Ganancias de AMD esta noche: una llamada telefónica, un plan de acción claro… y un objetivo de 300 dólares a alcanzar.

Advanced Micro Devices informará sobre ello.Resultados del cuarto trimestreDespués de que esto se complete esta noche, los inversores tendrán uno de los puntos de control más importantes hasta ahora, en relación con la salud del ciclo de desarrollo de la inteligencia artificial, aparte de Nvidia.Las acciones han sufrido presiones en los últimos días, con una disminución significativa durante las últimas sesiones, debido a la nueva inquietud sobre el momento adecuado para la implementación de los aceleradores de próxima generación, en particular la familia MI400/MI450.Ese retroceso ha hecho que el informe de esta noche se centre en temas como la ejecución de las estrategias de AMD, la visibilidad en cuanto a la oferta de productos y la confianza en su plan de desarrollo.

Lo que Wall Street espera

Las expectativas de consenso antes de la reunión de resultados financieros indican que el EPS ajustado será…$1.32De forma brusca.Un 21% en comparación con el año anterior.Se trata de una renta de aproximadamente…9.6–9.7 mil millones de dólaresRepresenta un crecimiento de aproximadamente…25–27% en términos interanualesEso sería equivalente a unos 1.09 dólares por acción de beneficio neto, y a 7.7 mil millones de dólares en ingresos al año pasado. Es importante destacar que las propias expectativas de AMD para el último trimestre indicaban que los ingresos del cuarto trimestre serían aproximadamente…9.6 mil millones, más o menos 300 millones.Excluyendo cualquier envío de Instinct MI308 hacia China, la empresa tiene un margen bastante amplio para cumplir con las expectativas.

A nivel de segmento, el mercado busca…Los ingresos del centro de datos son de aproximadamente 5 mil millones de dólares.En términos de crecimiento anual, se espera un aumento del 30%, debido principalmente al rendimiento de los procesadores de los servidores EPYC y a las continuas entregas de aceleradores de IA. Se prevé que los ingresos de los clientes también aumenten en la misma proporción.$2.9 mil millonesMientras que se proyecta que el tiempo dedicado a jugar será alrededor de…850–860 millones de dólaresUn fuerte repunte en comparación con el año anterior, teniendo en cuenta que ese año fue bastante débil.

Desde el punto de vista de las revisiones, las estimaciones se han estabilizado en el informe, lo que refleja una actitud de confianza en los fundamentos del negocio a corto plazo. En los últimos tres meses, las estimaciones del EPS han mostrado un aumento más significativo que disminuciones. AMD tiene un historial destacado en este aspecto: ha superado las estimaciones del EPS en un 75% de las veces, y también en un 100% de las veces, durante los últimos dos años.

El debate central: CPU vs GPU

El aspecto positivo más importante a corto plazo para AMD sigue siendo…CPU’s de los servidoresVarios analistas creen que el mercado de servidores estará prácticamente agotado hasta el año 2026. Tanto AMD como Intel operarán en condiciones de capacidad limitada. El portafolio de productos EPYC de AMD, especialmente la generación más reciente, sigue ganando cuota entre los proveedores de servicios en línea y los fabricantes tradicionales de equipos informáticos. Esto se debe a su rendimiento superior y a sus precios competitivos. Varias empresas proyectan un crecimiento continuo de los ingresos por servidores después de 2025, con potencial de aumento si los precios de los productos siguen subiendo.

El punto en el que se encuentra la tensión es…GPUs de IAEl MI350 está en proceso de aumentar su rendimiento, y se espera que contribuya de manera significativa durante la primera mitad de 2026. Sin embargo, la atención de los inversores se ha centrado en otro lugar.MI400 / MI450 / MI455La debilidad reciente de las acciones de AMD se debe a las preocupaciones expresadas por informes de terceros, según los cuales la serie MI450 podría sufrir retrasos en su lanzamiento. Aunque algunos analistas muestran cierta ansiedad respecto al momento del lanzamiento, la mayoría no espera que AMD cambie su posición pública esta noche. En lugar de ello, continúan confiando en los plazos establecidos durante la feria CES.

Eso es importante, porque se espera que en la segunda mitad de 2026 la aceleración de los ingresos derivados de las GPU sea significativa. Varios analistas han realizado modelos para predecir esto.14–16 mil millones de dólares en ingresos relacionados con la inteligencia artificial y las GPU para el año 2026.Con ventajas relacionadas con los anuncios a gran escala realizados a clientes.

