El futuro de Amazon para el año 2025: Cuando los resultados sólidos ya estaban incluidos en el precio.

La desconexión entre los hechos y las declaraciones es evidente. A pesar de todos los comentarios sobre la solidez operativa de Amazon, sus acciones tuvieron un rendimiento débil en el año 2025. Las acciones aumentaron en valor, pero no tanto como se esperaba.5%Una cifra que no logró superar el aumento del 16% registrado por el índice S&P 500 en su conjunto. En un año en el que los inversores esperaban que Amazon superara al mercado, el bajo rendimiento de las acciones de Amazon indica una clara discrepancia entre las expectativas y la realidad.

Los resultados financieros en sí fueron sólidos. En su cuarto trimestre, Amazon registró…Ventas netas de 187,8 mil millones de dólaresUn aumento del 10% en comparación con el año anterior. Los segmentos principales de la empresa mostraron un buen rendimiento: los ingresos de AWS aumentaron en un 19%, y los servicios de publicidad alcanzaron un nuevo récord. Las cifras anuales fueron aún más impresionantes, ya que las ventas netas aumentaron en un 11%, hasta los 638 mil millones de dólares.

Entonces, ¿por qué el precio de las acciones fue lento? La respuesta radica en lo que ya estaba determinado en el precio de las acciones. Cuando una empresa presenta resultados sólidos, pero que simplemente alcanzan o superan ligeramente los niveles esperados, el mercado a menudo interpreta eso como una razón para vender sus acciones. La buena noticia ya estaba presente en el precio de las acciones. Este fenómeno, en el que los resultados positivos llevan a un precio de acciones estable o en declive, se conoce como “vender las noticias”. En el caso de Amazon, es probable que el mercado ya tuviera en cuenta la expectativa de otro trimestre de crecimiento en las ventas y de margen más amplio. Pero cuando llegaron esos datos, no había mucho más motivo para impulsar el precio de las acciones hacia arriba, lo que llevó a esa desconexión entre los sólidos resultados y el comportamiento débil de las acciones.

Desconstruyendo el crecimiento basado en los precios

La brecha de expectativas no es un número único; se trata de una diferencia entre lo que el mercado estima para cada motor importante. Para Amazon, esto significa separar el rendimiento de su área central de ventas al por menor, de su área de servicios en la nube, que presenta un alto nivel de crecimiento.

Ingresos relacionados con el comercio minorista, que representan aproximadamente…El 74% de los ingresos totalesEs la base fundamental del negocio. La fortaleza en el cuarto trimestre fue generalizada; los servicios de publicidad alcanzaron un nuevo nivel de rendimiento. Sin embargo, para un segmento que domina las ventas totales, incluso un trimestre de crecimiento sólido puede no ser suficiente para lograr un cambio significativo si el número estimado del mercado indica una aceleración en el crecimiento. La verdadera prueba fue AWS.

Aquí, los requisitos establecidos fueron excepcionalmente altos. En el cuarto trimestre, las ventas de AWS aumentaron.Un 19% en comparación con el año anterior.Ese es un resultado impresionante, pero lo que realmente revela la realidad actual son las expectativas para el próximo trimestre. El consenso del mercado para el año 2026 incluye una tasa de crecimiento del 22% para AWS en el próximo trimestre. Esto genera una brecha mínima entre las expectativas y la realidad. Incluso una tasa de crecimiento del 19% en el cuarto trimestre fue inferior a ese objetivo a futuro; lo que significa que las buenas noticias ya se habían previsto desde antes.

En resumen, los principales motores de crecimiento de Amazon lograron resultados sólidos, pero no espectaculares, frente a expectativas ya elevadas. El segmento minorista cumplió con sus objetivos modestos, mientras que AWS, a pesar de su rápida expansión, no logró alcanzar el crecimiento del 22% que el mercado esperaba a corto plazo. Cuando los datos reales son inferiores a las expectativas, no hay motivo para preocuparse. Esa es la situación de una acción que permanece estable, incluso cuando los fundamentos son sólidos.

