El ingreso de Amazon, de 1 billón de dólares: La estrategia de infraestructura de IA de AWS

Los cálculos matemáticos para que Amazon alcance una facturación anual de 1 billón de dólares son sencillos. Pero la implementación de este objetivo representa un desafío en términos de escalabilidad. La empresa está en el camino correcto, pero necesita acelerar su tasa actual de crecimiento. La expansión de la infraestructura de IA de AWS puede ser el factor clave para lograr esto.

Los ingresos proyectados de Amazon para este año son de aproximadamente720 mil millonesSe trata de una cifra ligeramente superior a los 700 mil millones de dólares de Walmart. Para alcanzar la cifra de 1 billón de dólares para el año 2028, la empresa necesita una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 14% durante los próximos tres años. Eso representa un aumento significativo en comparación con su ritmo actual de crecimiento. Como referencia, los ingresos de Amazon han aumentado…11.48% en comparación con el año anterior.En los doce meses que terminaron en septiembre de 2025, la tasa de crecimiento general fue de aproximadamente el 14%. El objetivo es superar ese porcentaje de manera moderada.

Esta trayectoria de crecimiento es ambiciosa, pero no imposible, dado el enorme mercado total disponible para sus servicios centrales. Los ingresos actuales de la empresa, que suman aproximadamente 691 mil millones de dólares, representan una pequeña parte del potencial del mercado mundial de comercio electrónico y servicios en la nube. El verdadero motor para alcanzar la marca de 1 billón de dólares será su división relacionada con la nube, AWS. Mientras que el comercio electrónico, que representa casi cuatro de cada cinco de los ingresos de Amazon, crece a un ritmo de aproximadamente 10%, AWS se expande a un ritmo mucho más rápido: un 22% anual. La inteligencia artificial podría contribuir significativamente a ese crecimiento, convirtiéndose así en el principal factor que impulsará este proceso de aceleración.

Análisis de escalabilidad: El motor de infraestructura de IA de AWS

Entre los diversos negocios de Amazon, el segmento de AWS se destaca como el motor más escalable para el crecimiento futuro. Mientras que el comercio electrónico y la publicidad presentan una expansión sólida, AWS opera en un nivel diferente. Su tasa de crecimiento es…Un 19% en comparación con el año anterior.En el cuarto trimestre de 2024, el ritmo ya es más del doble en comparación con el ritmo general de la empresa. Los analistas proyectan que este ritmo podría aumentar aún más.Más del 30% en el año 2026.Esto no se trata simplemente de un crecimiento más rápido; se trata de un modelo con márgenes más altos y que requiere menos capital para su escalabilidad, en comparación con el comercio minorista físico. La capacidad de escalabilidad depende de un factor crítico: la capacidad de la infraestructura física.

AWS ha apostado de manera decidida y significativa en esta capacidad de escalabilidad. La empresa ahora opera con esa capacidad de escalabilidad.Duplica la capacidad de potencia que tenía en el año 2022.El CEO, Andrew Jassy, ha declarado que el objetivo es duplicar esa cantidad para el año 2027. No se trata de una ambición vaga. La empresa está llevando a cabo una expansión trimestral, con el compromiso de agregar al menos 1 gigavatio de energía en un solo trimestre. Esta expansión física de los centros de datos, las redes eléctricas y los chips especiales es la clave para satisfacer la creciente demanda de infraestructura para la inteligencia artificial. Esto permite la monetización de los servicios y agentes relacionados con la inteligencia artificial, proporcionando así el hardware necesario para procesar las cargas de trabajo.

