Changchun, 30 de diciembre de 2019 (Bloomberg) — El director de Alibaba para el cloud de inteligencia artificial dijo que los precios de las acciones son la protagonista de la tendencia.

El personaje principal en las noticias financieras de hoy es claro: el dominio de Alibaba en nubes de IA. Un informe reciente mostró que la compañía capturóAproximadamente el 35.8% de la cuota de mercado del sector de la inteligencia artificial en la China, durante el primer semestre de 2025.Una diferencia tan grande que supera el promedio combinado de sus tres competidores más cercanos. Esto no se trata simplemente de un ranking; es una declaración de liderazgo en el mercado dentro de un sector que se espera explotar. Se espera que la renta de la industria aumente en un 149% anual a anual en 2025, y Alibaba se está posicionando para capturar la mayor parte de ese crecimiento.

Este título está generando un volumen significativo de búsquedas y atención en los medios de comunicación. El lanzamiento del ecosistema de aplicaciones Qwen, que promete integrarse profundamente con servicios como Taobao y Alipay, es un factor clave para su éxito. El modelo gratuito de la aplicación y sus funcionalidades completas son lo que atraen la atención de los inversores, quienes consideran esta tecnología como una tendencia importante en el ámbito de la inteligencia artificial en China.

La reacción del mercado ha sido rápida y positiva. En los últimos cinco días, el precio de la acción de Alibaba ha aumentado 10,7%, reflejando el sentimiento viral alrededor de esta posición dominante en el mercado. Esta medida es un juego clásico de apuesta en el crecimiento futuro, y los analistas proyectan que Alibaba podría capturar hasta el 60% del mercado para finales de este año. Sin embargo, el aumento de precios de la acción es una apuesta orientada hacia el futuro. La renta de Alibaba AI Cloud alcanzó los 22,3 billones de yuanes en el primer semestre de 2025, un número sólido, pero el mercado está poniendo en valor el impulso de crecimiento de tres dígitos que se avecina. Por ahora, el catalizador es real y llamativo, pero el camino de la acción dependerá de si esa entrega futura puede armonizar con el actual hype.

Revisión financiera: Crecimiento frente a rentabilidad

El mercado se enfocó en el creciente uso de IA, pero las finanzas revelaron una carrera de alto costo. En el último trimestre, las ventas de la nube de Alibaba se aceleraron a 187, 122 millones de yuanes.Un 34% en comparación con el año anterior.Es un claro indicio de una dinámica positiva. No obstante, ese fuerte desempeño de ventas se asocia con un descenso en los beneficios.La ganancia neta disminuyó a 20.99 mil millones de yuanes., una fuerte caída que subraya el alto costo de inversión de la construcción de esta placa.

Esta tensión es el núcleo de la situación actual. Alibaba está comprometida en gran medida con el objetivo de asegurar su posición en el mercado.Incorporando más de $50 mil millones en el desarrollo e infraestructura de IAMás de tres años. Se trata de una apuesta enorme que cambia la narrativa de crecimiento del negocio de comercio electrónico, hacia el uso de tecnologías como la nube y la inteligencia artificial. La inversión está dando resultados positivos en términos de aumento de ingresos, pero aún no se ha traducido en ganancias reales. El aumento reciente de los precios de las acciones es una apuesta por futuros rendimientos, no por ganancias actuales.

Lo esencial es que la implementación de la nube de IA es una historia de crecimiento que requiere una inversión importante. La compañía gasta mucho para desarrollar su infraestructura global, como puede verse con los nuevos centros de datos en Europa y América del Sur, para mejorar su imagen internacional. Durante este tiempo, el mercado pasa por encima del descenso de los beneficios y se enfoca en el crecimiento tridigital relativamente alto de los productos de nube relacionados con la IA y el control de participación de mercado dominante de la compañía. Por el momento, la realidad financiera es un compromiso: gastos grandes hoy por la promesa de liderazgo mañana.

Valoración y el ciclo de noticias

El récord financiero de esta semana es potente, pero ¿se basa en un patrimonio sólido o en una dinámica especulativa? Las acciones de Alibaba han subido un 10,7% en los últimos cinco días, un movimiento que refleja el estado de ánimo viral en torno a su líder de inteligencia artificial. No obstante, la valoración tiene una historia más compleja. Cada acción se cotiza en alrededor de $167, que todavía se encuentra en alrededor de un 13% por debajo de su nivel de máximo en 52 semanas de $192,67. Este espacio indica que la subida, a pesar de ser sólida, no ha eliminado la ambigüedad que persistió después del enorme descenso de ganancias en el cuarto trimestre.

