La nueva unidad de IA de Alibaba convierte el crecimiento en tokens en una nueva curva de ingresos.

Los tokens utilizados en la reorganización de Alibaba no son simplemente cálculos computacionales, sino algo más complejo.

Parece que se trata de una reorganización del modelo de negocio, y no simplemente de un cambio superficial. Alibaba intenta convertir el token en la unidad principal sobre la que se basan todos los servicios de IA ofrecidos por la empresa. El nuevo Grupo de Negocios ATH reúne todo lo relacionado con la investigación de modelos, la infraestructura MaaS, Qwen, Wukong y otros equipos de IA.Dirigido directamente por Eddie Wu.Bloomberg también informa que la empresa está en proceso de movilización.Qwen, DingTalk y otros importantes productos de inteligencia artificial, todos bajo un mismo marco.Para acelerar la integración y mejorar la rentabilidad.

¿Por qué el mercado está observando esto?

Joe Tsai describió la oportunidad en términos generales, señalando que…La economía mundial es de 110 billones de dólares.Y una gran parte de esa actividad está relacionada con el trabajo administrativo y de procesamiento de datos. La estrategia de Alibaba es avanzar en la cadena de valor, pasando de los procesos de computación y inferencia a la ejecución de tareas completas dentro de los flujos de trabajo reales. En ese contexto, los tokens no son simplemente un producto técnico; son la unidad que Alibaba quiere crear, entregar y aplicar en productos tanto para consumidores como para empresas.

La principal tensión

La perspectiva optimista sostiene que el nivel de precios máximos permite a Alibaba tener una estructura más limpia y un camino más claro para la monetización de sus activos. La perspectiva escéptica, en cambio, cree que esta reorganización llegará después de…La partida de Lin JunyangEsto plantea preguntas sobre la ejecución del proyecto y la retención del talento necesario para llevarlo a cabo. Esa tensión es importante, ya que la tesis solo funciona si el uso de tokens se convierte en un gasto empresarial reiterado, en lugar de seguir siendo simplemente una cuestión de reorganización interna.

ATH está estructurado como una capa de infraestructura, y no como otro equipo de desarrollo de productos.

La pregunta clave no es si Alibaba puede generar tokens. La cuestión es si puede controlar el proceso desde la creación de los tokens hasta su consumo dentro de los flujos de trabajo reales.

La analogía con la red

Eddie Wu describió ATH utilizando una analogía con la red eléctrica: Tongyi Lab es como una central eléctrica; la plataforma MaaS, en cambio, es como la red de transmisión de energía. Los productos destinados a los consumidores y las empresas, son como los dispositivos que utilizan esa energía. Como lo expresó Outside Coverage:La estructura refleja una red eléctrica.La implicación estratégica es bastante clara: Alibaba quiere hacer que la demanda de tokens parezca algo normal, al controlar la generación, distribución y aplicación de dichos tokens a través de una sola plataforma operativa.

Por eso, la misión declarada por la empresa es importante.Crear tokens, entregar tokens y aplicarlos.En lugar de depender únicamente de las ventas de GPU o de los minutos de procesamiento por parte de las GPUs, Alibaba intenta obtener más valor de aquellos casos en los que los tokens se utilizan para completar ciertas tareas.

La demanda es evidente, y el gasto en infraestructura está aumentando.

Ya existen indicios de demanda. Los productos en la nube relacionados con la inteligencia artificial han registrado un aumento en su demanda.Crecimiento interanual de más del 10% durante el sexto trimestre consecutivo.En el trimestre de septiembre, Alibaba también informó que había implementado…Alrededor de 120 mil millones de yuanes en gastos de capital.En los últimos cuatro trimestres, la utilización de tecnologías de IA y de infraestructura en la nube ha aumentado significativamente. Además, el crecimiento de los ingresos de Alibaba Cloud se ha acelerado hasta el 34%.

Esas cifras no demuestran por sí solas un nuevo modelo de ingresos. Pero sí indican que Alibaba está desarrollando tanto la capacidad como los productos al mismo tiempo.

La prueba de monetización se refiere a la adopción del flujo de trabajo, y no solo a las actividades relacionadas con el modelo.

El siguiente paso es determinar si el uso de tokens puede convertirse en una fuente de ingresos duradera dentro de las cargas de trabajo, algo que las empresas ya tienen en cuenta en sus presupuestos. Wukong se posiciona como una opción viable para ello.Plataforma de agentes de inteligencia artificial de nivel empresarial.Según Bloomberg, ATH supervisará DingTalk, así como otros productos de IA para el consumidor y la empresa. Si esas herramientas pueden guiar el uso de tokens hacia tareas como la aprobación de pedidos, el soporte técnico, la programación, los procesos de ventas, entre otras actividades similares, entonces Alibaba tendrá un camino más claro para obtener ingresos recurrentes gracias al uso de estos productos.

Esa es la verdadera cuestión que deben abordar los inversores: ¿debería el consumo de tokens ser considerado como la métrica principal para determinar el próximo grupo de ganancias de Alibaba, o simplemente como una señal de adopción temprana?

¿Qué podría cambiar la situación relativa al valor de las cosas?

Es posible que el mercado siga subestimando este cambio en la combinación de productos ofrecidos por las empresas. Un post en LinkedIn que cita a los ejecutivos de Alibaba dice:Los productos relacionados con la IA superaron el umbral del 50% en solo un año.Si esa afirmación es cierta, entonces los productos que utilizan ampliamente la inteligencia artificial están pasando a ser una parte cada vez más importante del negocio, en comparación con lo que muchos inversores creen actualmente.

Al llevar esto a cabo…Qwen, DingTalk y otros importantes productos de IA, todos bajo el mismo paraguas.Alibaba está tratando de acortar el camino que va desde la capacidad del modelo hasta el pago por parte del cliente. En términos económicos más generales, la unidad que se puede facturar está cambiando hacia…Inteligencia generada y ejecutada..

¿Qué podría contribuir a un número más alto?

Los inversores deben buscar evidencia, en lugar de depender únicamente de las descripciones verbales. – Un crecimiento continuo en el conjunto de productos desarrollados con inteligencia artificial, incluso después del umbral del 50%. – Una mayor clareza en la forma en que se ganan dinero tras la reorganización. – Evidencias de que los gastos están siendo gestionados de manera eficiente.Alrededor de 120 mil millones de yuanes en los últimos cuatro trimestres.Está fomentando una mayor generación de ingresos relacionados con la inteligencia artificial, no solo el aumento de la capacidad de procesamiento de datos.

¿Qué podría debilitar la tesis?

El caso escéptico también es bastante claro. Si la combinación de IA y tecnologías en la nube no funciona bien, si la adopción del flujo de trabajo sigue siendo limitada, o si la reorganización no mejora la rentabilidad de la empresa…La partida de Lin JunyangEntonces, la tesis en cuestión puede estar por encima de las pruebas de los resultados obtenidos.

Posición accionable: mantener una actitud constructiva, pero exigir pruebas de eficacia. La idea solo funciona si la demanda de tokens se convierte en parte del presupuesto de la empresa y si la reorganización mejora la ejecución de las tareas, en lugar de simplemente reorganizarlas.