Alaska Air Shares aumentó un 4% en términos de ganancias, pero ocupa el puesto 432 en cuanto al volumen de transacciones.

Resumen del mercado

El 27 de enero de 2026, las acciones de Alaska Air Group (ALK) aumentaron un 4.00%, cerrando en $50.88. El volumen de negociación de las acciones fue de $280 millones, lo que la sitúa en el puesto 432 en términos de actividad en el mercado durante ese día. Este aumento se debió a la publicación de los resultados financieros del cuarto trimestre de 2025, quienes mostraron un beneficio neto por acción ajustado de $0.43, superando la estimación esperada de $0.11 en un 290.91%. Los ingresos del trimestre alcanzaron los $3.63 mil millones, ligeramente por debajo de la previsión de $3.64 mil millones. El rendimiento de las acciones refleja el optimismo de los inversores hacia las iniciativas estratégicas de la empresa y sus perspectivas futuras, a pesar de los desafíos como los costos de combustible y los riesgos relacionados con la infraestructura informática, como se destacó en los informes recientes.

Motores clave

Rendimiento superior y dinamismo estratégico

Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Alaska Air Group demostraron una sólida ejecución operativa. El EPS ajustado fue de $0.43, lo cual se debió a la disciplina en los costos y a la capacidad de mantener los ingresos estables. La dirección atribuyó este buen desempeño a una mejoría en los costos no relacionados con el combustible, a precios más bajos del combustible en diciembre y a una reducción en las tasas impositivas. Para el año 2026, la empresa prevé un rango de $3.50 a $6.50 en EPS ajustado. Este rango refleja tanto el potencial de crecimiento como los riesgos macroeconómicos. Estas expectativas demuestran la confianza que existe en el plan “Alaska Accelerate”, cuyo objetivo es generar unos $1 mil millones en ganancias antes de pagar impuestos para el año 2027, a través de mejoras en la flota, expansión de las rutas y mejoras en el programa de fidelización de clientes.

Crecimiento de los ingresos por puntos de venta y expansión del programa de fidelidad

La empresa destacó un crecimiento significativo en los ingresos obtenidos por los asientos de alta calidad. En el cuarto trimestre de 2025, estos ingresos representaron el 36% del total de ingresos de la empresa, lo que representa un aumento con respecto al 35% registrado en el tercer trimestre. Esto se debe a la tendencia general del sector hacia experiencias de alta calidad, algo que también se ve reflejado en la renovación del 86% de la flota de Boeing 737 por parte de Alaska, con el objetivo de mejorar las condiciones de viaje para los pasajeros. El lanzamiento del programa de fidelización Atmos Rewards y la tarjeta de crédito Atmos Summit también contribuyeron a un aumento del 12% en los ingresos relacionados con la fidelización durante el cuarto trimestre. Con 75,000 nuevos usuarios que se registraron en la tarjeta de alta calidad en cuatro meses, superando las expectativas, el ecosistema de fidelización de Alaska se está posicionando como un diferenciador competitivo.

Expansión internacional y optimización de la red

La integración de Alaska Air Group con Hawaiian Airlines ha acelerado sus ambiciones globales. Se espera que nuevas rutas hacia Londres, Roma y Reikiavik se estén lanzando en el año 2026. La empresa destacó que su centro de operaciones en Seattle está siendo transformado en un “centro global de clase mundial”. La empresa cuenta con 261 aviones en orden, todos fabricados por Boeing; entre ellos, 17 aviones de la serie 787. Se espera que el crecimiento de la capacidad nacional sea del 1–2% durante el primer trimestre de 2026. Se priorizan los mercados de alto crecimiento, como Portland y San Diego. La dirección también señaló mejoras en las tendencias de reservas, especialmente en los viajes corporativos. Se espera un aumento del 20% en los negocios corporativos en el primer trimestre.

Riesgos y presiones de costos

A pesar de este impulso positivo, todavía existen varios riesgos. La volatilidad de los precios del combustible, especialmente en la Costa Oeste, sigue siendo una amenaza real. Los márgenes de refinación afectan directamente los costos de la empresa. La compañía reconoce que podría haber una reducción en los márgenes de beneficio si los precios del combustible aumentan significativamente. Cada incremento de 0.10 dólares en los costos anuales relacionados con el combustible se traduce en un aumento de 0.75 dólares por acción en los beneficios. Las sinergias relacionadas con los costos laborales debido a la fusión con Hawaiian también representan un obstáculo a corto plazo. Se espera que los acuerdos laborales basados en el mercado ejerzan presión sobre la empresa en el año 2026. Además, los problemas relacionados con la infraestructura informática, incluyendo las interrupciones recientes, siguen siendo un problema importante para el año 2026. Se planean inversiones de 1.5 mil millones de dólares para mejorar la resiliencia del sistema.

Actividad de inversores institucionales y sentimiento del mercado

Los datos más recientes revelan una actividad mixta por parte de los inversores institucionales. Y Intercept Hong Kong Ltd aumentó su participación en el tercer trimestre de 2025 en un 303%. En cambio, ARGA Investment Management LP redujo sus inversiones en un 77.2%. Sin embargo, los analistas han vuelto a ser más optimistas, y las cotizaciones de precios han subido a entre $69 y $70 por parte de empresas como Barclays y Citigroup. La calificación de “Comprar moderadamente” y el objetivo promedio de $71.80 reflejan la confianza en la estrategia a largo plazo de Alaska, incluyendo su enfoque en el precio de venta alto, la expansión global y los ingresos generados por la fidelidad de los clientes.

Riesgos en las perspectivas y ejecuciones futuras

Las expectativas de la empresa para el año 2026 dependen de superar las dificultades temporales que surjan en el año 2025, como los problemas técnicos relacionados con el sistema informático y la volatilidad de los precios del combustible. Además, es necesario lograr una recuperación sostenida en la demanda. La dirección de la empresa enfatizó que el crecimiento de la capacidad se ajusta a las tendencias macroeconómicas, y que el 100% del crecimiento neto se destina a nuevas rutas de larga distancia. Sin embargo, el rango de estimaciones es bastante amplio: desde una posible pérdida de 1.50 dólares en el primer trimestre hasta 6.50 dólares en el EPS anual. Esto refleja las incertidumbres relacionadas con los precios del combustible, los costos laborales y las condiciones macroeconómicas. Si las tendencias actuales de demanda se mantienen y los precios del combustible se estabilizan, el objetivo de un EPS de 10 dólares para el año 2027 sigue siendo factible. Pero los riesgos de ejecución siguen siendo elevados.