El movimiento de carga doble por parte de Aramco representa un riesgo de ruptura en la cadena de suministro. Esto ocurre cuando Yanbu alcanza su capacidad máxima de producción.

El cierre del Estrecho de Ormuz ha provocado un gran impacto en el suministro de bienes y servicios. Este canal marítimo es una vía de transporte crucial para el flujo de mercancías.El 20% del petróleo y el gas del mundo se transporta por vías marítimas.Se ha visto que el tráfico está efectivamente detenido en ese punto de control. Este lugar es de suma importancia para Arabia Saudita, que exporta una gran cantidad de productos desde allí.Se transportaban 6 millones de barriles al día a través del Estrecho. Esa actividad cesó a finales de febrero, antes de que el estrecho fuera cerrado como consecuencia de la guerra.La interrupción en la producción no es algo aislado. Irak, el segundo mayor productor de petróleo de la OPEP, ya se ha visto obligado a reducir su producción.Casi 1.5 millones de barriles al díaDebido a la falta de rutas de exportación y a los límites en cuanto al almacenamiento, esta medida ha vuelto a complicar aún más el mercado.

Aquí es donde la respuesta operativa de Aramco indica un nivel de estrés extremo. Para cambiar el camino de suministro, la empresa ha solicitado a los compradores asiáticos que presenten dos planes de envío para el mes de abril: uno para su terminal principal en el Golfo Pérsico, en Ras Tanura, y otro para su terminal en el Mar Rojo, en Yanbu. Este requisito de carga doble representa un desafío logístico, ya que obliga a los compradores a planificar rutas alternativas y más largas. Los datos muestran la magnitud de este cambio: las cargas en Yanbu han alcanzado un promedio de 2.2 millones de barriles por día durante los nueve primeros días de marzo, en comparación con los 1.1 millones de barriles por día en febrero. La empresa utiliza los conductos de tubería para transportar el petróleo hacia el Mar Rojo.

La presión ahora aumenta desde el lado de la demanda. Mientras que la oferta enfrenta estas limitaciones físicas, Aramco mismo ha pronosticado que…Un aumento de 1.1 millones de barriles por día en la demanda mundial de petróleo para el año 2026.Esta proyección, realizada por el mayor exportador del mundo, ejerce una presión adicional sobre la cadena de suministro, que ya está bajo mucha presión. El mercado se encuentra en una situación difícil: hay una reducción en la oferta de petróleo, mientras que también se espera un aumento en el consumo. Esta dinámica ha llevado a que el precio del petróleo crudo Brent haya alcanzado sus niveles más altos desde enero de 2025.

La respuesta logística de Aramco: Capacidad y limitaciones

La respuesta inmediata de Aramco ante el bloqueo de los estrechos de Ormuz es la creación de un centro logístico. Pero su viabilidad depende de su capacidad física. La empresa está solicitando a los compradores asiáticos que presenten sus propuestas.Dos planes de nominación para los envíos de abril.Uno de estos terminales se encuentra en Ras Tanura, en el Golfo Pérsico; el otro, en Yanbu, en el Mar Rojo. Esta necesidad de manejar cargas en ambos lugares es una respuesta operativa necesaria. Por lo tanto, los compradores deben planificar rutas alternativas y más largas para que la crudo pueda seguir circulando.

El núcleo de esta estrategia es el “oleoducto Este-Oeste”. Aramco…Aumentando el volumen de petróleo que se envía a través de este oleoducto.Este oleoducto tiene una capacidad de hasta 7 millones de barriles diarios. Este oleoducto es una de las dos principales vías disponibles para evitar el estrecho de Ormuz, que está cerrado en este momento. El director ejecutivo, Amin Nasser, ha declarado que la empresa debería alcanzar esta capacidad “en un par de días”. Se trata de una medida importante para mantener el flujo de producción, y se espera que las operaciones normales puedan reanudarse “en pocos días, y no semanas”, una vez que se resuelva el problema del estrecho.

Sin embargo, la realidad actual revela una limitación importante. Aunque el oleoducto puede transportar 7 millones de barriles por día, la capacidad real de carga de Yanbu es de aproximadamente 2.2 millones de barriles por día. Este número representa el límite real para transportar el petróleo a través del Mar Rojo. La empresa ya ha comenzado a aumentar esta capacidad; en los primeros nueve días de marzo, las cargas en Yanbu alcanzaron un promedio de 2.2 millones de barriles por día, en comparación con 1.1 millones de barriles por día en febrero. Este aumento demuestra que el sistema está funcionando al máximo, pero también indica que la capacidad total del oleoducto, de 7 millones de barriles por día, no se puede convertir instantáneamente en volumen de exportación. El cuello de botella se encuentra ahora en la infraestructura del terminal y del puerto de Yanbu.

En resumen, la logística alternativa de Aramco es solo una solución temporal, no una solución completa. El oleoducto Este-Oeste constituye un canal de suministro importante, pero la capacidad limitada de carga en Yanbu significa que la empresa no puede compensar completamente la pérdida de los 6 millones de barriles diarios de exportación que antes fluían a través de Hormuz. Esto crea una brecha de suministro constante, lo cual seguirá ejerciendo presión sobre el mercado hasta que se expanda la capacidad de exportación del oleoducto o hasta que la ruta del Golfo vuelva a funcionar.