La división entre el consenso de los analistas y el escepticismo del mercado

La brecha entre las previsión optimistas de Wall Street y la actitud cautelosa del mercado crea una situación propicia para la volatilidad. En teoría, el grupo de analistas es, en su mayoría, optimista. La opinión general es…“Compra recomendada”.Con un precio promedio estimado de 284.91 dólares, lo que implica un aumento del 15.7% en el próximo año. Todos los pronósticos importantes para el año 2026 indican “Comprar”, y las previsiones más altas sugieren un aumento superior al 30%. Esta actitud alcista se debe a las expectativas de factores que podrían impulsar el crecimiento de AWS y la aparición de nuevos productos relacionados con la inteligencia artificial.

Sin embargo, la reacción del mercado cuenta una historia diferente. Las acciones de Amazon han aumentado únicamente…6% desde el inicio del añoEsta cifra se queda muy atrás del avance del 18% del índice S&P 500. Este rendimiento inferior refleja un escepticismo profundo que no está reflejado en el consenso de los analistas. Los expertos señalan que el ralentizamiento del crecimiento de las ventas en AWS y las opiniones mixtas sobre la monetización de la tecnología de inteligencia artificial son los principales factores que explican este “rendimiento mixto”. El débil rendimiento de la acción para el año 2025, incluyendo el anuncio de una gran despido, ha reforzado la opinión de que las fases de crecimiento fácil ya han terminado.

Esta divergencia crea un clásico juego de expectativas. La acción podría subir debido al impulso generado por las noticias positivas, antes de que aparezcan los factores clave que se esperan, como sugieren los objetivos de precios de Wall Street. Sin embargo, el riesgo es que la situación pueda cambiar drásticamente si la realidad es que el crecimiento de AWS es más lento y los beneficios obtenidos gracias al uso de la inteligencia artificial se retrasan. La cautela del mercado representa una verdadera amenaza para el consenso alcista, y el camino que tome la acción probablemente dependerá de qué lado tenga razón.

Catalizadores y riesgos: Cerrar la brecha entre las expectativas

El camino hacia adelante depende de algunos acontecimientos a corto plazo que determinarán si Amazon puede reducir la brecha entre sus sólidas bases financieras y su precio de acciones estancado. El próximo informe de resultados será el principal catalizador. Cualquier desviación de las altas tasas de crecimiento previstas, especialmente en el área de AWS, podría provocar un aumento repentino en la valoración de la empresa, ya sea positivo o negativo. El mercado ya ha incorporado una tasa de crecimiento del 22% para la división relacionada con el sector de la nube en el próximo trimestre. Si Amazon logra ese objetivo, podría verse como simplemente cumpliendo con las expectativas, lo que llevaría a una reacción de “vender las acciones”. Para impulsar un aumento en los precios de las acciones, la empresa tendrá que superar esa cifra o, mejor aún, mejorar las expectativas con información sobre futuras medidas.

Un riesgo importante es la capacidad de la empresa para demostrar que su…Más de 130 mil millones de dólares en ingresos generados por AWS.Puede mantener un alto crecimiento en dígitos dobles. El reciente ralentizamiento en el crecimiento de las ventas de AWS ha generado escepticismo en el mercado. Si el próximo informe muestra que el crecimiento se desacelera aún más, esto podría obligar a reajustar las proyecciones y destruir la narrativa optimista. La cautela del mercado representa una verdadera amenaza para la opinión general de los analistas, y el futuro del papel probablemente dependerá de cuál de las dos posiciones resultará correcta.

Más allá de los números, los inversores deben estar atentos a signos concretos de la monetización de la IA y a las medidas estratégicas para enfrentar las presiones competitivas. Los analistas consideran que factores como el crecimiento acelerado de AWS, la demanda por nuevos chips de IA de Trainium y una mayor expansión en el área publicitario se harán más evidentes en poco tiempo. Sin embargo, la actitud mixta del mercado respecto a la monetización de la IA significa que estas promesas deben traducirse en contribuciones claras a los ingresos. De igual manera, cualquier medida estratégica destinada a defender la cuota de mercado en un entorno de comercio electrónico competitivo será examinada cuidadosamente en cuanto a su impacto en los márgenes de beneficio y la asignación de capital. En resumen, para cerrar la brecha entre expectativas y realidad, se necesita algo más que simplemente resultados sólidos; se requiere evidencia de que la trayectoria de crecimiento de Amazon está acelerándose, y no simplemente manteniéndose estable.