¿Otro acuerdo de compensación “ambicioso” para el CEO? La apuesta de 100 mil millones de dólares de GameStop por Ryan Cohen.

• Estructura “100% de riesgo”:El nuevo sistema de compensación del director ejecutivo Ryan Cohen depende en su totalidad del rendimiento de los empleados.Salario nulo,Ningún bono en efectivo.Y…Patrimonio basado en el tiempo ceroÉl solo gana si los accionistas ganan.

• El objetivo de los 100 mil millones de dólares:El plan establece un objetivo ambicioso: aumentar el valor de mercado de GameStop de unos 9.3 mil millones de dólares a…100 mil millones de dólares—un potencial10 veces más de retornoPara los inversores, si se logra.

• Ambición de nivel similar a la de Musk:La estructura de la empresa refleja el famoso plan de compensación de Tesla presentado por Elon Musk en 2018, lo que indica un cambio de enfoque, pasando de un modelo de “reestructuración” a uno de “hipercrecimiento”.

• Saltos dobles:La posesión de algo requiere que se logre alcanzarlo.AmbosMetas en términos de valor de mercado (precio de las acciones) y objetivos acumulativos de EBITDA (rendimiento operativo). Esto asegura que el precio de las acciones no sea simplemente una forma de publicidad.

• Oportunidad en el sector minorista:Para los inversores minoristas, esto proporciona un claro plan de acción para los objetivos de la empresa, pero conlleva el riesgo de una alta volatilidad y resultados “binarios” (crecimiento o colapso).

En un movimiento audaz que refleja las estrategias de compensación más agresivas de la historia del Silicon Valley, GameStop (NYSE: GME) ha anunciado una nueva recompensa basada en el desempeño para su CEO, Ryan Cohen. A partir de enero de 2026, este minorista de videojuegos ya no se limita a adoptar una estrategia defensiva; en cambio, está implementando una estrategia ofensiva masiva con el objetivo de convertir a la empresa en una organización de 100 mil millones de dólares.

Para los inversores, esto plantea una pregunta crucial:¿Es este el indicio definitivo para comprar, o se trata de un objetivo imposible de alcanzar?

La anatomía de esta operación: un 100% de riesgo.

A diferencia de los paquetes de compensación ejecutiva tradicionales, que ofrecen salarios garantizados y “parachutes dorados”, el nuevo acuerdo de Cohen es lo que los expertos financieros denominan…“Compensación del 100% en caso de riesgo.”Según los españoles…InvestopediaEste tipo de compensación por parte de los accionistas alinea estrictamente el futuro financiero del ejecutivo con el de los accionistas.

La cláusula “Sin Red de Seguridad”

Bajo el acuerdo, Cohen recibe:

• $0 de salario

• Bono en efectivo de $0

• $0 de Participación basada en tiempo

En cambio, se le han otorgado opciones de compra de acciones para adquirir aproximadamente 171.5 millones de acciones, con un precio de ejercicio de…$20.660.8 Sin embargo, estas opciones no tienen ningún valor a menos que GameStop supere dos tipos específicos de “obstáculos”.

• Barrera de la capitalización de mercado:El valor de las acciones debe aumentar significativamente (comenzando en 20.000 millones de dólares y limitándose a 100.000 millones de dólares).
• Hierro de EBITDA:La empresa debe generar un beneficio operativo real (con un monto inicial de 2 mil millones de dólares en EBITDA acumulado).

Esta estructura de dos requisitos es crucial. Evita que el CEO simplemente incremente el precio de las acciones sin lograr resultados empresariales reales. Como se informó en idioma español…ReutersLos expertos en gobernanza a menudo favorecen estos mecanismos de “doble disparador” para proteger a los inversores minoristas de las burbujas especulativas.

El “Playbook de Elon Musk”

Los analistas del sector inmediatamente establecieron paralelos entre el plan de Cohen para el año 2026 y…El plan de compensaciones de Elon Musk para el año 2018, así como otro plan aún más ambicioso aprobado recientemente, podrían valer hasta 1 billón de dólares.En Tesla.

En 2018, el valor de Tesla era de aproximadamente 50 mil millones de dólares. El plan de Musk le prometía grandes ganancias.SoloSi pudiera llevar a la empresa a una valoración de 650 mil millones de dólares… Un objetivo que muchos críticos consideran imposible.BloombergSe consideraba imposible en ese momento. Musk logró hacerlo, y los inversores iniciales obtuvieron ganancias de aproximadamente 10 veces mayores. En 2025, el plan de compensación de Musk fue “mejorado”, y su objetivo de aumentar su capitalización bursátil también se incrementó.8,5 billones de dólares, además de objetivos operativos adicionales, incluyendo…Se fabricaron 20 millones de vehículos, se utilizaron 1 millón de taxis robóticos en operaciones, se logró un ingreso de 400 mil millones de dólares en EBITDA ajustado, y se obtuvieron 10 millones de suscripciones para el servicio “Full Self-Driving” de Tesla. A cambio, Musk recibirá…Se le otorgaron 423.7 millones de acciones de Tesla, en 12 tramos, si lograba alcanzar los objetivos para el año 2035.

