La próxima etapa de la inteligencia artificial: Comercio de acciones de crecimiento en infraestructuras, plataformas y productividad

La tesis relacionada con la inversión en IA está tomando forma. Hace un año, el tema principal era el razonamiento básico y las capacidades de los modelos utilizados. Ahora, el foco se ha desplazado hacia la eficiencia en la escala y la implementación de tecnologías a un ritmo sin precedentes. Esta evolución está transformando el panorama de las inversiones, superando así el aumento inicial en gastos de capital relacionados con la infraestructura pura.

La primera fase se definió por la competencia en el cálculo. ComoLos chips y los recursos informáticos se volvieron escasos.Las compañías se disputaron para asegurar una ventaja competitiva. Éste desmadre de inversión en capital de obra, ahora entra en un nuevo capítulo. El límite ya no es solo la potencia, sino la eficiencia y la capacidad de implementar la IA de manera efectiva. Los expertos predijeron que surgiría una ola de nuevas arquitecturas de chips y diseños de sistemas que abordarían cargas de trabajo agentes, lo que indicaba que la formación de infraestructura se estaba volviendo más sofisticada y específica.

Esta maduración está impulsando una rotación clara en el foco del inversionista. Si bien el consenso de los gastos de inversión de AI de las hiperescalamas sigue subiendo,Los inversores han abandonado las empresas que se dedican a la infraestructura de inteligencia artificial.donde el crecimiento de las ganancias está presionado y la deuda financia los gastos. La divergencia en el desempeño de las acciones es pronunciada, con una correlación entre las mayores acciones de IA que se desmorona. Goldman Sachs Research sitúa esta transformación, esperando que las fases siguientes del comercio de IA impliquen las acciones de la plataforma de IA y los beneficiarios de productividad. El mercado recompensa a las empresas que puedan demostrar una relación clara entre sus grandes inversiones y la generación de ingresos.

El motor de esta próxima fase es la rápida adopción, creando un poderoso eje. Considera que una herramienta de IA generativa líder ha alcanzadoMás de 800 millones de usuarios semanales.Un escenario que le llevaron varios decenios a internet. Esto no solo se refiere al crecimiento de usuarios; también a la generación de datos a un ritmo exponencial. Se construyen más aplicaciones, lo que genera más datos, lo que atrae más inversiones, y así sucesivamente. Este efecto compuesto es lo que finalmente impulsará las ganancias en productividad y la dominancia de la plataforma que los inversores ahora están buscando. Es esencial la infraestructura, pero la historia de crecimiento está cambiando hacia quienes la puedan aprovechar de mejor manera.

Evaluación de candidatos de crecimiento: Lattice Semiconductor y Modine

La transición de la infraestructura hacia la productividad está generando objetivos de inversión claros. Dos empresas son ejemplos de esta transformación: Lattice Semiconductor, que se encuentra en la capa fundamental de los sistemas de inteligencia artificial; y Modine, una empresa especializada en el desarrollo de centros de datos. Las historias de estas empresas demuestran cómo ellas logran aprovechar una tendencia masiva y sostenible.

Lattice Semiconductor es un ejemplo clásico de empresa que aprovecha las oportunidades que ofrece la tecnología basada en componentes programables. Como líder en tecnologías de bajo consumo energético, Lattice proporciona los circuitos necesarios para gestionar la distribución de energía y el flujo de datos en sistemas complejos. En el contexto de la inteligencia artificial, esto se traduce en componentes esenciales para dispositivos de borde y en la arquitectura interna de servidores y equipos de red. La historia de esta empresa está ahora claramente relacionada con la inteligencia artificial. Los analistas señalan que…Potencial de ingresos relacionados con la inteligencia artificialcomo un motor clave para las recientes correcciones de precios. Su suposición de crecimiento de los ingresos a largo plazo del 17,53% refleja una trayectoria de alto crecimiento que debe superar el ciclo de semiconductores más amplio. Esto no se trata solo de ser un proveedor; se trata de ser un componente necesario y escalable en un sistema en el que la eficiencia y la gestión de la energía son primordiales. El enfoque de la empresa en los mercados de final industrial y automotriz añade un estrato de diversificación, pero el viento de AI es el fijo de crecimiento primordial.

Por otro lado, Modine representa a aquellos que se benefician de la productividad. Su experiencia en el área de gestión térmica se utiliza para satisfacer una necesidad fundamental y no negociable: el enfriamiento de los centros de datos basados en IA. A medida que estas instalaciones permiten almacenar más información en espacios más pequeños, el calor generado requiere soluciones especializadas y personalizadas. El papel de Modine es proporcionar los sistemas de climatización necesarios para mantener funcionando esta infraestructura crítica. Se trata de un ejemplo clásico de cómo una tecnología básica como la IA puede crear un nuevo mercado con altos márgenes de ganancia para un producto especializado. La empresa no desarrolla los modelos de IA en sí, sino que contribuye a la implementación física de dichos modelos, lo que les da viabilidad. Esto permite a Modine beneficiarse de la misma tendencia de crecimiento que Lattice, aunque a través de un modelo de negocio y un mercado final diferentes.

Para los inversores que buscan crecimiento, lo atractivo de ambos enfoques radica en su potencial para penetrar en mercados más amplios. Lattice está expandiendo su mercado target al integrar su tecnología en más sistemas. Por su parte, Modine está ganando cada vez más participación en el mercado de equipos de refrigeración especializados. Lo importante será cumplir con estas expectativas de crecimiento y superar cualquier obstáculo específico del mercado objetivo. Las pruebas sugieren que el mercado valora este enfoque, ya que las acciones de Lattice se han fortalecido debido a su historia de crecimiento impulsada por la inteligencia artificial.

