Ganancias de Amazon en el cuarto trimestre: La inversión de 200 mil millones de dólares en capital de operación y su impacto en el precio de las acciones

Los números clave cuentan una historia de fortaleza, pero esa fortaleza está eclipsada por los costos futuros que tendrá que afrontar Amazon en el cuarto trimestre.213.4 mil millones de dólaresLas estimaciones de ganancias fueron positivas, gracias a un aumento del 24% en su unidad de negocio en la nube AWS. Sin embargo, la reacción de los accionistas fue inmediata y severa. Los beneficios por acción ajustados de la empresa fueron…$1.95Se faltó el consenso de 1.97, por una diferencia pequeña pero significativa.

La atención del mercado se desplazó rápidamente de los datos de ventas hacia las perspectivas futuras. Las proyecciones para el primer trimestre fueron bastante decepcionantes: se esperaba que los ingresos operativos se situaran entre 16.500 millones y 21.500 millones de dólares, cifras que estaban muy por debajo del consenso de Wall Street, que era de 22.180 millones de dólares. Esta mala previsión de los resultados, junto con la falla en las proyecciones del EPS, provocaron una fuerte caída en los precios de las acciones. Las acciones bajaron un 9% en las transacciones posteriores a la publicación del informe.

El daño causado no se limitó al impacto inicial. La caída de los precios de las acciones ha sido continua; el cambio en 5 días fue del -12.1%. Este movimiento refleja la preocupación de los inversores, quienes temen que el crecimiento prometido esté siendo financiado a través de un plan de gastos de capital sin precedentes. Esto abre la posibilidad de una análisis más detallada sobre esa apuesta de 200 mil millones de dólares.

El motor de IA: El crecimiento de AWS frente al costo de capital.

El motor de crecimiento de Amazon es claro: su unidad de negocio en la nube, AWS. En ese trimestre, los ingresos provenientes de AWS aumentaron significativamente.Un 24% en comparación con el año anterior, lo que equivale a 35.6 mil millones de dólares.Esto se debe a la enorme demanda de servicios relacionados con la inteligencia artificial. Fue el crecimiento más rápido en los últimos 13 trimestres; esto es una señal clara de que la inteligencia artificial está ganando importancia comercial. Sin embargo, el costo de mantener este “motor” es impresionante.

La empresa ha previsto un plan de gastos de capital de 200 mil millones de dólares para el año 2026. Este enorme desembolso de efectivo es el precio que hay que pagar para mantener su posición líder en el sector de la tecnología de inteligencia artificial. El impacto ya se nota en los resultados financieros: el flujo de caja libre en los últimos doce meses disminuyó a 11,2 mil millones de dólares, debido a un aumento de 50,7 mil millones de dólares en las compras de propiedades y equipos durante el año.

Esto genera un conflicto directo con las expectativas de rentabilidad a corto plazo. Las proyecciones de la empresa para el primer trimestre son negativas; se espera que los ingresos operativos sean inferiores a lo previsto.16.5 mil millones y 21.5 mil millonesEse rango de cifras está muy por debajo del consenso de Wall Street, que es de 22.18 mil millones de dólares. El mercado considera que se trata de un gasto importante en inversiones de capital, incluso mientras celebra el aumento en las ventas causado por la tecnología de inteligencia artificial. La situación actual implica un crecimiento acelerado, pero esto se debe a una inversión de capital histórica, lo cual reduce la visibilidad de los beneficios.

Valoración y flujo futuro: ¿Está justificado este descuento en los precios de las acciones?

Ahora, el mercado establece un precio futuro para Amazon, con un P/E de…35.41Esta valoración elevada constituye el punto de referencia para la situación actual. Refleja expectativas altas en cuanto al crecimiento futuro, especialmente en lo que respecta a las tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. Pero también deja poco margen para errores o retrasos en los retornos de inversión prometidos.

La evolución de los precios recientes indica una reevaluación severa. Las acciones han bajado un 14.6% en las últimas 20 días, con una volatilidad elevada del 11.17%. Esto no es una corrección técnica menor; se trata de una caída continua que ha eliminado los beneficios obtenidos durante el año. Este movimiento sugiere que los inversores están subestimando los flujos de efectivo generados por la tecnología de IA en el futuro. Por lo tanto, se requiere una estrategia más clara para lograr la rentabilidad con el plan de inversión de 200 mil millones de dólares.

El factor clave para lograr un cambio en la situación es la declaración de la dirección sobre el cronograma de inversión en IA. El mercado necesita ver un plan concreto sobre cuándo este gran gasto de capital se convertirá en una fuente de ingresos, en lugar de seguir siendo un costo adicional. Mientras ese cronograma no esté definido y validado, la valuación de las acciones y la carga de los gastos de capital continuarán ejerciendo presión sobre el precio de las acciones.