Análisis de la reciente tendencia de salida de capitales en las CEX y sus implicaciones para el sentimiento de mercado

El cuarto trimestre de 2025 señaló un cambio pormenorizado en la estructura de mercado de Bitcoin, impulsado por una migración de capital en forma de ascensión y una dinámica especulativa cambiante. Como datos onchain revelan un incremento del 130% entre años en las salidas netas de capitales de las bolsas centralizadas, las implicaciones para la actitud de mercado y el comportamiento de precios se están volviendo cada vez más claras. Este análisis explora cómo el comportamiento especulativo a corto plazo está dando paso a corrientes de capital estructurales, transformando la función de Bitcoin en los mercados financieros globales.

Los flujos de salida del CEX y la redefinición de la estructura del mercado

La actividad de comercio relacionada con Bitcoin se ha trasladado cada vez más a lugares fuera de la cadena de bloques.Con más del 75% de las transacciones.Este cambio se produce a través de ETFs y plataformas de negociación en el cuarto trimestre de 2025. Este cambio ha redefinido los mecanismos de determinación de precios. El volumen de transacciones trimestrales de Bitcoin fue de 6.9 billones de dólares en un período de 90 días.Ahora, rivaliza o incluso supera a las redes de pago tradicionales.Como Visa y Mastercard. Mientras que esta tendencia señala madurez, también destaca un subcurrente caótico: Bitcoin permanece atrapado dentro de una tendencia caótica que se mantiene desde hace mucho tiempo,luchando para romper niveles de resistencia clave¡No!

Dominio de los ETFs de Bitcoin sobre los de Ethereum en la atraer de corrientes de capitalesTambién subraya una preferenciaSe considera que el Bitcoin puede ser una activo clave. Sin embargo, esto no elimina la volatilidad a corto plazo.Derivativos muestran interés abierto en futurosFue de más del 40% de la pico de octubre, reflejando una reducción en la lógica de especulación y una orientación hacia el inversión a largo plazo. Esta transición es crucial para entender el sentimiento del mercado, ya que los especulativos se retiran y los actores institucionales consolidan posiciones.

Migración de capital: de la especulación a la acumulación estructural

Flujos de capital en 2025 revelaron una estrecha reasignaciónLejos de los activos con alto nivel de riesgo.Al igual que las monedas digitales y las altcoins, estas criptomonedas también se han ido acercando a Bitcoin y a las criptomonedas de mayor capitalización. Este “purgamiento” de la actividad especulativa ha reducido el riesgo sistémico, pero también indica un reajuste más amplio del mercado.Estas tendencias han sido corroboradas por los índices de la red.La reducción en el cierre negociable y las altas salidas netas de plataformas de trading indican que el Bitcoin está siendo recolectado en vez de ser negociado.

La adopción institucional ha sido un motor clave de este cambio. La cartera de reservas de las empresas y las entidades soberanas han acumulado reservas de Bitcoin,Con solo un emisor de stablecoins.obteniendo 8,888 BTC en Q4 2025. Estos movimientos reflejan una creciente reconocimiento de la utilidad de Bitcoin como depósito de valor no soberano,Especialmente en medio de las tensiones geopolíticas.y la militarización de los sistemas financieros tradicionales. Mientras tanto, los ETFs de Bitcoin spot, si bien muestran flujos de entrada netos más débiles en diciembre, aún son estructuralmente relevantes,Con 151.74 millones de dólares en ingresos.Registrados únicamente el 9 de diciembre.

Obstáculos macroeconómicos y resiliencia en la cadena de suministro

El entorno macroeconómico a finales de 2025 representaba desafíos para los activos de riesgo. Las reducciones en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y el posible aumento de las tasas de interés por parte del Banco de Japón crearon incertidumbre. Sin embargo, los indicadores relacionados con la cadena de bloques sugirieron que se estaba formando un punto de equilibrio cíclico.Métricas como el Multímetro de PuellLos signos de acumulación de activos relacionados con las ballenas indicaban que el mercado estaba en una fase de maduración, donde el capital se utilizaba de manera más disciplinada.

Esta resiliencia es apoyada aún más por la demanda estructural de Bitcoin.Entre $175 billones en productos de intercambio de criptomonedasY gracias a las crecientes asignaciones institucionales, los fundamentos a largo plazo del activo siguen intactos. A pesar de que el año terminó con una disminución del 6% en el precio del activo…Papel de la criptomoneda como estímuloLa lucha contra la inestabilidad financiera tradicional ha ganado importancia.

Implicaciones para el año 2026 y años posteriores

El próximo año dependerá de dos preguntas cruciales.¿Qué nivel de agresión habrán los compradores de las ETN?¿Se seguirá acumulando Bitcoin durante períodos de debilidad económica? ¿Y qué pasará con los nuevos fondos que buscan obtener ingresos a partir de activos digitales o productos estructurados? La respuesta a estas preguntas determinará la trayectoria de Bitcoin en el año 2026. En particular, esto afectará cuando la actividad especulativa disminuya y el capital institucional fortalezca su posición en el mercado.

Las proyecciones a largo plazo siguen siendo ambiciosas.Según los analistas, se espera que el precio alcance los 1.3 millones de dólares.Para el año 2035, se espera una tasa de crecimiento anual del 28.3%. Estas suposiciones se basan en la capacidad de Bitcoin para integrarse en los mercados de capitales mundiales. Este proceso se acelerará a partir de 2025, debido a los cambios estructurales que ocurrirán en ese momento.

Conclusión

El reciente aumento en las salidas de fondos desde los CEX relacionados con Bitcoin no es simplemente una anomalía a corto plazo, sino un síntoma de dinámicas de migración de capital más profundas. A medida que el entusiasmo especulativo da paso a la adopción institucional y a la acumulación estructural, el sentimiento del mercado relacionado con Bitcoin se está redefiniendo. Mientras persistan las dificultades macroeconómicas, el papel que Bitcoin desempeña como reserva de valor, así como el desarrollo del ecosistema de fondos cotizados relacionados con él, lo preparan para un año crucial en 2026. Los inversores deben ahora considerar la interacción entre estas fuerzas, reconociendo que la próxima fase de Bitcoin estará determinada por su capacidad de resistir las adversidades, no por su volatilidad.