La apuesta de Amazon en materia de infraestructura de IA: Evaluando el catalizador de la curva S para el año 2026

La teoría del investimento se basa en una sola pregunta: ¿puede la estrategia de infraestructuras de Amazon finalmente catalizar un cambio del sentimiento de bajo rendimiento a dirigir la curva S de la adopción de IA? El escenario para 2026 se construye con dos motores exponenciales paralelos. En primer lugar, existe la amplia y tangible expansión de capacidad de cómputo. Amazon está comprometiéndoseHasta 50 mil millones de dólares.para añadir cerca1.3 gigavatios de capacidad en áreas de inteligencia artificial y supercomputaciónpara clientes del gobierno de EE. UU. Se prevé que el inicio de la construcción tenga lugar el próximo año. Este no es solo un incremento de crecimiento sobre la nube; es la infraestructura de base para un nuevo paradigma en el gobierno AI, un mercado en el que la presencia confiable y segura de Amazon es sin paralelo. La escala de este inversión da a entender una apuesta fundamental en la curva de demanda de cálculo a largo plazo, posicionando a AWS para captar una participación dominante en un segmento clave, de alto margen.

En segundo lugar, y de manera más inmediata, está la rápida adopción por parte de los usuarios del producto de ventas minoristas desarrollado con inteligencia artificial, Rufus. Los números son impresionantes. La asistente de compras ha logrado…Los mensuales activos crecen un 140% año a añoAhora, Rufus es utilizado por 250 millones de compradores. El CEO Andy Jassy ha estimado que Rufus generará adicionalmente 10 mil millones de dólares en ventas anuales. Esto representa una adopción exponencial de este producto como parte de los ingresos principales de Amazon. Demuestra que la tecnología de IA de Amazon no es simplemente un recurso computacional, sino que constituye un factor clave para el crecimiento de las ventas y la interacción con los clientes.

BofA Securities ve esta combinación exacta como el catalizador para un reset de sentimiento en 2026. La firma señala el stockUn aumento del 5% en el año 2025 fue inferior al de el mercado en general., con sentimientos cada vez peor en cuanto a la posición de la empresa. Se espera que mejoren gracias al crecimiento de capacidades de IA, cambios de dirección y un mayor uso de Rufus. La adquisición del gobierno de 50 mil millones de dólares constituye una tesis visible y de múltiples años de crecimiento de capacidades. El incremento de usuarios de Rufus constituye una prueba cuyo efecto cada vez se ve más recientemente y que tiene un impacto en la rentabilidad. Juntas, estas dos obligan a abordar las preocupaciones esenciales que han impedido que se elevase el valor de la empresa.

En resumen, el año 2026 representa un punto de inflexión: allí, las inversiones de Amazon en infraestructura coincidirán con sus productos de inteligencia artificial para los consumidores. El gobierno debe asegurar su papel como el nivel de computación fundamental para una estrategia nacional de inteligencia artificial. Rufus demuestra su capacidad para monetizar la inteligencia artificial directamente dentro de su motor de ventas minoristas. Si ambas trayectorias se aceleran como se espera, la percepción del mercado sobre Amazon podría cambiar: pasará de ser considerado simplemente como un gigante de la nube, con crecimiento lento, a convertirse en el nivel de infraestructura fundamental para el próximo paradigma tecnológico.

Creando los rails del cálculo: infraestructura como nuevo revés

Los 50 mil millones de dólares en inversiones gubernamentales no son simplemente un contrato, sino más bien el plano para la construcción de una nueva infraestructura. Esta inversión especialmente diseñada contribuirá a la creación de una infraestructura moderna y eficiente.1.3 gigawatts de capacidades de IA y supercomputaciónSe encuentra en las regiones más seguras de AWS. Establece una infraestructura dedicada y de alto rendimiento para las cargas de trabajo de IA gubernamentales, tanto las clasificadas como las no clasificadas. De este modo, se eliminan los obstáculos tecnológicos que han impedido el desarrollo de estas aplicaciones por parte de las agencias gubernamentales. Lo que es aún más importante, permite el acceso a toda la gama de servicios de IA ofrecidos por AWS, así como a los chips personalizados Trainium. En definitiva, esto permite que nuevos clientes de gran valor y con necesidades a largo plazo puedan utilizar esta plataforma.

Este proyecto es una manifestación visible e intenso, de un megaproyecto estratégico de mayor alcance. Complementa el incremento de gasto de capital de Amazon, con el objetivo de alcanzar los $125 billones para 2025. El incremento de gastos se enfoca en la construcción de centros de datos de IA de última generación, una operación que indica un compromiso fundamental para asegurar el papel de Amazon como capa computacional esencial del próximo paradigma tecnológico. Este gasto gubernamental es un segmento de alto perfil y alto margen en la carrera por la infraestructura general, pero opera en la misma curva de crecimiento exponencial para la demanda de capacidad de IA.

El reciente reconocimiento de Gartner hacia AWS refuerza esta posición de la empresa. La firma destacó las ventajas que ofrece este proveedor.Inversión estratégica en infraestructura y servicios de IAY además, cuenta con conocimientos técnicos y experiencia operativa. En un mercado donde la competencia es feroz por ganar capacidad de producción, la capacidad de AWS para combinar una gran cantidad de capital con un portafolio de servicios completo y tecnologías como Trainium le permite tener una ventaja significativa. Están construyendo las infraestructuras necesarias, no solo los trenes. Para los inversores, la situación es clara: la empresa está apostando en el nivel de la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. La escala de sus inversiones indica que está preparada para ocupar la parte dominante en esta tendencia exponencial.

