¿Por qué el “Código de Claude” de Anthropic logró reducir en un 13% las cuotas de IBM?

La disrupción generada por la IA pasa de la teoría al impacto real. El mercado de valores actualmente subestima la velocidad con la que se producirán los cambios estructurales causados por la AI. Los riesgos tecnológicos relacionados con la AI se convierten rápidamente en amenazas directas para las empresas tradicionales. El lunes, 23 de febrero de 2026, el desarrollador de AI…El “Anthropic” provocó un acontecimiento histórico en el mercado: se lanzó una nueva herramienta desarrollada por Claude, capaz de modernizar los sistemas basados en COBOL.Esta amenaza directa contra los servicios de infraestructura básica causó que International Business Machines Corp. (IBM) perdiera el 13% de su valor en una sola jornada. Esto representa la peor caída diaria desde el año 2000. Además, Anthropic transmitirá en vivo una demostración de estas funcionalidades empresariales el martes por la mañana. Todo esto contribuye a aumentar la ansiedad en el sector.El desarrollador de inteligencia artificial está llevando a cabo una venta secundaria de acciones por valor de 6 mil millones de dólares, con el objetivo de beneficiar a los empleados. La valoración total de las acciones en esta venta es de 350 mil millones de dólares.Este acontecimiento relacionado con la liquidez estructural permite que la empresa pueda posponer las presiones derivadas de la emisión de acciones al mercado, mientras se expande activamente su presencia en el mercado. La combinación de una ejecución eficiente de los productos y la acumulación de capital indica un cambio decisivo en el mercado: paso de la histeria relacionada con la inteligencia artificial hacia una verdadera disrupción empresarial.

El catalizador: El impacto directo de Anthropic en la infraestructura heredada

Los mecanismos que causaron el reciente shock en el mercado proporcionan una clara explicación de cómo los avances en la inteligencia artificial están influyendo activamente en el precio de las acciones. El lunes, 23 de febrero de 2026, en los mercados de valores de Estados Unidos, la empresa start-up de IA con sede en San Francisco, Anthropic, publicó un artículo en su blog anunciando que su nueva herramienta, Claude Code, puede modernizar el lenguaje de programación COBOL. COBOL es un lenguaje de programación obsoleto que sigue siendo muy utilizado en los sistemas financieros mundiales. La herramienta de Anthropic tuvo un impacto inmediato y grave: las acciones de IBM cayeron un 13%, rompiendo los niveles de soporte técnico críticos. Al final, el precio de las acciones de IBM llegó a los casi 223.35 dólares.

Esta lanzamiento específico de un producto fue el catalizador principal, pero la vulnerabilidad del mercado ya estaba elevada debido a un análisis pesimista publicado durante el fin de semana por Citrini Research. El informe describía escenarios hipotéticos en los que los agentes de IA podrían perturbar todo, desde el procesamiento de pagos hasta la entrega de alimentos. Después de la anunciación de Anthropic, la situación del mercado empeoró aún más cuando el destacado analista de riesgos Nassim Taleb advirtió públicamente que los inversores debían prepararse para una volatilidad cada vez mayor y posibles bancarrotas en el sector de software. El efecto acumulativo del lanzamiento de productos de Anthropic, junto con las advertencias sobre los riesgos macroeconómicos, obligó a los inversores institucionales a reducir sus inversiones. Esto afectó no solo a IBM, sino también a empresas como DoorDash y American Express, cuyas acciones cayeron al menos un 6%.

Seguimiento del “comercio relacionado con la tecnología de IA” en diferentes sectores

La venta de activos de IBM no es un evento aislado; representa el último ejemplo de una escalada en un mecanismo sistemático de reevaluación de precios. Los datos del mercado, referidos a los últimos meses, revelan un patrón claro: el mercado está sancionando agresivamente ciertos servicios, especialmente en los sectores de software, servicios legales, gestión de propiedades inmobiliarias y logística de transporte.

Una revisión de las recientes caídas en los precios de las acciones muestra la magnitud de este cambio. El 3 de febrero de 2026, la introducción de un nuevo plugin legal por parte de Claude provocó una caída masiva del 16% en los precios de las acciones de los proveedores de servicios legales, incluyendo nombres como LegalZoom (LZ) y Thomson Reuters (TRI). Sin embargo, el sector logró recuperarse ligeramente, con una pérdida neta del 10% después de la caída. De manera similar, el 11 de febrero, empresas como Boston Properties (BXP) y CBRE perdieron el 10% de su valor debido a las preocupaciones macroeconómicas sobre cómo la inteligencia artificial podría desplazar los trabajos relacionados con el sector inmobiliario comercial. El sector de la logística experimentó una reacción muy negativa el 12 de febrero: empresas como C.H. Robinson (CHRW) y J.B. Hunt (JBHT) perdieron el 19% de su valor tras la noticia de que una herramienta de inteligencia artificial podría manejar hasta 400% más de volumen de carga sin necesidad de contratar más personal. No obstante, este sector logró recuperarse poco después, con un aumento del 13%.

Recientemente, el 20 de febrero, las acciones de las empresas que desarrollan software de seguridad, como CrowdStrike (CRWD) y Fortinet (FTNT), cayeron un 11%. Esto ocurrió después de que Anthropic lanzara una herramienta de IA diseñada para detectar errores en el software de forma autónoma. Según los analistas de firmas importantes como Morgan Stanley, los inversores están adoptando cada vez más la estrategia de “disparar primero, preguntar después”. Cada anuncio de nuevos productos por parte de las principales empresas dedicadas al desarrollo de tecnologías de inteligencia artificial se considera como una competencia adicional para los ingresos provenientes del software existente.

