La trampa de la infraestructura de IA: ¿Cómo el trabajo y los aranceles están transformando el proceso de construcción?

El auge de la infraestructura de inteligencia artificial está generando una demanda de mano de obra como nunca se había visto antes. La escala de las inversiones planificadas es impresionante.Google, Amazon, Meta y Microsoft tienen la intención de invertir más de 350 mil millones de dólares en centros de datos relacionados con la inteligencia artificial, solo en el año 2025.Morgan Stanley estima que el costo total de la construcción podría alcanzar los 3 billones de dólares en los próximos tres años. Sin embargo, este aumento histórico de capital se enfrenta a una grave escasez de mano de obra en la industria de la construcción.

Los números nos muestran claramente cuál es la situación actual. Todo el sector de la construcción en los Estados Unidos enfrenta una necesidad urgente de atraer más clientes.349,000 nuevos trabajadores en el año 2026Se trata simplemente de satisfacer la demanda básica. Se estima que esta cifra aumentará a 456,000 en el año 2027. En particular, se calcula que el segmento de los centros de datos, por sí solo, generará 296,700 empleos, gracias a los gastos de 86 mil millones de dólares en este sector. Se trata, por tanto, de una parte importante del déficit laboral general, concentrada en un único sector de alta tecnología.

La situación se ve agravada por factores demográficos y por una demanda desigual. Mientras que el mercado de centros de datos está en auge,La demanda de construcción ha disminuido en otros sectores.Esto crea un desequilibrio peligroso: los contratistas tienen dificultades para cubrir las posiciones de trabajo relacionadas con artesanías en todas las áreas.Alrededor del 82% de las empresas reportan dificultades para encontrar personas que puedan ocupar puestos de trabajo relacionados con artesanías que requieren trabajar por horas.La escasez de personal es tan grave que aproximadamente el 60% de los encuestados dijo que algún proyecto se ha pospuesto o cancelado en los últimos seis meses. Los datos de la industria indican que el problema está empeorando; la cantidad de empleos disponibles aumentó solo en 14,000 personas en el año 2025.

Esto crea una tensión considerable. Por un lado, el 65% de los contratistas espera que el mercado de construcción de centros de datos crezca en los próximos 12 meses. Este sentimiento positivo resalta la dinámica del sector. Por otro lado, la capacidad de la industria para suministrar servicios está limitada debido a una población laboral que no puede seguir el ritmo de crecimiento del mercado. El resultado es una situación estructural crítica: el capital está disponible, pero la fuerza laboral calificada para utilizarlo no existe. Esta falta de coordinación amenaza con ralentizar todo el proceso de desarrollo de tecnologías de inteligencia artificial. En otras palabras, una inversión histórica podría convertirse en un proyecto costoso y demorado.

El exceso de aranceles: un sacrificio en aras del reubicación de las industrias en el país de origen.

El cuello de botella en el trabajo de construcción no es la única limitación que enfrenta la implementación de la inteligencia artificial. Un nuevo régimen arancelario impone un costo directo a la propia infraestructura, lo que genera una situación difícil, donde hay que elegir entre los objetivos de reubicación de las empresas y la eficiencia económica. El gobierno ya ha tomado medidas para implementar este nuevo régimen arancelario.Tarifa del 25% sobre ciertos chips de computación avanzados.Se están seleccionando componentes clave como el H200 de Nvidia. Lo más preocupante es que existe una propuesta para…Tarifa arancelaria del 100% para los semiconductores.Esto podría aumentar el costo de los servidores de IA en hasta un 75%. No se trata de un ajuste menor; se trata de un cambio fundamental en los componentes esenciales de la economía relacionada con la inteligencia artificial.