El compromiso financiero refleja una prioridad estratégica. Amazon está invirtiendo 125 mil millones de dólares en infraestructura de IA. Se trata de un gasto de capital enorme, lo cual puede disminuir los ingresos a corto plazo debido a la depreciación de los activos invertidos. Pero para un inversor que busca crecimiento, esto representa una oportunidad clásica: “construir ahora, ganar dinero más adelante”. El mercado actualmente prevé un crecimiento moderado de los ingresos, pero se espera que haya un aumento significativo en los ingresos entre 2027 y 2028, a medida que esta nueva capacidad se utilice y se convierta en algo rentable. El modelo es claro: cada gigavatio de energía adicional generará aproximadamente 3 mil millones de dólares en ingresos. Esto crea un motor de ingresos poderoso y escalable, que puede ayudar a Amazon a alcanzar su objetivo de 1 billón de dólares en ingresos.

En resumen, la escalabilidad de AWS depende de su infraestructura física. La empresa no solo vende servicios en la nube, sino que también está construyendo la infraestructura esencial para la era de la inteligencia artificial. Esta expansión le proporciona un marco sólido y un camino predecible para ganar una mayor participación en el mercado de la inteligencia artificial, lo que la convierte en el principal instrumento para acelerar el crecimiento de Amazon.

Modelo financiero y trayectoria de rentabilidad

El camino desde el crecimiento en las líneas superiores hasta las ganancias sostenibles es la cuestión financiera central para los objetivos de Amazon de 1 billón de dólares. El modelo actual de la empresa muestra un claro compromiso entre dos aspectos: las inversiones masivas disminuyen los ingresos a corto plazo, pero están diseñadas para generar ganancias a largo plazo.

Los resultados operativos del tercer trimestre ilustran esta tensión. Los ingresos operativos generales de Amazon fueron…Un año sin cambios en comparación con el anterior; 17.4 mil millones de dólares.Sin embargo, esa cifra incluye dos gastos especiales importantes: un acuerdo legal por valor de 2.5 mil millones de dólares y 1.8 mil millones de dólares en costos relacionados con la liquidación de activos. Si se excluyen estos gastos, los ingresos operativos reales habrían sido de 21.7 mil millones de dólares. Este diferencia revela la dinámica principal: las actividades principales de Amazon están generando una fuerte rentabilidad, pero los gastos estratégicos están ejerciendo presión sobre los resultados financieros.

La intensidad de capital utilizada en la inversión en IA es la principal causa de esta dilución a corto plazo. La empresa está invirtiendo en este área.125 mil millones en infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.Se trata de un gasto de capital masivo, cuyo valor se irá depreciando con el tiempo. Esta depreciación es uno de los motivos por los cuales Wall Street espera que el crecimiento del EPS sea solo del 11% en el año 2026, a pesar de la expansión de los ingresos. El mercado ya tiene en cuenta este efecto negativo causado por el gasto en capital.

Sin embargo, la trayectoria a largo plazo es lo que realmente importa para los inversores que buscan crecimiento. El objetivo es aumentar las márgenes de AWS a medida que esta expande su infraestructura de inteligencia artificial. El modelo financiero depende de los ingresos generados por cada unidad de capacidad. Se espera que cada gigavatios adicional de potencia generen unos 3 mil millones de dólares en ingresos. Dado que AWS planea agregar al menos 1 gigavatios más en un solo trimestre, esto crea una fuente de ingresos escalable. Los chips como Trainium2 y el próximo Trainium3 están diseñados para capturar una mayor parte de esos ingresos, ofreciendo una alternativa más barata a los competidores. Esto, a su vez, permitirá obtener márgenes más altos con el tiempo.

El segmento de publicidad también aporta un contrapeso al crecimiento, con márgenes elevados. En el tercer trimestre, generó ingresos por valor de 17,6 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 22% en comparación con el año anterior. Se espera que esta actividad genere más de 60 mil millones de dólares anualmente. Este negocio se desarrolla de manera eficiente y contribuye a la rentabilidad general, sin necesidad de utilizar un nivel tan alto de capital físico como en el caso de AWS.

