Tres CFDs de infraestructura de IA están listos para un crecimiento triplé: un análisis de una curva S

La tesis de inversión en infraestructura de IA ya no se trata de perseguir los chatbots más modernos. Se trata, en cambio, de capturar las tecnologías fundamentales y que requieren mucha potencia para poder llevar a cabo el próximo paradigma tecnológico. El crecimiento estructural es exponencial, y los datos lo confirman. La estimación generalizada para el gasto en capital de los hipercables de IA para el año 2026 es la siguiente:527 mil millonesEs un aumento significativo del 465 mil millones de dólares del inicio de la tercera ronda de resultados. No es solo crecimiento, es una tendencia de compromiso acelerado, demostrando la confianza del mercado en la expansión computacional de largo plazo.

Si nos acercamos a la distribución completa del mercado, la escala es asombrosa. La investigación de McKinsey muestra que los centros de datos pueden requerir7 billones de dólaresSe trata de satisfacer la demanda de potencia informática para el año 2030. Esa cifra representa toda la infraestructura necesaria para impulsar la revolución del AI. No se trata de un gasto a corto plazo; se trata de una inversión fundamental para toda una era tecnológica. Para una empresa como Advanced Micro Devices, que espera que sus ingresos crezcan a una tasa anual compuesta del 35% en los próximos años, esta es la curva de crecimiento a la que está destinada.

Este cambio en la asignación de capital ya está ocurriendo. Los inversores están perdiendo de vista las grandes empresas tecnológicas de IA pura, buscando retornos más duraderos en los proveedores de energía e infraestructura que darán energía a los data center. Un reciente estudio de BlackRock indicó que37% de los encuestados declararon que la infraestructura era su prioridad en el área de IAMás de la mitad de los fondos provienen de aquellos que proveen la energía necesaria para que estas instalaciones funcionen. El mensaje es claro: la próxima ola de retornos de la inteligencia artificial estará controlada por quienes construyen las bases fundamentales para su funcionamiento, no solo en el nivel de aplicación.

En resumen, nos encontramos en la etapa inicial y difícil de la curva S de la infraestructura de inteligencia artificial. Las revisiones positivas en las proyecciones de gastos de capital, así como los billones de dólares que se esperan en gastos futuros, indican que habrá una expansión a lo largo de varios años. Para las empresas que se encuentran en las capas relacionadas con el procesamiento de datos, la potencia y la infraestructura física, esto no es un auge cíclico, sino una nueva situación normal. El crecimiento exponencial ya está incorporado en los compromisos de capital.

AMD: La arquitectura de computación que enfrenta un ritmo de crecimiento anual del 35%.

Advanced Micro Devices es el primer desafiante en la curva S de IA. Su historia es una de captura de participación en el mercado, impulsada por un marco claro y negocios masivos a largo plazo. La compañía espera que el crecimiento de su renta sea deTasa compuesta anual del 35% durante los próximos tres a cinco años.Es una trayectoria que se alinea con el crecimiento exponencial de la capacidad informática de la IA. No se trata de una predicción especulativa; está siendo impulsada por acciones concretas.

El rendimiento del precio de las acciones en el año 2025 fue un ejemplo típico de una estrategia basada en el impulso del mercado. El precio de las acciones aumentó un 77% el año pasado. Una parte importante de ese aumento se debió a un acuerdo importante con OpenAI en octubre. Este acuerdo constituye la base fundamental para los objetivos de AMD en el corto plazo. La empresa espera que este acuerdo genere ingresos acumulados de hasta 100 mil millones de dólares en los próximos años. No se trata de un contrato temporal; se trata de una alianza fundamental que asegura una gran parte del crecimiento futuro de AMD.