La magnitud del impacto financiero es impresionante. Se proyecta que las políticas actuales y las propuestas en el futuro aumentarán los costos de la infraestructura de IA en una cantidad de entre 75 y 100 mil millones de dólares durante los próximos cinco años. Esa cantidad equivale al capital necesario para construir 15 o 20 centros de datos de tamaño hiperescala menos. Para un sector que ya planea gastar más de 350 mil millones de dólares este año, estos nuevos impuestos representan una carga fiscal enorme sobre toda la infraestructura relacionada con la tecnología de inteligencia artificial. El mecanismo es simple: los mayores costos de los componentes se transfieren a los fabricantes de servidores, y finalmente, a las empresas que utilizan esa tecnología en sus propios sistemas.

Este aumento en los costos representa una clara amenaza competitiva. Las tarifas pueden hacer que las empresas más pequeñas se queden fuera del desarrollo de tecnologías de IA. Esto, a su vez, concentra la competencia en manos de los jugadores más grandes y con mayores recursos financieros. En términos generales, esto socava un pilar fundamental de la fuerza económica de Estados Unidos: su dominio en los servicios basados en la inteligencia artificial de alto valor. Como señala un análisis, la ventaja competitiva de Estados Unidos radica en estos servicios, no en la fabricación de semiconductores. Al hacer que la infraestructura necesaria sea exorbitantemente cara, esta política corre el riesgo de erosionar esa ventaja y fragmentar las cadenas de suministro globales, que llevaron décadas para ser optimizadas.

La administración presenta esto como una medida de seguridad nacional, con el objetivo de fomentar la producción nacional. Sin embargo, el efecto inmediato es un impacto negativo en la economía relacionada con la infraestructura de inteligencia artificial. La compensación que se ofrece es clara: los aranceles pueden acelerar la reubicación de algunas actividades de ensamblaje y fabricación en el país, pero esto implica un aumento en los costos de infraestructura, inestabilidad en la cadena de suministro y una disminución de la posición competitiva de las empresas estadounidenses en el mercado mundial de servicios de inteligencia artificial. Por ahora, este proceso enfrenta dos presiones: las demandas de los trabajadores y los aranceles, lo que amenaza con ralentizar la inversión en este sector.

Implicaciones financieras y estratégicas para el sector

Las dos presiones simultáneas: la escasez de trabajadores y los aumentos en las tarifas arancelarias, están obligando a una reevaluación fundamental de la estrategia de inversión en el sector de la inteligencia artificial. El aumento inicial en los precios de las acciones relacionadas con la infraestructura de IA está dando paso a una estrategia más selectiva, centrada en los resultados financieros. Los inversores ya no están dispuestos a recompensar por igual a todos aquellos que invierten mucho, especialmente aquellos cuyos gastos de capital se financian con préstamos, y cuya crecimiento de las ganancias operativas está bajo presión. Este cambio se refleja en el rendimiento del mercado: la correlación entre los precios promedio de las acciones de las grandes empresas públicas dedicadas a la inteligencia artificial ha disminuido drásticamente, de un 80% a solo un 20% desde junio. La diferencia es clara: el mercado ahora separa lo bueno de lo malo.

Esta selectividad se debe a una realidad contundente relacionada con la asignación de capital. Las proyecciones del consenso sobre los gastos en infraestructura de IA han subestimado constantemente la verdadera magnitud de las inversiones necesarias. Las estimaciones de los analistas para los gastos de capital en 2025 han aumentado, pero el patrón de subestimación sigue siendo estructural. Como señala Goldman Sachs Research, la proyección del consenso indicaba un crecimiento de los gastos de capital de aproximadamente un 20% tanto en 2024 como en 2025. Sin embargo, los gastos reales superaron el 50% en ambos años. La última revisión de los gastos de capital para 2026 es de 527 mil millones de dólares, frente a los 465 mil millones de dólares al inicio de la temporada de resultados del tercer trimestre. Este error en las proyecciones indica que la visión del mercado respecto a los costos y plazos de construcción de la infraestructura está rezagada con respecto al ritmo real de desarrollo. Esta vulnerabilidad podría presionar las valoraciones si el crecimiento de los gastos disminuye.

