Llamada de anuncios financieros de Applied Digital para el segundo trimestre de 2026: Surgen contradicciones en relación con los cronogramas de producción, los planes de expansión y las estrategias relacionadas con la inteligencia artificial.

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Resultados financieros

• Ingresos$126.6 millones, un aumento del 250% en comparación con los $36.2 millones del año anterior.
• EPS-$0.11 por acción (pérdida neta de $31.2 millones); ingresos netos ajustados de $0.0 por acción (ingresos netos ajustados de $0.1 millones)

Guía:

• Se espera que los ingresos por alquileres aumenten en el próximo trimestre, a medida que los edificios comiencen a funcionar a lo largo del año 2026-2027.
• Se espera un crecimiento significativo en los ingresos durante los próximos 18 a 24 meses, a medida que se activen nuevos edificios.
• Se espera superar el objetivo a largo plazo de 1 mil millones de dólares en ingresos netos en un plazo de cinco años.
• Plan para comenzar la construcción de al menos un nuevo campus antes de finales de enero, utilizando las instalaciones de Macquarie previamente arrendadas.
• Se espera que el Chronoscale se cierre durante el primer semestre de 2026, con Applied poseyendo más del 80% de las acciones.

Comentarios de negocios:

• Hiperescala y expansión del campus:
• Applied Digital anunció acuerdos para…600 megavatiosCapacidad de arrendamiento con dos proveedores de servicios de gran alcance, lo que representa aproximadamente…16 mil millones de dólaresEn ingresos por arrendamiento, a lo largo de aproximadamente 15 años.

• Esto se debió a una demanda significativa de infraestructura relacionada con la inteligencia artificial, así como a una posición estratégica en regiones donde el costo de la energía es bajo.

• Ingresos y Rendimiento Financiero:

• Applied Digital informó…IngresosDe…126.6 millones de dólaresPara el segundo trimestre fiscal de 2026, aumentará.250%Del año anterior.

• El crecimiento se debió principalmente a los ingresos obtenidos por el alojamiento de aplicaciones de alto rendimiento, así como al inicio del primer contrato de arrendamiento con CoreWeave en Polaris Forge One.

• Financiación e ingresos por arrendamientos:

• La empresa se basó en algo…100 millones de dólaresFacilidad de préstamos para el desarrollo y su acceso900 millones de dólaresDe un mecanismo de financiación de capitales preferidos, que apoya proyectos de construcción en curso.

• Los ingresos generados por los contratos de arrendamiento se reconocieron de forma lineal, a lo largo de 15 años, de acuerdo con las normas de contabilidad ASC 842.

• Capacidades de construcción y diseño:

• Applied Digital ha desarrollado significativamente sus capacidades de construcción y diseño, lo que permite la creación de centros de datos modulares y eficientes.
• Esto permitió reducir los plazos de construcción y disminuir los costos generales, lo que contribuyó al ventajismo competitivo de la empresa.

Análisis de sentimientos: Español:

Tono generalPositivo

• La empresa informó con ingresos por valor de 126.6 millones de dólares, lo que representa un aumento del 250% en comparación con el año anterior. También registró ingresos por contratos de arrendamiento, así como ingresos por la instalación de equipos por valor de 73 millones de dólares. Además, firmó contratos para alquiler de capacidad de aproximadamente 600 MW, lo que representa un potencial ingreso de alrededor de 16 mil millones de dólares. La empresa afirmó que “espera superar su objetivo a largo plazo de obtener 1 mil millones de dólares en ingresos netos en cinco años”, lo que indica confianza y perspectivas positivas.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Nick Giles (B. Riley Securities)¿Deberíamos esperar que la plataforma Applied sea un lugar donde se puedan realizar futuras compras de GPU, o cómo podría Applied ayudar a atraer clientes adicionales para Chronoscale?
  RespuestaLa principal ventaja de Chronoscale será el acceso a las amplias instalaciones de centros de datos de Applied Digital, lo que permitirá a esta plataforma en la nube una mayor escalabilidad y acceso al mercado.

• Pregunta de Nick Giles (B. Riley Securities)Usted firmó un acuerdo para una notificación limitada antes de proceder con Babcock & Wilcox. ¿Qué tipo de opciones esto le brinda en el futuro? ¿Y qué debemos buscar en el próximo contrato que se emita?
  RespuestaLa solución propuesta por Babcock & Wilcox permite una implementación más rápida de la energía, utilizando tecnologías probadas basadas en turbinas de vapor para el uso de gas natural. Esto podría acelerar la capacidad de producción en varios años, en comparación con los plazos necesarios para la instalación de nuevas turbinas de gas. Se espera que los detalles relacionados con la ubicación y los plazos de ejecución se hayan definido durante el primer trimestre.

• Pregunta de Darren Aftahi (Roth Capital)¿Puede usted hablar en general sobre las condiciones relacionadas con los arrendamientos y cómo han cambiado los precios en los últimos seis meses? ¿Están mejorando, siendo los mismos o disminuyendo?
  RespuestaLos precios de los contratos han sido estables, o incluso ligeramente mejorados, durante los últimos seis meses. Además, las condiciones contractuales son significativamente más favorables (protección más robusta contra cancelaciones, posibilidades de transferencia y disposiciones para la reparación del bien en caso de daños).

