¿Son las acciones de Amazon un buen negocio para el año 2026? Evaluando los factores que impulsan el crecimiento a largo plazo, frente a los riesgos relacionados con la valoración de una empresa tecnológica en proceso de maduración.

Amazon.com (AMZN) ha sido durante mucho tiempo un referente en el sector tecnológico. Pero al entrar en el año 2026, la empresa se enfrenta a una situación crucial. Con una capitalización bursátil que supera a la de la mayoría de sus competidores, y con un modelo de negocio que abarca comercio electrónico, computación en la nube y publicidad, el futuro de Amazon depende de su capacidad para equilibrar las oportunidades de crecimiento con la disciplina en la evaluación de su valor. Esta análisis evalúa si las acciones de Amazon son una buena opción para comprar en el año 2026, analizando los factores que impulsan su crecimiento a largo plazo, especialmente en los sectores de AWS y publicidad, frente a los riesgos relacionados con la evaluación del valor y las presiones competitivas.

Catalizadores del crecimiento: AWS y la publicidad como herramientas clave para el crecimiento.

Los resultados de Amazon en el tercer trimestre de 2025 pusieron de manifiesto la resiliencia de la empresa y su enfoque estratégico en los segmentos con altos márgenes de ganancia. AWS, el pilar central del portafolio de Amazon…Se informó un ingreso de 33 mil millones de dólares.Para este trimestre, se registró un aumento del 20.2% en comparación con el año anterior. Este crecimiento se debe a la creciente demanda de infraestructura de IA, especialmente aquellos chips de silicio personalizados desarrollados por AWS, como Trainium e Inferentia.Facilitando el desarrollo de cargas de trabajo de IA que sean rentables en términos de costos.Español:Los analistas proyectan que…Que las cargas de trabajo impulsadas por IA representarán una proporción mayor en el mix de ingresos de AWS en 2026, lo que posiciona a este segmento para una aceleración continua.

El sector publicitario es otro importante factor de crecimiento.Los ingresos por publicidad de Amazon superaron los 60 mil millones de dólares.En 2025, esto se logrará gracias al acceso único a datos relacionados con las intenciones de compra y a datos de primera mano. La expansión de los niveles de servicio pagado para Prime Video y Fire TV, junto con el lanzamiento de una plataforma para el manejo de la demanda de servicios (DSP), contribuirán a este objetivo.Ha permitido a Amazon aprovechar las oportunidades disponibles.Hasta el año 2026, la empresa pretende utilizar su plataforma de publicidad direccionada para vender anuncios dirigidos a grupos específicos, además de dentro de su propio ecosistema.Colaborando con entidades como Netflix y Roku.Esta cambio estratégico podría transformar a Amazon en un actor importante en el sector de la tecnología publicitaria, lo que permitiría diversificar sus fuentes de ingresos.

Riesgos de valoración: Un precio elevado para una empresa gigante en proceso de maduración

A pesar de estos factores que impulsan el crecimiento, las métricas de valoración de Amazon plantean dudas sobre si las acciones están a un precio justo. A principios de 2026…El precio de las acciones de Amazon es de 33.7 veces su precio de mercado.Es significativamente más alto que el promedio del S&P 500, que es de 19.4 veces. Sin embargo, está ligeramente por debajo del promedio histórico a lo largo de 10 años, que es de 104.22. Esto indica que la acción está subvaluada en relación con su rendimiento pasado, pero también refleja un precio superior en comparación con las demás empresas del mismo sector.El ratio EV/EBITDA es de 18.9x.Además, destaca la dependencia de la empresa de segmentos con altos márgenes de ganancia, como AWS y la publicidad.

Sin embargo, los analistas advierten que la valoración de Amazon debe considerarse en el contexto de su trayectoria de crecimiento. Por ejemplo…Los ingresos operativos de la empresa en el tercer trimestre de 2025 fueron de 17.4 mil millones de dólares.El resultado operativo se vio influenciado por elementos no recurrentes, incluyendo una compensación de 2.5 mil millones de dólares del FTC y costos de compensación por valor de 1.8 mil millones de dólares. Si se excluyeran estos gastos, los ingresos operativos habrían sido de 21.7 mil millones de dólares. Sin embargo, es posible que tales ajustes no se repitan en el año 2026. Además, aunque AWS y la publicidad son actividades con altos márgenes de ganancia, el segmento minorista de Amazon enfrenta un descenso en su crecimiento debido a las presiones competitivas.Necesita un aumento en la eficiencia operativa.A través de la automatización y la personalización impulsada por la inteligencia artificial.

En el sector publicitario, Amazon se enfrenta a una creciente competencia de Meta, Google y las plataformas tradicionales de televisión. Los vendedores en el mercado de Amazon también tienen que luchar contra los altos costos por clic, debido a la saturación del mercado. Esto obliga a utilizar estrategias de pujas sofisticadas y herramientas publicitarias basadas en inteligencia artificial, como el Amazon Video Generator. Aunque estas herramientas mejoran la interactividad con los usuarios, también resaltan la necesidad de innovación constante para mantener el crecimiento de los ingresos publicitarios.

Conclusión: ¿Una compra para el año 2026?

Las perspectivas de Amazon para el año 2026 dependen de su capacidad para lograr un crecimiento impulsado por la tecnología de inteligencia artificial en AWS y en el área de publicidad, al mismo tiempo que maneja las expectativas en cuanto a la valoración de la empresa. Las proyecciones futuras de la compañía –ingresos de 206 a 213 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025 y gastos de capital de 125 mil millones de dólares en 2025– indican confianza en su estrategia a largo plazo. Analistas como Mark Mahaney (Evercore ISI) y Doug Anmuth (JPMorgan) proyectan un aumento del precio de las acciones de Amazon del 50% y 30%, respectivamente, basándose en la aceleración de AWS y las oportunidades derivadas de la publicidad.

Sin embargo, los inversores deben comparar estas perspectivas de crecimiento con los riesgos relacionados con la valoración de las acciones. El coeficiente P/E de Amazon es de 33.7, lo cual está por debajo del promedio histórico, pero sigue implicando una descuento del 35.5% en relación con su valor justo estimado, que es de $373.41. Esto sugiere que las acciones están subvaluadas a corto plazo, pero podría ser necesario un crecimiento significativo de los resultados financieros para justificar este precio alto. Para los inversores dispuestos a asumir riesgos, las inversiones estratégicas de Amazon en IA e infraestructura en la nube podrían generar rendimientos excepcionales. Para otros inversores, el precio alto de las acciones podría justificar la cautela hasta que el crecimiento de AWS y el sector publicitario se vea reforzado.

Al final, las acciones de Amazon son una buena inversión para el año 2026, siempre y cuando la empresa pueda mantener su ritmo de crecimiento impulsado por la tecnología de IA y enfrentar las presiones competitivas sin sacrificar sus márgenes de beneficio. El objetivo de alcanzar un precio de 373.41 dólares por acción requerirá una buena ejecución por parte de la empresa. Pero para aquellos que creen en el potencial a largo plazo del computing en la nube y de la publicidad digital, Amazon sigue siendo una oportunidad interesante, aunque compleja.