“Las transacciones de agosto de April McClain Delaney: Un signo de reducción de riesgos, no una sugerencia sobre acciones”.

April McClain Delaney es una estudiante de primer año demócrata del 6º distrito de Maryland, con escaños en la Cámara de Representantes para asuntos agrícolas.Comités de Ciencia, Espacio y Tecnología– Precisamente, los paneles que son proveedores de materiales de defensa, nucleares y de materiales avanzados, de los cuales ella realiza transacciones comerciales. Su declaración presentada el 10 de septiembre, que abarcaba el mes de agosto, generó una noticia destacada debido a la cantidad de información que contenía.546 transacciones en archivoLa mayoría de ellos se concentraron en un solo día.

Ese titular merece ser leído de la manera adecuada, porque la revelación de un congresista es un evento temporal, no una información relevante. Casi todo lo que hizo en agosto fue vender activos, y lo hizo en un solo día: el 25 de agosto. Vendió activos relacionados con defensa, armas nucleares, maquinaria y materiales.BWX Technologies (BWXT), por un valor de 100,001–250,000 dólares; Westinghouse Air Brake (WAB), por el mismo valor; Trimble, por un valor de 100,001–250,000 dólares; y ITT, por el mayor valor total en la presentación, con un valor de 250,001–500,000 dólares.La lista del mismo día incluía a ESCO Technologies, Teledyne, TransDigm, Hubbell, Martin Marietta, Rollins y otros.

Lo interesante es el viaje de ida y vuelta que realizó en una de las empresas más importantes dentro del comité. El 3 de agosto compró a BWX Technologies, la empresa fabricante de componentes nucleares y equipos de defensa, que está claramente dentro de su ámbito de competencia en materia de ciencia y espacio. Luego, vendió esa empresa.25 de agostoComprar un nombre, observarlo durante tres semanas, y luego salir de ese mercado en el mismo día en que se lleva a cabo la liquidación general. Es una rotación de temas, no un juicio individual sobre cada acción de una empresa que está en dificultades.

El mismo patrón se observa en su posición más importante y bien estructurada. A principios del año, acumuló la empresa TransDigm Group, una empresa proveedora de servicios aeroespaciales y de defensa.Once compras durante los meses de abril y junio, con un costo promedio de aproximadamente 1,227 dólares por acción.Ella también vendió TransDigm el 25 de agosto, a un precio inferior al que pagó por ella en general.

Aquí es donde el factor “lente” importa más que el propio comercio en sí. El instinto de un lector minorista al ver que una empresa vende sus activos defensivos es asumir que la empresa está en declive. Pero los datos indican lo contrario. Según el análisis de AInvest, tanto BWX Technologies como TransDigm están clasificadas como “Comprar”. Esto confirma que la venta se debió a cuestiones relacionadas con la posición de mercado y los precios, y no a un colapso en las operaciones de la empresa.

Pero el precio es precisamente lo que ya se ha caído. BWX Technologies cotiza en alrededor de $152, después de haber bajado un 27% en los últimos cuatro meses, desde su punto más alto de 52 semanas, cercano a $242. Es decir, se ha reducido aproximadamente un 37% con respecto a ese pico. Su tendencia ya no existe: la acción se encuentra por debajo tanto de su media de 50 días (≈$169) como de su media de 200 días (≈$192). El RSI está cerca del 41. En cuanto a TransDigm, su RSI está cerca del 30; técnicamente, está sobrevendida. Además, la acción cotiza por debajo de sus medias móviles, después de una caída del 15% desde el año pasado.

Ahora, viene la cuestión de la valoración. Eso es lo que hace que el momento adecuado para invertir sea relevante. BWX Technologies tiene un P/E cercano a 39 y un múltiplo EV/EBITDA cercano a 34. Es un precio considerable, incluso para una empresa en el sector defensivo-nuclear, especialmente teniendo en cuenta que los ingresos crecieron un 23%, pero el flujo de efectivo libre disminuyó un 12%. Su crecimiento es real; su rentabilidad no es destacada: el margen EBITDA es de casi 13% y el ROIC es de cerca del 9%. Además, su balance contable muestra una deuda neta de aproximadamente 1.4 mil millones de dólares. TransDigm es una empresa de mejor calidad, con un crecimiento de ingresos del 16.6%, un margen operativo del 46% y un ROIC superior al 18%. Sin embargo, su precio sigue siendo 33 veces el beneficio y 19 veces el EBITDA. Ambos son múltiplos elevados, pero ya no se corresponden con el ritmo de crecimiento actual.

Hay otra razón por la cual no se deben tratar estas inscripciones como un señal secreta: es el propio historial de la congresista.En el 427 de sus operaciones cotizadas, el movimiento promedio en los 30 días después de la operación fue negativo.– aproximadamente -0.5%. Añada eso.Existe un retraso de 20 días entre el comercio y la divulgación de información.Y para cuando un inversor minorista pueda actuar en base a cualquiera de estos datos, la información ya tiene un mes de antigüedad, y muchas veces ya ha perdido su relevancia.

Entonces, ¿cuál es la conclusión real? No debemos imitar las acciones que ella vende, sino analizar la estructura detrás de ellas. Una persona con conocimientos directos sobre el comité de defensa y nucleares, que ha tenido experiencia en este campo durante mucho tiempo, decide retirar algunas acciones de la lista en un solo día, cuando las acciones cotizan a precios elevados y las tendencias se han roto. Eso es un evento de reducción de riesgo: un signo sobre el momento adecuado para invertir y la construcción del portafolio, pero no una recomendación específica sobre qué acciones comprar. Si ustedes mantienen o están observando este sector del mercado, la estructura de factores les indica lo mismo que las transacciones mismas: la dinámica de la acción, y esa dinámica ya ha cambiado. Verificen la estructura de factores de cualquier acción que les interese antes de tomar cualquier decisión, porque una noticia sobre las transacciones de otra persona es solo una pista para investigar, no la investigación en sí.