¿Por qué el gran volumen de trabajo pendiente y la defensa de Amentum hace que sea una buena compra a pesar de la salida reciente de fondos

El reciente retiro de Engine Capital deAmento(AMTM) ha despertado especulaciones sobre el sentimiento bajista en el sector de defensa. Sin embargo, un examen más detallado de las acciones del fondo, y el contexto más amplio del gasto en defensa de EE. UU., sugiere que este movimiento es más indicativo del reequilibrio de la cartera que de la falta de confianza en las perspectivas a largo plazo de Amentum. Con una cartera de pedidos de $47.1 mil millones, una sólida generación de flujo de caja libre y alineación con las tendencias críticas del sector de defensa, Amentum sigue siendo una inversión convincente a pesar de las salidas de fondos a corto plazo.

Salidas de fondos como señales de reequilibrio, no bajistas

La decisión de Engine Capital de retirarse de Amentum en 2025 se alinea con cambios más amplios en el enfoque de capital privado para la base industrial de defensa. A medida que las firmas de capital privado priorizan cada vez más los sectores con mayor potencial de crecimiento o horizontes de inversión más cortos, una salida como la de Engine Capital puede reflejar una reasignación estratégica en lugar de pesimismo en cuanto a los fundamentos de Amentum.De acuerdo con un informe de, las empresas de defensa no están saliendo del mercado a un ritmo acelerado y aquellas que lo hacen con frecuencia mencionan los desafíos con los procesos de contratación del Departamento de Defensa (DoD) como una de sus principales preocupaciones. Mientras tanto,el proyecto de ley de asignaciones de defensa para el año fiscal 2025enfatiza las inversiones en tecnologías emergentes, la resiliencia de la cadena de suministro y la innovación de las pequeñas empresas, lo que indica un cambio estructural en las prioridades que podría impulsar a los fondos a ajustar sus participaciones en consecuencia.

Fuerza financiera y visibilidad del contrato de Amentum

Las finanzas de Amentum resaltan su resiliencia. Para el año fiscal 2025, la empresainformaron de $14.4 mil millones en ingresos, con un EBITDA ajustado de 1 100 millones de dólares y un flujo de caja libre de 516 millones de dólares, un aumento interanual del 100 %. Escartera de pedidos de $47.1 mil millonesEn el tercer trimestre, el libro-facturación se ubicó en 1.6, por lo que el 3 de octubre de 2025 representará un importante flujo de ingresos a corto plazo.Los analistas proyectan un flujo de caja librea $ 1.15 mil millones en 10 años a medida que la compañía escaló su base de contratos.

La cartera de Amentum se ve reforzada aún más por los contratos de misión crítica. Solo en el cuarto trimestre de 2025, la empresaAdjudicaciones aseguradas por un total de $7.6 mil millones, incluido un contrato de modernización de Space Force Range por valor de $4 mil millones y un acuerdo de remediación nuclear por $1.8 mil millones en Sellafield. Estos contratos se ajustan al enfoque del Departamento de Defensa en sistemas espaciales, defensa hipersónica y energía nuclear, posicionando a Amentum para beneficiarse de las tendencias de gasto de varios años.

Vientos de cola del sector de defensa y proyecciones del modelo SIPV

Las tendencias del gasto de defensa a largo plazo fortalecen la posición estratégica de Amentum. El modelo de entrega única indeterminada/ cantidad indeterminada (SIPV, por sus siglas en inglés), que hace énfasis en la visibilidad y estabilidad de los contratos, demuestra la resiliencia del sector.De acuerdo con la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO)Se espera que los presupuestos de defensa de EE. UU. crezcan de US$850 mil millones en 2025 a US$965 mil millones para 2039 en valores reales, impulsados por los costos operativos y de adquisición. La participación de Amentum en infraestructura, logística y servicios de ingeniería avanzada lo coloca en la vanguardia de este crecimiento.

Un análisis de flujo de caja descontado (DCF) sugiere que el valor intrínseco de Amentum es de $51,80 por acción.significativamente por encima de su precio actualde $22,55. Esta infravaloración del 56,5%, combinada conuna proyección de crecimiento del flujo de caja libre a 10 añosDe 912,5 millones de dólares, lo que enfatiza el potencial de la compañía de tener un rendimiento superior a medida que se acelera el gasto en defensa.

Resolver las diferencias de la cartera de pedidos y las preocupaciones del mercado

Aunque algunos informes dan cuenta de una cartera de pedidos de $44.600 millones para junio de 2025, los resultados oficiales del cuarto trimestre de 2025 de Amentum confirman una cartera de pedidos de $47.100 millones. Es probable que este desacuerdo se deba a diferencias en el calendario o en la metodología de presentación de informes, por ejemplo, la inclusión de empresas conjuntas o contratos recién adjudicados. El constante crecimiento de la cartera de pedidos de la compañía, de $45.000 millones en septiembre de 2024 a $47.100 millones en octubre de 2025, demuestra su capacidad para obtener y mantener contratos de alto valor.

Conclusión: Una compra a pesar de la volatilidad a corto plazo

Aunque las retiradas de capital como las de Engine Capital pueden generar ruido a corto plazo, la solidez financiera, la visibilidad de los contratos y el enfoque de Amentum con los vientos de cola del sector de defensa lo convierten en una inversión convincente a largo plazo. La cartera de pedidos de $47,1 millones de la compañía, $516 millones de flujo de caja libre y el enfoque estratégico en tecnologías espaciales, nucleares e hipersónicas la ubican para capitalizarun presupuesto de defensa de $965 mil millones para el año 2039Los inversores que buscan una exposición a un actor resistente y subvalorado en la industria de defensa, Amentum ofrece una rara combinación de estabilidad y potencial de crecimiento.