La capacidad de crecimiento de Amazon en el área de comestibles: una perspectiva de un inversor con una cartera de inversiones de 2.56 billones de dólares

El último movimiento de Amazon es un desafío directo y de gran importancia para su competidor más fuerte. La empresa está planeando…Es una instalación de 229,000 pies cuadrados, ubicada en las afueras de Chicago.Parece y se siente como un clásico supermercado de Walmart. No se trata de una prueba menor; es un experimento a gran escala cuyo objetivo es aprovechar el vasto mercado de compras en línea que Amazon ha tenido dificultades para penetrar. El concepto del negocio es híbrido: ofrece la amplia gama de productos que ofrecen los grandes retailers, pero también incorpora las herramientas digitales de Amazon. Los clientes pueden navegar dentro del lugar y utilizar una aplicación o quiosco para solicitar artículos desde el área trasera del lugar, donde se realizan las entregas. Este sistema tiene como objetivo optimizar la experiencia de compra y reducir las barreras entre los clientes y los conductores de entrega.

Esto indica un claro cambio en la estrategia de ventas físicas de Amazon. Durante años, sus esfuerzos se limitaron a establecer tiendas de pequeño tamaño, como Amazon Fresh y Whole Foods, o conceptos especializados como Amazon Go. La supermercada de Chicago es la primera de su tipo que comparte las características de escala con Walmart. Representa una apuesta calculada por parte de Amazon: para poder ganar el 93% restante de los clientes de Amazon que todavía compran en Walmart, la empresa necesita contar con un lugar físico que sea comparable en tamaño y utilidad con los competidores. El objetivo es combinar la conveniencia de realizar pedidos en línea con la prontitud que ofrece un supermercado de gran tamaño, creando así una experiencia sin problemas, posibilitada por la tecnología, para un público de masas.

Para un inversor que busca crecimiento, lo importante es la cuota de mercado y la capacidad de escalabilidad. Amazon ya sirve a más de 150 millones de personas en los Estados Unidos, generando ingresos por valor de más de 100 mil millones de dólares. Sin embargo, el negocio de productos alimenticios de Walmart es casi tres veces mayor: con ingresos netos de 276 mil millones de dólares. Este supermercado representa un intento de Amazon por cubrir esa brecha, ofreciendo un modelo escalable y con alto volumen de tráfico, que pueda ser replicado por otros. La tesis de inversión depende de si este modelo puede implementarse de manera eficiente y lograr una participación significativa en el mercado estadounidense de productos alimenticios, que equivale a 2.56 billones de dólares. Se trata de una inversión audaz y que requiere mucho capital, pero que puede permitir a Amazon superar la dominación del comercio electrónico y entrar en el corazón del gasto de los consumidores físicos.

Contexto del mercado: El campo de batalla de las tiendas de comestibles y las herramientas de crecimiento de Amazon

La escala de las oportunidades es inmensa, pero también lo es el desafío. El mercado minorista en los Estados Unidos es una industria valorada en 2.56 billones de dólares. La presencia actual de Amazon es una pequeña parte del mercado total que puede abarcar. La dominación de Walmart es evidente: su…Las ventas de productos alimenticios en los Estados Unidos superaron los 276 mil millones de dólares durante el ejercicio fiscal de 2025.La empresa Amazon aún no ha logrado alcanzar el nivel de competencia de empresas como Whole Foods en el área de venta de productos alimenticios y otros artículos de la compra. Este es el vacío que Amazon intenta llenar con su nuevo concepto de supermercados.

Sin embargo, el motor financiero de la empresa es lo suficientemente fuerte como para financiar esta expansión. Los ingresos por comercio electrónico de Amazon han aumentado.Un 14% en comparación con el año anterior, en el tercer trimestre de 2025.Las ventas netas alcanzaron los 180,2 mil millones de dólares. Este crecimiento proporciona el capital y la escala necesarios para experimentar y implementar nuevos formatos de negocio. Lo más importante es que Amazon ya cuenta con una infraestructura de comercio minorista muy sólida.Más de 150 millones de personas que compran artículos de comestibles en los Estados Unidos.Opera en más de 535 tiendas Whole Foods. Esto le da una ventaja significativa tanto en cuanto al alcance de los clientes como en términos de la experiencia de compra en las tiendas físicas. Aunque su modelo actual es más especializado que el de Walmart.

Las herramientas para el crecimiento son claras. El negocio de compras en línea de Amazon es un segmento con alto potencial de crecimiento. Las ventas de productos esenciales aumentan más del doble que las de todas las demás categorías en Estados Unidos. Su red de centros de entrega y instalaciones de envío, aunque no tan densa como la de Walmart, sigue siendo un punto de apoyo importante para su crecimiento. El nuevo supermercado representa una oportunidad para combinar esta escala digital con un formato físico que se ajuste a los requisitos de Walmart. Esto podría acelerar la captación de cuotas de mercado. Para un inversor que busca el crecimiento, la pregunta no es si Amazon cuenta con las finanzas necesarias… sí las tiene. La pregunta es si este nuevo formato puede convertir su amplia base de clientes en línea en tráfico físico dentro del supermercado, y así lograr la lealtad de los clientes. En definitiva, esto permitiría cerrar la brecha con el líder del sector.

