AMD se dispara debido al aumento de precios de los aceleradores de IA y los vientos de cola regulatorios

Advanced Micro Devices (AMD) está aprovechando una ola de impulsos, con sus acciones subiendo un 4.32 % el lunes.

El repunte se produce inmediatamente después de dos catalizadores principales: un arriesgado aumento de precios del 67 por ciento en su acelerador Instinct MI350 AI, que saltó de $15,000 a $25,000, y una decisión fundamental del Departamento de Comercio que dio luz verde a la exportación de chips de IA a China. A medida que el fabricante de chips se prepara para publicar sus ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2025 el 5 de agosto, los inversores están entusiasmados con las anticipaciones, ansiosos por pistas sobre el crecimiento de los ingresos, la expansión de los márgenes y los próximos movimientos de AMD en los mercados candentes de IA y centros de datos.

Aumento del precio de las acciones: poder de precio y empuje regulatorio

La chispa detrás del último incremento de ventas en la compañía AMD fue su decisión de flexibilizar los precios en el acelerador de inteligencia artificial Instinct MI350. El aumento de $10 000 refleja la creciente demanda de hardware de IA y indica la confianza de la empresa en su posición competitiva frente a rivales comoNvidia. Esto no es solo un ajuste de precio, se trata de una declaración. Con hiperescalamiento y empresas que clamaban por la infraestructura de IA,AMDestá a punto de ver un fuerte aumento en los ingresos y los márgenes, un movimiento que ya está ganando a Wall Street. Analistas de BofA yWells Fargohan respondido aumentando sus objetivos de precios, citando el "impulso decidido" de AMD en el espacio de datos y su fuerte ejecución estratégica.

Agregando combustible al fuego, el Departamento de Comercio entregó a los fabricantes de chips de EE. UU. un boleto dorado: la capacidad de reanudar las ventas de chips de IA a China. Para la empresa AMD, esto significa reiniciar los envíos de su GPU MI308, un desarrollo que provocó que las acciones subieran un 6% en una sola sesión. La autorización de la administración de Trump abre una puerta al enorme mercado chino, un salvavidas para el crecimiento frente a las restricciones previas de exportación. Se trata de una rara oportunidad regulatoria en un sector que a menudo es atacado por los vientos geopolíticos, y los inversores apostan a que se traducirá en ganancias significativas de primera línea. El optimismo es palpable: la atractiva posición de mercado de la empresa AMD está aumentando y la tendencia al alza de las acciones parece estar lejos de terminar.

Avance de ganancias: foco en la fortaleza del centro de datos

Ahora todo el mundo tiene los ojos puestos en el 5 de agosto, cuando AMD derrame sus ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2025 después de la campana. Los analistas proyectan ingresos de $7410 millones, un sólido aumento interanual del 27%, aunque se espera que las ganancias por acción bajaran un 30% a $0,48. El contraste cuenta una historia:AMD está escalando los ingresos rápidamente, pero la rentabilidad podría estar tomando aire a medida que invierte fuertemente en IA y crecimiento del centro de datos. Aun así, el historial de la compañía sugiere que podría sorprender al alza: en el primer trimestre, las ventas alcanzaron los $7440 millones, un 36% más, con un EPS no GAAP de $0,96 que destrozó las estimaciones en casi un 4,5%.

El segmento de centros de datos es la estrella del espectáculo, recaudando 3,7 mil millones de dólares el último trimestre, un salto del 57%, gracias a la creciente demanda de procesadores EPYC Turin de quinta generación y aceleradores de GPU Instinct. AMD ha registrado más de 30 nuevas instancias en la nube con grandes nombres como AWS, Google Cloud y Tencent, signo de que está forjando una posición sólida en el campo de las hiperescaladoras. Los ingresos de clientes y juegos también brillaron, con un 28% más hasta 2900 millones de dólares, impulsados por las CPU de gama alta de la marca Ryzen, aunque las ventas integradas cayeron un 3% hasta 823 millones de dólares.

Los inversores se centrarán con precisión en la dirección. Es probable que la gerencia aborde el "elefante en la habitación": los retrasos en las licencias de exportación. AMD marcó un impacto en las ventas de todo el año de $1.5 mil millones debido a las restricciones anteriores, pero las aprobaciones pendientes podrían recuperar $700 millones en el corto plazo. La CEO Lisa Su ha duplicado la apuesta por la IA como la "máxima prioridad" de la compañía, una posición reforzada por la reciente adquisición de ZT Systems para impulsar sus soluciones a escala de rack. Los analistas son optimistas y esperan otro incremento de los ingresos, incluso si el crecimiento de las ganancias por acción se enfría. Dado que la demanda de centros de datos e IA no muestra signos de desaceleración, las ganancias en la participación de servidores y CPUs de AMD podrían atraer la atención.

Evaluación y riesgos: altas apuestas, altas recompensas

Pero no todo es una navegación sin problemas. Los resultados de evaluación de AMD están atrayendo la atención, cotizando un P/E de ~40, una relación precio-efectivo libre de cerca de 98 y un PEG de cerca de 1,3. Estos no son números atípicos para un nombre tecnológico de alto crecimiento, pero gritan que el mercado tiene mucho éxito en el futuro. Cualquier golpe, ya sea una pérdida de ganancias, contratiempos en la producción enTSMCsu socio de fabricación), o los retrasos en la actualización de su software ROCm para competir con CUDA de Nvidia podrían desencadenar una desaceleración desagradable. La presión sobre el margen es otra preocupación, aunque el margen bruto ajustado del 54% de AMD en el primer trimestre muestra que todavía está generando beneficios saludables.

Técnicamente, la resistencia de prueba para la acción es $ 175, su máximo de 52 semanas. Un segundo trimestre sólido podría impulsarlo hasta $ 200 - $ 215, niveles que se volvieron a ver en los picos intradía de marzo de 2024. Por otro lado, el soporte se ubica en $ 135, mientras que $ 115 es un piso profundo si la tecnología recibe un impacto más amplio. Los operadores de swing y los cazadores de impulso observarán estos niveles de cerca: AMD es un nombre de beta alta y la volatilidad viene con el terreno.

El camino por delante: crecimiento vs. desafíos

AMD está a punto de estallar y la combinación del incremento de precios del MI350 y la autorización de exportación de China han encendido una chispa en sus acciones. El informe de ganancias del 5 de agosto será una especie de hornillo de pruebas, que determinará si la compañía puede continuar cumpliendo con sus promesas en cuanto a centros de datos e IA. Los fundamentos parecen sólidos: el crecimiento de los ingresos está en alza y el enfoque de Su en IA en la infraestructura está dando sus frutos. No obstante, los elevados riesgos de valoración y ejecución son importantes. ¿Puede AMD subir de valoración lo suficientemente rápido como para justificar la exageración o los inconvenientes en la producción y la competencia de Nvidia podrían arrojar la llave en la cerradura?

Por ahora, los toros están a cargo. AMD está forjando una participación más grande en los mercados de inteligencia artificial y servidores, y el comodín de China podría impulsar su trayectoria. Pero en un sector tan despiadado, la perfección es la norma y cualquier error podría precipitar el desmoronamiento del sentimiento. A medida que se acercan las llamadas de ventas, una cosa está clara: AMD está jugando un juego de alto riesgo y el próximo capítulo podría ser un éxito de taquilla o una historia con moraleja.