Alfabeto y Microsoft: Apostadores que invierten miles de millones de dólares en tecnología de IA

La temporada de resultados de Q4 del año 2025 continúa con un ritmo acelerado. Ya hay varias empresas del índice S&P 500 que han presentado sus resultados. Entre ellas se encuentran la mayoría de las empresas pertenecientes al grupo “Mag 7”, incluida Microsoft.MSFTY el alfabeto…GOOGLAmbos están profundamente involucrados en esta gran revolución relacionada con la inteligencia artificial.

Ambos valores han tenido reacciones débiles después de los resultados financieros, aunque la reacción hacia MSFT ha sido considerablemente más negativa. Los gastos de capital extremadamente altos han sido un factor importante que ha influido en el clima de mercado. Ambas empresas han invertido mucho en sus futuros.

Ganancias de Microsoft

Microsoft registró un aumento en sus resultados comparado con las expectativas del mercado. Continúa con su historial de superar las expectativas de los inversores. El EPS ajustado, de 4.14 dólares, aumentó un 24% en comparación con el año anterior. Además, las ventas, que alcanzaron los 81.3 mil millones de dólares, aumentaron un 17% en comparación con el período anterior.

Pero, aunque el crecimiento es impresionante, los inversores han expresado preocupación por los gastos en productos relacionados con la nube y la inteligencia artificial. Además, existe la preocupación de que el crecimiento de Azure se desacelere. Durante años, los inversores han puesto un énfasis especial en acelerar los ingresos provenientes de la nube. Esto ha influido considerablemente en las reacciones de los inversores después de los resultados financieros, incluyendo las de Amazon (AMZN) con su servicio AWS.

El gasto en capacidad para ese período ascendió a 37.5 mil millones de dólares. De estos, 29.9 mil millones de dólares se destinaron a bienes y equipos, como GPU y CPU, con el fin de satisfacer las necesidades de Azure. El segmento más amplio de la nube inteligente, que incluye a Azure, registró un aumento de las ventas del 28% en comparación con el año anterior, hasta los 32.9 mil millones de dólares. Sin embargo, el margen bruto de este segmento disminuyó debido a las continuas inversiones en AI.

A continuación se muestra un gráfico que ilustra los gastos de capital en términos trimestrales.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

No obstante, la situación de valoración del gigante tecnológico sigue siendo positiva en la actualidad. El multiplicador de ganancias a largo plazo de 23.4X para los próximos 12 meses está muy por debajo del promedio de 30.6X para los últimos cinco años. Además, este valor es solo un 3% más alto que el del índice S&P 500. El promedio del diferencial de valorización durante los últimos cinco años es de 45%.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Además, las perspectivas de EPS para su año fiscal actual siguen siendo bastante positivas. El valor de las acciones ha aumentado un 15% en el último año, y también se espera que haya una gran mejora después de la revisión de los resultados financieros. Aunque la negatividad en las acciones parece algo excesiva, teniendo en cuenta la tendencia hacia mejoras en las estimaciones de resultados y la buena situación de valoración de las acciones, no obstante, las acciones siguen siendo muy sensibles a las tendencias generales relacionadas con la inteligencia artificial.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

También vale la pena señalar que las acciones de MSFT han ido a la zaga del índice S&P 500 durante un período de cinco años. Las acciones de MSFT han aumentado un 62%, mientras que el índice S&P 500 ha aumentado un 82%.

Ganancias del alfabeto

Al igual que su competidor MSFT, Alphabet también registró un aumento significativo en sus resultados, en comparación con las expectativas del mercado. El EPS ajustado fue de 2.82 dólares, lo que representa un incremento del 31% en comparación con el año anterior. Además, hubo un aumento del 18% en las ventas.

Es importante destacar que los resultados obtenidos con Google Cloud fueron notablemente buenos: los ingresos aumentaron en un 48%, hasta llegar a los 17.7 mil millones de dólares. Este crecimiento se debió a una mayor adopción de la plataforma Google Cloud Platform en las infraestructuras de inteligencia artificial y en las soluciones relacionadas con la inteligencia artificial empresarial. Esto ayudó a la empresa a superar un obstáculo importante desde el punto de vista de las percepciones de los clientes.

Sundar Pichai, sobre los resultados…

“Estamos viendo que nuestras inversiones en tecnologías de IA e infraestructura son la clave para el crecimiento y los ingresos en todas las áreas del negocio. Para satisfacer las necesidades de los clientes y aprovechar las oportunidades que tenemos por delante, se espera que nuestras inversiones en 2026 sean de entre 175 y 185 mil millones de dólares”.

Obviamente, la guía de CapEx refleja una apuesta importante por su futuro. El valor de 180 mil millones de dólares representa un gran logro para el mercado. A continuación, se muestra un gráfico que ilustra el gasto en capital de Alphabet a nivel trimestral.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

De manera similar a MSFT, la tendencia de las revisiones de las estimaciones de ganancias para su año fiscal actual es positiva. La estimación actual de 11.06 dólares por acción según Zacks indica que las ganancias han aumentado un 8.2% en el último año.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Poner todo junto…

Las reacciones hacia AlphabetGOOGLY Microsoft.MSFTLas publicaciones trimestrales han sido desfavorables, aunque Microsoft ha enfrentado mucha más presión. Ambas empresas están invirtiendo una gran cantidad de capital en el desarrollo de sus tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. Parece que esta tendencia no va a disminuir en un futuro cercano.

La volatilidad en los precios de las acciones de Microsoft parece ser algo excesiva. Las acciones de la empresa ahora tienen un rendimiento inferior al del índice S&P 500, en muchos períodos temporales, incluyendo los últimos cinco años. Los múltiplos de valoración han descendido a niveles más aceptables. Por otro lado, Alphabet sigue siendo un poco caro en comparación con el mercado en general.

Es importante destacar que ambas empresas están experimentando revisiones positivas en las estimaciones de sus resultados para los ejercicios fiscales en curso. Esto es una señal alentadora.

5 acciones que podrían duplicarse en valor.

Cada una de estas acciones fue seleccionada personalmente por un experto de Zacks, como la acción favorita para obtener un aumento del 100% o más en el próximo año. Aunque no todas las recomendaciones resulten en ganancias, las recomendaciones anteriores han tenido rendimientos de +112%, +171%, +209% y +232%.

La mayoría de las acciones que aparecen en este informe están pasando desapercibidas para los analistas de Wall Street. Esto representa una gran oportunidad para participar desde el inicio del proceso de negociación.

Hoy, vea estos 5 posibles “home runs” que podrían ocurrir. >>

¿Deseas las últimas recomendaciones de Zacks Investment Research? Hoy en día, puedes descargar las 7 mejores acciones para los próximos 30 días.Haga clic para obtener este informe gratis.

Microsoft Corporation (MSFT): Informe gratuito de análisis de acciones

Alphabet Inc. (GOOGL): Informe gratuito de análisis de acciones

Este artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).

Zacks Investment Research