Impacto financiero y escalabilidad: De una sola tienda a una red

El potencial financiero del concepto de supermercados de Amazon está directamente relacionado con su escala. Una sola instalación de esta magnitud podría generar cientos de millones en ventas anuales, lo cual es comparable con los resultados obtenidos por sus competidores más importantes.Las ventas de productos alimenticios en los Estados Unidos superaron los 276 mil millones de dólares en el año fiscal 2025.Se trata de una cifra que representa la enorme magnitud de esa categoría en su conjunto. Aunque un único supermercado de Amazon no puede alcanzar esa cantidad total, su superficie de 229,000 pies cuadrados está diseñada para captar una parte significativa del tráfico de productos alimenticios en la zona. En otras palabras, se trata de un motor de ingresos de gran importancia.

La implementación de este modelo a nivel nacional representa la verdadera prueba de si la tesis de inversión de Amazon es válida. Este concepto representa un salto en comparación con el formato actual de Amazon, que se basa en tiendas pequeñas como Whole Foods y Amazon Fresh. Replicar este modelo en todo Estados Unidos requeriría una cantidad significativa de capital y experiencia operativa, mucho más importante que lo que Amazon ha tenido en sus experimentos anteriores con ventas minoristas. La empresa ha tenido dificultades para ganar popularidad con formatos como los tiendas de ropa, los cuales han fracasado. Este nuevo supermercado es algo mucho más complejo; requiere un dominio completo de las técnicas de construcción a gran escala, de la logística de suministro para un producto mixto de comestibles y mercancías generales, así como la integración de herramientas digitales en un entorno físico. El éxito dependerá de la capacidad de Amazon para implementar este modelo de manera eficiente y rentable a gran escala.

Para un inversor que busca crecimiento, las ventajas son dobles. En primer lugar, una implementación exitosa de este modelo de negocio presionaría los márgenes de ganancia de Walmart, ya que se presenta un nuevo competidor con recursos significativos y ventajas digitales. En segundo lugar, y lo más importante, esto aceleraría la transformación de Amazon hacia un modelo de comercio minorista con márgenes más altos y mayor volumen de ventas. Aunque los negocios de comercio electrónico y AWS son los principales motores de la rentabilidad de Amazon, las tiendas físicas como esta ofrecen una oportunidad para captar más ingresos de los consumidores, con márgenes brutos más elevados. El margen bruto del 50.05% de Amazon en su negocio online es un punto de referencia importante. Si el modelo de supermercado puede lograr resultados similares, al combinar la conveniencia digital con la escala física, podría convertirse en un nuevo pilar de crecimiento importante, acercando a Amazon a dominar toda la cadena de valor del sector de la alimentación.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

El catalizador inmediato es una votación que tendrá lugar mañana. La junta directiva de Orland Park Village se reúne para decidirlo.19 de enero de 2026Se trata de decidir si se da la aprobación final para el supermercado de Amazon. Este es el primer obstáculo importante: si se da la aprobación, se podrá iniciar la construcción y el concepto se convertirá en una realidad tangible. Para los inversores, esta votación representa una prueba importante de la voluntad política local y de la viabilidad del proyecto. Si se rechaza, sería un gran revés, lo que obligaría a Amazon a reconsiderar o retrasar su plan de creación de un centro comercial físico.

Más allá de esta votación, los riesgos principales son de carácter operativo. El primer riesgo es el volumen de gastos de capital necesarios para construir una instalación de 229,000 pies cuadrados, completa con una zona de entrega en la tienda. Es un proyecto costoso. Amazon tiene los recursos financieros para financiarlo, pero los retornos de esta inversión no están garantizados. En segundo lugar, existen grandes dificultades en cuanto a la ejecución del proyecto. La empresa ha tenido problemas con los formatos de venta minorista tradicionales, desde sus intentos fallidos de abrir tiendas de ropa hasta su fracaso en el modelo de Amazon Fresh. Escalar un modelo híbrido complejo que combine compras en tienda, pedidos por aplicación y entregas en la tienda requiere habilidades operativas que Amazon aún no ha demostrado en esta escala. Finalmente, existe el riesgo de que los clientes se sientan decepcionados. La tienda es una imitación directa del supermercado Walmart; algunos podrían considerarla como una imitación descarada. Esto podría alejar a los clientes, quienes verían en ella algo sin originalidad, lo que podría dañar la imagen de la marca como innovadora.

Para los inversores, el verdadero indicio llegará después de la aprobación inicial. Es importante estar atentos a cualquier anuncio relacionado con un posible lanzamiento a nivel nacional. Amazon ha descrito esto como un “experimento”. Pero la cultura de la empresa, que consiste en escalar rápidamente conceptos exitosos, sugiere que se movirá rápidamente si el proyecto piloto en Chicago tiene éxito. Cualquier indicio de un plan de implementación más amplia validaría la ambición estratégica de Amazon. Igualmente importante es cualquier cambio en la estrategia de venta minorista física de Amazon. Si el supermercado resulta exitoso, podría acelerar el paso de la empresa hacia una red física a gran escala y dominante. Por el contrario, si el proyecto enfrenta retrasos o problemas operativos, podría ser necesario regresar al modelo de tiendas más pequeñas y probado. Los próximos meses mostrarán si este es un motor de crecimiento sostenible o simplemente otro experimento costoso.