En resumen, se trata de un compromiso calculado. Amazon está sacrificando las ganancias a corto plazo en pos de lograr la dominación futura. La inversión de 125 mil millones de dólares en IA es una apuesta según la cual esa infraestructura nueva permitirá que AWS crezca más del 30% en el año 2026 y en años posteriores. Esto llevará a un importante aumento en las ganancias entre los años 2027 y 2028. Por ahora, el modelo financiero muestra que la rentabilidad subyacente es fuerte, pero está temporalmente oculta debido a los gastos estratégicos. La sostenibilidad de este enfoque depende completamente del éxito en la monetización de esa enorme infraestructura nueva.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

El camino hacia el objetivo de los 1 billones de dólares en ingresos de Amazon está determinado por algunos factores críticos y un conjunto claro de riesgos. Para los inversores, lo más importante en el corto plazo es saber si la empresa puede acelerar su crecimiento en AWS, hasta una tasa proyectada del 30% para el año 2026. También es importante lograr que esta nueva infraestructura de IA se convierta en una fuente rentable de ingresos. A largo plazo, lo importante será manejar la creciente competencia y las necesidades de capital que implica esta inversión en IA.

El principal catalizador para este proceso es el continuo aumento de la velocidad de crecimiento de AWS, gracias al uso de tecnologías de inteligencia artificial. El director ejecutivo, Andy Jassy, ha declarado que…Las tasas de crecimiento de AWS han vuelto a los niveles del año 2022.Es un período de expansión máxima para la empresa. Se observa una fuerte demanda de soluciones relacionadas con la inteligencia artificial y las infraestructuras básicas. Los agentes de inteligencia artificial se vuelven cada vez más valiosos. La expansión física, que implica agregar al menos 1 gigavatio de energía en un solo trimestre, debe convertirse en ingresos. Se espera que cada gigavatio genere aproximadamente 3 mil millones de dólares en ingresos, lo que creará un motor escalable para la empresa. Otro factor clave es la expansión de la publicidad hacia nuevos formatos, algo que ya está teniendo éxito. Este segmento está en camino de superar sus objetivos.60 mil millones de dólares anualmente.El último trimestre, la empresa registró un aumento del 22%, lo que demuestra su capacidad para escalar de manera eficiente junto con AWS.

Existen riesgos importantes en varios aspectos. La competencia en los sectores de la computación en la nube y la publicidad está aumentando; compañías como Microsoft y Alphabet también luchan por ganar cuota de mercado en el sector del inteligente. Además, las regulaciones que rigen el dominio de Amazon en el mercado podrían aumentar, lo que generaría más incertidumbre. Para los inversores que buscan crecimiento, lo más importante es la intensidad de capital necesario para invertir en tecnologías de IA. La empresa está invirtiendo 125 mil millones de dólares en infraestructuras relacionadas con la IA. Pero este compromiso reduce los ingresos a corto plazo, debido a las pérdidas por depreciación de los activos. Esto crea un riesgo de que el flujo de efectivo libre se vea afectado si el crecimiento de los ingresos derivados de esta capacidad no se logra como esperado.

Lo que hay que observar son las métricas trimestrales que indican la escalabilidad de la empresa. En primer lugar, hay que monitorear la tasa de crecimiento de AWS para ver si realmente alcanza el objetivo previsto, que es más del 30%, para el año 2026. En segundo lugar, hay que seguir de cerca estos indicadores.Márgenes de los segmentos de AWSA medida que se llega a la nueva capacidad de producción, la expansión de las márgenes de ganancia es clave para lograr el aumento prometido en los resultados financieros. Finalmente, es importante observar la trayectoria de los ingresos por publicidad para evaluar su contribución al crecimiento de las márgenes. El rendimiento moderado del stock, a pesar de los buenos fundamentos, indica que el mercado está esperando que estos factores catalíticos se hagan realidad. Se espera un importante aumento en los resultados financieros en 2027-2028, pero esto requiere que se cumplan perfectamente tanto los objetivos de crecimiento como los de disciplina financiera.