Amazon y Alphabet: Evaluando la infraestructura de IA como oportunidad para los inversores que buscan crecimiento.

La escala de la construcción de la infraestructura de IA es impresionante. Alphabet y Amazon establecen nuevos estándares que indican que esta competencia se basará en el principio de “el ganador se lleva todo”. No se trata simplemente de invertir dinero; se trata de un compromiso estratégico para capturar el futuro del cómputo en la nube y mantener la liderazgo tecnológico. Las enormes inversiones realizadas por ambas empresas son clave para lograr esa posición dominante en el mercado, así como para poder expandir la capacidad computacional más rápidamente que los rivales. Esto, a su vez, determinará la rentabilidad a largo plazo.

Alphabet está liderando esta iniciativa, con una predicción que establece nuevos estándares para este sector. La empresa espera que sus gastos de capital en el año 2026 se mantengan en un rango determinado.175 mil millones y 185 mil millones.Se trata de una proyección que hará que los gastos en tecnología de IA se dupliquen con creces para el año 2025. Este enorme desembolso está relacionado directamente con la creación de capacidades de computación para la plataforma de inteligencia artificial de Google DeepMind. Además, este esfuerzo responde a la “demanda significativa de los clientes de la nube”, según dijo el director financiero, Anat Ashkenazi. La presión es intensa: en el último trimestre, la cartera de pedidos de la unidad de servicios en la nube de Google aumentó en un 55% en términos secuenciales. Por lo tanto, la infraestructura de inteligencia artificial de Google debe duplicar su capacidad de servicio cada seis meses para mantenerse al día con esta demanda insaciable. No se trata de un plan conservador; es una respuesta directa a una demanda que supera incluso las propias proyecciones anteriores de Google.

Amazon está complementando este compromiso con una inversión récord. La empresa planea invertir…Se estima que los gastos de capital en Amazon ascenderán a 200 mil millones de dólares en el año 2026.La mayor parte de la inversión se dirige a AWS. El CEO, Andy Jassy, describió esto como una estrategia deliberada para “monetizar la capacidad tan rápido como sea posible”, en contra de los escepticismos sobre si dicha inversión no sería simplemente una forma de aumentar los ingresos. Su visión se centra en las cargas de trabajo empresariales básicas, que, según él, representan la parte más importante y duradera del mercado de la inteligencia artificial. Esta inversión de 200 mil millones de dólares es una apuesta por que Amazon pueda dominar este segmento futuro, construyendo primero la infraestructura necesaria para ello.

Juntos, estos compromisos de los dos gigantes tecnológicos ilustran las enormes oportunidades que se presentan en este campo. La competencia es feroz para lograr instalar capacidad informática más rápido que los competidores. El ganador podrá obtener la mayor parte del mercado. Para los inversores que buscan crecimiento, la situación es clara: la capacidad de financiar y ejecutar estos grandes proyectos de inversión es el factor determinante para el dominio futuro. La presión sobre los flujos de efectivo a corto plazo es real, como se puede ver con el descenso significativo del flujo de efectivo libre de Amazon. Pero la intención estratégica es asegurarse una posición sólida y escalable en la era de la inteligencia artificial.

Posición en el mercado y métricas de crecimiento

La batalla por la dominación en el campo de la inteligencia artificial se lleva a cabo en dos frentes: ganar dinero para las empresas y lograr que los consumidores adopten esta tecnología. La estructura actual del mercado muestra claramente a un líder y un competidor. Ambas empresas están mostrando una fuerte tendencia de crecimiento, lo que indica que el mercado está en proceso de consolidación y crecimiento constante.

Amazon Web Services (AWS) continúa manteniendo una posición dominante en el mercado de infraestructuras empresariales.El 30% de las cuotas de mercado en el sector de la computación en la nube a nivel mundial.Esta dominancia se basa en un rendimiento financiero sólido. Los ingresos de AWS han aumentado.Un 24% en comparación con el año anterior, lo que se traduce en un aumento de 35,6 mil millones de dólares.El último trimestre ha sido exitoso para la empresa. La estrategia de escalar su ecosistema está dando resultados positivos: la base de clientes de la empresa ha alcanzado los 4.19 millones de empresas. Esta enorme cantidad de clientes constituye un recurso importante para la empresa, además de un canal ideal para generar ingresos a partir de su infraestructura de inteligencia artificial. El crecimiento de la empresa es generalizado; las start-ups y las pequeñas y medianas empresas son el segmento de clientes que crece más rápidamente. Esto indica que AWS está logrando expandir su mercado objetivo con éxito.

