Las reservas de petróleo crudo semanales en EE. UU. son algo sorprendente. También existen oportunidades para realizar rotaciones sectoriales.

El informe semanal sobre las reservas de petróleo crudo de los Estados Unidos, emitido para la semana terminada el 19 de diciembre de 2025, reveló algo sorprendente: se produjo un aumento en las reservas de 2.4 millones de barriles. Este es el primer aumento en cuatro semanas consecutivas de disminución en las reservas. Esta reversión, después de un nivel récord de extracción de 9.3 millones de barriles la semana anterior, ha causado efectos significativos en los mercados energéticos y ha creado oportunidades para cambiar las estrategias de inversión en sectores relacionados con el petróleo. Para los inversores, este dato no es simplemente un número; es una señal para reevalorar sus posiciones en los sectores de la energía y la automoción, donde la dinámica de los precios del petróleo ejerce una gran influencia.

La divergencia entre la API-EIA y el sentimiento del mercado

La construcción de inventario por parte de la API, de 2.4 millones de barriles, fue confirmada por el aumento de 405,000 barriles registrado por la EIA. Sin embargo, el número más bajo de la EIA destaca el efecto del ruido inherente en las estimaciones de inventario. Aunque los datos de la API se publican 18 horas antes que los de la EIA, el informe del 19 de diciembre tuvo que esperar hasta el 29 de diciembre debido al Día de Navidad. Este retraso permitió que los precios del crudo se estabilizaran: el Brent llegó a los 61.94 dólares por barril, y el WTI a 58.08 dólares por barril. Ambos precios fueron más altos que en sesiones anteriores. Lo importante es que incluso un aumento modesto en el inventario puede debilitar el impulso alcista en los precios del petróleo, especialmente cuando los riesgos en el suministro mundial ya están incorporados en los precios.

El sector energético: dos escenarios posibles

La respuesta del sector energético a la acumulación de inventarios es bastante compleja. Un aumento en las reservas de crudo generalmente presiona los precios, reduciendo las ganancias de los productores de petróleo y de las empresas que refinan el petróleo. Sin embargo, el aumento en las reservas de diciembre ocurrió en un contexto en el que la producción en Estados Unidos disminuía (13.84 millones de barriles por día), mientras que las exportaciones eran sólidas (4.66 millones de barriles por día). Esto sugiere que el aumento en las reservas podría ser resultado de cuellos de botella logísticos o ajustes estacionales en el almacenamiento de petróleo, y no de un exceso de demanda.

Para los inversores, esta dualidad crea una división en las oportunidades de rotación por sectores.
1.Juegos a corto plazoLos fondos cotizados en bolsa relacionados con la energía, como XLE (Energy Select Sector SPDR), podrían enfrentar obstáculos a corto plazo si los indicadores de crecimiento del suministro indican un aumento en el exceso de oferta. Sin embargo, el informe de perspectiva energética a corto plazo de la EIA proyecta que la producción en Estados Unidos alcanzará una media de 13.61 millones de barriles por día en 2025, lo que sugiere que existen restricciones estructurales en el suministro.
2.Juegos a largo plazoLas compañías integradas en este sector (por ejemplo, Chevron, Exxon) podrían beneficiarse de las mejoras en los márgenes de beneficio, siempre y cuando los inventarios de gasolina y otros productos derivados sigan aumentando. Esto se puede observar en diciembre, cuando se registró un aumento de 4.8 millones de barriles de gasolina.

Industria automotriz: La relación inversa entre los precios del petróleo

La exposición del sector automotriz a los precios del petróleo representa una relación inversa clásica entre ambos factores. Un aumento de las existencias de crudo en 2.4 millones de barriles, aunque sea un incremento modesto, podría presionar aún más los precios del petróleo. Esto, a su vez, reduciría los costos de combustible para los consumidores y aumentaría la demanda de vehículos con motores de combustión interna. Sin embargo, esta dinámica se complica cada vez más debido al aumento del número de vehículos eléctricos.

Por ejemplo, el precio de las acciones de Tesla ha mostrado una correlación negativa con los precios del petróleo, pero los datos recientes indican que esta relación se está debilitando, a medida que aumenta la adopción de vehículos eléctricos. Mientras tanto, los fabricantes tradicionales como Ford y GM enfrentan dos desafíos: los bajos precios del petróleo podrían aumentar temporalmente las ventas de vehículos de combustión interna, pero a largo plazo, las tendencias favorecen a los vehículos eléctricos. Los inversores deben considerar estos factores con cuidado.

Asignación táctica de activos: Equilibrar los recursos en el sector energético y automotriz.

El informe de diciembre del API destaca la importancia de una asignación táctica de activos. A continuación se presenta un marco para la determinación de dicha asignación:
1.Sector de la energía:
–Reducir la exposición a los productores que se encuentran en la etapa anterior de producción.Un aumento en el inventario puede indicar una sobreoferta a corto plazo. Esto hace que las existencias de las empresas relacionadas con la producción de petróleo sean más vulnerables.
–Aumentar la exposición a las compañías refinadoras.Si los inventarios de gasolina y otros productos derivados del petróleo continúan aumentando, compañías como Valero o Marathon Petroleum podrían beneficiarse de mayores márgenes de ganancia.
2.Sector automotriz:
–Bias a corto plazo hacia los fabricantes de ICELos bajos precios del petróleo podrían aumentar temporalmente la demanda de vehículos tradicionales.
–Prejuicios a largo plazo en favor de los vehículos eléctricosLas tendencias estructurales, incluyendo los cambios en las regulaciones y la disminución de los costos de las baterías, se mantienen sin cambios.

El camino por recorrer: Seguimiento de los indicadores clave

Las próximas semanas pondrán a prueba la resistencia de los sectores de la energía y del automovilismo. Los inversores deben seguir de cerca esta situación.
–Informe semanal sobre la situación del petróleo de EIAConfirme si la versión compilada de la API es algo único, o si forma parte de una tendencia más amplia.
–Tasas de utilización de las refineríasEl informe de diciembre mostró una disminución del 0.2%, hasta llegar al 94.6%. Esto podría indicar una reducción en la demanda de petróleo crudo.
-Riesgos geopolíticos globalesCualquier aumento en las tensiones entre Estados Unidos e Irán podría invalidar los datos relacionados con los inventarios y causar un aumento en los precios.

En resumen, el informe de diciembre del API es un recordatorio de que los mercados energéticos son un entorno complejo, donde intervienen factores como la oferta, la demanda y las fuerzas geopolíticas. Para los inversores, lo importante es mantenerse ágiles, aprovechar las oportunidades que surgen en términos de volatilidad a corto plazo, mientras se mantienen alineados con las tendencias a largo plazo. Como dice el dicho: “El mercado es un espejo; refleja lo que uno pone en él”. En este caso, lo que uno debe hacer es adoptar un enfoque disciplinado y basado en datos para la asignación de activos.