La influencia de la IA en el mercado laboral: ¿Por qué los empleos de tipo “blue collar” no están inmunes a una recesión causada por la disminución de la productividad?

El riesgo de inversión relacionado con la inteligencia artificial no se limita a un solo sector. El mecanismo macroeconómico principal que se actúa es el colapso estructural de la demanda agregada, debido a la interconexión entre los diferentes mercados laborales. Se supone que la inteligencia artificial primero desplazará los empleos bien remunerados en el sector administrativo, reduciendo así los ingresos y la base imponible del trabajador promedio. Esto crea un ciclo vicioso: el menor gasto de los consumidores y las menores ingresos fiscales restringen el gasto gubernamental, que es un motor económico clave. El coautor de esta investigación sostiene que los trabajadores manuales tampoco están exentos de este problema, ya que, en última instancia, “solo existe un mercado laboral”.

En este escenario de dominó, el primer impacto será en el crecimiento de la productividad en el sector asalariado. La investigación teoriza que la economía depende de este crecimiento. Si se despidiera al 5% de los trabajadores asalariados en un par de años, sería algo catastrófico. Si esos trabajadores no pudieran encontrar nuevas oportunidades de empleo, se verían obligados a trabajar en la economía informal o en el sector manufacturero. Este aumento en la demanda de mano de obra ejerce presión directa sobre los salarios y el empleo en esos sectores, socavando así la estabilidad que hace que los empleos en el sector manufacturero parezcan seguros hoy en día. Como señaló uno de los coautores…Esos 5%… Si no hay trabajos de cuello blanco en los que puedan mudarse, entonces tendrán que optar por la economía informal y el trabajo manual.Esto ejerce presión sobre todo el mercado laboral, no solo sobre el sector de trabajo administrativo.

La consecuencia es una espiral descendente que se refuerza a sí misma. Las despidos de trabajadores de nivel técnico reducen los ingresos personales, lo que a su vez disminuye el gasto de los consumidores. Esto afecta a toda la economía, incluyendo sectores como la vivienda y el comercio minorista, que dependen de esa demanda. Al mismo tiempo, los bajos ingresos significan menos ingresos fiscales, lo cual limita los presupuestos del gobierno. Esos sectores continúan creciendo, ya que el gasto gubernamental también aumenta, pero ese gasto se financia principalmente con impuestos pagados por los trabajadores. Si la base de trabajadores disminuye y su poder adquisitivo se reduce, la capacidad del gobierno para actuar como motor económico se ve gravemente obstaculizada. El sistema, como señalan los estudios, consiste en una larga cadena de apuestas relacionadas entre sí sobre el crecimiento de la productividad de los trabajadores de nivel técnico. Cuando esa cadena se rompe, los bucles de retroalimentación negativos se aceleran, lo que amenaza a todos los sectores.

El mecanismo: de la productividad en el sector de servicios a la vulnerabilidad en el sector de trabajo físico.

La idea de que el trabajo manual es la última defensa contra la pérdida de la seguridad laboral está siendo desafiada por un poderoso precedente histórico. Durante más de un siglo, el progreso tecnológico siguió una tendencia predecible: las máquinas reemplazaron las tareas manuales, lo que redujo la demanda de trabajadores de tipo manual. En cambio, las profesiones relacionadas con el trabajo intelectual lograron un crecimiento constante. Pero ahora ese patrón está cambiando. Como han documentado los investigadores de la Kellogg School of Management…A partir de mediados del siglo XIX en adelante, la demanda relativa de profesiones que requerían trabajo manual disminuyó, ya que la tecnología reemplazó a estos trabajos.Pero hacia mediados del siglo XX, surgió una nueva tendencia: la tecnología comenzó a reemplazar gradualmente las tareas cognitivas, lo que redujo la demanda de empleos de tipo blanco. La IA parece estar en condiciones de acelerar esta tendencia de 50 años; potencialmente, esto podría llevar a una disminución en la demanda de empleos de tipo blanco durante la próxima década.

Este cambio no es teórico. El análisis realizado por el equipo de Kellogg, basado en datos de casi 200 años, muestra que, a medida que la IA mejorará, es más probable que reemplace los trabajos cognitivos en las oficinas, en lugar de los trabajos manuales. Su modelo predice que la IA seguirá la misma tendencia histórica: reemplazará las tareas cognitivas, que suelen ser más bien remuneradas y requerir más conocimientos, y que incluyen una mayor proporción de mujeres en ese grupo de trabajadores. En esencia, la IA está volviendo atrás en la trayectoria del mercado laboral durante todo un siglo. Esto cuestiona la idea de que solo los trabajos manuales son vulnerables. La famosa recomendación del pionero de la IA, Geoffrey Hinton…“Ir a ser fontanero”.Se basó en la suposición de que las habilidades prácticas e improvisativas son, por naturaleza, seguras. Pero los nuevos datos sugieren que el desplazamiento cognitivo es la próxima frontera en este campo.