Comparación: Cohen (2026) vs. Musk (2018 y 2025)

Al adoptar esta estructura, Cohen está enviando un mensaje al mercado, y en particular a la comunidad de inversores minoristas como “Ape”, de que cree que la transformación de GameStop aún no ha terminado.

Los obstáculos: Un plan de acción para los inversores

El plan se divide en9 tramosPara los inversores, estas etapas sirven como una guía para la toma de decisiones. A medida que GameStop alcanza estos objetivos, esto valida la tesis de inversión.

Fuente de datos: EspañolRelaciones con Inversores de GameStop

Nota: Los precios de las acciones implicados son estimaciones basadas en el número actual de acciones, y no tienen en cuenta la posible dilución de valor en el futuro.

Oportunidad de inversión: Venta minorista vs. Institucional

¿Qué significa esto para el inversor promedio?

1. La señal de “La piel en el juego”

Cuando un director ejecutivo multimillonario acepta un salario de $0, se trata del más fuerte de los signos de confianza interna en la empresa. Cohen, en efecto, está arriesgando su tiempo y su reputación, confiando en que GME esté subvaluada. Datos institucionales…MarketWatchA menudo se demuestra que una alta proporción de acciones controladas por dentro del grupo empresarial está relacionada con un mejor rendimiento a largo plazo.

2. Reducción del consumo de efectivo

Al pagar al CEO en forma de opciones en lugar de dinero en efectivo, GameStop ahorra millones en sus gastos operativos anuales. Esto mejora los ingresos netos de la empresa, lo que les ayuda directamente a alcanzar los objetivos de EBITDA mencionados en el plan.

3. La volatilidad está garantizada.

Los inversores deben consultar los gráficos relacionados con esto.TradingViewY estén preparados para las turbulencias. Estos planes incentivan acciones agresivas: adquisiciones, lanzamiento de nuevos productos (posiblemente en el ámbito de Web3 o de objetos digitales), así como reducciones drásticas en los costos. Esto crea un entorno “de alto riesgo”, donde las acciones pueden moverse violentamente en ambas direcciones.

Advertencia:Esto no es una inversión en acciones de dividendos “seguras”. Se trata de una inversión de crecimiento. Si Cohen no logra alcanzar la cifra de 20 mil millones de dólares (Fase 1), no recibirá nada, y los inversores probablemente vean un rendimiento estancado.

Preguntas frecuentes (FAQ)

P: ¿Este plan de compensación diluye a los accionistas existentes?

A: Sí, pero solo si el precio de las acciones aumenta. Cohen recibe acciones únicamente si el valor de la empresa se duplica (hasta los 20 mil millones de dólares) o más. Mientras que la emisión de nuevas acciones generalmente reduce el valor de la empresa, en este caso, la dilución se basa en los resultados obtenidos por la empresa. Los accionistas existentes, por lo general, aceptan una pequeña parte de un valor mucho mayor. Para más información sobre los mecanismos de dilución, consulte la Wikipedia.

P: ¿Por qué se utiliza el EBITDA en lugar de las ganancias netas?

A: El EBITDA (Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es una medida más precisa de la eficiencia operativa de una empresa. Para una compañía como GameStop, que está en proceso de cambiar sus modelos de negocio, el EBITDA elimina los efectos “no lineales” causados por las decisiones contables y las condiciones fiscales, centrándose únicamente en si el negocio principal está generando ganancias.

P: ¿Qué pasa si GameStop logra alcanzar el objetivo de su capitalización bursátil, pero no el objetivo de su EBITDA?

A: Cohen no recibe nada. Este es el “valvula de seguridad” que protege a los inversores. Evita que las acciones se valoricen únicamente debido a una subida en el precio de las acciones o a una situación de “short squeeze”. La empresa debe tener un rendimiento sólido para poder obtener beneficios reales.

P: ¿Cuándo podré votar sobre esto?

Se espera que el voto de los accionistas ocurra en marzo o abril de 2026. Los inversores que posean acciones en la “fecha de registro” (fecha a determinar) podrán votar a través de sus correntistas. Se recomienda seguir de cerca la publicación del informe oficial de los votantes por parte del WSJ.

Conclusión

El plan de compensación de GameStop para el año 2026 no es simplemente un salario; es una declaración de intenciones. Al vincular su fortuna a una valoración de 100 mil millones de dólares, Ryan Cohen ha trazado una línea claramente definida. Para los inversores minoristas, la era de los “memes” podría estar transformándose en una era de “metrices”, donde existe la posibilidad de obtener retornos explosivos, pero ahora esto está estrictamente ligado al éxito operativo.