La transformación del paradigma del comercio minorista: de la venta en línea a la venta agentiva

La verdadera disrupción no se produce únicamente en la capacidad de almacenamiento en la nube de Amazon. Se trata, más bien, del modelo fundamental en el que se lleva a cabo el comercio actual. El crecimiento explosivo de Rufus es una clara señal de que estamos pasando de un comercio pasivo a uno activo, donde los asistentes artificiales no solo sugieren productos, sino que también guían y completan las transacciones en nombre de los usuarios. Los datos muestran claramente que Rufus funciona como un poderoso motor de conversión de clientes en usuarios reales.60% más propensos a realizar una compraY las sesiones que conducen a la realización de compras.doblar para los usuarios de RufusEn comparación con un aumento del 20% para los demás, esto no representa una mejora incremental. Se trata, en realidad, de un cambio radical en el proceso de conversión de clientes.

Amazon está pionerando la estrategia de modelo de negocio orientado a comerciantes para ésta nueva era. Al mantener a Rufus como nativo en la plataforma, la compañía mantiene el control directo sobre la relación con el cliente, la tarifa y la experiencia de compra en su totalidad. Esta es una depresión estratégica crucial, que evita que los usuarios se dirigirán a motores de búsqueda externos o herramientas de inteligencia artificial que podrían desintermediar a Amazon y hacer que se convierta en un solo proveedor de inventario. El modelo está diseñado para entrenar a los usuarios en que Amazon es el mejor lugar para la descubrimiento e compras impulsadas por inteligencia artificial, profundizando la atracción alrededor de la plataforma.

Pero esta liderazgo tiene un costo. Para mantener este control, es necesario realizar una inversión continua y masiva en las capacidades de la IA. Rufus debe estar constantemente aprendiendo, adaptándose y mejorando para seguir al día con las expectativas de los usuarios y con las herramientas competitivas del mercado. La empresa ya ha demostrado su compromiso con esto: las funciones de IA generativa permitirán que la plataforma cubra cientos o incluso millones de productos en el año 2025. El camino hacia adelante requiere una integración aún más profunda de la IA en el ecosistema de ventas minoristas, desde las recomendaciones de productos hasta el servicio al cliente. Para los inversores, la situación es clara: Amazon apuesta por su plataforma de IA nativa, con la esperanza de que esta pueda lograr un modelo de comercio más eficiente y con márgenes más altos. La estimación de 10 mil millones de dólares en ventas anuales relacionadas con Rufus representa la primera oportunidad importante para monetizar este nuevo paradigma, algo que va mucho más allá de las economías tradicionales del comercio minorista.

Valoración y Cargas: Observar la Curva de Adopción

El caso de inversión ahora depende de la capacidad de transformar estos factores estructurales en escenarios prospectivos. El riesgo principal es que la valoración de Amazon siga sin estar relacionada con su trayectoria de crecimiento. A pesar del aumento acelerado de la capacidad de IA y de la rápida adopción por parte de los usuarios de Rufus, la situación relacionada con AWS ha empeorado.La disparidad entre el valor de mercado y el EBITDA ha aumentado un 15% con respecto al año anteriorSi el mercado continúa considerando a AWS como una empresa de la nube con crecimiento lento, es posible que el valor de sus acciones no aumente, incluso cuando la capacidad de generación de ingresos de su infraestructura crezca. La tesis requiere una reevaluación del precio de las acciones, teniendo en cuenta la curva de adopción exponencial de AWS por parte de los usuarios.

Las catalizadoras clave a observar son los hitos tangibles que confirmarán las narrativas de expandir y monetizar. En primer lugar, la fecha de inicio de construcción en 2026.50 mil millones de centros de datos gubernamentalesEsto es el punto de prueba visible y multi-activo para la tesis de la capacidad de computación. Su progreso indicará si Amazon puede ejecutar a la escala requerida para capturar la proporción dominante de la curva de S de la infraestructura de IA. El segundo es la trayectoria de crecimiento continua de Rufus.Crecimiento del 140% en el número de usuarios activos mensuales, en comparación con el año anterior.Y las estimaciones de ventas anuales incrementales de 10 mil millones de dólares son los indicadores a corto plazo que demostrarán la potencia del comercio agente. Cualquier desviación de este camino desafiaría la tesis del cambio de paradigma del minorista.

La clave para la capa de infraestructura es la eficiencia en el uso del capital. La tesis se basa en el hecho de que el crecimiento de los recursos informáticos en AWS supera a los gastos de capital, lo que conduce a un aumento en las márgenes de beneficio. El enorme potencial de Amazon…Plan de $125 billones de capitalPara el año 2025, es una inversión necesaria para construir la infraestructura correspondiente. La pregunta crucial es si los ingresos provenientes de la nueva capacidad –ya sea de contratos gubernamentales o de negocios relacionados con la IA– crecerán lo suficiente como para cubrir estos gastos. Si así ocurre, la infraestructura se convertirá en un activo con un margen de ganancia elevado, lo que validará la apuesta decidida en favor de la adopción exponencial de esta tecnología. Si no ocurre eso, los altos costos de inversión podrían afectar los flujos de efectivo y retrasar la reevaluación del valor del activo. Los inversores deben seguir de cerca la curva de adopción y la trayectoria de los márgenes de ganancia.