Las implicaciones estratégicas de esto son claras: se trata de un cambio significativo en el ámbito de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial. Goldman Sachs Research prevé que la próxima fase involucrará a las empresas que se benefician de las plataformas de inteligencia artificial y de su uso para aumentar la productividad. El foco ya se ha desplazado de la implementación de infraestructuras hacia la monetización de los beneficios derivados del uso de la inteligencia artificial. Este proceso ya está en marcha; las empresas que ofrecen herramientas para el desarrollo de plataformas de inteligencia artificial han mostrado un rendimiento positivo recientemente. La lógica detrás de esto es simple: los inversores buscan empresas cuyas inversiones en inteligencia artificial generen beneficios reales. La situación actual crea una división clara entre las empresas que construyen infraestructuras y aquellas que se benefician del uso de la inteligencia artificial. La incertidumbre radica no en los gastos, sino en el momento y la magnitud del aumento de ingresos futuros. Por ahora, el sector está en transición, pasando de una fase de desarrollo intensivo en capital a una evaluación más detallada de qué empresas podrán aprovechar el valor económico que genera la inteligencia artificial.

Catalizadores y riesgos: El camino a seguir

La trayectoria de la construcción de la infraestructura de IA ahora depende de unas pocas variables críticas. Las decisiones políticas y las señales del mercado determinarán si esta ola de inversiones se llevará a cabo según lo previsto o si habrá retrasos costosos. El factor principal que determina esto es la resolución de las incertidumbres políticas. La agenda arancelaria agresiva del gobierno, como se puede observar en…Se propone un arancel del 100% para los semiconductores.Esto genera un sobrepeso en la estructura de los negocios. Una revisión favorable de las tarifas impuestas por la Sección 301, o una reducción en las políticas relacionadas con las visas de trabajadores, podría ayudar a resolver los problemas relacionados con los costos y la mano de obra. Por el contrario, la implementación de estas medidas punitivas agravaría las limitaciones existentes, expulsando a las pequeñas empresas de la competencia en el ámbito de la inteligencia artificial. Además, esto profundizaría la escasez de mano de obra, al limitar la entrada de trabajadores extranjeros calificados.

El riesgo principal es que estas presiones pudieran causar una desaceleración o reconfiguración fundamental en el proceso de desarrollo del proyecto.Escasez de mano de obra en la construcciónDado que la industria necesita atraer cientos de miles de nuevos trabajadores, este es un factor físico que representa una limitación importante. Si los costos laborales continúan aumentando y las tarifas de los componentes hacen que los costos de operación de los centros de datos aumenten en hasta un 75%, las economías de muchos proyectos relacionados con los centros de datos se vuelven insostenibles. Esto podría llevar a la cancelación o posponer de forma masiva la ejecución de estos proyectos, como se puede ver en la encuesta.Alrededor del 60% de los contratistas informaron que un proyecto había sido pospuesto o cancelado.En los últimos seis meses, la consecuencia ha sido un retraso en la comercialización de los servicios de IA. Esto, a su vez, socava toda la lógica que justifica este aumento significativo en el uso de capital histórico.

Un importante indicador que debe tenerse en cuenta es la diferencia entre el optimismo de los contratistas y el verdadero ritmo de construcción de centros de datos. Mientras que el 65% de los contratistas espera que el mercado de construcción de centros de datos crezca, la capacidad del sector ya está al límite. Si esta diferencia entre las expectativas y la realidad se amplía, esto indicaría que las restricciones laborales se vuelven más graves. Esto confirmaría que el sector está alcanzando un límite físico, independientemente de la disponibilidad de capital.

Por último, una variable crítica en la cadena de suministro es la dirección política respecto a los transformadores y otros componentes clave del sistema eléctrico. Estos elementos son esenciales para las amplias mejoras eléctricas que se requieren en los centros de datos basados en IA. Si las tarifas aplicadas a estos componentes se extienden a ellos, el costo de la infraestructura aumentaría significativamente. Esto no sería solo un costo adicional, sino que también afectaría directamente la economía energética de todo el sistema. Esto podría obligar a realizar cambios costosos en los diseños y ubicaciones de los centros de datos. El camino a seguir ahora es una carrera entre las políticas gubernamentales y los límites físicos de la industria de la construcción.