Aerolíneas en situación de crisis: el aumento de los precios del petróleo y el caos en Oriente Medio afectan a las acciones relacionadas con los viajes. ¿Está cerca un rebote en los mercados?

Acciones de aerolíneasUna vez más, se encuentran en el punto de mira de los inversores, debido a la combinación del riesgo geopolítico y los mercados energéticos.La campaña militar de los Estados Unidos e Israel contra Irán ha provocado el cierre de vastos espacios aéreos en todo el Medio Oriente. Miles de vuelos han sido cancelados, y los precios del petróleo crudo han aumentado significativamente.El precio del petróleo ha subido significativamente, llegando a los 70 dólares por barril. En un momento dado, el precio superó los 80 dólares por barril. Los analistas advierten que una prolongada interrupción en el tráfico por el Estrecho de Ormuz podría llevar los precios del petróleo a los 100 dólares por barril. Para las aerolíneas, esto representa una situación muy difícil: problemas operativos y aumento de los costos de combustible al mismo tiempo.

La escala de…Shock en la aviaciónEs importante destacar que casi 3,000 vuelos fueron cancelados el sábado, y más de 3,100 vuelos también fueron cancelados el domingo. Además, se informó con más de 1,500 cancelaciones adicionales a principios del lunes, según datos de Cirium y FlightAware.Los principales centros petrolíferos del Golfo, como Dubái, Abu Dabi y Doha, han suspendido sus operaciones.El espacio aéreo sobre Irán, Irak, Kuwait, Israel, Bahrein, Catar y los Emiratos Árabes Unidos está, en gran medida, despejado según las bases de datos de rastreo de vuelos. Irán ha lanzado misiles y drones por toda la región. Se han registrado ataques cerca de infraestructuras y aeropuertos en ciudades como Dubái, Abu Dabi, Doha e incluso en Chipre. En ese país, los servicios de transporte fueron interrumpidos después de que un dron impactara en la base militar de la RAF en Akrotiri.

Las aerolíneas internacionales han tenido que soportar el mayor impacto de esta situación.Las aerolíneas que operan en el Golfo –Emirates, Etihad y Qatar Airways– se ven directamente afectadas, ya que sus modelos de negocio dependen de la conexión de pasajeros provenientes de todo el mundo a través de los centros de operaciones en Oriente Medio. Al estar esos centros fuera de servicio, la conectividad a larga distancia entre Europa, Asia y América del Norte se ve afectada.Los operadores aéreos asiáticos también han sufrido grandes daños.Singapore Airlines, ANA, Japan Airlines, Cathay Pacific, Qantas, EVA Air y varias aerolíneas chinas experimentaron una disminución de entre el 4% y el 10% en las sesiones de operaciones iniciales. Air India canceló varios vuelos de larga distancia hacia Europa y América del Norte. También, aerolíneas europeas como Lufthansa, Ryanair y TUI han enfrentado presiones similares.

El combustible es el segundo golpe.El combustible para aviones contiene cantidades de petróleo crudo. El precio del petróleo ha aumentado en más del 8%, debido a las preocupaciones sobre el tráfico de buques cisterna por esa zona.El Estrecho de Ormuz, que es responsable de aproximadamente el 15% del suministro mundial de petróleo y el 20% del suministro de GNL, podría quedar paralizado.Según se informa, las compañías de seguros han retirado la cobertura para los barcos que atraviesan esa zona, lo que ha congelado las exportaciones. Incluso si OPEC+ aumenta la producción, los oleoductos alternativos no podrán reemplazar completamente los volúmenes perdidos, si el estrecho sigue cerrado. Las aerolíneas operan con márgenes muy reducidos, y un aumento repentino en los costos del combustible puede destruir rápidamente su rentabilidad, especialmente para aquellas compañías que no cuentan con programas de cobertura de riesgos adecuados.

En los Estados Unidos, la venta se ha llevado a cabo de manera generalizada, pero con un enfoque especial en las aerolíneas que tienen una mayor exposición internacional.Delta (DAL), United (UAL) y American (AAL) han experimentado una grave caída en sus resultados financieros. Esto se debe, en parte, a que estas compañías tienen operaciones importantes en rutas de larga distancia y en el Atlántico. Alaska Air (ALK) también ha visto una disminución en sus resultados, aunque su alcance de operaciones es más limitado dentro del país. Los inversores están preocupados no solo por los costos de combustible, sino también por la posibilidad de una disminución en la demanda si las actividades de viaje corporativo se desaceleran debido a la incertidumbre económica.

Técnicamente, varias de estas acciones están alcanzando niveles críticos.La cotización de la JETS ETF ha caído por debajo del nivel de soporte clave. Ahora, el precio está buscando probar su media móvil de 200 días, que se encuentra cerca de los 25.83 dólares.Delta está acercándose rápidamente a su propia media móvil de 200 días, que se encuentra en el rango de los 40 hasta los 50 dólares. United también se encuentra cerca de su media móvil de 200 días, y también está cerca del nivel psicológicamente importante de 100 dólares. American, por su parte, ya ha caído por debajo de su media móvil de 200 días. Estos niveles suelen atraer a los compradores tácticos. Es probable que ocurra un rebote a corto plazo, si el precio del petróleo se estabiliza o si la situación geopolítica se calma.

Sin embargo, la situación a largo plazo es más complicada.El petróleo que cuesta cerca de los 80 dólares es algo que se puede manejar. Pero si el precio del petróleo se acerca a los 100 dólares, eso ya no es posible. Si el tráfico de tanques de petróleo sigue estancado y el precio del Brent aumenta aún más, la reducción de las ganancias se convierte en un verdadero riesgo.Además, los inversores están observando atentamente el informe sobre empleo de este viernes.Los mercados ya están preocupados por las posibles despidos de empleados que trabajan en el sector administrativo, tras el anuncio de Block la semana pasada. Cualquier signo de deterioro en el mercado laboral podría generar preocupaciones relacionadas con la demanda de viajes.Un rebote respecto a las medias móviles de 200 días podría desaparecer rápidamente si los factores macroeconómicos empeoren.

Sin embargo, en momentos como estos, pueden surgir oportunidades. Históricamente, las acciones de las aerolíneas suelen superar los efectos de los shocks geopolíticos, especialmente cuando esos problemas son temporales.Si el espacio aéreo vuelve a estar abierto y el precio del petróleo regresa hacia el rango de los 70 dólares, algunas de las compañías aéreas más enfocadas en el mercado nacional podrían ofrecer ventajosas oportunidades para ingresar al mercado.Las aerolíneas que cuenten con balances más sólidos, mejores estrategias de cobertura de riesgos relacionados con los combustibles y menos exposición en el Medio Oriente, podrían obtener resultados mejorados durante cualquier recesión.

Por ahora, las aerolíneas están directamente en el punto de mira de los vendedores. Las cancelaciones de vuelos, los costos relacionados con el reasentamiento de pasajeros, y los mercados energéticos volátiles generan incertidumbre, algo que los inversores en acciones suelen evitar. Pero los mercados son proactivos.Las variables clave que deben ser monitoreadas son los precios del petróleo crudo, el tráfico de petroleros a través de Ormuz, la reapertura del espacio aéreo del Golfo Pérsico, y los datos relacionados con el empleo del viernes.Si el precio del petróleo se estabiliza y los temores relacionados con el trabajo disminuyen, las fallas técnicas de hoy podrían convertirse en oportunidades de inversión a corto plazo. Si no ocurre esto, la turbulencia podría durar más tiempo del que los viajeros o los accionistas deseen.