La apuesta de Amazon en el área del cobre: asegurar la infraestructura de IA.

La tesis central de la inversión en Amazon es clara: se trata de construir las bases necesarias para el próximo paradigma tecnológico. No se trata de un crecimiento gradual, sino de posicionarse para una adopción exponencial de las soluciones ofrecidas por Amazon. En el corazón de esta apuesta está Amazon Web Services, que ahora avanza rápidamente en la parte más pronunciada de la curva S.

La tasa de crecimiento de AWS es un indicador clave. En el tercer trimestre de 2025, la unidad registró…Crecimiento de los ingresos del 20.2% en comparación con el año anterior.Es el ritmo más rápido desde el año 2022. Lo que es aún más importante es que este aumento se produce sobre una base muy grande: AWS ahora opera con un volumen anual de negocios de 132 mil millones de dólares. Como señaló Andy Jassy, director ejecutivo de AWS, esta situación es completamente diferente al caso de los competidores, quienes logran obtener mayores ganancias con bases de ingresos mucho menores. La magnitud de este crecimiento confirma la posición dominante de AWS en el sector de la infraestructura.

Este crecimiento se debe a una expansión sin precedentes en las capacidades físicas de la empresa. En los últimos 12 meses, AWS ha aumentado su capacidad energética de los centros de datos en 3.8 gigavatios. Para poder comprender la magnitud de esto, ese número representa el doble de la capacidad energética que AWS tenía en 2022. La empresa tiene como objetivo duplicar esa capacidad para el año 2027. Este ritmo de expansión refleja la demanda exponencial de procesamiento de datos por parte de la inteligencia artificial. No se trata simplemente de una expansión, sino de una estrategia para prepararse para la próxima ola de adopción de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial.

La prueba más concreta de esta infraestructura es el compromiso de la empresa con el gobierno de los Estados Unidos. Amazon anunció una inversión de hasta…50 mil millonesPara construir nuevos centros de datos, se necesita añadir casi…1.3 gigavatios de capacidad en áreas relacionadas con la inteligencia artificial y los superordenadores.La construcción está programada para comenzar en el año 2026. Este proyecto se enmarca dentro de las ambiciones del gobierno en materia de inteligencia artificial. Además, garantiza una demanda a largo plazo para la infraestructura de AWS. Esto demuestra que Amazon no solo está desarrollando soluciones para los trabajos en la nube de hoy, sino también para las aplicaciones que requieran mucha potencia de procesamiento en la próxima década.

Asegurar la entrada de datos: La cadena de suministro de cobre

La apuesta de Amazon en materia de infraestructura de IA ahora se extiende más allá de los centros de datos, hasta las propias materias primas que se utilizan para construir esos centros de datos. La empresa ha logrado un acuerdo crucial al firmar un contrato de dos años con Rio Tinto para obtener cobre de una nueva mina en Arizona, utilizando tecnologías de bioleaching. Este acuerdo abarca aproximadamente…14,000 toneladas métricas de cátodos de cobre, en un período de cuatro años.Además, se suman otros 16,000 toneladas provenientes de procesos de lixiviación convencionales. En total, son casi 30,000 toneladas.

Esta medida es una respuesta directa a la creciente limitación en el suministro de materiales. Se proyecta que la demanda de cobre, impulsada por la inteligencia artificial, aumentará significativamente.50% para el año 2040Sin embargo, los analistas advierten que las cantidades de suministro podrían ser insuficientes. Al contar con una fuente de suministro interna, Amazon está reduciendo una de las principales vulnerabilidades en su trayectoria de crecimiento exponencial. El cobre es esencial para la fabricación de cables, placas de circuitos y disipadores de calor en todos los centros de datos. Una sola planta de producción de cobre requiere decenas de miles de toneladas al año. La mina Johnson Camp, que utiliza la tecnología Nuton de Rio Tinto, es una de las primeras fuentes de producción de cobre en Estados Unidos en más de una década. Esto le proporciona una posición estratégica en un mercado limitado.

La importancia estratégica de esto va más allá de la mera provisión de materiales. Amazon busca utilizar materiales con menor impacto ambiental en toda su cadena de suministro. Esta colaboración se alinea con ese objetivo. El proceso Nuton utiliza bacterias para extraer el cobre, y esto también contribuye a lograr ese objetivo.Cátodo de cobre puro al 99.99%, en la puerta de la mina.Con un uso menor de agua y emisiones, se ofrece una forma más sostenible de producir. En la práctica, esto significa que AWS puede construir su infraestructura con una cadena de suministro más resistente y compatible con los principios ambientales. Se trata de una ventaja importante, especialmente teniendo en cuenta las presiones relacionadas con los criterios ESG.

Sin embargo, la magnitud de este compromiso revela la importancia del desafío que se presenta. Como se mencionó anteriormente, esta cantidad representa solo una pequeña parte de las necesidades de Amazon. Es insuficiente incluso para alimentar un único centro de datos importante. No se trata de una solución completa, sino más bien de una medida temporal para protegerse contra posibles problemas futuros. Permite garantizar una parte de la demanda futura y proporciona información valiosa sobre cómo integrar nuevas fuentes de energía menos contaminantes en la producción industrial masiva. Para una empresa que está construyendo las bases para el desarrollo de la inteligencia artificial, controlar la entrada de energía es tan importante como controlar la salida.

