Según Morgan Stanley, las reducciones de empleos relacionados con la IA afectan más duramente a Gran Bretaña. El “Guía para los operadores de arbitraje sobre el tema: entre el dolor causado por las reducciones de empleos y los aumentos en la productividad”.

La brecha entre las expectativas y la realidad es muy marcada. Mientras que los mercados mundiales todavía esperan un futuro en el que la inteligencia artificial aumente la productividad y creen nuevos empleos, el mercado laboral del Reino Unido ya enfrenta la dolorosa realidad de la pérdida de empleos. Los datos muestran una gran discrepancia entre estas dos situaciones.

En el caso del Reino Unido, el costo es preciso y ya está indicado en los precios. Según una encuesta realizada por Morgan Stanley, las empresas británicas informaron que…8% de pérdidas netas en empleosEn el último año, esto ha ocurrido debido al uso de la IA. Este número es el más alto entre los países analizados: Alemania, Estados Unidos, Japón y Australia. Es el doble del promedio internacional. No se trata de una cifra imaginaria; se trata de datos confirmados que han afectado negativamente a un mercado que ya estaba en declive. Los datos muestran que las empresas están reduciendo o abandonando aproximadamente una cuarta parte de sus puestos de trabajo. En particular, hay una disminución significativa en los empleos relacionados con la IA, como los de desarrolladores de software y consultores.

Sin embargo, el número global de empresas que benefician de las ventajas de la inteligencia artificial sigue siendo positivo. La misma encuesta reveló que las empresas del Reino Unido experimentaron un aumento promedio del 11.5% en su productividad gracias a la inteligencia artificial. Este incremento es casi idéntico al registrado por las empresas estadounidenses. Pero aquí radica la diferencia crucial: mientras que las empresas estadounidenses reportaron el mismo aumento en la productividad, ellas crearon más empleos que los que eliminaron. En el Reino Unido, sin embargo, los aumentos en la productividad no han compensado los costos laborales, lo que ha generado una brecha temporal en la que los efectos negativos de la reducción de empleos no son compensados por nuevas contrataciones.

Esta situación presenta al Reino Unido como un indicador de alerta temprana. La opinión general del mercado sigue esperando que la inteligencia artificial contribuya al aumento de la productividad a largo plazo, tal como lo han destacado el Banco de Inglaterra y los organismos fiscales. Pero en la práctica, la realidad a corto plazo es que el aumento en los costos de contratar personal está llevando a las empresas a reducir empleos con la mayor velocidad desde 2020. La brecha entre las expectativas y la realidad es evidente: el Reino Unido está pagando el precio inmediato por la adopción de la inteligencia artificial, mientras que en el plano mundial, se continúa esperando beneficios a futuro.

El juego de la productividad global: ¿Ya está incluida en el precio de la eficiencia?

La contra-narración en relación con los dolorosos recortes de empleos en el Reino Unido es muy contundente: la IA representa una fuerza que contribuye a la eficiencia y productividad global. El optimismo del mercado se basa en esta idea. Pero la pregunta crucial es si esta narrativa sobre la eficiencia ya está incorporada en los precios de las acciones, o si sigue siendo solo un “ número secreto” que podría cambiar las expectativas en el futuro.

Los datos respaldan la tesis de la productividad. El análisis realizado por PwC muestra que las industrias más expuestas a la IA son aquellas que registran un aumento en su productividad.Crecimiento tres veces mayor en los ingresos por trabajador.No se trata simplemente de reducir los costos; se trata de hacer que el trabajo existente sea más valioso. El mismo estudio encontró que existe un aumento del 56% en los salarios para las habilidades relacionadas con la inteligencia artificial en el mismo puesto de trabajo. Esto indica una tendencia hacia trabajos más productivos y eficientes. Esto señala una mejora estructural a largo plazo en el valor del trabajo humano, y no simplemente una sustitución del trabajo humano por otro tipo de trabajo.

