Amazon está comprando cohetes para recuperar tiempo.

Amazon ya tenía un gran contrato con Arianespace, la empresa europea que se encarga de lanzar los satélites. El 9 de septiembre, ese contrato se amplió aún más.Aumenta la orden de los potentes cohetes Ariane 64 de 18 a 24 vuelos.Se trata de las últimas adquisiciones realizadas en la Cumbre Espacial Internacional de Francia. La interpretación rápida es que el brazo de internet por satélites de Amazon, conocido como Amazon Leo, necesita más recursos para seguir operando. Pero lo más importante es que la empresa está gastando mucho dinero para recuperar los años que su nueva empresa ha perdido frente a un competidor cuya ventaja inicial no puede recuperar por ningún precio.

La pista está en el tiempo necesario para ello. Este año, Arianespace ha llevado a cabo solo tres misiones para Amazon Leo, y ha depositado alrededor de 100 satélites en órbita. Eso es muy poco en comparación con lo que se espera que haga esta constelación en el futuro.Más de 3,200 naves espacialesEl nombre de esa empresa, que fue reemplazado por “Leo” en el rebranding de 2025, sigue apareciendo en sus licencias. La Comisión Federal de Comunicaciones otorgó la licencia en 2020, con la condición de que Amazon cumpliera…La mitad de la constelación, aproximadamente 1,600 satélites, estará en órbita para el 30 de julio de 2026.Dos meses después de ese plazo, Amazon tiene quizás 400 satélites en aproximadamente 14 misiones. Eso representa aproximadamente un cuarto del objetivo que tenía en mente. Pero está todavía por debajo de los 700 satélites que prometió al regulador en abril.

Amazon no cumplió el plazo establecido, ya que le tomó cinco años establecer su negocio.Su primer lanzamiento en producción ocurrió solo en abril de 2025., medio década después de la autorización; los prototipos que volaron en 2023 fueron desacelerados y no contaron como tales. La FCC no castigó el error. Por el contrario,…Se le concedió una exención condicional, rechazando la solicitud de Amazon de una extensión de dos años.Pero manteniendo el proyecto en marcha.

Las condiciones son donde se encuentra la verdadera economía. Por cada satélite lanzado después del plazo establecido, Amazon Leo pierde su derecho privilegiado sobre el espectro de radio: ese recurso escaso y disputado que permite que los satélites se comuniquen con la tierra. Ese privilegio se restaura solo si Amazon reduce a la mitad su constelación de satélites, o si demuestra para octubre de 2027 que ha construido todos los satélites y ha firmado los contratos de lanzamiento (incluso si los satélites no vuelan hasta entonces). O bien, puede esperar hasta marzo de 2028. En otras palabras, el regulador le dijo a la empresa que puede tardar, pero no puede demorarse.

¿Por qué la indulgencia? Porque la FCC también tiene sus propios intereses. Estar atrapados en un mercado dominado por una sola empresa: SpaceX Starlink.Aproximadamente 11,000 satélites en órbita; además, se añadieron unos 1,300 durante el año 2026.Y cuenta…Más de 10 millones de suscriptores.No se trata de un estado que un regulador orientado hacia la competencia quiera consolidar. Un segundo participante creíble vale la pena, incluso si eso significa ajustar los plazos. La exención de reglas es, en realidad, una política industrial disfrazada de flexibilidad: las reglas se ajustan para que un competidor significativo pueda sobrevivir. Es lógico pensar que un regulador sería menos indulgente con un operador que no cree que pueda comenzar su actividad.

Las compras son la manifestación aritmética de esa presión. Amazon Leo distribuye su negocio en diferentes áreas.Cinco familias de cohetes en un contrato por un valor de más de 10 mil millones de dólares.Es un arreglo destinado a evitar cualquier punto de fallo individual. El problema es que los dos vehículos más esperados son inacabados.38 vuelos de Vulcan Centaur y 12 vuelos de New Glenn reservados en 2022.Se suponía que ellos tenían que hacer el trabajo pesado; pero ambos están fuera de servicio. Eso deja a Arianespace, Atlas V y Falcon 9 como las opciones disponibles. Por eso, el pedido de Europa sigue creciendo. Al mismo tiempo, Amazon…Pagaron 11.57 mil millones de dólares en abril por Globalstar.Es un operador de satélites antiguo, especialmente conocido por su espectro de radio. Se trata de una solución de seguridad para los servicios directos al dispositivo, lo que permitiría que los teléfonos se conecten a los satélites sin necesidad de hardware especial. Es la misma solución que Apple ha utilizado con el apoyo de Globalstar.

Nada de esto exige mucho de Amazon. En un solo trimestre reciente, la compañía obtuvo unos 201 mil millones de dólares en ingresos. Los beneficios por acción fueron de 5.75 dólares por acción, lo cual es más de tres veces lo que predice el consenso de los analistas. El presupuesto de lanzamiento de Leo, que asciende a 10 mil millones de dólares, y las adquisiciones de 11.6 mil millones de dólares son errores de cálculo en comparación con una empresa de esa escala. Para el precio de las acciones, Amazon Leo es una opción importante en el sector de telecomunicaciones que crece más rápido, pero no representa una promesa de ganancias reales. Los pedidos de lanzamiento y las exenciones claran cómo se utiliza esta opción: capital que sustituye décadas de tiempo invertido en ingeniería, y reguladores que sustituyen la igualdad de condiciones entre empresas.

El riesgo no es que Amazon se equivoque en cuanto a que el uso de satélites para la banda ancha sea una buena estrategia comercial. El problema es que esa buena estrategia está siendo desarrollada por un competidor que está dispuesto y capaz de gastar aún más dinero, más rápido. Además, los beneficios que se obtienen –como los cohetes, el espectro de radio y la tolerancia regulatoria– son aquellos que realmente erosionan la ventaja de Amazon. El espectro de Globalstar se agotará con el tiempo; los contratos de lanzamiento permiten adquirir capacidad, pero no suscriptores. Los seis vuelos adicionales de Arianespace son una forma sensata de gastar dinero, y confirman una estrategia que considera el dinero como un sustituto del tiempo. El dinero es un buen sustituto… Pero no es perfecto. La diferencia con Starlink ahora se mide en miles de satélites, y no en contratos.