La estrategia de infraestructura de IA de American Tower: construyendo las bases para el próximo paradigma tecnológico.

American Tower está llevando a cabo un cambio deliberado en su estrategia de negocio: trasladar la plataforma de centros de datos CoreSite desde un proveedor tradicional de servicios de alojamiento, hacia una infraestructura fundamental para el desarrollo de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. No se trata de una actividad secundaria; se trata de un reubicación estratégica en la que los recursos inmobiliarios y los sistemas de interconexión utilizados por la empresa se aprovechan para crear las bases físicas y digitales necesarias para el futuro desarrollo tecnológico. La idea principal es clara: a medida que las cargas de trabajo relacionadas con la inteligencia artificial aumentan en escala y hay una mayor demanda de procesamiento de baja latencia, los centros de datos de CoreSite se convierten en nodos cruciales en esta nueva infraestructura computacional.

El lanzamiento del servicio nativo de 400G en AWS Direct Connect en el campus de Chicago es un ejemplo claro de este giro en la estrategia de CoreSite. No se trata simplemente de una actualización gradual; se trata de un paso deliberado para captar las cargas de trabajo más exigentes. Esta capacidad ofrece un ancho de banda extremadamente alto y una latencia constantemente baja, lo cual es fundamental para procesos de aprendizaje artificial, inferencia y procesamiento de datos en tiempo real en escala a gran escala. Los primeros usuarios que lo adoptan, como un importante proveedor de servicios de ciberseguridad que utiliza esta tecnología para analizar amenazas de manera más rápida, demuestran el valor inmediato de esta solución para las industrias que requieren un alto volumen de datos. Al ofrecer este servicio en tres campus clave, CoreSite está creando una red de alta performance que aborda directamente los cuellos de botella en el rendimiento que causan los sistemas de inteligencia artificial.

Este movimiento estratégico ya está generando beneficios financieros. En el tercer trimestre, los ingresos provenientes de las propiedades de centros de datos de American Tower aumentaron.Un 14 por ciento más en comparación con el año anterior.La gestión de la empresa ha relacionado explícitamente esta fortaleza con una fuerte demanda de servicios en la nube híbrida, precios favorables y un aumento en las cargas de trabajo relacionadas con la inteligencia artificial. Esta tasa de crecimiento supera significativamente el ingreso total de la empresa proveniente de los activos físicos. Esto indica que el negocio relacionado con los centros de datos se está convirtiendo en un motor principal de expansión de la empresa. Los datos confirman que el mercado está pagando por este cambio en la infraestructura tecnológica.

La sinergia entre ambas empresas es muy potente. El amplio portafolio de torres distribuidas de American Tower proporciona el espacio físico necesario para el desarrollo de aplicaciones en la nube. Por su parte, los centros de datos de CoreSite, dotados de infraestructura de interconexión avanzada, ofrecen el ecosistema digital necesario para el desarrollo de tecnologías como el edge computing. Esta combinación es ideal para el desarrollo de aplicaciones que requieren procesamiento cercano a las fuentes de datos. Como señala la empresa…Los activos inmobiliarios distribuidos de American Tower, junto con los centros de datos de CoreSite, que ofrecen servicios de conexión a la red y acceso a la nube, contribuyen a aumentar el valor de nuestras ubicaciones de torres distribuidas.En otras palabras, la infraestructura de IA que se está construyendo en los centros de datos de CoreSite está generando nuevas demandas e ingresos para todo el ecosistema de American Tower, desde los niveles más bajos hasta los niveles más altos. La empresa ya no es simplemente una empresa que posee torres de telefonía móvil; ahora está construyendo las bases fundamentales para la economía basada en la inteligencia artificial.