Los bancos europeos ya están actuando en consecuencia con este factor de eficiencia. La investigación realizada por Morgan Stanley revela que los prestamistas atribuyen…Hasta un 30% en aumento en la eficiencia gracias a la inteligencia artificial y la digitalización.Este es el caso de negocio central para la reestructuración: se relaciona directamente la adopción de la IA con una mejora en la relación costo-incremento. La previsión de que se pierdan 212,000 empleos en el sector bancario europeo es una proyección directa de ese impulso hacia la eficiencia.

Sin embargo, el optimismo del mercado podría estar subestimando los costos de la transición a corto plazo. Goldman Sachs considera que el impacto en el empleo será moderado y temporal. Se estima que el desempleo solo aumentará ligeramente.Casi un punto porcentual durante el período de transición hacia la inteligencia artificial.Esta visión considera el dolor como algo pasajero, y se cree que se crearán nuevos empleos para absorber a los trabajadores que pierden sus puestos de trabajo. En este contexto, la narrativa de la eficiencia se presenta como algo que está “preparado” para el futuro: un aumento temporal en el desempleo, que a su vez conduce a un aumento permanente en la productividad.

La brecha de expectativas se encuentra entre la realidad actual, caracterizada por pérdidas de empleos graves y concentradas (como en el Reino Unido), y las ganancias futuras, que se esperan en términos de mayor ingreso por trabajador. El mercado considera como algo seguro los beneficios de eficiencia en el futuro. Pero el camino hacia ese objetivo está lleno de volatilidades. Si los beneficios en términos de productividad no se materializan tan rápido como se esperaba, o si los costos sociales y operativos relacionados con la reestructuración rápida (como en el sector bancario) causan problemas imprevistos, entonces la narrativa sobre la eficiencia podría verse afectada negativamente. Por ahora, se espera que el proceso de adaptación sea suave y transitorio. Pero la realidad, como se ve en el Reino Unido, es que la transición ya está afectando de manera negativa a ciertos mercados específicos.

El sector bancario: 200,000 puestos de trabajo en riesgo. Pero, ¿qué se está valorando realmente?

El sector bancario representa una prueba de gran importancia para verificar la eficiencia del mercado. Las previsiones de Morgan Stanley son bastante claras:Más de 200,000 empleos en el sector bancario europeo podrían desaparecer en los próximos cinco años.Una figura que representa, más o menos…El 10% de la totalidad del personal bancario del continente.Esto no es una proyección a largo plazo; se trata de un plan de reestructuración dirigido específicamente hacia el núcleo de los costos de la industria.

Los cortes de personal se concentran en aquellas áreas donde la inteligencia artificial es más eficaz: en las tareas repetitivas y que requieren una gran cantidad de datos, que constituyen la base de las operaciones bancarias. Se prevé que los despidos afectarán especialmente a las áreas administrativas, la gestión de riesgos y el cumplimiento de normas. Estas son las áreas centrales donde los algoritmos pueden automatizar tareas como el monitoreo de transacciones, la generación de informes y la reconciliación de datos. El caso de negocios es claro y ya está presupuestado hasta cierto punto. Los bancos están bajo una intensa presión para aumentar sus retornos, y Morgan Stanley señala que los prestamistas atribuyen…Hasta un 30% en aumento en la eficiencia gracias a la inteligencia artificial y la digitalización.Ese es el número que el mercado está apostando: una transición suave y con reducción de costos, lo cual mejorará la relación entre los costos y los ingresos.

Sin embargo, la magnitud de este riesgo introduce un nuevo factor que, hasta ahora, no ha sido valorado adecuadamente. El peligro no se limita solo a la pérdida de empleos, sino también al potencial de una automatización excesiva, sin una gobernanza adecuada. Como advierte un experto…El verdadero riesgo para los bancos no radica en la reducción del número de personas que utilizan sus servicios, sino en la automatización excesiva, sin contar con una buena gobernanza.La supervisión deficiente y la toma de decisiones poco transparente pueden aumentar los riesgos operativos, al igual que lo hace la utilización de la IA para reducir los costos. Esto crea una brecha en las expectativas del mercado. El mercado considera que habrá un aumento en la eficiencia, pero la realidad podría ser una época de mayor vulnerabilidad, ya que los sistemas se implementan antes de que los controles estén completamente desarrollados.