El desequilibrio: Producción perdida vs. flujo disponible

La situación de oferta y demanda ahora está claramente desequilibrada. La pérdida total causada por la interrupción del flujo de tráfico en el estrecho de Ormuz y las reducciones en la producción iraquí representa una situación potencialmente grave.Disrupción de 180 millones de barrilesEn el mercado… Esa cifra se divide aproximadamente en…6 millones de barriles al díaSe perdió un volumen importante de exportaciones saudíes a través de Ormuz.1.5 millones de barriles al díaProviene de Irak. Se trata de una contracción significativa en la oferta disponible.

Esta contracción supera con creces el crecimiento proyectado en la demanda. Incluso mientras la oferta disminuye, Aramco predice que…Un aumento de 1,1 millones de barriles por día en la demanda mundial de petróleo para el año 2026.El mercado se enfrenta a una situación de crisis simultánea: hay una reducción en el suministro de 7.5 millones de barriles diarios, lo que representa la suma de las dos reducciones en la producción. En contraste, la demanda aumenta en 1.1 millones de barriles diarios. El desequilibrio es grave e inmediato.

La presión ya se nota en los niveles de inventario. El director ejecutivo de Aramco ha advertido que una interrupción prolongada del proceso de producción podría tener consecuencias negativas.Se debe acelerar el ritmo de reducción de los inventarios mundiales, que ya se encuentran en su nivel más bajo en cinco años.Se trata de una vulnerabilidad crítica. Dado que las reservas son escasas, no hay suficiente margen para absorber el impacto de la pérdida de suministro. Cualquier otra interrupción podría agotar rápidamente estas reservas, lo que a su vez haría que el mercado se debilite aún más.

La reacción del mercado ha sido rápida y clara. En las últimas horas, los precios del petróleo han aumentado en más de 1 dólar. El precio del petróleo crudo Brent ha alcanzado su nivel más alto desde enero de 2025. Este aumento de precios es una señal directa de que la oferta de petróleo se está reduciendo. Esto refleja que los operadores tienen en cuenta el riesgo de una interrupción prolongada en el suministro, además del hecho de que los inventarios son muy limitados. El desequilibrio ya no es algo teórico; se está teniendo en cuenta en el mercado.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

La presión inmediata es evidente, pero el camino a seguir depende de algunos signos críticos. El mercado ahora se encuentra en una situación de espera, observando cualquier cambio en las condiciones físicas o políticas que puedan aliviar la tensión en la cadena de suministro.

En primer lugar, es necesario monitorear el estado del oleoducto Este-Oeste. El director ejecutivo, Amin Nasser, ha indicado que la empresa debería lograr alcanzar su objetivo.Capacidad de hasta 7 millones de barriles por día.“En un par de días”. Este es el ritmo operativo de la ruta alternativa. Cualquier retraso en alcanzar o mantener este volumen de producción confirmaría las limitaciones del sistema de tuberías y agudizaría la falta de suministro. Además, hay que estar atentos a cualquier posible reducción más adicional en la producción por parte de Arabia Saudita u otros productores del Golfo. Según los informes, la empresa…Ya se ha comenzado a reducir la producción de petróleo en dos campos petrolíferos.A medida que la perturbación se extiende, se produce un movimiento que, en realidad, reducirá directamente la oferta disponible, si esta se expande.

El catalizador más poderoso para lograr la resolución de las tensiones entre Estados Unidos, Irán e Israel sería una reducción en las relaciones entre los tres países. El cierre del Estrecho de Ormuz es un acto político, y su reapertura también es una decisión política. Cualquier avance diplomático o anuncio de un alto al fuego sería el mayor indicio de que el estrangulamiento físico se está eliminando. La reacción del mercado ante las recientes escaladas de tensiones ha sido rápida: los precios han aumentado con cada nuevo ataque. Lo contrario también debería ocurrir.

Por último, es necesario monitorizar los niveles de inventario global y la volatilidad de los precios, para detectar cualquier señal de presión continua en el mercado. El director ejecutivo de Aramco ha advertido que una interrupción prolongada en las actividades de suministro aceleraría la reducción de los inventarios mundiales, que ya se encuentran en su nivel más bajo en cinco años. Si los inventarios continúan disminuyendo significativamente, eso confirmaría que el margen de seguridad que existe está disminuyendo, lo que aumentaría el riesgo de una situación de crisis más grave en el mercado. La volatilidad de los precios es un indicador clave. El aumento reciente de los precios, hasta niveles sin precedentes desde principios de 2025, demuestra que los mercados consideran que el riesgo es elevado. Si los precios siguen fluctuando intensamente o si se producen nuevos picos, eso indicará que la amenaza de escasez de suministros sigue siendo grave.

En resumen, la presión actual es una función tanto de las limitaciones físicas como de los riesgos geopolíticos. El mercado observará la capacidad de producción del oleoducto como un indicador de la resiliencia operativa de la empresa. Pero la solución definitiva depende de la situación política. Por ahora, el aviso de “consecuencias catastróficas” para la economía mundial si la interrupción continúa destaca la importancia de este asunto.