La curva de adopción exponencial: Medición de la demanda de infraestructura de IA

Los números indican que la tasa de adopción de las cargas de trabajo basadas en IA está aumentando. La plataforma de centros de datos de American Tower se está convirtiendo en un indicador clave de este fenómeno, ya que los ingresos generados por sus propiedades están creciendo.Un 10.79% en comparación con el año anterior, lo que se corresponde con un monto de 924.8 millones de dólares.Esto no es simplemente un crecimiento constante; se trata de una señal clara de que la demanda por infraestructuras de alto rendimiento está superando al crecimiento del mercado en general. Las proyecciones para el año 2025 confirman aún más que su enfoque estratégico en los mercados desarrollados y en las cargas de trabajo basadas en inteligencia artificial está ganando realmente importancia, pasando de ser solo una idea conceptual a convertirse en una realidad financiera concreta.

Este crecimiento se debe a las aplicaciones que requieren un alto nivel de rendimiento. El lanzamiento de la conectividad 400G nativa en el campus de Chicago es una respuesta directa a estas necesidades. Los primeros usuarios ya están demostrando la importancia de esta capacidad. Por ejemplo, un importante proveedor de servicios de ciberseguridad utiliza esta conectividad 400G para manejar volúmenes masivos de datos.Acelerar el análisis de amenazas en tiempo real.Este ejemplo es muy ilustrativo: demuestra que las aplicaciones de IA moderna no se tratan únicamente de la capacidad de procesar datos a velocidades sin precedentes, sino también de la capacidad de mover y procesar datos con una latencia baja y constante. La banda ancha de 400 G es el medio físico que permite estos flujos de trabajo intensivos en datos, en tiempo real.

Si nos alejamos un poco del punto de vista detallado, podemos observar que se trata de una situación de demanda exponencial. CoreSite ofrece esta solución de alto ancho de banda en tres campus principales, creando así una red distribuida de nodos de alto rendimiento. Esta infraestructura está diseñada para soportar “neocloudes” optimizados para GPU, destinados al entrenamiento e inferencia de datos en escala masiva. Como señalan los líderes de la empresa, la economía de la inteligencia artificial requiere una interconexión entre empresas, aplicaciones de inteligencia artificial, neocloudes y proveedores de servidores en la nube pública. Al construir este ecosistema interconectado, American Tower se posiciona en la capa de infraestructura, donde se están estableciendo las bases para el futuro desarrollo de la economía de la inteligencia artificial. Las métricas de crecimiento y los primeros casos de uso por parte de clientes indican que el mercado está avanzando hacia una nueva fase de desarrollo, donde se están sentando las bases para la economía de la inteligencia artificial.

Impacto financiero y valoración: Descontar el futuro

El cambio estratégico ya se refleja en los datos financieros, pero la perspectiva de valoración del mercado sigue centrada en el pasado. En el tercer trimestre, American Tower informó que…Aumento del ingreso neto en un 216.9%, hasta los 913 millones de dólares.Aunque este aumento significativo se debe en gran medida a la ventaja que representa la moneda extranjera en comparación con el año anterior, esto destaca el impacto financiero que tiene el crecimiento general de la empresa. Lo más importante es que el segmento de centros de datos es el que muestra el mejor desempeño, con un aumento del 14% en ingresos en comparación con el año anterior. Este ritmo de crecimiento supera significativamente el aumento general de los ingresos de la empresa. Este es el indicador clave para el futuro: la tasa de crecimiento del negocio de centros de datos debe acelerarse para justificar una valoración más alta.

Sin embargo, parece que el enfoque actual del mercado ignora este potencial exponencial. Los inversores todavía evalúan American Tower desde una perspectiva tradicional, enfocándose en los flujos de efectivo estables y predecibles que se generan a través de los contratos de arrendamiento a largo plazo. Esto crea una brecha en la valoración de la empresa. Las acciones de la compañía podrían seguir cotizando a un precio inadecuado.El 34% por encima de su valor justo.Es un precio elevado que indica que el mercado está valorando el negocio relacionado con las torres, pero aún no aprecia plenamente el valor sinérgico que se obtiene al combinar las torres con los centros de datos. La sinergia a largo plazo es evidente: como señala American Tower, sus propiedades distribuidas, junto con los centros de datos de CoreSite, ofrecen un gran potencial de sinergia.Lleve el valor de vuelta a nuestras ubicaciones de torres distribuidas.Esto no se trata simplemente de dos empresas separadas; se trata de una infraestructura integrada en la que los centros de datos en las áreas periféricas generan una nueva demanda de espacio y servicios relacionados con los centros de datos.

