¿Por qué los analistas dicen que el comercio basado en la IA es “fantástico en este momento”? Y cuál es el problema de suministro que mantiene esta tecnología en funcionamiento.

Las señales de demanda de TSMC mantienen el mercado de la tecnología AI estable.

El mercado de tecnología inteligente sigue siendo fuerte, ya que los inversores no apostan por una demanda que esté alcanzando su punto máximo. En cambio, apuestan por una demanda que todavía está superando la capacidad física de los fabricantes. TSMC ha reforzado ese mensaje clave:La demanda de chips de IA sigue superando la oferta disponible.Cuando la escasez sigue siendo el factor que impulsa la situación, el mercado tiende a recompensar aquellas empresas que tienen mayor poder de fijación de precios, mayor capacidad para maximizar sus ganancias, y aquellas que se encuentran más cerca del “cuello de botella”. Eso explica por qué los analistas describen el comercio relacionado con la IA como algo que beneficia a esas empresas.¡Fantástico en este momento!.

TSMC sigue siendo la prueba más clara de ello.

TSMC es la empresa que realiza los procesos de fabricación más limpios. Primer trimestre.Los ingresos aumentaron un 35%.Los analistas esperaban una aumento de aproximadamente un 50% en las ganancias netas. Este tipo de ventaja operativa es lo que los inversores desean ver, cuando la demanda alcanza los límites reales de la capacidad de producción, y no disminuye. Los obstáculos parecen concentrarse en aquellos sectores donde los fabricantes tienen más dificultades: la tecnología de 3 nanómetros y los envases avanzados todavía luchan por mantenerse al ritmo de la demanda. Al mismo tiempo, TSMC afirma que la demanda relacionada con la inteligencia artificial está creciendo constantemente.Aplicaciones de IA para consumidores, empresas y gobiernosEsto sugiere una configuración más saludable que una solución basada en un entorno estrecho, destinado a un solo cliente.

Los búfalos ven eso como una oportunidad única. Los osos, por su parte, señalarán el comentario de Nvidia, según el cual…Suministro suficiente para permitir un crecimiento sólido.En cuanto a las CPU y GPU, se argumenta que la escasez podría disminuir. Eso es un punto de vista razonable, pero no constituye, por sí solo, una prueba de que la demanda haya disminuido. Mientras TSMC aún no pueda satisfacer completamente las necesidades de los chips para IA avanzados, el comercio continúa activo.

El sector comercial se está expandiendo más allá de los líderes del mercado de GPU.

Si este punto de congestión se prolonga por suficiente tiempo, Alpha dejará de ser simplemente el acelerador líder en ese sector. En ese momento, los mercados comenzarán a prestar más atención a las empresas que logran aprovechar esa escasez de recursos.

Las fundiciones siguen recibiendo el primer ascenso.

Por eso, la capa de fundición sigue siendo de suma importancia en esta etapa. En el primer trimestre…Los ingresos aumentaron un 35%.Los analistas esperaban un aumento significativo en las ganancias. Ese es el tipo de resultado que indica que el problema radica en factores físicos, y no solo en cuestiones narrativas. También demuestra que la empresa fabricante de chips es la primera prueba de que la escasez sigue siendo un problema real, incluso aunque Nvidia diga lo contrario.Suficiente cantidad de suministros para permitir un crecimiento sólido.Para CPU y GPU.

El silicio personalizado, las conexiones interiores y el sistema de alimentación se convierten en los próximos puntos de atención.

El siguiente nivel de interés es el ecosistema que rodea al chip. Marvell…32% de poblaciónDespués de que el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, elogió a la empresa, se puede ver cómo los sentimientos de los inversores pueden cambiar rápidamente hacia los proveedores adyacentes. Los inversores se concentran cada vez más en las empresas que ayudan a resolver los desafíos relacionados con la interconexión, el uso de silicio personalizado y la integración a nivel de sistema.

Broadcom representa una realidad que debe ser tomada en consideración. El descenso del 13% en sus resultados financieros después de los informes de resultados sirve como un recordatorio de que esto ya no es un fenómeno en el que “la IA significa siempre un aumento en los ingresos”. Los inversores todavía necesitan evidencia de que los ingresos reales están aumentando.

Esta restricción también está comenzando a parecer menos como un problema relacionado con los chips, y más como un problema de infraestructura. Los centros de datos de IA son…A punto de alcanzar sus límites.A medida que aumenta la demanda de energía, lo que significa que el suministro de calor y energía, así como las infraestructuras adyacentes a la red eléctrica, podrían convertirse en los próximos factores que limiten el rendimiento de la red. Por eso, los inversores también están observando esta situación con atención.AMDQualcomm, Micron y otras empresas especializadas en tecnologías de inteligencia artificial son algunos de los nombres destacados en este mercado. El mercado busca encontrar los próximos puntos débiles en la red, no solo el primero de ellos.

¿Qué cosas podrían confirmar esa estructura, y qué cosas podrían debilitarla?

La configuración sigue activa, pero ahora el objetivo es detectar las señales correctas, en lugar de buscar el ganador según los titulares.

Catalizadores a corto plazo

• TSMC:SuLas ganancias se pagarán el jueves a las 06:00 GMT.No importa tanto para la óptica de un cuarto de lo que sí importa para los comentarios sobre…Demanda superior a la oferta disponibleY ¿por cuánto tiempo podrá continuar ese desequilibrio? Si el volumen de comentarios sigue siendo limitado, es probable que el mercado continúe recompensando a aquellos que ocupan los puestos de control en la cadena de producción.
• Actualizaciones del ecosistema de Nvidia:Jensen Huang dice que Nvidia tiene…Suficiente cantidad de suministros para permitir un crecimiento robusto.Para las CPU y GPU, eso es más efectivo cuando se combina con señales de demanda frescas provenientes del ecosistema, en lugar de cuando se utiliza de forma independiente.
• Noticias sobre la implementación de hipercables:Estén atentos a cualquier indicio de que los modelos de IA sigan expandiéndose por todas partes.Aplicaciones de IA para consumidores, empresas y gobiernosEso sería una señal de que la expansión se está produciendo en lugar de contraerse.

¿Qué podría debilitar la tesis?

• La demanda se ha debilitado lo suficiente como para que TSMC deje de repetir que los clientes siguen siendo positivos respecto a la adopción de la inteligencia artificial.
• Los limitaciones de potencia comienzan a retrasar la implementación real de las infraestructuras, en lugar de simplemente mantener viva la narrativa relacionada con dichas infraestructuras. Esto se debe a que existen preocupaciones de que los centros de datos basados en IA no puedan funcionar adecuadamente debido a estas limitaciones.A punto de alcanzar sus límites..
• La presión competitiva aumenta, según informes.El sistema de IA de Huawei podría presionar la dominación de Nvidia.Se está convirtiendo en algo más que simplemente un titular de noticias.

En las próximas semanas, los comentarios de TSMC, junto con las actualizaciones de Nvidia y de las empresas de servicios cloud, serán suficientes para aclarar si el mercado relacionado con la IA sigue siendo impulsado por la escasez de recursos y la gran demanda, o si ya está enfrentando otros tipos de limitaciones.