La crisis relacionada con la inteligencia artificial está afectando gravemente las acciones de las empresas de software. Pero DigitalOcean podría ser el “ganador oculto” de esta ola de desarrollo en el campo de la inteligencia artificial.

DigitalOcean acaba de entregar uno de sus servidores.Los cuarteles más fuertesEn los últimos años, el precio de las acciones ha disminuido de 68 a 58 dólares en la semana pasada. Los inversores se han apresurado a vender sus acciones debido al impacto que la inteligencia artificial puede tener en el sector de los software. Pero esa desconexión entre lo que ocurre realmente y lo que los inversores creen puede ser una oportunidad para obtener ganancias.

En un momento en que los mercados agrupan todos los nombres de “software” bajo el concepto de disrupción causada por la inteligencia artificial…DigitalOcean está siendo malinterpretado. No se trata de un proveedor tradicional de servicios SaaS que pueda ser vulnerable a las automatizaciones basadas en IA. DigitalOcean es una infraestructura; y las tecnologías de IA no pueden funcionar sin una infraestructura adecuada.

DigitalOceanDigitalOcean opera una plataforma de computación en la nube que proporciona a desarrolladores y empresas servidores, almacenamiento, redes y capacidad de procesamiento gráfico para la creación e implementación de aplicaciones. En lugar de ofrecer miles de servicios complejos, como lo hacen los hiperescalares, DigitalOcean se centra en la simplicidad, la eficiencia económica y precios predecibles. Este modelo es ideal para startups, empresas basadas en tecnologías de inteligencia artificial y equipos de ingeniería más pequeños.

De hecho, el cambio hacia la inteligencia artificial podría ser uno de los factores que más beneficien a la empresa en toda su historia..

Los resultados del cuarto trimestre resaltaron ese impulso. Los ingresos aumentaron un 18% en comparación con el año anterior, alcanzando los 242.4 millones de dólares. Esto superó las expectativas, que eran de aproximadamente 237.7 millones de dólares. El EPS ajustado fue de 0.44 dólares por acción, frente a las estimaciones de 0.38 dólares por acción. La ganancia bruta llegó a los 142 millones de dólares, con una margen del 59%. En cuanto al EBITDA ajustado, se alcanzó la cifra de 99 millones de dólares, lo que representa un margen del 41%.

Los ingresos anuales al final del trimestre fueron de 970 millones de dólares, lo que representa un aumento del 18% en comparación con el año anterior. La retención de ingresos en dólares también mejoró, alcanzando el 101%, frente al 99% del año anterior. Esto indica una estabilización y una aceleración en la dinámica de expansión.La obligación de desempeño restante aumentó a 134 millones de dólares, en comparación con los 22 millones de dólares que había hace un año.Se espera que los 73 millones de dólares se conviertan en ingresos durante los próximos 12 meses. Esto generará una demanda visible en el futuro.

La mezcla de clientes presenta una historia aún más impresionante. Los clientes que generaron más de $100,000 en ingresos netos aumentaron en un 26%, y los ingresos de ese grupo de clientes aumentaron en un 58%. Los segmentos de clientes con ingresos de $500,000 o más aumentaron en un 51%, y los que tenían ingresos de $1 millón o más, aumentaron en un 71%. Los ingresos de los clientes con ingresos de $1 millón o más aumentaron en un 123% año tras año. El total de ingresos netos de los clientes con ingresos de un millón de dólares asciende ahora a $133 millones.

La IA es la fuerza motriz que impulsa gran parte de ese crecimiento.La empresa informó que ha obtenido ingresos por la venta de productos relacionados con la inteligencia artificial por valor de 120 millones de dólares, lo que representa un aumento del 150% en comparación con el año anterior. Es importante destacar que más del 70% de esos ingresos proviene de servicios de inferencia y productos cloud centrales, no de la renta de GPU. Esto significa que DigitalOcean está logrando ingresos a partir de las cargas de trabajo producidas, y no solo a partir de la demanda de hardware.

El CEO, Paddy Srinivasan, explicó claramente lo siguiente: “La IA está transformando completas industrias. Nosotros estamos diseñados para acompañar este cambio”. La plataforma Agentic Inference Cloud y la plataforma Gradient AI de la empresa están diseñadas para soportar la implementación real de tecnologías de IA, y no para fines de experimentación especulativa.

Esta distinción es importante.

Los asistentes de codificación basados en IA, como Claude o ChatGPT, no eliminan las necesidades de infraestructura que requieren los desarrolladores. Sin embargo, aceleran el proceso de desarrollo, lo cual a su vez aumenta la posibilidad de experimentar con nuevos conceptos, crear prototipos y llevarlos a la práctica. Todo ese código, claro está, todavía debe ejecutarse en algún lugar. La IA reduce los obstáculos para que los desarrolladores y las startups puedan ingresar al mercado… precisamente aquellos clientes a quienes DigitalOcean sirve.