En resumen, se trata de una situación de expectativas desviadas. Los resultados financieros muestran que el segmento de centros de datos está creciendo rápidamente, gracias a la demanda relacionada con la inteligencia artificial y las redes híbridas en la nube. Sin embargo, el precio de las acciones puede aún no reflejar toda la trayectoria de ese crecimiento, ni tampoco el poderoso ciclo de retroalimentación entre las redes de torres y los centros de datos. Para que la valoración de la empresa sea adecuada, es necesario que el mercado vea que la tasa de crecimiento de los centros de datos no solo se mantiene, sino que también aumenta, lo cual demostraría que este es realmente un sector fundamental para el próximo paradigma tecnológico. Hasta entonces, la empresa seguirá construyendo las bases, mientras que el mercado sigue viendo el panorama actual.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

La tesis relacionada con la infraestructura de IA ahora depende de unos pocos factores que pueden influir en el desarrollo del proyecto en el corto plazo. Además, es necesario superar los riesgos de ejecución del proyecto. El camino a seguir está determinado por los eventos de validación y por el compromiso de la empresa con la asignación de capital.

El principal factor que merece atención es la expansión de la capacidad de AWS Direct Connect en el rango de 400 Gbps. CoreSite ha logrado implementar esta capacidad en tres campus, pero la próxima fase consiste en expandirla a otras ubicaciones importantes. Otras implementaciones serán una señal clara de la confianza que la empresa tiene en la demanda de tecnologías de inteligencia artificial, así como de su capacidad para satisfacer esa demanda. También es importante el uso por parte de los proveedores especializados en infraestructuras de inteligencia artificial, quienes optimizan las GPU para el uso en aplicaciones de IA. Su adopción demostrará que CoreSite no solo es un proveedor de servicios de alojamiento, sino también un elemento fundamental para la economía de la inteligencia artificial, más allá de aquellos que son pioneros en este campo, como la empresa de ciberseguridad.

El principal riesgo radica en la ejecución de las acciones relacionadas con la escala de la plataforma del centro de datos y en la realización de las sinergias prometidas. American Tower tiene una historia probada en el área de operaciones de centros de datos, pero los centros de datos son algo completamente diferente: requieren inversiones constantes en capital, conocimientos técnicos y un modelo de compromiso con los clientes diferente al de las operaciones de centros de datos tradicionales. El riesgo es que la empresa tenga dificultades para escalar su plataforma CoreSite a un ritmo adecuado para satisfacer la creciente demanda, o que el ciclo de retroalimentación prometido con su cartera de centros de datos – donde los centros de datos edge generan nuevos ingresos para los centros de datos tradicionales – no se materialice tan rápido como se esperaba. Esto podría frenar el crecimiento de la empresa, lo cual podría afectar negativamente la valoración de la misma.

La señal clave que hay que monitorear es la asignación de capital por parte de la empresa y las directrices para el negocio de centros de datos. La dirección de la empresa se ha centrado en los mercados desarrollados y en el rápido crecimiento de CoreSite. Pero la prueba definitiva del compromiso de la empresa estará en los números. Los inversores necesitan ver que el presupuesto de capital y las directrices para el segmento de centros de datos continúan aumentando, lo que demuestra que la empresa está dispuesta a financiar este crecimiento, incluso mientras mantiene su negocio de centros de datos en torres. Cualquier vacilación o cambio en la dirección de la empresa sería una señal de alerta, lo que indicaría que el giro hacia la inteligencia artificial no es tan importante a largo plazo como lo implican los resultados financieros actuales.