Acciones de Alibaba (BABA): Evaluación del impacto de las reducidas metas de precio en un contexto de datos contradictorios entre los indicadores alcistas y bajistas.

La reciente reducción del perfil de Alibaba Group (BABA) a “Sostener” por parte de analistas como Roman Lukianchikov de Freedom Capital Markets ha despertado nuevamente debates sobre la valoración de las acciones y sus perspectivas a largo plazo. Aunque el sentimiento pesimista domina los titulares, debido a preocupaciones relacionadas con el lento crecimiento del comercio electrónico y factores macroeconómicos negativos, las divisiones de AI y nube de Alibaba están desafiando esta narrativa, con crecimiento de ingresos en niveles de tres dígitos y una expansión global agresiva. Esta discrepancia entre el pesimismo a corto plazo y la innovación a largo plazo constituye un argumento convincente para aquellos inversores dispuestos a distinguir lo que es real de lo que no lo es.

El caso “Oso”: Estancamiento en el comercio electrónico y aumento de los costos

El segmento de ventas minoristas principal de Alibaba, que representa más del 50% de sus ingresos, ha mostrado signos de cansancio. Analistas como Lukianchikov señalan que el crecimiento de las ventas, impulsado por la publicidad, no es suficiente para compensar los aumentos en los costos logísticos y tecnológicos.Con el margen de operación de la empresa disminuyendo en el cuarto trimestre de 2025.Esto se ve agravado por las presiones macroeconómicas generales: las ganancias de la industria en China disminuyeron un 13.1% en noviembre de 2025.Exacerbando la cautela de los inversores y disminuyendo el índice tecnológico del Hang Seng.Para Alibaba, esto significa un entorno difícil para la monetización de su ecosistema minorista, especialmente teniendo en cuenta que el gasto de los consumidores sigue siendo bajo, debido a la débil demanda interna.

Los críticos también señalan la intensidad de capital necesaria para los objetivos de AI y servicios en la nube de Alibaba. Mientras que el negocio de servicios en la nube aumentó los ingresos en un 34% en el segundo trimestre de 2025…Esto se logró a costa de la rentabilidad.Se necesita un alto costo de capital para mantener la posición de liderazgo en el área de la infraestructura de inteligencia artificial. Algunos argumentan que esta estrategia de reinversión agresiva no es viable.Riesgos de exceso en la expansión del balance general de la empresa., especialmente si las condiciones del mercado empeoran aún más.

El caso de Bull: El impulso de la tecnología de IA y el cloud computing, junto con las inversiones estratégicas en este campo.

A pesar de estas dificultades, las divisiones de IA y servicios en la nube de Alibaba se están convirtiendo en un motor clave para su crecimiento. Los ingresos relacionados con la IA de Alibaba Cloud han aumentado a ritmos de tres dígitos durante nueve trimestres consecutivos.Impulsado por la demanda de soluciones empresariales.Al igual que la familia de grandes modelos de lenguaje Qwen. Con más de 600 millones de descargas y 170,000 modelos derivados creados a nivel mundial, Qwen ha posicionado a Alibaba como líder en la democratización del acceso a la inteligencia artificial.Ofreciendo a las start-ups y a los investigadores herramientas rentables para la innovación.Esta estrategia de código abierto no solo acelera la adopción, sino que también fortalece el ecosistema de Alibaba, creando un efecto “flywheel” que es difícil para empresas como Tencent y Baidu replicar.

Las tendencias macroeconómicas refuerzan aún más la perspectiva alcista. El esfuerzo de China por llevar a cabo una transformación industrial basada en la inteligencia artificial ha estimulado el gasto de las empresas.Con Alibaba Cloud, se logra un porcentaje de mercado del 35.8%.En el sector de la nube de IA, que es el más grande de la región. Mientras tanto, el plan de inversiones de tres años de la empresa, por un valor de 53 mil millones de dólares…Ya se han asignado 16,8 mil millones de dólares en los últimos cuatro trimestres.Destaca su compromiso de superar a los competidores en cuanto a la infraestructura de IA. Estas inversiones, aunque pueden resultar disuasorias a corto plazo, están sentando las bases para una transición de un negocio centrado en el sector minorista hacia una plataforma tecnológica diversificada.

Oportunidad contrarreacción: Equilibrar riesgo y recompensa

La actual caída en el precio de las acciones de Alibaba, motivada por factores negativos a corto plazo, podría representar una oportunidad asimétrica para los inversores a largo plazo. Mientras que el segmento minorista enfrenta dificultades a corto plazo, el negocio relacionado con la inteligencia artificial y la nube demuestra capacidad de recuperación y escalabilidad.El crecimiento de los ingresos del Alibaba Cloud del 34% en el año 2025– A pesar de la disminución de los márgenes de ganancia, esto indica que la empresa da prioridad al aumento de su cuota de mercado en lugar de la rentabilidad inmediata. Es una estrategia común para las plataformas tecnológicas en sectores de alto crecimiento.

Además, los riesgos macroeconómicos ya están incorporados en las acciones. La caída del 3% en el índice Hang Seng Tech a principios de diciembre de 2025 refleja la cautela de los inversores, pero esta volatilidad podría crear una oportunidad de compra para aquellos que creen en la capacidad de Alibaba para manejar los cambios estructurales. En particular, la estrategia de inteligencia artificial de código abierto de la empresa ofrece una ventaja única: al reducir las barreras de entrada para los desarrolladores, Alibaba…Fomentar un ecosistema impulsado por la comunidad.Eso podría impulsar la adopción y los ingresos de manera que los modelos tradicionales de licencias no pueden hacerlo.

Conclusión: Una apuesta calculada hacia el futuro

Las acciones de Alibaba se encuentran en una encrucijada. Los riesgos son reales: la estagnación en el sector minorista y la fragilidad macroeconómica constituyen amenazas reales. Sin embargo, el impulso de la empresa en áreas como la inteligencia artificial y la nube, respaldado por inversiones estratégicas y ventajas competitivas del sector, sugiere que la situación a largo plazo es más compleja. Para los inversores con un horizonte de varios años, el descuento actual en la valoración de las acciones puede ser un punto de entrada interesante, siempre y cuando estén dispuestos a soportar la volatilidad a corto plazo. Como ocurre con cualquier estrategia de inversión contraria, lo importante es distinguir entre retrocesos temporales y ventajas competitivas duraderas. Esto favorece a aquellos que buscan algo más allá de los resultados trimestrales, hacia el poder transformador de la inteligencia artificial.