El fondo SAFO de Amundi, valorado en 100 millones de dólares: una prueba de flujo para la liquidez en la cadena.

Amundi realizó su primer paso en el área de fondos tokenizados en noviembre del año pasado. Lanzó una clase de acciones para su fondo de mercado monetario en euros, utilizando la cadena de bloques Ethereum. La primera transacción se registró…4 de noviembreEsto representa un paso concreto hacia la implementación de programas piloto. Este nuevo producto funciona en un modelo híbrido: los inversores pueden acceder al fondo a través de los canales tradicionales, pero también pueden utilizar la clase de acciones tokenizadas en la red.

La configuración está diseñada para la distribución de activos, no para causar interrupciones en el proceso de operación. Las unidades tokenizadas se registran en Ethereum, pero la infraestructura operativa es proporcionada por CACEIS. CACEIS se encarga de manejar la infraestructura digital, las carteras de inversores y una plataforma para suscripciones y canje de tokens. Este enfoque híbrido tiene como objetivo ofrecer las ventajas de una plataforma blockchain: ejecución de órdenes de forma más rápida, las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Al mismo tiempo, se mantiene la estructura tradicional de un fondo de inversión. Por ahora, el portafolio subyacente sigue siendo idéntico al de un fondo tradicional.

Amundi considera esto como un cambio estructural a largo plazo. Advierte que los gestores de activos que no cuenten con ofertas en la cadena de bloques corren el riesgo de perder parte de su cuota de mercado. La empresa ha estimado que el mercado de fondos basados en tokens asciende a los 10 mil millones de dólares, lo cual representa una pequeña parte del sector mundial de gestión de activos, que supera los 128 billones de dólares. La verdadera prueba de este lanzamiento, y su capacidad para impulsar la adopción institucional, será si realmente puede generar un flujo de liquidez y volumen de transacciones significativos en la cadena de bloques.

El catalizador de 100 millones de dólares: El fondo SAFO, impulsado por Chainlink.

Amundi ha superado las pruebas iniciales en el mercado de dinero, y ahora ofrece un nuevo producto a mayor escala. La empresa es la mayor gestora de activos de Europa, con más de 2 billones de euros en activos gestionados. Ha lanzado este nuevo producto.Fondo SAFOSe trata de un vehículo tokenizado, con 100 millones de dólares en activos comprometidos. Este producto representa una clase de producto diferente, centrado en estrategias de swap de una sola noche, con el objetivo de obtener rendimientos estables y de bajo riesgo. En otras palabras, se trata de una versión tokenizada de su fondo existente, pero con características distintas.

La infraestructura técnica está diseñada para garantizar la confianza entre las partes involucradas. El fondo utiliza Oracles de Chainlink para generar informes sobre el valor neto del fondo en tiempo real. Esto es crucial, ya que permite que cualquier persona pueda verificar con seguridad el valor del fondo. La configuración se ejecuta tanto en las cadenas de bloques de Ethereum como en Stellar. Además, Chainlink también ofrece funcionalidades transfronterizas, lo que aumenta la fiabilidad del sistema.

Esta lanzamiento representa un paso importante hacia adelante. Se ajusta a las normas regulatorias de la UE, lo que aumenta la confianza de los inversores. Además, demuestra que se está pasando de los programas piloto a un producto real y distribuido en la cadena de bloques. La inversión de 100 millones de dólares constituye una prueba concreta de la liquidez en la cadena de bloques. Esto demuestra que los principales gestores de activos están desarrollando productos reales utilizando la infraestructura de blockchain.

Análisis de flujo: Liquidez, liquidación y el camino hacia la escala

La principal ventaja de la tokenización es la rapidez en los procesos de liquidación y el acceso 24/7, lo cual podría mejorar la eficiencia en el uso del capital. Para que esto sea posible, el fondo debe demostrar un volumen significativo de transacciones en la cadena de bloques, así como un interés abierto elevado. Los 100 millones de dólares asignados representan una prueba tangible de la liquidez en la cadena de bloques, y sirven para ver si los principales gestores de activos pueden generar actividad comercial real en la infraestructura blockchain.

El punto clave es determinar si esto impulsa nuevos flujos de capital hacia la categoría de activos subyacentes, o si simplemente reproduce los flujos existentes fuera de la cadena de bloques. El modelo híbrido, en el que las unidades tokenizadas reflejan las formas tradicionales de estos activos, corre el riesgo de ser una copia digital de un producto ya existente. Una verdadera innovación sería cuando la estructura dentro de la cadena de bloques abra nuevas posibilidades para los inversores, o cuando se creen nuevos casos de uso, como la utilización de tokens como garantías en plataformas DeFi, algo que los fondos tradicionales no pueden ofrecer.

El análisis realizado por Amundi considera esto como un cambio estructural en el mercado. La empresa advierte que los gerentes que no cuenten con ofertas en la cadena de bloques corren el riesgo de perder parte de su participación en el mercado. Según las estimaciones de Amundi, el mercado de fondos basados en tokens actualmente asciende a 10 mil millones de dólares; esto representa una pequeña parte del mercado global, que supera los 128 billones de dólares. Para lograr escalar este mercado, es necesario demostrar que la tokenización puede ocupar una posición significativa en ese vasto mercado, pasando de ser solo programas piloto a convertirse en un canal de distribución estándar.