El mecanismo que explica la vulnerabilidad de los trabajadores de la clase obrera es de carácter estructural. A medida que la inteligencia artificial reduce la demanda relativa de puestos de trabajo de la clase altamente calificada, se crea un gran número de trabajadores desempleados. La investigación indica claramente que, si no hay empleos para ellos en esa categoría, entonces tendrán que optar por trabajar en la economía informal y en el sector laboral de la clase obrera. Este flujo de mano de obra ejerce una presión directa sobre los salarios y las posibilidades de empleo en aquellos sectores que históricamente han sido considerados estables. Se trata de un cambio drástico con respecto al patrón histórico: en lugar de que los trabajadores de la clase obrera sean promovidos hacia posiciones más altas, lo que ocurre es que una oleada de trabajadores de la clase altamente calificada es desplazada hacia posiciones inferiores, socavando así la estabilidad que normalmente caracteriza a los trabajos de la clase obrera. El sistema está interconectado, y cualquier shocks en la capa cognitiva inevitablemente afectará también a la capa manual.

Escenarios financieros y económicos: Modelado del riesgo asociado al “PIB fantasma”

El marco teórico se convierte ahora en resultados financieros y económicos concretos. El informe de Citrini sobre la “Crisis de Inteligencia Global”, escrito en junio de 2028, proporciona una cuantificación clara del riesgo. El informe modela un escenario en el que un desplazamiento del 5% de los trabajadores del sector administrativo durante unos pocos años pueda provocar un aumento catastrófico en el desempleo. La tasa de desempleo, según el informe, podría llegar a…10.2%Un nivel que habría activado los interruptores de protección hace solo unos meses. No se trata de una predicción a largo plazo; se trata de una prueba de resistencia del mercado laboral, realizada con precisión.

Las implicaciones económicas más generales son un período prolongado de baja crecimiento y alta volatilidad. El informe detalla un ciclo de retroalimentación negativo: la inteligencia artificial desplaza a los trabajadores, reduciendo los ingresos y el gasto de las personas. Esto presiona a las empresas, lo que impulsa aún más la inversión en automatización. Este ciclo, como señala Citrini, se repite constantemente.Sin un final natural.El resultado es una economía en la que los modelos tradicionales de valoración, basados en la suposición de una expansión constante de la demanda y un aumento en el gasto de los consumidores, se vuelven obsoletos. El aumento inicial del mercado en relación con las ganancias corporativas fue un claro ejemplo de confundir un auge en la productividad con un crecimiento sostenible. Cuando el memorando señala que el PIB nominal registró un crecimiento anual de dos dígitos, mientras que el índice S&P 500 cayó un 38% desde sus niveles máximos, esto demuestra la falta de correspondencia entre el rendimiento económico y la salud del mercado.

Esta es la esencia de lo que se denomina “PIB fantasma”. El escenario plantea que la inteligencia artificial aumenta la productividad y la producción real por hora a ritmos sin precedentes. Sin embargo, no genera suficientes empleos para satisfacer la demanda. Este concepto se refiere a una producción que aparece en los registros nacionales, pero que nunca se transmite a través de la economía real. Las máquinas producen, pero no gastan nada. La riqueza generada por los agentes de inteligencia artificial fluye en su mayor parte hacia los propietarios de las computadoras. Mientras tanto, el conjunto de trabajadores ve cómo su poder de ingresos se ve obstaculizado estructuralmente. Esto crea un desequilibrio fundamental: los balances financieros de las empresas mejoran, pero el motor de la demanda de los consumidores, que es la base de una economía moderna, se debilita. El riesgo no radica en el fracaso de la inteligencia artificial, sino en su éxito en eliminar el trabajo humano que impulsa el sistema económico.

Reacciones del mercado y vulnerabilidades sectoriales

El riesgo teórico de que la inteligencia artificial perturbe el mercado laboral se está traduciendo en acciones concretas en los mercados. Los inversores actúan por temor a que la inteligencia artificial no solo desplace a los trabajadores de áreas como las tecnologías de la información, sino que también pueda socavar los modelos de ingresos de entirees industrias. Esto ha provocado una baja generalizada en los precios de las acciones relacionadas con finanzas, bienes raíces y logística.

El primer impacto se concentró en el sector de software. La reacción del mercado fue realmente impresionante. El índice de software y servicios del S&P 500 ha perdido valor considerablemente.Más de 800 mil millones de dólares en valor de mercado durante las últimas seis sesiones.Esta masiva fuga de capital refleja una pregunta fundamental: ¿podrán las compañías de software tradicionales mantener su capacidad de generar ganancias constantemente, si las herramientas de IA comienzan a competir directamente con sus servicios basados en suscripciones, o incluso a reemplazarlos? Como señaló un estratega, el mercado ahora plantea la cuestión de si las compañías de software podrán seguir generando ganancias de manera constante.