Alphabet está siguiendo un camino diferente, pero igualmente agresivo. Se centra en la adopción de la IA por parte de los consumidores como una herramienta clave para el crecimiento. Su chatbot Gemini ha ganado rápidamente popularidad, superando a otros competidores.750 millones de usuarios activos mensualmenteEn el cuarto trimestre, esta métrica constituye un indicador crucial de la penetración de las plataformas de inteligencia artificial y del nivel de compromiso de los usuarios con dichas plataformas. Esto demuestra la capacidad de la empresa para escalar sus modelos de inteligencia artificial hacia una audiencia global. Aunque todavía está rezagada en comparación con los líderes del mercado en cuanto a chatbots, esta base de usuarios es un recurso importante para impulsar la demanda de los servicios de inteligencia artificial de Google Cloud, así como para recopilar datos que permitan mejorar los modelos de la empresa. Los ingresos totales de la empresa también han superado un umbral importante, alcanzando los 400 mil millones de dólares anualmente por primera vez. La inteligencia artificial se ha convertido en un factor clave para el crecimiento de la empresa.

El mercado en general se está consolidando alrededor de los gigantes tecnológicos. La participación combinada de Amazon, Microsoft y Google en la infraestructura cloud empresarial ha aumentado.El 63% del total de los gastos.La tasa de participación de los mayores actores en el mercado ha aumentado, pasando del 61% hace apenas un año. Este fenómeno indica una dinámica en la que los actores más importantes se alejan cada vez más de la competencia. Para los inversores que buscan crecimiento, esto es una señal positiva. Significa que los enormes gastos en capital que realizan Amazon y Alphabet se dirigen hacia un mercado que está creciendo rápidamente. Los servicios de computación pública han aumentado un 30% en un solo trimestre. El ganador de esta competencia no solo obtendrá una mayor parte del mercado, sino que también establecerá las normas para la próxima generación de tecnologías informáticas.

Impacto financiero y escalabilidad

El camino que va desde la inversión masiva en infraestructura hasta las ganancias sostenibles es la pregunta central para los inversores. Ambas empresas demuestran que el crecimiento es posible, pero las compensaciones entre los gastos y las ganancias son muy claras. El mercado les recompensa de manera diferente, dependiendo de su rendimiento y de sus estructuras de costos.

Los últimos resultados de Amazon destacan la presión inmediata que genera su estrategia de gastos de capital. A pesar de ello…Crecimiento de los ingresos del 24% en comparación con el año anterior, hasta los 35.6 mil millones de dólares.Para AWS, las ganancias de la empresa, de 1.95 dólares por acción, apenas superaron las expectativas de Wall Street. Las acciones cayeron un 10% después de la publicación del informe, lo cual es una clara señal de que los inversores están muy preocupados por el equilibrio entre ganancias y costos. La situación financiera es extremadamente difícil: mientras que Amazon generó 139.5 mil millones de dólares en flujo de efectivo operativo el año pasado, su flujo de efectivo libre disminuyó a 11.2 mil millones de dólares, en comparación con los 38.2 mil millones de dólares del año anterior. Casi toda la ganancia se invierte en el desarrollo de tecnologías de inteligencia artificial, dejando poco para los accionistas. Esto destaca el alto costo del capital y la larga duración que falta antes de que estos inversiones comiencen a beneficiar a la empresa.

Alphabet presenta una imagen contrastante en cuanto al impulso financiero. Sus acciones han aumentado enormemente.El 74% en el último año.Motivado por una poderosa combinación de crecimiento en los ingresos, aumento de las márgenes de ganancia y un mayor multiplicador de valoración. El mercado claramente reconoce los avances en el área de inteligencia artificial; los ingresos de la unidad relacionada con el cloud aumentaron un 48% en el último trimestre. Esta fortaleza financiera constituye un respaldo crucial para Alphabet, permitiéndole financiar sus propias actividades.Se proyecta que los gastos de capital para el año 2026 serán de entre 175 mil millones y 185 mil millones de dólares.Sin esa misma presión inmediata sobre sus flujos de efectivo. El mayor múltiplo refleja la confianza de que las inversiones en IA se traducirán en una capacidad de ingresos duradera.

Un factor clave para mejorar la escalabilidad y las márgenes de ganancia es el uso de tecnología propia en el desarrollo de chips. Los chips Trainium y Graviton desarrollados por Amazon ya son un negocio importante, con una facturación anual combinada de más de 10 mil millones de dólares. Esta integración vertical es crucial para reducir los costos a largo plazo del procesamiento en la nube, que constituye el eje central de su modelo de crecimiento. Al controlar el hardware, Amazon busca obtener más valor de sus servicios de IA y mejorar su estructura de costos a medida que aumenta su escala. Para Alphabet, lo importante es utilizar sus modelos de IA para impulsar la demanda de sus servicios en la nube y de búsqueda, creando así un ciclo virtuoso de crecimiento que pueda financiar sus necesidades de infraestructura.