Escalabilidad financiera y penetración en el mercado

El camino a captar una porción significativa de la TAE es condicionado por la capacidad de una empresa de escalar su modelo financiero con beneficios, mientras maneja presiones externas. Para Lattice, la tónica de los mercados finales industriales y del automóvil aporta una capa crucial de diversificación. Esta estrategia mantiene a la empresa lejos de la volatilidad en un solo sector, un beneficio clave para una historia de crecimiento que debe superar el ciclo más general de semiconductores. Sin embargo, este enfoque puede limitar también su exposición sencilla a los capitales de inversión más explosivos en IA, en comparación con los fabricantes de chips más grandes e integrados. El relato de la empresa está ahora vinculado a la IA, con los analistas apuntando aPosibilidad de ingresos con IAEs un factor clave que ha impulsado las revisiones de los objetivos de precios en los últimos tiempos. El modelo financiero estima una tasa de crecimiento de los ingresos a largo plazo del 17.53%. Este número debe mantenerse a través de la ejecución adecuada en estos mercados fundamentales.

Sin embargo, las presiones externas son un riesgo material para esa narrativa de crecimiento. Los analistas señalan explícitamente los riesgos derivados de las reducciones de producción en vehículos eléctricos de China y la desaceleración de las reducciones de tarifas como posibles presiones sobre la perspectiva de lo que ocurra en el cuarto trimestre. No se trata de preocupaciones abstractas sino de presiones concretas que podrían frenar la demanda de un importante mercado final. El caso optimista supone que estos riesgos sean manejables o que se equilibren a través de la aceleración de la IA, pero la batalla entre el optimismo y la cautela ya se refleja en el mercado. Esta dinámica subraya un punto clave para los inversores que buscan crecimiento: la escalabilidad no solo se relaciona con la ejecución interna, sino también con la resiliencia de los impulsores de la demanda subyacentes.

Por el contrario, Modine opera en un nicho donde su ventaja competitiva se basa en la personalización de los productos. Sus soluciones de gestión térmica para centros de datos de inteligencia artificial no son equipos estándar de climatización. La fortaleza de la empresa radica en la creación de sistemas especiales que permiten manejar el calor intenso generado por los clústeres de procesamiento. El equipo estándar es menos eficaz en este contexto, lo que le da a Modine una posición ventajosa en un segmento especializado y con altos márgenes de ganancia. Se trata de un ejemplo clásico de cómo una tecnología fundamental como la inteligencia artificial crea un nuevo mercado no cíclico para un producto especializado. El modelo financiero de Modine no se basa en obtener una participación amplia en el mercado, sino más bien en capturar una proporción creciente de este mercado de equipos de enfriamiento especializados, donde su experiencia en ingeniería constituye una barrera de entrada.

En resumen, tanto para ambas empresas como para sus respectivos modelos de crecimiento, lo importante es que su desarrollo está ahora interconectado con el “giroscopio de productividad” relacionado con la inteligencia artificial. La escalabilidad de Lattice depende de que su tecnología se integre en más sistemas. Por su parte, la escalabilidad de Modine depende de la continua construcción de centros de datos. Los modelos financieros deben demostrar que esta penetración puede lograrse de manera rentable, incluso cuando existan presiones externas como cambios en las tarifas y desplazamientos en la producción regional. Para los inversores que buscan el crecimiento sostenible, la pregunta es si sus ventajas competitivas –ya sea en términos de lógica fundamental o en ingeniería especializada– pueden ser aprovechadas para obtener una participación duradera en el mercado en expansión.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

La teoría del crecimiento para empresas como Lattice y Modine se basa en varios eventos y riesgos importantes. Para Lattice, un catalizador a corto plazo es su presentación en elConvención sobre Crecimiento de NeedhamEste intercambio de ideas con inversores institucionales el 14 de enero ofrecerá información directa sobre la estrategia y los resultados financieros, lo que ofrecerá una señal clara de cómo la dirección está manejando el entorno actual. Dada la rotación del mercado de alejarse de los gastos de infraestructura, la capacidad de la empresa para articular un camino hacia la rentabilidad y el crecimiento de las ventas estará bajo el microscopio.

El principal riesgo a largo plazo es una desaceleración en los gastos en capital relacionados con la inteligencia artificial. Los analistas señalan que, aunque…con el consenso estimado que el 2026 capex está subiendoEl mercado ya se ha alejado de las empresas de infraestructura, donde el crecimiento de las ganancias está siendo presionado. Si el aumento proyectado en los gastos no se materializa como se esperaba, esto obligará a que las empresas de infraestructura pierdan su importancia en el mercado y causará presión sobre los beneficios que los inversores están dispuestos a pagar actualmente. Esta es la vulnerabilidad central de cualquier empresa cuyo negocio esté relacionado con la construcción de infraestructuras.

Para el inversor de crecimiento, la tendencia más importante a seguir es la aparición de ganancias tangibles en la productividad de la IA. Goldman Sachs Research ha identificado a compañías con una alta exposición al coste laboral a la automatización de la IA como los beneficiarios clave, destacando la próxima fase del comercio. La evidencia indica queLos inversores son cada vez más selectivos., premiando a aquellos que puedan demostrar una ligadura clara entre el inversión y los ingresos. Por lo tanto, las llamadas anuales de Lattice y sus pares deberían ser analizadas para evidencia de que su tecnología fundamental está permitiendo el aumento de eficiencia que, a fin de cuentas, impulsará el rendimiento de la plataforma y la productividad de las acciones. El punto es que la paciencia del mercado para los gastos de infraestructura puros es finita; la validación vendrá cuando esa gasto se traducirá demostrablemente en un crecimiento escalable y rentable.