El campo de batalla de la empresa: Antropico vs. OpenAI

Para comprender la trayectoria de estos impactos en el mercado, los inversores deben analizar las estrategias diferenciadas de los laboratorios de IA que dominan el sector. OpenAI ha seguido una abordaje híbrido, logrando ganar una gran cantidad de influencia entre los consumidores, al mismo tiempo que establece alianzas empresariales fundamentales. En contraste, Anthropic se enfoca específicamente en optimizar su arquitectura para aplicaciones de tipo Business-to-Business. Anthropic considera a Claude como un “socio de pensamiento” para empresas, buscando atraer a personas que toman decisiones importantes dentro de las organizaciones, como directores de información, directores de riesgos y asesores legales. La empresa está capitalizando esta orientación empresarial de manera agresiva: ofrece el nivel Claude Pro por un precio anual de 17 dólares o mensualmente de 20 dólares. Además, ofrece una versión premium llamada Max, por un precio mensual de 100 dólares, destinada a uso en entornos corporativos más complejos.

Esta divergencia estratégica está causando fricciones sin precedentes dentro del ecosistema de capital de riesgo. Esto, a su vez, altera fundamentalmente las lealtades de las empresas tradicionales hacia los diferentes actores del mercado. Históricamente, las empresas de capital de riesgo operaban bajo un modelo de exclusividad: apoyaban a un único jugador importante en cada sector, con el fin de evitar conflictos de intereses. Sin embargo, la intensidad del capital invertido en inteligencia artificial ha roto estas reglas. Actualmente, más de diez de los principales accionistas de OpenAI han adoptado una estrategia de “doble apuesta”, ocupando posiciones simultáneas en la ronda de financiación de 30 mil millones de dólares realizada recientemente por Anthropic.

Un análisis del panorama de los inversores revela una red compleja de relaciones de capital. Empresas de primer nivel como Sequoia Capital, Founders Fund, Insight Partners, Fidelity y TPG tienen inversiones tanto en entidades competidoras como en aquellas que no lo son. Quizás lo más destacado sea el caso de BlackRock, que mantiene esta doble posición, a pesar de tener un ejecutivo que forma parte del consejo directivo de OpenAI. En respuesta a esta desviación de capital, el CEO de OpenAI, Sam Altman, ha establecido límites claros, advirtiendo que los inversores que realicen inversiones activas en rivales perderán acceso a los datos comerciales confidenciales de OpenAI. Mientras tanto, empresas como Andreessen Horowitz (a16z) han mantenido su lealtad hacia OpenAI. Por su parte, Menlo Ventures, Bessemer y General Catalyst han alineado su capital exclusivamente con Anthropic.

Mecanismos previos a la salida a bolsa: Hedging a través de la liquidez secundaria

Mientras que Anthropic perturba las cotizaciones públicas de las empresas, al mismo tiempo está llevando a cabo operaciones financieras complejas en los mercados privados. La empresa ha iniciado recientemente un proceso interno para permitir que los empleados actuales y anteriores puedan liquidar sus participaciones en la empresa. Se prevé que se destine entre 5 mil millones y 6 mil millones de dólares para la venta de acciones secundarias. Esta transacción se realiza con una valoración estimada de la empresa de 350 mil millones de dólares. Se trata de una operación secundaria, donde los inversores externos compran las acciones directamente a los empleados, en lugar de que la empresa emita nuevas acciones.

Esta estrategia de mercado secundario sirve a un doble objetivo importante para la empresa. En primer lugar, en un mercado laboral de IA extremadamente competitivo, proporcionar capital líquido a los ingenieros es fundamental para mantener el talento en la empresa. En segundo lugar, y lo que es más importante para los observadores del mercado, realizar una venta de acciones de tal magnitud permite contrarrestar la presión inmediata relacionada con la salida a bolsa. Al proporcionar miles de millones en liquidez a los inversores y empleados, Anthropic puede mantener su estatus como entidad privada durante un período significativamente más largo. Esto le permite desarrollar e implementar herramientas empresariales muy innovadoras, como el software de modernización de COBOL, sin que sus métricas financieras internas o su plan estratégico se vean afectadas por las rigurosas obligaciones de divulgación trimestral que imponen los reguladores del mercado público.

Conclusión

La rápida devaluación de las acciones de IBM tras el lanzamiento del producto de Anthropic confirma que los mercados de valores están entrando en una nueva fase de asimilación de la inteligencia artificial. El “comercio basado en el miedo” está pasando de un período generalizado de temor hipotético a uno en el que se realizan reajustes de valor de activos específicos. Mientras que Anthropic continúa utilizando herramientas de nivel empresarial dirigidas directamente a software antiguo, marcos legales y infraestructuras logísticas, los inversores en el mercado público deben reevaluar sus modelos de valoración. Además, la capacidad de Anthropic para organizar eventos de liquidez privada por valor de 6 mil millones de dólares le permite mantener su agilidad operativa, lo que le permite presionar continuamente a las compañías públicas sin las limitaciones que impone el escrutinio del mercado público a corto plazo. Para los analistas de acciones y gerentes de carteras, el futuro inmediato requiere una reevaluación rigurosa de cualquier empresa tecnológica antigua cuyos flujos de ingresos puedan ser automatizados gracias a las capacidades crecientes de los agentes de inteligencia artificial empresariales.