El argumento fundamental en favor de Alibaba se basa en un mercado enorme y en constante crecimiento. Se proyecta que el sector de la inteligencia artificial en China se expandirá rápidamente.Crecimiento compuesto anual del 45,1 % hasta 2030Se trata de una oportunidad enorme para la empresa, ya que su cuota de mercado dominante la coloca como el principal beneficiario de esta situación. Este crecimiento a largo plazo constituye un punto de apoyo razonable para la valoración futura de las acciones. El cociente P/E de 16.6 y el ratio PEG de 0.53 indican que el mercado está valorando ese crecimiento explosivo, en lugar de los ingresos actuales de la empresa.

Aun así, el riesgo principal es que el crecimiento de la nube de IA podría no ser todavía rentable lo suficiente para compensar las presiones en otros lugares.La renta neta descendió a 20,99 mil millones de yuanes.El trimestre pasado, una advertencia acertada de la necesidad de un fuerte investimento. En términos más amplios, el segmento de servicios de consumo enfrenta una competencia intensa, lo que podría presionar las marcas. La trayectoria de la acción dependerá ahora de si el crecimiento de tres dígitos de la nube de IA puede escalar rápidamente hasta un nivel que justifique el gasto y comience a fluir a la ganancia.

En resumen, el ciclo de noticias considera a Alibaba como la principal empresa en el mercado. La valoración de sus acciones refleja esa opinión. Las acciones no están sobrevaloradas, teniendo en cuenta el crecimiento de la empresa. Sin embargo, el precio de las acciones refleja una transición gradual de una situación de gran inversión hacia una situación de rentabilidad dominante. Cualquier contratiempo en ese proceso haría que el precio actual de las acciones parezca algo excesivamente bueno para ser cierto.

Lo que sigue: Catalizadores y riesgos de cabecera

La tesis de que la IA es positiva ahora enfrenta su primer verdadero test en el mundo real. El reciente aumento en los precios de las acciones es una apuesta por un futuro exitoso, pero las próximas semanas demostrarán si ese prometido se puede cumplir. El principal catalizador para esto es…Presentación de la app Qwen programada para mañanaEste evento representa una prueba crucial para la estrategia del agente de IA. El mercado estará atento a los detalles concretos sobre cuán profundamente la aplicación se integra con servicios clave como Taobao y Alipay. Como señaló el analista de Jefferies, Thomas Chong, se espera que varias aplicaciones de BABA, como Taobao, Figgy, Taobao Instant Commerce y Alipay, se integren con la aplicación Qwen. Si la integración es fluida y contribuye al engagement de los usuarios, eso validará el potencial de este ecosistema. Pero si la integración resulta deficiente o se retrasa, podría generar riesgos importantes y debilitar la confianza en el proyecto.

Al mismo tiempo, un nuevo marco regulatorio añade una capa de incertidumbre. ChinaMarco de Gobernanza para la Seguridad de la IA 2.0Publicada en septiembre, la política no es una ley vinculante, pero constituye un gran indicio de pensamiento político. Se introduce una tabla de categorías de riesgos de IA y involucra a importantes actores de la industria como Alibaba. Si bien el marco se enfoca en guiar estándares, podría eventualmente generar nuevos costos de conformidad o restricciones operativas para las empresas que implementan modelos de IA avanzados en escala. Para Alibaba, el riesgo reside en que su estrategia agresiva y gratuita de la aplicación Qwen podría enfrentar un mayor control bajo esta lupa reguladora en evolución.

La confirmación definitiva del crecimiento de la nube de inteligencia artificial llegará con el próximo informe de resultados, que se espera que se publique a finales de febrero. El mercado necesita ver si esto realmente ocurre.34% de un incremento de los ingresos de la nube en comparación con el año anteriorLa situación en el último trimestre puede continuar así. Lo más importante es que los inversores buscarán señales de que el crecimiento exponencial de los productos relacionados con la inteligencia artificial comience a traducirse en una mejor rentabilidad para la división de servicios en la nube. La situación actual es clara: las acciones están cotizadas a un precio que indica una continuación del aumento de rendimiento. Cualquier desaceleración en ese proceso, ya sea debido a retrasos en la integración, problemas regulatorios o una disminución en el crecimiento de los ingresos relacionados con la inteligencia artificial, probablemente genere una reevaluación rápida de las acciones. Por ahora, el protagonista está en el centro de atención, pero todavía se está escribiendo el guion.