Sin embargo, la situación parece estar empeorando. La crisis se ha extendido también al sector de servicios financieros, donde existe preocupación de que la inteligencia artificial pueda destruir los modelos de negocio de los agentes de seguros y gestores de patrimonios. Las acciones de empresas importantes como Marsh y Arthur J. Gallagher cayeron significativamente después de que se lanzara una nueva aplicación de inteligencia artificial para el área de seguros. También las acciones de las grandes agencias de bolsa como Charles Schwab y LPL Financial disminuyeron en valor. La lógica es simple: si la inteligencia artificial puede manejar tareas complejas como la planificación fiscal o la evaluación de riesgos, entonces se reduce la necesidad de intermediarios humanos con altos costos. Como dijo un analista, el mercado se encuentra en una situación difícil.“Modo: dispara primero, haz las preguntas más adelante”.Castigar cualquier sector que se considere vulnerable.

Los servicios inmobiliarios han sufrido un impacto aún mayor. Empresas como Cushman & Wakefield y CBRE Group han visto sus acciones caer en más del 10% en un solo día. El temor es doble: primero, la IA podría desafiar el modelo tradicional de intermediación inmobiliaria, al ofrecer alternativas más eficientes y de menor costo. Segundo, y más fundamentalmente, los ejecutivos de la industria inmobiliaria predican que la tecnología de la IA eliminará gran parte de la economía, lo que podría llevar a una disminución en la demanda de espacio físico para oficinas. Este peligro a largo plazo ha hecho que los inversores examinen con más detenimiento los modelos de negocio que requieren mucha mano de obra y que tienen altos costos.

El patrón es claro: el mercado asume que las mejoras en la productividad gracias a la inteligencia artificial tendrán como consecuencia la pérdida de mano de obra humana en una amplia gama de servicios profesionales. La caída de las acciones de empresas relacionadas con software, finanzas y bienes raíces demuestra que el riesgo no se limita a un solo sector, sino que se extiende a cualquier sector que dependa del trabajo cognitivo y de servicios basados en tarifas elevadas. Esta ansiedad generalizada indica una rotación significativa hacia áreas más cíclicas y orientadas al valor, marcando así un cambio crucial en el sentimiento del mercado.

Catalizadores y puntos clave a considerar

El marco teórico ahora requiere una perspectiva práctica. Para determinar si la influencia del mercado laboral impulsado por la IA representa una amenaza real o simplemente un escenario lejano, los inversores deben observar algunos signos importantes y de corto plazo. Estos indicadores servirán para confirmar o refutar la tesis principal: que el impacto en la productividad del trabajo manual se propagará por toda la economía.

En primer lugar, es necesario buscar una disociación sostenida entre los indicadores de productividad corporativa y el estado de la economía en general. El riesgo es que la inteligencia artificial aumente la producción por hora, pero al mismo tiempo erosione la demanda humana que impulsa el crecimiento económico. Es importante monitorear los datos relacionados con esto.Crecimiento de los salarios o gasto de los consumidoresSi el aumento en la productividad empresarial continúa siendo constante, mientras que el nivel de productividad general se estanca o disminuye, eso indicaría que está ocurriendo una situación similar a lo que ocurre con el “PIB fantasma”. Esta divergencia sería una clara señal de advertencia de que el auge en la productividad gracias a la IA no se traduce en una expansión económica generalizada. En cambio, esto podría causar un desajuste estructural entre la oferta y la demanda.

En segundo lugar, hay que prestar atención a las respuestas políticas, especialmente en lo que respecta a los impuestos y las redes de seguridad social. Como señala la investigación de Citrini, el gasto del gobierno proviene principalmente de los impuestos, en particular de los impuestos sobre la nómina. Una oleada de despidos en el sector de los empleados de cuello blanco ejercería una presión directa sobre este recurso de ingresos. Los encargados de formular políticas se enfrentarán a una difícil decisión: o bien reducir el gasto para equilibrar los presupuestos, lo cual disminuiría aún más la demanda, o bien aumentar otros impuestos o endeudarse, lo cual podría frenar el crecimiento económico. La reacción del mercado ante cualquier propuesta de aumentos de impuestos o reducciones en los programas sociales será un indicador clave de cómo los gobiernos manejan esta situación fiscal. La velocidad y la escala de estas respuestas revelarán la urgencia de la situación.

Por último, hay que seguir el ritmo de adopción de la IA en los procesos de trabajo de los empleados de oficina. La investigación de Kellogg predice que la IA se aplicará cada vez más en este ámbito.Disminuye la demanda relativa de empleos de tipo blanco.En los próximos 5 a 10 años, se espera un despliegue acelerado de tecnologías relacionadas con el uso de la IA en sectores como las finanzas, el derecho y la consultoría. Esto confirmará el riesgo de desplazamiento de los trabajadores. Es importante monitorear las noticias de las principales empresas sobre la integración de la IA y cualquier reestructuración que pueda surgir como resultado. Si la adopción de esta tecnología supera la creación de nuevos puestos de trabajo, entonces se confirmará la suposición central del modelo: que los trabajadores desplazados se dirigirán a otros mercados laborales, lo que presionará aún más los salarios y el empleo en general. Los próximos cuatro trimestres nos mostrarán si esta es una tendencia gradual o un cambio disruptivo repentino.