En resumen, la escalabilidad no se trata simplemente de construir capacidades, sino también de hacerlo de manera eficiente. La estrategia de Amazon consiste en aprovechar la demanda empresarial futura, pero esto implica que los inversores deben aceptar una disminución de sus ganancias a corto plazo. El modelo de Alphabet, respaldado por un aumento significativo en las cotizaciones de sus acciones y márgenes altos, parece tener más flexibilidad financiera para financiar su crecimiento, al mismo tiempo que logra obtener retornos para los accionistas. Para los inversores en crecimiento, la sostenibilidad del camino que siga cada empresa se juzgará por cuán rápido pueden convertir estos enormes inversiones en ventajas económicas y dominio en el mercado.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

Los enormes compromisos de capital que realizan Amazon y Alphabet son una apuesta por su dominio futuro. Pero el camino hacia ese futuro está lleno de riesgos de ejecución. Para los inversores que buscan crecimiento, los próximos trimestres serán una serie de pruebas de gran importancia para ver si estos gigantes pueden transformar sus gastos en una posición de liderazgo en el mercado.

La primera prueba importante es para Amazon. La unidad de AWS de la empresa cerró el año 2025 con el mayor ritmo de crecimiento trimestral de los últimos tres años.Un aumento del 24% en relación al año anterior, lo que se traduce en unos ingresos de 35.6 mil millones de dólares.Ese crecimiento ahora se está aplicando a una base muy amplia. La empresa opera con un volumen de negocios anual de 142 mil millones de dólares. El factor clave es si AWS puede mantener su trayectoria de crecimiento del 24% o más a medida que aumenta su escala. Esto constituye una validación crucial de su posición de liderazgo en el mercado. La capacidad de generar ingresos y capacidad de manera más rápida que los competidores determinará si su ventaja competitiva se amplía o simplemente se mantiene. Los éxitos recientes con clientes importantes como Salesforce y la Fuerza Aérea de los Estados Unidos son señales positivas. Pero la verdadera prueba radica en poder mantener este ritmo sin que el ciclo de migración hacia la nube empresarial se detenga.

Para Alphabet, el catalizador principal radica en la ejecución y justificación de las acciones que se llevan a cabo. La empresa ha establecido un objetivo ambicioso en cuanto al gasto en capital destinado a proyectos específicos para el año 2026.De 175 mil millones a 185 mil millonesEl mercado está observando si este gasto se traduce en capacidades de computación inteligente y capacidad de almacenamiento en la nube que puedan impulsar la demanda y justificar su creciente valoración. La caída reciente de las acciones después del informe de resultados, a pesar de haber superado las expectativas, demuestra la sensibilidad de Wall Street hacia la magnitud de esta inversión. El progreso de la empresa en la implementación de estos recursos en la infraestructura de Google DeepMind y en el cumplimiento de “la demanda significativa de clientes en la nube” será el principal indicador de su éxito.

El riesgo más importante para ambos casos es un período prolongado en el que los gastos de capital superan el crecimiento de los ingresos y la generación de efectivo. Este escenario pondría a prueba los balances financieros y plantearía preguntas sobre la sostenibilidad de las inversiones en IA, si la demanda prevista disminuyera. La reciente caída en el flujo de efectivo libre de Amazon es una clara advertencia de este tipo de situaciones. Para Alphabet, el riesgo radica más bien en la presión sobre la valoración de sus acciones; su alto multiplicador de valor asume que las inversiones en IA se llevarán a cabo de manera impecable y que se logrará una rápida monetización de dichas inversiones. Cualquier indicio de inflación en los gastos de capital, sin correspondencia con los retornos obtenidos, podría provocar una reevaluación del valor de Alphabet.

En resumen, los próximos trimestres serán el momento en que se distinguirán los ganadores de los que se exceden en sus gastos. Es importante observar la tasa de crecimiento de AWS en su nueva base de clientes, así como el desempeño de Alphabet en cuanto al desarrollo de su capacidad de producción. También es necesario estar atentos a cualquier desviación entre los gastos y la generación de flujos de efectivo. Los ganadores serán aquellos que puedan financiar sus inversiones en infraestructura, manteniendo al mismo tiempo un camino hacia la rentabilidad.