En resumen, la situación del sector bancario en relación con la inteligencia artificial es un caso típico de “cortes masivos y aumentos de productividad”. Los primeros cortes masivos ya están previstos. El futuro aumento de la productividad también está bien considerado por los analistas. El riesgo es que el camino hacia ese objetivo sea más complicado de lo esperado, y que los problemas de gobernanza puedan generar costos ocultos que puedan socavar la eficiencia que los bancos buscan alcanzar. Por ahora, el mercado ignora el dolor de los 200,000 empleos perdidos, y se concentra en las promesas de un aumento del 30% en la eficiencia. La pregunta es si ese beneficio futuro ya está completamente incorporado en las valoraciones, o si se avecina un nuevo ajuste de las expectativas.

Catalizadores y riesgos: El próximo paso para el operador de arbitraje de expectativas

La brecha de expectativas actual es como una situación que espera un catalizador para dar un cambio. El mercado anticipa un futuro en el que los avances en la productividad de la IA compensarán los problemas inmediatos relacionados con la reducción del número de empleos. La próxima acción del operador de arbitraje dependerá de si se observan las primeras señales de que la realidad se acerca o se desvía del optimismo previsto por los precios del mercado.

La primera y más evidente señal se encuentra en el mercado laboral del Reino Unido.8% de pérdida neta de empleosLa tendencia actual es la confirmación de los indicios de alerta temprana. La pregunta crucial es si este ritmo se acelerará o se estabilizará. Si los datos oficiales sobre desempleo muestran que la tasa de desempleo sigue aumentando, o si las ofertas de empleo para roles relacionados con la tecnología de inteligencia artificial, como los desarrolladores de software, siguen disminuyendo significativamente, eso confirmaría la realidad de la “alerta temprana”. Esto pondría en duda el número de mercado que considera que esta transición será “modesta y temporal”. Por el contrario, si la tendencia se estabiliza, podría significar que lo peor de este proceso de ajuste ya ha pasado, lo que reduciría la presión en el mercado laboral.

La segunda señal, más prospectiva, se refiere a los aumentos en la eficiencia prometidos. Para los bancos, el mercado prevé un aumento de la eficiencia del 30% gracias al uso de la IA. El operador debe monitorear dos indicadores clave: las relaciones costo-renda de los bancos europeos y el número de empleados en los departamentos centrales. Si estos indicadores comienzan a disminuir de acuerdo con las proyecciones, y si los datos sobre el número de empleados muestran una reducción sostenida en los puestos de trabajo relacionados con los departamentos administrativos y de cumplimiento normativo, entonces se verificará que las expectativas de eficiencia son realistas. Sin embargo, existe el riesgo de que estos avances se produzcan de manera lenta o desigual, lo que podría crear una brecha entre las expectativas y la realidad.

El principal riesgo para el optimismo del mercado es una revaluación de las expectativas. Si los aumentos en la productividad logrados con la ayuda de la IA no se materializan como se esperaba, toda la visión futura en cuanto a los costos laborales y la rentabilidad podría verse reevaluada. Este es el núcleo del problema: el mercado cree que los aumentos en la eficiencia en el futuro superarán las pérdidas de empleos actuales. Pero si esa expectativa se desvanece, la situación pasará de ser una transición tranquila a un período de incertidumbre prolongada. El reciente aviso sobre esto…Sobremedo de automatización, sin ningún tipo de gobierno o regulación.En el sector bancario, este es un ejemplo concreto de un costo oculto que podría socavar la eficiencia prometida. Por ahora, el mercado ignora el dolor que implica la eliminación de 200,000 empleos, en favor de la esperanza de lograr una eficiencia del 30%. El catalizador para un cambio sería la evidencia de que esa “tierra prometida” está más lejos o requiere un costo mayor de lo que se ha estimado.