Las empresas más pequeñas que utilizan tecnologías de IA nativa, y que suelen tener equipos reducidos, necesitan una infraestructura en la nube sencilla y económica. No quieren lidiar con la complejidad de los proveedores de servicios en la nube, ni tampoco están dispuestas a aceptar contratos empresariales enormes. DigitalOcean se encuentra en ese “punto ideal”.

La reciente caída de precios en el mercado parece combinar los riesgos relacionados con la infraestructura con las perturbaciones en la capa de aplicación.Las empresas de software que venden soluciones de automatización de flujos de trabajo pueden enfrentarse a una reducción en sus márgenes de beneficio debido a la competencia proveniente de los competidores que utilizan tecnologías basadas en la inteligencia artificial. En cambio, los proveedores de infraestructura que suministran capacidad de procesamiento y inferencia no están siendo desplazados por estos competidores; más bien, contribuyen a este cambio.

La orientación de la empresa indica que esto no representa una desaceleración en sus actividades comerciales. Para el año completo de 2026, DigitalOcean espera obtener ingresos entre 1.075 y 1.105 mil millones de dólares, lo cual supera las expectativas del mercado. Se proyecta que los márgenes de EBITDA ajustados se mantendrán entre el 36% y el 38%, mientras que los márgenes de flujo de efectivo libre ajustado se situarán entre el 15% y el 17%.

La dirección del negocio fue aún más allá, elevando las expectativas de crecimiento a largo plazo.La empresa espera una crecimiento del 21% en el año 2026. Al final de ese año, se prevé un crecimiento del 25% o más. Además, se objetiva un crecimiento del 30% en el año 2027. Todo esto, sin dejar de ser una empresa rentable. La dirección cree que la empresa estará en camino de convertirse en una empresa que cumpla con los criterios establecidos por la Regla del 50 para el año 2027.

Ese no es el perfil de una empresa que está sufriendo problemas.

Sí, las expectativas de ingresos por ventas en el año 2026, que se estimaban entre 0.75 y 1.00 dólares, fueron más bajas de lo esperado por los analistas. Además, las ganancias obtenidas de los flujos de efectivo libres están disminuyendo ligeramente, debido a que la empresa invierte en capacidades relacionadas con la inteligencia artificial.La margen de flujo de caja operativo disminuyó al 24%, en comparación con el 35% del año anterior. Además, el margen de flujo de efectivo libre ajustado también descendió al 11% durante ese trimestre.

Pero esos inversiones son intencionales y orientadas al crecimiento, no son medidas reaccionarias.

La valoración adicional refuerza aún más esta opinión.Incluso después de su rali a principios de este año, DOCN se valora a un precio inferior a los de sus competidores en el sector de las nubes, tanto en términos de ratios P/E como de EV/ventas.Los analistas de Canaccord y Cantor han elevado las recomendaciones de precios, señalando una aceleración en el aumento de los ingresos, la expansión de las capacidades de la plataforma basada en GPUs, y un mejoramiento en el crecimiento orgánico de los ingresos. Algunos creen que la empresa podría lograr una aceleración continua en el crecimiento de sus ingresos durante cuatro años consecutivos.

El retroceso del precio de la acción, de $68 a $58, refleja temores relacionados con la inteligencia artificial, y no una deterioración específica de la empresa en sí. Los mercados actualmente operan basándose en narrativas, en lugar de en diferencias reales entre las empresas. Cuando el sentimiento dominante sobrepasa los fundamentos reales, la volatilidad también aumenta.

¿Podría el precio de las acciones bajar aún más si la ansiedad relacionada con la inteligencia artificial aumenta?Por supuesto. En entornos irracionales, las buenas empresas pueden desaparecer, al igual que las más débiles. Pero los inversores a largo plazo deben concentrarse en la posición estructural de las empresas.

La IA no puede funcionar sin una infraestructura informática adecuada. El desarrollo asistido por la IA aumenta el número de aplicaciones que se construyen. Los equipos más pequeños, fortalecidos por las herramientas de la IA, necesitan una infraestructura que sea rentable en términos de costos. DigitalOcean está diseñado específicamente para este tipo de entornos.

No se trata de una empresa que está siendo “devorada” por la inteligencia artificial. Se trata de una empresa que suministra combustible.

Con un aumento acelerado en el ARR, una mejora en la combinación de productos ofrecidos por la empresa, márgenes EBITDA del 40% o más, una expansión en las capacidades de RPO, y objetivos de crecimiento a lo largo de varios años, los fundamentos de DigitalOcean siguen siendo sólidos. El mercado puede estar nervioso, pero la trayectoria de negocio sugiere que la caída en los precios se debe a factores sentimentales.

Para los inversores que están dispuestos a ignorar la volatilidad a corto plazo, DOCN se parece cada vez más a una empresa clásica de tipo “compre en el momento adecuado”. Se trata de una empresa que se encuentra justo en el centro del crecimiento de la infraestructura de inteligencia artificial.