Puntos de atención en la cadena de suministro y la producción

Los limitaciones en la producción siguen siendo un factor importante que puede influir en el desarrollo de AMD. La capacidad de AMD para ganar cuota de mercado está influenciada por la capacidad de las fábricas de fabricación de chips en nodos avanzados, especialmente en los niveles de 2 nm y 3 nm. Sin embargo, varios analistas sostienen que una mayor capacidad en este campo podría beneficiar a AMD a corto plazo, ya que esto podría llevar a un aumento en los volúmenes de producción.Productos de 5 nm y 7 nmAllí, el suministro es más fácil de obtener, y AMD sigue siendo competitiva.

Otra cuestión que hay que tener en cuenta es…Escasez de memoria globalEsto podría presionar a los fabricantes de computadoras personales para que aumenten los precios de sus productos. Se trata de un obstáculo menor para el negocio de las computadoras personales; sin embargo, se considera que este problema puede ser superado parcialmente, ya que Intel retira sus chips del mercado.

Lanzamientos de productos y señales del plan de desarrollo

Los inversores estarán atentos a los comentarios sobre tres pilares importantes de los productos en cuestión.

En primer lugar,Sistema de escala HeliosAMD presentó Helios en la CES como un competidor directo de la arquitectura NVL72 de Nvidia. Helios es fundamental para la estrategia de AMD de vender soluciones completas, en lugar de simplemente chips. La dirección de la empresa ha enfatizado que se están asignando recursos técnicos significativos para su lanzamiento a mediados de 2026.

En segundo lugar…Aceleradores MI450 y MI455Esto nos lleva a un nivel de rendimiento extremadamente avanzado. La directora ejecutiva, Lisa Su, ha descrito el MI455 como algo que opera en los límites de las capacidades actuales. Esto destaca tanto las oportunidades como los riesgos relacionados con su implementación.

En tercer lugar, las acciones de AMD…Portfolio de soluciones de inteligencia artificial para PC y sistemas embebidosEsta empresa expande su alcance más allá del centro de datos, hacia aplicaciones en el sector automotriz, industrial y de tecnologías periféricas. Se trata de oportunidades con ciclos de vida más largos, pero que ayudan a ampliar el alcance de sus actividades, más allá de las inversiones en infraestructura de los hiperescalares.

La orientación como el verdadero punto de referencia.

Aunque los resultados del cuarto trimestre son importantes,La guía será el verdadero catalizador.Para el trimestre de marzo, se espera un descenso moderado en los ingresos, debido a la baja temporada en el mercado de computadoras personales y dispositivos embebidos. Los analistas esperan que los datos relativos al centro de datos superarán esa tendencia estacional, lo que ayudará a compensar en parte ese descenso.

Lo más importante será…Comentarios a lo largo de todo el año y a largo plazo.Especialmente en lo que respecta a la cadencia de los envíos de productos y las compromisos de los clientes. Los inversores desean saber cuánta información tienen AMD sobre los envíos para el año 2026, y si los anuncios recientes de los clientes se traducirán en pedidos firmados por parte de los mismos clientes.

Asociaciones estratégicas y concentración de clientes

Uno de los factores de mayor impacto a largo plazo es la relación cada vez más estrecha que existe entre AMD y…OpenAIIncluye también lo que ya se había anunciado anteriormente.Acuerdo de hardware de 6 gigavatiosSe espera que esto continúe hasta el año 2030. Los analistas estiman que cada gigavatios podría representar aproximadamente…15 mil millones de dólares en ingresos.Con el paso del tiempo, se espera que la primera contribución significativa comience en la segunda mitad de 2026. Además, la ayuda de los hiperescaladores, los proyectos de inteligencia artificial y las victorias en competiciones de supercomputación por parte del DOE contribuirán a aumentar las posibilidades de éxito.

Dicho esto, la concentración de los clientes sigue siendo un riesgo. Con unos pocos compradores importantes que determinan una gran parte de la demanda de GPUs, es inevitable que haya variaciones entre un trimestre y otro.

En resumen, en formato impreso:

El informe de esta noche no trata tanto sobre si AMD participa en el auge de la inteligencia artificial… claro que sí. Más bien, se trata de si la dirección de la empresa puede reforzar la confianza de los empleados en la empresa.Líneas de tiempo, suministro y escalaDado que las acciones ya han perdido sus niveles más altos recientes, una ejecución positiva y unas expectativas estables podrían ayudar a estabilizar la situación rápidamente. Por el otro, cualquier ambigüedad en cuanto al momento de lanzamiento de la serie MI400 o la visibilidad de los clientes podría mantener la volatilidad alta.

Para los inversores, esto es una forma de “llamada de resultados” disfrazada de informe trimestral. El mercado lo interpretará de acuerdo con eso.