La debilidad de la subida de altcoins y la reasignación de liquidez a Bitcoin y Ethereum: El foco se centra en una recuperación de la criptomoneda de forma K

El mercado de criptomonedas en los últimos años de 2023 y 2025 ha experimentado una recuperación marcada en forma de “K”. En este contexto, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se han distanciado significativamente del resto de las criptomonedas. Este cambio estructural se debe a la reasignación de liquidez y al cambio en las percepciones de los inversores. Esto demuestra que el mercado está madurando, priorizando la utilidad de las criptomonedas frente a la especulación. A continuación, analizaremos los indicadores técnicos y de cadena que influyen en esta dinámica, así como las tendencias específicas del sector que definen la actual recuperación del mercado.

estructura del mercado: dominio de bitcoin y reasignación institucional

El dominio del mercado de Bitcoin ha fluctuado significativamente, lo cual refleja los flujos de capital tanto a nivel institucional como de minoristas. En el tercer trimestre de 2025, el dominio de Bitcoin descendió al 56%, ya que las altcoins ganaron en importancia.El índice CMBI 10 ha aumentado un 45%.y la relación ETH/BTC subió al 62%. Sin embargo, a finales de diciembre de 2025, el Bitcoin recuperó entre el 70 y el 85% de todos los porcentajes del mercado de ETF cripto,lo que señalaba el retorno a la preferencia institucionalSe trata de utilizar el BTC como una forma de cobertura macroeconómica, y también como “oro digital”. Este cambio está en línea con el gráfico que muestra la dominancia del Bitcoin, un indicador histórico de los ciclos del mercado.mostró nueva fuerzaLos ETFs relacionados con el BTC atrajeron un total de 31 mil millones de dólares en flujos combinados en el año 2025.

El recupero en forma de la "K" se amplifica aún más por el hecho de que la Ethereum cumple un papel dual como una capa de reglamentación y como una soporte de stablecoin.El ETH perdió potencial con respecto al BTCDurante el período de crisis del mercado a mediados de 2025 (pérdidas semanales del -26%, en comparación con el -17% de la moneda BTC), su dominio en el sector DeFi y en la emisión de stablecoins se fortaleció gracias a la legislación estadounidense GENIUS. Esto le permitió lograr un rebote en sus resultados. Para finales de 2025…Flujos en línea de EthereumLa participación de las criptomonedas en ETF permitió estabilizar la relación entre ETH y BTC en alrededor de 0.055, gracias a la demanda institucional.

Indicadores técnicos: Fragilidad de la liquidez y señales del minero

Las métricas de onchain revelan un entorno de liquidez frágil para Bitcoin. A finales de diciembre de 2025, el BTC se negoció en un ancho de $88k–$93k,Con la relación de ganancias/pérdidas del STH, se ha reducido a 0.07x.Son señales de una confianza débil entre los inversores. El Z-Score MVRV, que mide la presión especulativa, tambiénSe indicó un escenario de “trampa de valor”.La mayoría de las direcciones de BTC operaban por debajo de su costo base. Mientras tanto, la situación económica de los mineros era bastante desfavorable.Puell Multiple alcanza mínimos históricosAdemás, el precio de Bitcoin cayó por debajo de los costos promedio de la minería, lo que provocó una disminución en la presión de venta. Esto es un claro indicador de que se está produciendo un descenso en el mercado.

Sin embargo, los indicadores técnicos de Ethereum demostraron resistencia. A pesar de una caída del 17% en el precio a fines de 2025, la actividad en cadena de ETH mantiene un fuerte nivel, apoyado por el crecimiento del stablecoin y la adopción de DeFi. Las tasas negativas de financiamiento en plataformas derivadas como los pares de precios de los criptomonedas como Solana y Avalanche (AVAX) reflejaron la demanda de protección de riesgos corto, peroEl papel de Ethereum en los activos del mundo real que están tokenizadosLas innovaciones en el sistema de recompensas (RWAs) y la gestión de los fondos (por ejemplo, el modelo de recompensas de Uniswap) potencian la utilidad a largo plazo.

Diferencias entre los sectores: Fortaleza de las altcoins y los factores reguladores que favorecen su desarrollo

El año 2025 marca una distinta "semana alta" con las finanzas y las plataformas de contrato inteligente superando a la criptomoneda.El aumento del 16% en la ley GENIUSLa demanda de stablecoins, que se basa en Ethereum, ha impulsado esta tendencia, mientras que productos institucionales como el State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP) y el JPMorgan's My OnChain Net Yield Fund (MONY) han introducido RWAs de baja volatilidad para atraer capital tradicional.

Sin embargo, esta divergencia no fue uniforme. Los inversores minoristas continuaron manteniendo una actitud bajista.Como se refleja en las lecturas de "falta de confianza" del Indice de Fobia y Sentimiento de Riqueza CibernéticaMientras tanto, las inversiones a largo plazo en BTC continuaron ocurriendo. Esta dualidad de valores entre la inversión estructural y el comportamiento especulativo de los minoristas…Comunican una división cada vez mayor del mercadoSegún el nivel de aversión al riesgo y la utilidad del activo en cuestión.

Reasignación de liquidación: ETFs y cambios a nivel de protocolo

La reasignación de liquidez a finales del año 2025 estuvo marcada por la salida de capitales de los fondos cotizados y por innovaciones a nivel de protocolos.BTC y ETH ETFs registraron $ 4 mil millones y $ 564 millonesEn cuanto a las redenciones, esto ocurrió al final del año, como una forma de precaución. Sin embargo, este flujo de caja coincidió con la acumulación de activos por parte de los “whales” en la cadena de bloques, así como con la rendición de los mineros.sugiriendo un posible punto de inflexión.

Los cambios al nivel del protocolo remodelaron asimismo la dinámica de liquidez.La retirada de USDS y DAI por parte de AaveComo garantía, los exponentes de precios de las stablecoins se redujeron, mientras que la transición a un modelo con tarifa de Uniswap redefinió la economía de los tokens. Estos cambios subrayan el foco más amplio de la industria en la sostenibilidad sobre el crecimiento especulativo.

Conclusión: Un futuro en forma de “K”

La recuperación con forma de k de la criptomoneda ya no es una anomalía tecnológica, sino una realidad estructural. La dominación de Bitcoin, el repunte impulsado por la utilidad de Ethereum, y las divergencias específicas del sector apuntan a que el mercado priorizará la resiliencia y la adopción institucional. Aunque persista la fragilidad de la liquidez y los vientos contrarios de la economía global, la interacción de las señales on-chain, los vientos favorables de la regulación, y la innovación de protocolos sugieren que la trayectoria con forma de k definirá los activos favorables de 2026 con una utilidad clara y unos fundamentos sólidos.