El Hype de la IA de Alphabet: ¿Se ha Inflado el Crecimiento del Servicio en la Nube?

La narrativa del mercado en relación con Alphabet es la de una victoria decisiva. Después de…Un aumento del 64% en el valor de la acción durante el último año.La empresa es considerada la “ganadora estructural de las guerras de la inteligencia artificial”. Esta opinión positiva se ve reflejada en la reciente decisión de Scotiabank, que elevó su objetivo de precio a 375 dólares, desde los 336 dólares anteriores, lo que implica un aumento del 15% en el valor de la acción. La situación es clara: la empresa ya ha tenido en cuenta el importante crecimiento que puede generar la inteligencia artificial, especialmente en su negocio relacionado con servicios en la nube.ganancias crecen 33.5% desde el año pasado a $15.2 mil millonesÚltimo trimestre.

Pero la extensión de los últimos resultados plantea una cuestión crítica. El índice subió 69.4% en las últimas 52 semanas y casi 75% en los últimos 120 días tras el fuerte informe del tercer trimestre. No es solo una subida; es un movimiento sostenido y formidable que ha superado mucho a la media de la cartera. La expectativa ahora cuestiona si las futuras cifras podrían justificar una nueva subida o si este optimismo ya se cuenta con el.

La opinión más común sugiere lo segundo. Aunque los analistas mantienen una calificación Buena compra, la media de precios en los objetivos implique un margen de subidas limitado a corto plazo. La media se sitúa en $334,23, lo que representa un margen de subidas potenciales del 1,7% desde los niveles más recientes. Esto crea una tensión: las llamadas más optimistas ven margen para crecer, pero la opinión colectiva de los analistas no ve margen significativo para una nueva calificación. Para que la acción suba significativamente, Alphabet tendrá que superar un nivel ya elevado con regularidad, no solo cumplir con él. El desempeño reciente muestra que el mercado está dispuesto a pagar por buenos resultados, pero el próximo movimiento dependerá de si la compañía puede superar el número de susurro que se ha incluido en el precio.

Google Cloud: La expectativa de un crecimiento del 50%

La cuestión más importante en cuanto a la unidad de cloud de Alphabet ahora se basa en una única esperanza de colosales proporciones: unaTasa de crecimiento de los ingresos de más del 50% en el año 2026.Esta proyección, de Morgan Stanley, representa una sorpresa muy grande de laCrecimiento del 32% en comparación con el año anterior.Esta es una gran oportunidad. El mercado ha anticipado el buen rendimiento de la nube, pero esta nueva meta eleva de manera significativa el nivel de desempeño, demandando no solo la continuidad del ritmo actual, sino además una aceleración significativa.

La viabilidad de este objetivo del 50% depende de dos supuestos clave. Primero, la empresa debe generar más de 50 mil millones en nuevos pedidos este año. Segundo, su negocio de servicios bajo demanda debe mantener un crecimiento del 15% o más. El modelo de Morgan Stanley indica que, incluso bajo supuestos más conservadores, es posible alcanzar un crecimiento del 50%. Sin embargo, la magnitud de la expansión necesaria en los pedidos sugiere que se trata de un aumento significativo. El mercado ahora está concentrándose en lograr estos objetivos específicos y de gran importancia.

Las acciones propias del management sugieren que pueden ver esta demanda. La empresa está aumentando sus gastos de capital en 2025 en $10 mil millones, es decir, aproximadamente 13%. Este movimiento es un señal directa de confianza, indicando que la demanda de IA es sólida y justifican un nuevo insumo de capital. Sin embargo, también eleva la barra para la ejecución operacional. La empresa no solo debe asegurar el backlog, sino también desplegar de forma eficiente este capital para satisfacer la demanda en aumento sin erosionar el impresionante margen operativo del 20,7% que logró el último trimestre. La brecha de expectativa es grande: el mercado está apostando en un sprint de crecimiento del 50%, pero el camino exige una ejecución flawless tanto en ventas como en el despliegue de infraestructura.

Valoración y catalizadores: ¿Qué queda por sorprender?

precio intrínseco,Capacidad de mercado de 3.93 billones de dólaresY una valoración reciente de $4.1 billones. Alphabet opera en un ámbito en el que cualquier desfase puede desencadenar una revalorización acusada. Ese crecimiento excesivo hace que las acciones sean excesivamente sensibles a cualquier modificación de las metas de resultados. El mercado ya ha tenido en cuenta el protagonismo de la IA, quedándose con poco margen de error. La configuración es clásica: un cuajado de auge ha creado elevadas expectativas, y la siguiente catarsis determinará si la realidad puede dar cumplimiento a estas expectativas.

La prueba inmediata llega ahora.Ideas para regalos de cumpleaños de ChávezCon el informe de resultados del cuarto trimestre, los analistas esperan que la empresa logre otro aumento en el EPS. Se proyecta que el EPS diluido sea de 2.59 dólares. Sin embargo, el foco principal será la perspectiva futura de Google Cloud. La estimación actual para el crecimiento de las actividades relacionadas con la nube es una aceleración del 50%. Las directrices de la dirección sobre los márgenes y la ejecución de los pedidos estarán bajo estudio, para detectar cualquier indicio de engaño o manipulación. Si no se confirma esa trayectoria, el valor de la compañía podría disminuir rápidamente, independientemente de los resultados financieros positivos.

Los riesgos de este camino optimista son tangibles. La ejecución del aumento agresivo de $10 mil millones en gastos de capital en 2025 es crítica; desplegar ese dinero de manera eficiente para atender la demanda en aumento sin presión sobre las sólidas márgenes operativos es un acto de ensueño. La competencia sigue siendo una amenaza persistente, con Microsoft estableciendo una clara ventaja temprana en la carrera de IA y capturando más de2 billones de dólares en valor para los accionistas.Desde el lanzamiento de ChatGPT. Finalmente, existe el riesgo de que el actual boom en el gasto de IA se estabilice antes de lo esperado, lo que conllevaría un período de consolidación que desafiaría la narrativa de crecimiento. En este ambiente, la vulnerabilidad del stock a una reacción «vender la noticia» es elevada. La paciencia del mercado para una reavaliación de la estrategia es escasa cuando la valoración es así.