Los calendarios de ingresos relacionados con los drones de AIRO Group Holdings Inc y los plazos para obtener la certificación UAS azul entran en conflicto durante la llamada de resultados del cuarto trimestre.

Fecha de contacto31 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$48.3 millones en el cuarto trimestre, lo que representa un aumento en comparación con los $39.7 millones del cuarto trimestre de 2024. Además, este aumento es consecutivo al incremento de $6.3 millones registrado en el tercer trimestre de 2025. Los ingresos totales para el año 2025 fueron de $90.9 millones, frente a los $86.9 millones en 2024.
• Margen brutoEl 61.4% corresponde al cuarto trimestre; esto representa una disminución en comparación con el 69.9% registrado en el cuarto trimestre de 2024. El margen bruto para todo el año fue del 59.9%, frente al 67.1% registrado en 2024.

Guía:

• Se espera que el crecimiento de los ingresos en todo el año 2026 sea del 15% al 25% en comparación con el año anterior.
• Se espera que una parte significativa de los 150 millones de dólares en pedidos pendientes relacionados con drones se conviertan en realidad en los próximos 12 meses.
• La orientación financiera no incluye los ingresos potenciales provenientes de las empresas conjuntas con Nord Drone y Bullet. Se espera que estos ingresos sean insignificantes en el año 2026.
• Se espera que la certificación Blue UAS se obtenga en la primera mitad de 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de las ingresaciones y enfoque estratégico:

• AIRO Group Holdings, Inc. informó que…IngresosDe…90.9 millones de dólaresPara todo el año 2025, el segmento de los drones representará aproximadamente…87%De los ingresos totales.
• El crecimiento de la empresa se debió a una fuerte demanda de sistemas de detección e intervención en combate, así como a la estrategia de la compañía de concentrarse en desarrollar plataformas de drones preparadas para cumplir con las misiones militares.

Visibilidad de los pedidos pendientes y la demanda:

• A fecha de 31 de marzo de 2026, la empresa contaba con un volumen de trabajo pendiente relacionado con el uso de drones, que ascendía aproximadamente a…150 millones.
• Esta acumulación de trabajo refleja la continua demanda por parte de las plataformas de drones de AIRO. Además, esto nos permite tener una visión clara sobre cómo evolucionará la empresa hacia el año 2026.

Manufactura y expansión en los Estados Unidos:

• AIRO completó la fabricación de los primeros drones RQ-35 en Estados Unidos, en sus instalaciones ubicadas en Phoenix, Arizona. Esto representa un hito importante en su estrategia de expansión basada en productos fabricados en Estados Unidos.
• La transición a la fabricación en los Estados Unidos tenía como objetivo fortalecer la capacidad de la empresa para atender las necesidades de clientes nacionales y aliados relacionados con el sector de defensa.

Empresas conjuntas y expansión de mercado:

• AIRO anunció la creación de alianzas con Nord Drone Group y Bullet, con el objetivo de acelerar la implementación de sistemas aéreos no tripulados que han sido probados en campos de batalla.
• Se espera que estas alianzas amplíen el alcance global y la escala de producción de AIRO, especialmente en los mercados de defensa de los Estados Unidos, Ucrania y la OTAN.

Certificación y Avances Tecnológicos:

• La empresa sigue en camino de obtener la certificación Blue UAS para la primera mitad de 2026. Se espera que esto le permita ampliar sus oportunidades de colaboración con el Departamento de Defensa de los Estados Unidos.
• AIRO también invierte en tecnologías relacionadas con la guerra electrónica. Estas tecnologías permitirán a los operadores garantizar una mayor eficacia en las misiones, incluso en entornos donde las comunicaciones son difíciles o inestables.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive.

• La dirección expresó un fuerte impulso y una mayor visibilidad en sus acciones. Dijeron: “Salimos del año con un fuerte impulso y una creciente visibilidad hacia el año 2026”. Destacaron “la continua eficiencia en la ejecución de las tareas”, “haber recaudado 74.4 millones de dólares en efectivo”, y se mostraron entusiasmados con los resultados del año 2025. Están muy esperanzados para el año 2026, en el que esperan tener un año muy exitoso.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Colin Canfield (Cantor Fitzgerald):Cuando pensamos en los cambios en la estrategia de movilidad aérea, estimamos que se necesitarán aproximadamente 15 millones de dólares en investigación y desarrollo para el año 2026, y 10 millones de dólares para el año 2027. ¿Es justo asumir que ambos gastos relacionados con este proyecto se reduzcan gradualmente? Si eso es cierto, ¿podría decirme cómo cree que será la rentabilidad del negocio en el año 2026, en comparación con esta tendencia positiva?
  RespuestaLos gastos de capital disminuirán a medida que el foco del desarrollo se desplace de los drones eVTOL para pasajeros hacia los drones de uso múltiple con capacidad de transporte de carga mediana. Se espera que los ingresos sean significativos después de 2027.

