La adquisición del capital de Alphabet: Un indicio táctico que merece atención

Los números son evidentes. El miércoles, la capitalización de mercado de Alphabet cerró en…3.88 billones de dólaresSolo superó por poco los 3.84 billones de dólares de Apple. Este es el primer momento en que la diferencia de valor ha cambiado desde 2019. Este movimiento no fue un aumento gradual, sino un cambio brusco: las acciones de Alphabet subieron más del 2% ese día, mientras que las de Apple cayeron más del 4% durante las últimas cinco sesiones.

Esto no es simplemente una anomalía en un día de negociación. Se trata de una señal táctica que indica una clara divergencia estratégica entre las diferentes trayectorias de desarrollo del sector de la inteligencia artificial. El mercado considera que Alphabet ha logrado un gran avance, con un aumento del 65% en 2025, gracias a productos tangibles como sus chips de IA personalizados y el lanzamiento de Gemini 3. En cambio, Apple sigue siendo prácticamente ausente en esta competencia por la inteligencia artificial; han retrasado el lanzamiento de su asistente de próxima generación, Siri, y los analistas tienen perspectivas poco optimistas para Apple en este área.

La cuestión de inversión inmediata es si este cambio es sostenible o si se trata de un acontecimiento impulsado por la dinámica del mercado. Todo depende de cómo se ejecute esta estrategia. La posición de Alphabet se basa en avances visibles, mientras que la promesa de Apple de ofrecer una “Siri más personal” para el año 2026 sigue siendo una apuesta orientada al futuro. Por ahora, el mercado recompensa a la empresa que ya ha dado pasos concretos hacia ese objetivo.

Los mecanismos: El impulso de la IA vs. el riesgo de ejecución

El cambio en el valor de mercado es una apuesta directa en la ejecución de las estrategias empresariales. Alphabet’sUn aumento del 66% en las acciones en el año 2025.No fue una coincidencia; fue un reconocimiento por los avances tangibles logrados.Gemini 3 recibe excelentes críticas.Fue un catalizador clave, demostrando que Google podía ofrecer productos de inteligencia artificial competitivos y aliviar las preocupaciones de los inversores sobre su posible retraso en el desarrollo tecnológico. Este impulso ahora se está rentabilizando a través del hardware. La negociación de miles de millones de dólares con Anthropic para obtener hasta 1 millón de unidades de procesamiento tensor personalizadas es una herramienta crucial para el crecimiento de Alphabet. Estas unidades de procesamiento permiten convertir los chips de inteligencia artificial desarrollados internamente por Alphabet en una nueva fuente de ingresos, además de los programas informáticos y servicios en la nube.

El riesgo para Alphabet es que este impulso tecnológico aún está en sus inicios. Aunque el acuerdo con Anthropics representa una gran victoria, se trata de un solo contrato. La empresa debe demostrar que puede expandir esta estrategia de monetización a otros socios y clientes, para justificar su valoración elevado. Se trata de una situación clásica de crecimiento: el mercado ya tiene en cuenta el éxito futuro, basándose en esta victoria actual.

Para Apple, el riesgo consiste en una simple demora.Se espera que haya una importante renovación en el sistema de inteligencia artificial de Siri, y esto ocurrirá en marzo de 2026.Después de un intento fallido por alcanzar el objetivo del año 2025. Este rechazo representa un riesgo directo para las perspectivas futuras. Esto demuestra que la promesa de IA de Apple sigue siendo una apuesta orientada hacia el futuro, y no un factor actual que impulse el desarrollo tecnológico.El retraso se debe a pruebas internas que revelaron problemas de calidad.Esto, aunque garantiza un producto final de mejor calidad, también indica una mayor complejidad en la ejecución de las tareas. Actualmente, el mercado recompensa la eficiencia actual de Alphabet, mientras que descuida el potencial futuro de Apple.

Esto genera una clara tensión en el corto plazo. Raymond James recientemente rebajó la calificación de Apple, señalando que los avances difíciles de lograr en 2026 son un motivo importante de preocupación. Esta reducción de la calificación destaca el riesgo relacionado con el tiempo que se necesita para obtener un producto que podría no llegar hasta finales de la primavera. Por ahora, la posición dominante de Alphabet se basa en logros recientes y visibles. La señal táctica indica que el mercado está dispuesto a pagar por lo que ve hoy, y no por lo que espera para el próximo año.

El proceso de evaluación y los catalizadores a futuro.

El riesgo/recompensa inmediato ahora está determinado por dos factores clave. Para Alphabet, la dinámica generada por su aumento del 66% en 2025 debe convertirse en ingresos escalables. La empresa ya cuenta con los recursos hardware necesarios para ello.Acuerdo de varios miles de millones de dólares con Anthropic, para la adquisición de hasta 1 millón de unidades de procesamiento tensor personalizadas (TPU).El punto clave es si Alphabet puede replicar este éxito y comenzar a vender TPUs a otros actores importantes, como Meta, para expandir la monetización de su tecnología de IA más allá del sector de software y el cloud. La situación es clara: el mercado está pagando por el crecimiento futuro de Alphabet, pero la empresa necesita demostrar que puede escalar sus negociaciones relacionadas con TPUs para justificar su valoración elevada.

Para Apple, toda la narrativa depende de un único evento que se retrasa. El catalizador principal a corto plazo es…Se espera que el lanzamiento de su nueva Siri, basada en modelos de lenguaje de máquina, ocurra en marzo de 2026.Este es el pilar fundamental de la tesis del “superciclo” de la empresa. Los analistas creen que un relanzamiento exitoso podría reactivar la demanda por iPhones, Macs e iPads, especialmente porque el nuevo asistente requiere un iPhone 15 Pro o una versión posterior. Lo importante aquí es el momento en que se lance la versión beta y cómo será recibida por los usuarios. Si la primera versión beta llega en enero o principios de febrero, es probable que el lanzamiento público ocurra a finales de marzo. Cualquier retraso adicional aumentaría el riesgo de que los usuarios tengan que esperar un producto que ya ha sido retrasado en varias ocasiones.

La señal táctica actual es una carrera entre la ejecución y la anticipación. La ventaja de Alphabet se basa en avances visibles, pero debe demostrar que su estrategia de hardware para la inteligencia artificial puede realmente marcar la diferencia. Las acciones de Apple han aumentado un 35% en 2025 debido al optimismo, pero ahora están completamente inactivas, en espera de un producto que pueda validar sus ambiciones en materia de inteligencia artificial o, por el contrario, confirmar su retraso. El mercado valora el impulso actual de Alphabet, mientras descuida las posibilidades futuras de Apple. Las próximas semanas serán cruciales para determinar qué narrativa tendrá más peso.