La trayectoria de crecimiento de Apple y el poder de la demanda de iPhone en 2025: impulsores estructurales e implicaciones de inversión

En 2025,manzana inc.ha reafirmado su posición como pilar central de los mercados tecnológicos globales, impulsada por una confluencia de factores de crecimiento estructural y una demanda sostenida de los consumidores de sus productos estrella. Los resultados del tercer trimestre de 2025 de la compañía, reportados en julio, subrayan esta resiliencia, con ingresos totales que alcanzan los $94 000 millones, un incremento interanual del 10%, segúnSala de redacción de AppleEste desempeño, aunque impresionante, encubre una realidad compleja: el crecimiento de Apple se está bifurcando cada vez más y el segmento del iPhone sigue siendo su eje, mientras que otras líneas de productos se enfrentan a una desaceleración. Para los inversores, comprender estas dinámicas es fundamental para evaluar la valoración y las perspectivas a largo plazo de Apple.

El iPhone: un motor estructural del crecimiento

El iPhone continúa dominando la estructura de ingresos de Apple, contribuyendo con US$44.6 mil millones en el tercer trimestre de 2025, un incremento interanual del 13%, segúniGeeksBlogEste incremento se generó por la fuerte demanda de la serie iPhone 16, impulsada por la anticipación de los consumidores de posibles aumentos de las tarifas en EE. UU. bajo la administración de Trump y por el atractivo de nuevas funciones comomanzanaInteligencia, según lo informado porCNBC. En concreto, durante el trimestre, Apple alcanzó un hito histórico al enviar su teléfono iPhone número tres mil millones desde su lanzamiento en 2007, tal como se informó elAlambre de negociosEsta cifra no solo destaca la importancia perdurable del mercado del iPhone, sino que también destaca su papel como puerta de entrada al ecosistema más amplio de Apple.

Aun así, el dominio del iPhone viene con riesgos. Solo los costos de tarifas relacionados alcanzaron los $800 millones en el tercer trimestre de 2025, con proyecciones de $1100 millones en el siguiente trimestre, de acuerdo aMonexa.aiPara atenuar estas presiones, Apple ha acelerado la diversificación de la cadena de suministro, trasladando la producción de iPhone a la India y otros centros de fabricación.Revista AppleAunque estas estrategias reducen la exposición a la volatilidad geopolítica, también ponen a prueba la capacidad de la empresa para mantener la calidad y la innovación a escala, un desafío que podría afectar los márgenes a largo plazo.

Ecosistema y servicios: la balanza de alto margen

Más allá del hardware, el segmento de servicios y los ecosistemas de Apple se han convertido en un motor de crecimiento crítico. Los ingresos por servicios alcanzaron los 27.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un 13% más año con año, segúnYahoo FinanzasEl impulso se basa en el incremento de suscripciones (que ahora superan los mil millones de suscripciones pagas, de acuerdo a CNBC) y el compromiso de la plataforma. Este cambio hacia flujos de ingresos recurrentes refleja la incorporación estratégica de Apple hacia servicios de alto margen, que ahora representan casi el 30% de los ingresos totales, de acuerdo a lo reportado por9to5Mac.

La fortaleza del ecosistema radica en su capacidad de bloquear a los usuarios a través de una integración perfecta entre dispositivos y servicios. Por ejemplo, el éxito del segmento de Mac, que aumentó un 15% hasta alcanzar los 8.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, está inextricablemente ligado al dominio del iPhone, ya que los usuarios buscan dispositivos complementarios para mejorar la productividad y la creatividad. Del mismo modo, innovaciones como Apple Intelligence, presentadas en la WWDC 2025, tienen como objetivo profundizar la participación de los usuarios a través de funciones de IA centradas en la privacidad, tales como Mail Summaries y Visual Intelligence, segúnEntrenamiento completo de IA.

I+D e IA: la próxima frontera

Las inversiones en I + D de Apple en 2025, por un total de 15 800 millones de dólares en 18 meses, señalan una apuesta a largo plazo por la inteligencia artificial y la innovación en silicio, según informa AppleWebProNoticiasLa compañía se comprometió a $500 mil millones en inversiones en EE. UU. durante cuatro años, incluyendo una nueva instalación en Houston para la producción de servidores de IA y un fondo de fabricación avanzada duplicado, según unaAnuncio de AppleEstos movimientos se alinean con una estrategia más amplia para integrar la IA en todo su ecosistema mientras mantiene su enfoque distintivo en la privacidad y la calidad.

Sin embargo, persisten los desafíos. A pesar de las siete adquisiciones relacionadas con IA en 2025 (reportadas en unPublicación de LinkedIn), Apple ha pospuesto las principales actualizaciones de Siri hasta 2026, refiriéndose a la necesidad de cumplir con estrictos estándares de calidad, según Monexa.ai. Este enfoque cauteloso contrasta con las rápidas implementaciones de IA por parte de competidores como Google y Microsoft, lo cual genera dudas sobre la capacidad de Apple para capturar un crecimiento impulsado por IA a corto plazo. No obstante, los analistas de Morgan Stanley y Wedbush continúan siendo cautelosamente optimistas, al citar la demanda acumulada de dispositivos mejorados con IA y el potencial de expansión del margen a través de los servicios, segúnCuarzo.

Implicaciones de valoración e inversión

Las métricas de valoración actuales de Apple, que cotizan en una relación P/E de 31,23x y un EV/EBITDA de 22,3x a junio de 2025, reflejan las expectativas de crecimiento futuro del mercado (Monexa.ai). Estos múltiplos están respaldados por el sólido balance de Apple, con 195 mil millones de dólares de reservas en efectivo y un programa de recompra de acciones que ha reducido las acciones en circulación en un 12% desde 2022 (resultados del tercer trimestre de Apple). No obstante, los inversores deben equilibrar estas fortalezas frente a los vientos en contra macroeconómicos, incluida una posible desaceleración en China (donde las ventas de iPhone crecieron un 4% en el tercer trimestre de 2025, según CNBC) y la intensificación de la competencia de las ofertas impulsadas por IA de Huawei (Formación completa de IA).

Conclusión: Navegando el camino a seguir

La trayectoria de crecimiento de Apple en 2025 se define por su capacidad de equilibrar la ejecución a corto plazo con la innovación a largo plazo. El iPhone sigue siendo su motor de crecimiento más potente, pero el futuro de la empresa dependerá de su éxito en la monetización de IA, la expansión de los servicios y el manejo de los riesgos geopolíticos. Para los inversores, la pregunta clave es si el enfoque disciplinado de Apple hacia la IA, que prioriza la privacidad, puede generar el mismo impacto transformador que sus innovaciones de hardware, una apuesta que dará forma a su valoración en los próximos años.