Impacto financiero y valoración: Crecimiento frente a costos

Las inversiones estratégicas en infraestructura de IA ahora se reflejan directamente en los resultados financieros de Amazon. El gasto en capital es el indicador más claro de su compromiso con esta área. La empresa ha aumentado sus proyecciones de gastos de capital para el año 2025.125 mil millonesEsta cifra es mucho mayor que la estimación anterior de 118 mil millones de dólares. Este enorme gasto sirve como el “combustible” para el crecimiento exponencial del mercado. Está financiando las capacidades de los centros de datos, que han aumentado en 3.8 gigavatios durante el último año. También se utiliza para financiar el proyecto gubernamental planeado, que costará 50 mil millones de dólares. El mercado reconoce este aceleramiento: las acciones subieron un 11.55% en la semana posterior a los resultados del tercer trimestre de 2025. Estos resultados destacaron el aumento del 20.2% en los ingresos de AWS, así como su reserva de negocios de 200 mil millones de dólares. Este movimiento indica que los inversores están incorporando en sus cálculos la parte más pronunciada de la curva S.

La evaluación de la empresa presenta un panorama bastante complejo. Las acciones cotizan a un P/E futuro de aproximadamente 36, lo cual no es algo barato. Sin embargo, el ratio PEG, que tiene en cuenta el crecimiento de la empresa, se sitúa en 0.65. Esto indica que el mercado asigna un precio elevado a la empresa, pero con una margen de seguridad relativa al aumento de los ingresos que implica la expansión de la capitalización de la empresa. En otras palabras, el precio de las acciones ya refleja la gran inversión en infraestructura, lo que permite que la adopción exponencial de herramientas de IA pueda impulsar los ingresos de manera significativa, superando así el precio actual de las acciones.

En resumen, Amazon está invirtiendo enormemente para asegurar su posición en la capa de infraestructura del próximo paradigma tecnológico. La proyección de gastos de inversión es el precio que hay que pagar para participar en la carrera de la inteligencia artificial. El ratio PEG indica que el mercado ve un futuro prometedor para este sector. El aumento reciente en el precio de las acciones demuestra que existe reconocimiento hacia esta tendencia de crecimiento. Pero la verdadera prueba será si la empresa puede convertir esta gran inversión en ingresos sostenibles y con altos márgenes de beneficio, a medida que la curva de adopción se vuelve más pronunciada. Por ahora, los datos financieros coinciden con la tesis de que se trata de construir las bases para un crecimiento exponencial.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia la adopción exponencial

La trayectoria de la infraestructura de IA de Amazon ahora depende de unos pocos acontecimientos cruciales en el futuro. El catalizador principal es la ejecución exitosa del…Construcción de centros de datos gubernamentales por valor de 50 mil millones de dólaresLa construcción de este proyecto está programada para comenzar en el año 2026. Este proyecto constituye una fuente importante de demanda para la expansión exponencial de las capacidades de AWS. Su finalización confirmará la inversión masiva que la empresa ha realizado y asegurará un flujo de ingresos a largo plazo proveniente de un cliente estratégico. Lo importante aquí no es solo el inicio de la construcción, sino también el desarrollo constante de la capacidad de 1.3 gigavatios en áreas relacionadas con la inteligencia artificial y los superordenadores. Es necesario que esta capacidad se entregue a tiempo para cumplir con las ambiciones del gobierno en materia de inteligencia artificial.

Sin embargo, el riesgo principal radica en una constante restricción en la oferta de recursos, lo cual podría afectar negativamente a la infraestructura que Amazon está construyendo. Aunque el acuerdo con Rio Tinto es una medida inteligente para protegerse contra posibles problemas, representa solo una pequeña parte de las necesidades totales. Como advierten los analistas del sector…Solo el 70% de la demanda para el año 2035 podría ser satisfecha.Si las cantidades disponibles de cobre disminuyen, esto podría llevar a costos más altos y posibles retrasos en la expansión de AWS. No se trata de un riesgo teórico lejano; es un problema real que podría ralentizar el ritmo de expansión y erosionar los márgenes de beneficio de las inversiones enormes que ya se han realizado.

Por último, el entorno competitivo exige una constante vigilancia. Los recientes avances de AWS…Crecimiento de los ingresos del 20.2% en comparación con el año anterior.Es impresionante, pero se trata de una tasa de crecimiento anual de 132 mil millones de dólares. La verdadera prueba consiste en mantener ese crecimiento del 20% o más sobre una base aún más grande, mientras que rivales como Microsoft y Google siguen creciendo rápidamente. Las tasas de crecimiento de los ingresos relacionados con la nube de AWS están entre los veinte y los treinta por ciento, lo que demuestra que la competencia no está estancada. La capacidad de AWS para seguir creciendo, gracias a su carga de trabajo y a los nuevos proyectos que lleva a cabo, determinará si podrá mantener su liderazgo en esta parte pronunciada de la curva de crecimiento, o si terminará en un punto de estancamiento, con un crecimiento más lento y costoso.