¿Podrá Applied Digital (NASDAQ: APLD) duplicar su valor en el año 2026? Un análisis detallado del crecimiento de la infraestructura y la estabilidad de los arrendamientos.

La cuestión de si Applied Digital (APLD) podrá duplicar su tamaño en 2026 depende de dos factores críticos: su capacidad para escalar la infraestructura de inteligencia artificial y la solidez de su modelo de ingresos basado en arrendamientos. Con 400 MW de capacidad disponible en su campus Polaris Forge 1, en Dakota del Norte, y ingresos por arrendamientos de 11 mil millones de dólares, la empresa parece estar preparada para un año transformador. Sin embargo, su camino hacia la rentabilidad y la sostenibilidad de su valoración todavía está lleno de desafíos.

Capacidad de alquiler segura y arrendamientos a largo plazo: Una base para el crecimiento

El activo más importante de Applied Digital es su capacidad de 400 MW en Polaris Forge 1, arrendada en su totalidad a CoreWeave, una importante empresa de infraestructura para IA. Esto representa un hito importante en la transición de la empresa desde una infraestructura centrada en criptomonedas hacia centros de datos impulsados por IA. Los contratos de arrendamiento, con una duración de 15 años, incluyen ingresos iniciales de 7 mil millones de dólares, además de otros 4 mil millones de dólares provenientes de una opción de 150 MW que se ejerció recientemente.El total asciende a 11 mil millones de dólares.La dedicación de CoreWeave a esta capacidad garantiza una fuente de ingresos estable. Se espera que los primeros 100 MW generen ingresos por concepto de arrendamiento a finales de 2025, y los 300 MW restantes también contribuirán a los ingresos.Llegará al mercado en 2026 y 2027.Español:

Esta visibilidad a largo plazo contrasta marcadamente con la volatilidad de las acciones de software de IA como BigBear.ai (BBAI).Se informó una disminución del 20% en los ingresos en comparación con el año anterior.En el tercer trimestre de 2025, esto se debe a los retrasos en los contratos gubernamentales. Aunque BBAI se centra en soluciones de inteligencia artificial relacionadas con defensa y cadena de suministro, estas ofrecen oportunidades especializadas. Sin embargo, la falta de ingresos recurrentes y las incertidumbres presupuestarias hacen que BBAI sea una opción más arriesgada en comparación con el modelo de infraestructura de APLD.

Aumento de los ingresos y proyecciones de los analistas: Un factor que impulsará el mercado en 2026

La trayectoria de ingresos de Applied Digital ha sido realmente impresionante. En el cuarto trimestre de 2025, la empresa registró ingresos de 38 millones de dólares, lo que representa un aumento del 41% en comparación con el año anterior. En el primer trimestre de 2026, los ingresos ascendieron a 64,2 millones de dólares.Un crecimiento del 84%.Los analistas proyectan que esta tendencia continuará, con una expectativa de ingresos de 297.3 millones de dólares para el año 2026, lo que representa un aumento del 37.9% en comparación con 2025.Impulsado por el estado en línea gradualmente.De los 400 MW de Polaris Forge 1.

La infraestructura de la empresa contribuye aún más a este potencial. Se está construyendo una segunda planta de 150 MW en Polaris Forge 1, y también existe un segundo campus, Polaris Forge 2.Se espera que comiencen las obras en el año 2026.Estos proyectos reciben apoyo de un fondo de capital preferente de 5 mil millones de dólares, gestionado por Macquarie Asset Management.Minimizar la dilución del patrimonio neto, al mismo tiempo que se acelera la expansión.Para el año 2027, Applied Digital pretende alcanzar un ingreso operativo neto anual de 500 millones de dólares, con una meta de ingresos operativos netos de 1 mil millones de dólares.Dentro de cinco añosEspañol:

Preocupaciones relacionadas con la valoración y desafíos en términos de rentabilidad

A pesar de su crecimiento, las finanzas de APLD siguen siendo no rentables. La empresa informó una pérdida neta de 26.6 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, además de un retorno sobre la capitalización negativo del 2.4%.De acuerdo con los resultados del cuarto trimestre de 2025.Su margen neto del -28.81% destaca los altos costos relacionados con el desarrollo de la infraestructura. Sin embargo, estos indicadores deben ser considerados dentro del contexto general del crecimiento que requiere una gran inversión de capital.EBITDA ajustado de 1 millón de dólares.En el cuarto trimestre de 2025, el ratio de deuda neta/EBITDA fue de -5.9x, lo que destaca la flexibilidad financiera de la empresa. Los analistas siguen siendo optimistas.Citando una posible ganancia del 30.79%.Con un precio objetivo de 39.50 dólares.

En contraste, los ingresos netos de BigBear.ai en el tercer trimestre de 2025 fueron de 2.5 millones de dólares, lo cual representa una mejoría significativa en comparación con las pérdidas de 15.1 millones de dólares registradas en 2024.Demuestra la volatilidad de los modelos de software de IA.Aunque las reservas de efectivo de BBAI, por un monto de 456.6 millones de dólares, proporcionan cierta estabilidad, la empresa depende en gran medida de contratos gubernamentales y de las ganancias obtenidas con el software (22.4% en el tercer trimestre de 2025).Nada comparado con la escala de APLD, basada en una infraestructura sólida.Español:

Conclusión: Una propuesta de alto riesgo, pero con grandes recompensas.

La capacidad de 400 MW de Applied Digital, junto con sus arrendamientos a largo plazo por valor de 11 mil millones de dólares, la convierten en un actor clave en el auge de las infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial. El aumento de sus ingresos para el año 2026, impulsado por una capacidad gradual en funcionamiento y financiamiento estratégico, podría justificar un doble de valoración de la empresa. Sin embargo, los inversores deben considerar los riesgos de pérdidas continuas y la gran deuda, en comparación con la posibilidad de crecimiento sostenible. Para aquellos que buscan estabilidad, el modelo de arrendamiento de APLD ofrece una mejor opción que la naturaleza especulativa de empresas como BBAI.

Los próximos meses serán cruciales. Si las cargas de trabajo inteligentes de CoreWeave cumplen con las expectativas y Applied Digital logra expandirse sin problemas, las acciones podrían, de hecho, duplicarse. Pero el camino hacia la rentabilidad sigue siendo largo, y el interés del mercado en las inversiones en tecnologías de alto crecimiento determinará, en última instancia, su trayectoria.