• Pregunta de Darren Aftahi (Roth Capital)¿Puede hablar un poco sobre el financiamiento previo al arrendamiento? ¿Qué significa esto en términos de su confianza cuando se avanza en proyectos donde aún no se han firmado los contratos de arrendamiento?
  RespuestaLa facilidad de pré-estudio de Macquarie se utiliza para financiar las obras de infraestructura cuando la dirección tiene alta confianza de que se firmará el contrato de arrendamiento, lo que permite una construcción más rápida y demuestra la convicción en los acuerdos previstos.

• Pregunta de Rob Brown (Lake Street Capital Markets)Indique nos los pasos que deben llevarse a cabo entre ahora y la finalización de Chronoscale, así como los plazos para alcanzar un acuerdo definitivo y realizar la votación de los accionistas.
  RespuestaChronoscale estará estructurado como una fusión. Se espera que el acuerdo definitivo se alcance a finales de este mes o principios de febrero. Posteriormente, se llevará a cabo una votación de los accionistas y la finalización de la transacción tendrá lugar en el primer semestre de 2026 (probablemente entre abril y mayo, o incluso en marzo).

• Pregunta de Rob Brown (Lake Street Capital Markets)Cuando consideras las posibilidades de crecimiento del negocio relacionado con las nubes, ¿cuáles son las oportunidades de crecimiento y el potencial de expansión de capacidad para el negocio independiente?
  RespuestaLa estrategia de “Spinning Out Chronoscale” permite a la empresa Cloud aumentar su propio capital y expandirse de manera agresiva, aprovechando la capacidad de los centros de datos de Applied Digital para capturar grandes oportunidades en el mercado de la inteligencia artificial.

• Pregunta de Mike Grondahl (Northland Securities)¿Cuántos proyectos están siendo discutidos en detalle, y cuántos megavatios representan esos proyectos?
  RespuestaEstamos en una fase avanzada de discusiones con respecto a tres proyectos, que suman un total de aproximadamente 900 megavatios.

• Pregunta de Mike Grondahl (Northland Securities)¿Cómo caracterizaría hoy en día esa tubería?
  RespuestaEl conducto de transporte es robusto; la principal limitación radica en nuestra capacidad para escalar la construcción y ejecución en múltiples sitios, no en la demanda.

• Pregunta de George Sutton (Craig-Hallum)Al haber sido calificados por algunos hiperescalares de grado de inversión, ¿cuánto es más sencillo lograr acuerdos en comparación con un nuevo entrante en el mercado?
  RespuestaEl proceso de integración con cinco de los seis hiperespectores objetivos reduce significativamente los plazos de contratación. Lo que podría llevar de 3 a 12 meses desde el inicio, ahora se puede hacer mucho más rápido en el caso de clientes recurrentes.

• Pregunta de George Sutton (Craig-Hallum)Usted mencionó que habrá una renta potencial de unos $16 mil millones en el año 2025, y también se han iniciado conversaciones sobre tres sitios, con un total de 900 MW de capacidad. ¿Estoy calculando todo esto correctamente?
  RespuestaSí, esos datos son consistentes con nuestras previsiones. Pero nada está definido hasta que los contratos se ejecuten, y la fecha de ejecución puede variar según cada sitio.

• Pregunta de John Todaro/Michael Donovan (Needham & Company/Compass Point)¿Qué aprendiste de la primera ejecución del proyecto, lo que te da confianza para seguir desarrollando versiones del software en fase de prueba?
  RespuestaEstandarizamos los diseños (cuarta generación), redujimos el número de artículos en stock y los proveedores involucrados. Aseguramos las cadenas de suministro con mucha anticipación, y optimizamos los procesos de fabricación, lo que permite una entrega oportuna y dentro del presupuesto, a gran escala.

• Pregunta de John Todaro/Michael Donovan (Needham & Company/Compass Point)¿Existen otras fuentes de energía disponibles en el corto plazo que podrían utilizarse?
  RespuestaSeguimos encontrando, con regularidad, más oportunidades de involucrar a partes orgánicas y terceras en nuestras actividades. Estamos evaluando dichas oportunidades, aunque la mayor parte de las actividades actuales son de carácter orgánico y se llevan a cabo durante el vuelo.

• Pregunta de John Todaro/Michael Donovan (Needham & Company/Compass Point)¿Puede hablar sobre las oportunidades de expansión en Polaris Forge One y Two? ¿Tienen todavía la confianza de alcanzar cifras de aproximadamente 1.4 GW y 1.0 GW, respectivamente?
  RespuestaCada campus puede alcanzar una potencia de al menos un gigavatio (y algunos incluso mucho más); con los campus actuales y los sitios planificados, tenemos un camino claro para lograr múltiples gigavatios en los próximos años.

• Pregunta de George Sutton (Craig-Hallum)Con los debates relacionados con el enfriamiento líquido (por ejemplo, el sistema Rubin de NVIDIA), ¿qué hace que Correntis sea una solución competitiva?
  RespuestaEl diseño de placas frías con microcanales estructurados de Correntis permite identificar los puntos de calor del chip. Además, permite escalar la densidad de enfriamiento a medida que el poder del chip aumenta, lo que contribuye a que la infraestructura sea adaptable a futuras necesidades. Asimismo, permite lograr una mayor densidad de potencia mediante un enfriamiento líquido eficiente.