La volatilidad a corto plazo de AMD versus el potencial de crecimiento a largo plazo en la era de la inteligencia artificial

La industria semiconductora se encuentra en un punto de inflexión de vital importancia, impulsada por la demanda explosiva de infraestructura de inteligencia artificial (IA). Advanced Micro Devices (AMD) se ha vuelto la principal compañía en esta transformación, pero su valoración ha atravesado una turbulencia reciente. Una caída de 50% desde su máximo histórico de 2025 ha dado a entender que su descenso refleja una corrección exagerada o una reevaluación realista de su posición competitiva. Este artículo evalúa el posicionamiento estratégico de AMD en el mercado de chips de IA y la atractividad de su valoración después de sus descensos, equilibrando los desafíos a corto plazo con las oportunidades a largo plazo.

Desempeño en Q4 de 2025: Ejecución sólida, indicaciones mixtas

Los resultados de cuarto trimestre de 2025 de AMD resaltaron su capacidad de capitalizar con mayor eficiencia el boom de IA y centrales de datos.Ingresos reportados: 9.6 mil millones de dólaresEl precio de la orden superó las estimaciones de los analistas de 9.150 millones, impulsado por la demanda robusta de sus GPUs MI300X en asociaciones con Meta, Microsoft y IBM.Los ingresos del segmento de clientes también aumentaron en un 58% con respecto al año anterior.Es de 2,313 mil millones de dólares, lo que refleja una fuerte adopción de sus procesadores Ryzen.Earnings per share of $1.09Superó aún más las expectativas.

Sin embargo, la acción cayó cerca del 9% en el trading previo a la bolsa después de que AMD expusiera su orientación de ventas para el primer trimestre de 2026 de $7.1 billón, queNo lograron alcanzar el optimismo de Wall Street.En este se destaca un tema recurrente: aunque la ejecución de AMD en los mercados de IA y data center es sólida, su capacidad para mantener la expansión de margen sigue siendo una preocupación. La directora ejecutiva, Lisa Su, hizo hincapié en la "demanda sin precedentes de capacidades de computación" ySe anunciaron los planes para lanzar las GPU de la serie MI450 de próxima generación.A finales de 2026, evidenciando confianza en su camino a largo plazo.

Métricas de valoración: Una historia de dos ratios P/E

La actualización de la compañía parece estar en la transición entre dos narrativas.El ratio de precio-ganancias (P/E) es de 113.58.sugiere una valora de premio, pero esta medida es desviada por su base de ganancias actual. La meta de pronóstico diría una historia diferente: Amazon incide en unaForward P/E: 47.6 vecesEsto es significativamente menor que su múltiple de cierre y es más consistente con su crecimiento de las ganancias previsto.Los analistas proyectan un aumento del 74% en comparación con el año anterior.Los dividendos por acción para el año fiscal de 2026 alcanzarían los $5.43, lo que justificaría un múltiplo más moderado.

En comparación con eso…NVIDIA tiene un precio de mercado de 31xRefleja su dominio en los aceleradores de IA y su superior rentabilidad.Ingresos neta de $19.3 billones de NVIDA en el tercer trimestre de 2025con $35.1 mil millones en ingresos resalta su acierto operativo.Ebitda de 709 millones de dólares en el tercer trimestre de la compañía$7.44 billones de ventas hacen hincapié en la brecha en escala.El capitalización de mercado de AMD es de 252 mil millones de dólares.Con la comparación con la $4.16 billón de NVIDIA sugiere que tiene más espacio para capturar el mercado, particularmente con la aceleración de la adopción de IA.

Las métricas P/E y EV/EBITDA sirven para ilustrar aún más esta dinámica.El ratio P/S de AMD es de 13x.Y…EV/EBITDA de 69xSus ratios son más altos que los de NVIDIA, pero esto refleja la optimismo de los inversores respecto al crecimiento de AMD, basado en tecnologías de inteligencia artificial. En cambio, Intel tiene un precio de cotización…P/S de 3.23yEV/EBITDA: 21.09Peritó sobre la subvaloración de la compañía en relación a sus competidores pero también de sus esfuerzos para ganar su relevancia nuevamente en la era de la IA.

Posicionamiento estratégico: la IA como catalizador del crecimiento

Las perspectivas a largo plazo de AMD dependen de su capacidad para expandir la implementación de chips de IA y establecer alianzas con otros proveedores. Las GPU MI300X de la empresa ya han ganado popularidad entre los proveedores de servicios de computación en la nube.su colaboración con Oracle para implementar 50,000 chips MI450desde 2026 es un triunfo crucial. Estas asociaciones posicionan a AMD para beneficiarse del ciclo de gastos de infraestructura de IA plurianual, queLos analistas estiman que esta cifra podría aumentar a 7.6 mil millones de dólares.en ventas de chips de IA para 2025.

Sin embargo, AMD se enfrenta a una competencia feroz de parte de NVIDIA, que domina el mercado de la inteligencia artificial gracias a sus GPU H100 y B100.Receita de data center da NVIDIA no Q3 de 2025 está em US$ 30.8 bilhõesLos “dwarfs” de AMD$1,2 mil millones en el mismo segmentoPero las ofertas de AMD, que son competitivas en términos de costos, junto con su creciente ecosistema de productos, podrían erosionar los márgenes de beneficio de NVIDIA con el paso del tiempo. El lanzamiento de la serie MI450 en 2026 será una prueba clave para ver si AMD logra diferenciarse en términos de rendimiento y precios.

Atractivas en Valorización Post-Desembarco

La reciente venta de acciones ha llevado a que la valoración de AMD se encuentre en un rango más atractivo. Aunque su ratio P/E sigue siendo elevado,su EVA de 47,6xEs razonable, teniendo en cuenta el crecimiento proyectado de los ingresos del 23.4% en el año 2025 y del 20.7% en el año 2026.Analistas como Hans Mosesmann de Rosenblatt Securities han sugeridoTiene un potencial de crecimiento del 125%, aunque tales estimaciones requieren un enfoque a largo plazo.

Los comparativos con Intel hacen hincapié en la relevancia relativa de la AMD.El precio de venta neto de Intel es de 897.15.yEV/EBITDA: 21.09Refleja un mercado que es categórico en su desacuerdo con la recuperación, mientras que los indicadores de AMD sugieren un equilibrio entre crecimiento y rentabilidad. Para los inversores dispuestos a soportar la volatilidad a corto plazo, la evaluación de la empresa parece ofrecer un perfil de riesgo-recompensa con gran atractivo, especialmente cuando implementa su plan de trabajo en materia de IA.

Conclusión: Equilibrar los riesgos y las recompensas

El camino de AMD en la era de la IA es una historia de contrastes. Su volatilidad a corto plazo proviene de las presiones de margen y las orientaciones conservadoras, pero su potencial de crecimiento a largo plazo se sustenta en la fuerte demanda de capacidades de cálculo y en un enfoque estratégico hacia la IA. Aunque el dominio de NVIDIA y la subvaluación de Intel presentan desafíos, el valor de mercado de AMD, después de la caída, ofrece un punto de entrada para los inversores que creen en su capacidad de escalar las implementaciones de IA y mejorar la rentabilidad.

Mientras la empresa se prepara para lanzar la serie MI450 y ampliar sus alianzas con los hiperescalares, los próximos 12 a 18 meses serán de suma importancia. Por ahora, las acciones de AMD parecen estar valorizadas en un nivel de optimismo cauteloso. Esto refleja tanto los desafíos actuales como el potencial que aún no se ha aprovechado en el futuro, donde la inteligencia artificial será una herramienta crucial.