¿Cómo los herramientas de IA como Claude Cowork están transformando la valoración de las acciones de SaaS?

La herramienta de IA de Anthropic, Claude Cowork, está automatizando tareas que antes eran manejadas por plataformas empresariales. Esto ha llevado a una disminución significativa en la valoración de las inversiones en software. Esta reducción en las inversiones refleja las preocupaciones de los inversores sobre el potencial de la IA para reemplazar las suscripciones SaaS, especialmente en sectores como el legal, el financiero y el de análisis de datos. Los analistas del mercado están reevaluando las valoraciones a largo plazo del software, debido a la incertidumbre relacionada con el potencial de la IA para perturbar los modelos de negocio tradicionales.

La reciente lanzamiento de Claude Cowork por parte de Anthropic ha sacudido el sector de las soluciones de software como servicio (SaaS). Los inversores se han apresurado a reevaluar el futuro del software empresarial. Esta plataforma de IA puede automatizar tareas como la redacción de contratos y el análisis de datos.Un descenso pronunciado en los precios de las acciones.Para empresas como Thomson Reuters, Wolters Kluwer y LegalZoom, lo inusual de esta venta es que no está motivada por resultados pobres o amenazas regulatorias. Se trata, más bien, de una reevaluación de las premisas fundamentales que sustentan los modelos de negocio basados en servicios en línea. Si la IA puede manejar las tareas que antes se subcontrataban a plataformas de este tipo…La necesidad de licencias por uso individual y suscripciones recurrentes podría disminuir..

¿De qué manera la IA está transformando el modelo de negocio basado en SaaS?

Las empresas SaaS han confiado durante mucho tiempo en un flujo de ingresos predecible, proveniente de las suscripciones basadas en el número de usuarios. Herramientas como Salesforce, DocuSign y Bloomberg han logrado su éxito gracias a este modelo: cobran a las empresas por el acceso a herramientas de software que facilitan la productividad y el cumplimiento de los requisitos legales. Pero ahora, herramientas de IA como Claude Cowork representan una amenaza directa. Estas plataformas pueden automatizar muchas de las mismas tareas.Potencialmente, se elimina la necesidad de tener múltiples licencias de software..

Tomemos, por ejemplo, el sector legal. El nuevo complemento de Anthropic automatiza las tareas de revisión de contratos y los procesos relacionados con su cumplimiento. Estas tareas, que tradicionalmente requerían herramientas como LexisNexis o Westlaw, ahora pueden ser realizadas por un agente de IA, de manera más eficiente y a un costo menor. Como resultado, las empresas ya no necesitan suscribirse a estos servicios.Descensos significativos en las cotizaciones de acciones como RELX y Wolters Kluwer.Las acciones de estas empresas alcanzaron nuevos mínimos después de dicha anunciación.

¿Por qué los inversores están precavidos ante la amenaza de “compañeros de trabajo de Claude”?

El problema no se reduce simplemente a la sustitución del software; se trata de redefinir la propuesta de valor. Si la IA puede manejar el nivel de ejecución, entonces se reduce la necesidad de utilizar herramientas de software complejas y llenas de funciones. Este cambio plantea preguntas fundamentales sobre cómo las empresas de tipo SaaS podrán mantener su poder de fijación de precios.IDC predice que para el año 2028…El 70% de los proveedores de software optará por modelos de precios basados en el consumo, en los resultados obtenidos o en las capacidades organizativas.

Los inversores reaccionan a estos riesgos en tiempo real.La cotización del índice iShares Software ETF (IGV) ha disminuido casi un 28%.Desde su pico en septiembre de 2025, tanto Microsoft como Salesforce han experimentado disminuciones significativas en sus resultados. Algunos analistas creen que este sector se encuentra en las primeras etapas de una transformación importante.Notas de Toby Ogg, de J.P. MorganLos inversores están tratando este sector como algo “culpable, a pesar de no haberse demostrado su culpabilidad”. Tienen poco interés en defender las valoraciones de las empresas en medio de la disrupción causada por la inteligencia artificial.

¿Cuáles son las implicaciones a largo plazo para los servicios SaaS?

La caída en las cotizaciones de las acciones ha desencadenado un debate más amplio sobre si la IA hará que los software tradicionales se vuelvan obsoletos, o simplemente redefinirá la forma en que se utilizan estos software. Por un lado, las empresas que cuentan con una buena gestión de datos y relaciones con los clientes, como Microsoft, SAP y Salesforce, podrían adaptarse integrando la IA en sus plataformas. Por otro lado, aquellas empresas que no logren cambiar su enfoque podrían ver cómo su valoración disminuye, ya que las empresas se ven obligadas a utilizar soluciones desarrolladas internamente o basadas en la IA.Charles Lamanna de Microsoft predijo recientemente que…Las aplicaciones comerciales tradicionales podrían quedar obsoletas para el año 2030. En ese momento, los agentes inteligentes liderarán el desarrollo de las tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. Este cambio no se trata solo de reemplazar los programas informáticos, sino también de cambiar la forma en que se crea y se captura valor en la economía digital. Las empresas que puedan ofrecer herramientas basadas en la inteligencia artificial, capaces de generar resultados concretos, tendrán más posibilidades de prosperar. Por otro lado, aquellas empresas que dependen de modelos tradicionales de gestión podrían tener dificultades para mantener sus márgenes de beneficio.

Qué ver a continuación

Lo importante será la rapidez con la que las empresas de SaaS puedan adaptarse a esta nueva realidad. Muchas ya están experimentando con la integración de la inteligencia artificial, modelos de precios híbridos y suscripciones basadas en los resultados obtenidos. Sin embargo, estos cambios implican desafíos. Por ejemplo…Los clientes podrían dudar en invertir.En los herramientas impulsadas por IA, no existe evidencia clara de que se generen ahorros en costos. Además, el alto costo de las API de IA podría dificultar que algunas empresas justifiquen la adopción de esta tecnología.

Mientras el mercado siga probando los niveles de soporte clave para las cotizaciones de software, los inversores deben prestar atención a cómo reaccionan los proveedores de servicios SaaS. ¿Se consolidarán, innovarán, o simplemente desaparecerán? La respuesta probablemente determinará el futuro del software empresarial en los próximos años.