• Pregunta de Colin Canfield (Cantor Fitzgerald):En cuanto a la línea de visión para el próximo conjunto de pedidos, ¿podría hablar un poco sobre cómo se considera la mezcla de demandas de clientes provenientes de los Estados Unidos y del extranjero? ¿Cómo piensa el equipo respecto al tratamiento contable de estos pedidos? Parece que estamos obteniendo una definición más clara de lo que se entiende por “obligaciones pendientes”. ¿Es justo asumir que, cuando se trata de pedidos provenientes de los Estados Unidos o del extranjero, estos se reconocen como obligaciones pendientes?
  RespuestaEl “Backlog” asciende a aproximadamente $150 millones. Se tiene una buena visibilidad sobre cómo se convertirá este activo en ingresos en los próximos 12 meses. La demanda sigue siendo principalmente internacional, con un mayor interés en proyectos relacionados con la construcción de tuberías en Estados Unidos. Los ingresos se reconocen al momento de la entrega, siempre y cuando el cliente esté de acuerdo con el mismo.

• Pregunta de Andre Madrid (BTIG):Ya sabe, otro tema relacionado con los pedidos pendientes de entrega por drones. Parece que hay algunos pedidos que aún no han sido procesados, y además, hay algunos pedidos que no están definitivamente confirmados. ¿Podría darle más detalles sobre cuál es exactamente la composición de estos pedidos?
  RespuestaLa dirección de la empresa tiene una clara visión y confianza en las 150 millones de dólares que aún quedan por gestionar en los próximos 12 meses, basándose en una evaluación de los pedidos provenientes de la OTAN.

• Pregunta de Andre Madrid (BTIG)Quiero decir, tu actual retraso en la entrega de productos parece durar hasta el año 2026. ¿Cuándo esperas que las órdenes de pedido aumenten de manera significativa, para que podamos tener confianza en un crecimiento hacia el año 2027 y años posteriores?
  RespuestaEl crecimiento se ve respaldado por las prestaciones de RQ-35 y los pedidos continuos de la OTAN. Se espera que haya más orientación en el futuro, con expectativas de un crecimiento significativo gracias a las empresas conjuntas y a los proyectos relacionados con los gasoductos estadounidenses.

• Pregunta de Andre Madrid (BTIG):Usted dijo anteriormente que, según sus palabras, estaba hablando de la instalación de Phoenix. También mencionó que las perspectivas para el año 2026 no incluyen ningún tipo de ventas en Estados Unidos. ¿Es eso aún cierto? Si es así, ¿qué tanto podríamos esperar un aumento del 15% al 25% si llegaran pedidos antes de esa fecha?
  RespuestaLa orientación se basa en los pedidos pendientes de la OTAN. Cualquier aumento significativo en las ventas de Estados Unidos ocurrirá cuando lleguen los pedidos reales. La planta de Phoenix está en funcionamiento, con una capacidad de producción de hasta 100 unidades al mes.

• Pregunta de Brett Linzey (Mizuho):Vuelvo ahora a las perspectivas de crecimiento de los ingresos para todo el año 2026. Se espera que el crecimiento sea del 15% al 25%. Quizás sea necesario analizar más detalladamente cada uno de los componentes que componen ese crecimiento. Además, ¿qué parte de los 150 productos en stock se espera que se vendan este año, dentro del período hasta 2026, como parte de esa perspectiva para los drones?
  RespuestaSe espera que una parte significativa de los 150 millones de dólares que se encuentran en la cartera de pedidos se conviertan en efectivo en los próximos 12 meses. La estimación es inferior a esa cifra, lo que permite un margen de error en caso de que los envíos se realicen en trimestres posteriores.

• Pregunta de Brett Linzey (Mizuho):Tal vez sea suficiente cambiar a los oleoductos de los Estados Unidos, que, según indicaste, están teniendo un buen rendimiento. ¿Existe alguna forma de medir o cuantificar el nivel de actividad en relación con los 150 oleoductos que existen en los Estados Unidos? ¿Es una cantidad muy grande? ¿O simplemente una pequeña parte de esa cifra? Cualquier dato sería útil.
  RespuestaLas ventas en los Estados Unidos no están incluidas en las proyecciones para el año 2026. Sin embargo, se espera que representen una parte significativa de las ventas totales de drones en el futuro, a medida que se completen los pedidos pendientes.

• Pregunta de Brett Linzey (Mizuho)Entonces, solo quiero hacer algunas aclaraciones sobre la estructura de la joint venture y cómo podría ser la contribución de cada parte este año. Entiendo que no se tiene en cuenta esto en el marco de las perspectivas actuales. Pero, ¿qué piensan en cuanto al impacto financiero que podría tener este año, tanto en términos de costos como de ingresos?
  RespuestaSe espera que las empresas conjuntas contribuyan positivamente al rendimiento financiero en el año 2026. Están estructuradas como asociaciones en las que cada parte participa con una proporción de 50/50. Todas las ventas resultantes de los conflictos se transfieren a las empresas conjuntas.