convertir su posición de primera opción y sus alianzas estratégicas en una ejecución operativa adecuada para justificar su precio premium.