Aplicando el Test de Ganancias de 2013 de Warren Buffett a las Selecciones de Acciones Modernas en 2026

La prueba de beneficios de Warren Buffett de 2013, que es un marco revisado en dos pasos para valorar los beneficios retenidos, sigue siendo un pilar del valor de la inversión. En la prueba se precisa que el crecimiento del valor contable de una compañía supere el del S&P 500 durante cinco años y que su stock se comercialice regularmente a un precio superior al valor contable. A partir de 2026, este marco ofrece una lupa para escanear y validar las acciones, especialmente en una era marcada por altas valuaciones y por la perturbación tecnológica. Este análisis estudia cómo se alinean las elecciones modernas como Apple, Alphabet y Amazon con los criterios de Buffett, usando métricas financieras como el crecimiento del valor contable y los porcentajes precio-valor contable (P/B).

El marco de dos pasos de Buffett: una actualización

La prueba original de Buffett, de 1983, disponía que los ingresos retenidos deberían generar por lo menos $1 de valor de mercado por cada $1 retenido durante cinco años. No obstante, en 2009, modificó el marco para abordar la volatilidad del mercado y la alineación con su intención. En la prueba actualizada ahora se exigen:
1.Superación del valor de los libros: El crecimiento del valor contable de una empresa debe superar el desempeño del S&P 500 durante cinco años.
2.Prima al valor por libro: La acción debe operar a un valor superior a su valor contable de forma constante,refleja la confianza de los inversoresen sus ventajas competitivas duraderas.

En 2013, Berkshire Hathaway se encontró con la prueba revisada.cuando su desempeño comenzó a detenerseEl contexto histórico subraya la importancia de aplicar el marco de manera rigurosa a las acciones modernas.

Evaluación de las elecciones de acciones de 2026: Apple, Alphabet y Amazon

Apple Inc. (AAPL)

Apple sigue siendo la participación mayoritaria de Berkshire en acciones, con una20,5 % de participación en 2026A pesar de las ventas recientes de las acciones de Apple por parte de Buffett, los fundamentos de la compañía se alinean con la prueba de dos etapas. El crecimiento del valor contable de Apple ha superado el de S&P 500 históricamente, impulsado por su ecosistema de productos, los servicios de suscripción y los programas de devolución del capital. Su P/B es de 6,2 (a partir de enero de 2026), lo que refleja una valoración premium,coincidente con la preferencia de Buffettpara empresas con un margen comercial superior al valor contable. No obstante, su ratio P/E de 33 genera dudas acerca de la sobrevaluación,un factor reconocido por BuffettAl reducir su participación.

Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG)

Alphabet, con una participación del 1,8 % en el portfolio de Berkshire, representa una apuesta directa en IA y computación en la nube. Las Unidades de procesamiento de tensores (TPUs) y el modelo de IA Gemini 3.0 de la compañía la posicionan para dominar la infraestructura de IAsegún un análisis reciente. La tasa de crecimiento de la valoración contable de Alphabet se acelerará en 2026, impulsada por la expansión de su división de nubes. Su P/B ratio es de 5,8.sugiere una valoración de referencia, alineándose con el segundo criterio de Buffett. No obstante, su crecimiento durante cinco años de valor de libro debe compararse con el del S&P 500 para confirmar el cumplimiento del primer paso; una métrica que en informes recientes no se cuantificó explícitamente.según el análisis financiero.

Amazon.com (AMZN)

La participación del 0,7% de Amazon en el portafolio de Berkshire resalta su papel como participante a largo plazo en IA y computación en la nube. Amazon Web Services (AWS) continúa impulsando el crecimiento,con IA agente que automatiza procesos de negocios. Mientras que el P/B de Amazon es 4,5más baja que Apple y Alphabet, su crecimiento en cuanto a valor en libros sigue siendo robusto. Sin embargo,su desempeño bajo en comparación con el S&P 500 en el año 2025plantea interrogantes acerca de su capacidad para cumplir con el primer paso del test de Buffett.

Tendencias del sector y la prudencia de Buffett

El portafolio de Buffett para 2026 refleja un enfoque cauteloso hacia las acciones de alta valoración tecnológica. Con las reservas de efectivo de Berkshireexcedió los $381 mil millones, Buffett parece estar asegurando su posición contra una posible corrección del mercado, sentimiento que se repite en el Índice Buffett,lo que sugiere que el mercado puede estar sobrevalorado. Se identifican a los sectores financieros, industriales y de servicios como sectores que se comercializan por debajo del valor justo, lo que ofrece oportunidades enfocadas en valor.según el análisis del sector.

Conclusión: Navegando el panorama de 2026

Aplicar la prueba de dos pasos de Buffett a los códigos de acciones de 2026 muestra un retrato de tonos marrones. Parece que Apple y Alphabet cumplen ambos criterios, con un fuerte crecimiento de valor contable y unas valoraciones de alto nivel. Amazon, si bien promete, enfrenta desafíos para superar al S&P500. Los inversores deben mantenerse alerta, equilibrando las zanjas a largo plazo con la disciplina de la valoración. Como sugiere la fortuna de Buffett, la paciencia y un margen de seguridad siguen siendo críticos en una era de valoraciones elevadas y perturbaciones impulsadas por IA.