La implementación de este acuerdo es la clave ahora. AMD comenzará a entregar sus chips MI450 a OpenAI en el segundo semestre de 2026, y se implementará de manera más extensa con más de 50,000 GPU MI450 en el tercer trimestre. Este hardware es crucial para competir en cuanto a eficiencia de potencia y costos, directamente desafiando al dominio de NVIDIA. El plan de la compañía se extiende más y cuenta con la MI500, un GPU planeada para 2027, que se enfoca en el mercado de chips de IA de $1 trillón. Cada nueva arquitectura es un paso hacia un desempeño más alto y un costo por unidad de cálculo más bajo, acelerando la adopción.

En esencia, AMD se encuentra en una posición para reemprender una parte ascendente de la curva S de computación. Sus motores de crecimiento son claros: grandes, multibillonarias de mercados, una gama de productos eficientes en energía y una junta de dirección que proyecta una tasa de crecimiento anual del 35%. Para el inversionista, esta configuración ofrece una ruta al triple dígito de rendimiento si la compañía puede ejecutar consistentemente su itinerario y capturar la participación de mercado que le corresponde.

Hut 8: El operador de centros de datos de clase mundial con una gran transacción de billones de dólares

Hut 8 representa una apuesta puramente centrada en el aspecto más crítico de la infraestructura de inteligencia artificial: la energía. Mientras que otros se concentran en los chips, Hut 8 se dedica a desarrollar las infraestructuras físicas y eléctricas necesarias para el funcionamiento del sistema. Su reciente acuerdo con Anthropic es un ejemplo perfecto de cómo capturar la demanda exponencial del mercado. La empresa acaba de firmar un contrato…Contrato de $7 mil millones por 15 añosEl contrato incluye la capacidad de suministro de 245 megavatios de energía para los centros de datos. Además, el contrato incluye opciones de ampliación, lo que podría aumentar el valor del acuerdo hasta los 17.7 mil millones de dólares. La capacidad de suministro de energía también puede llegar a casi 2.3 gigavatios. No se trata simplemente de un contrato importante; se trata de una inversión a largo plazo y de gran capacidad, lo cual asegura una parte importante del crecimiento de Hut 8.

Las finanzas de la empresa ya reflejan esta adopción exponencial de la tecnología. En el tercer trimestre, los ingresos de Hut 8 aumentaron un 91% en comparación con el año anterior. Tal aceleración es típica de un negocio que está en una curva descendente pronunciada, donde la demanda supera a la oferta y las condiciones económicas de cada unidad mejoran a medida que la escala aumenta. La alianza con Anthropic será el catalizador que impulsará este crecimiento en el futuro inmediato.

Esta configuración es crucial puesto que los centros de datos de inteligencia artificial crean necesidades de energía sin precedentes que están presionando a la red existente. Como observan los expertos,la demanda de electricidad va en aumento más rápido que la red eléctrica de EE.UU.Para eso, diseñaron una plataforma especial. Lo que impone una limitación fundamental, que solo una empresa como Hut 8 podría superar. Su modelo de seguridad, en el que tiene asegurados grandes contratos de suministro de energía a largo plazo con líderes de IA, la transforma en una compañía energética activa, en vez de pasiva, que va a participar en el mantenimiento de la red eléctrica, lo que es una infraestructura que se necesitará para impulsar los $7 billones que se invirtirán en centros de datos en 2030, según lo que se proyecta.

La línea de fondo es que Hut 8 es una compañía completamente especializada en la infraestructura de energía. Su crecimiento está directamente vinculado a la explosión de computación de IA y el acuerdo con Anthropic le proporciona un camino claro y de miles de millones hacia adelante. En un mercado donde la energía se está convirtiendo en el nuevo fardo, Hut 8 está construyendo los trenes esenciales.

Broadcom: El partner de computación personalizada con un crecimiento del 51%.

Mientras que otros compañías se esfuerzan por desarrollar las próximas GPU, Broadcom sigue un camino diferente en lo que respecta a la infraestructura de inteligencia artificial. La empresa colabora directamente con los hiperescaladores de inteligencia artificial para diseñar unidades de computación especializadas, o ASICs. Lo importante no es competir en términos de rendimiento bruto, sino crear chips especializados para trabajos específicos. El resultado es un dispositivo que puede superar a una GPU de uso general, a un precio más bajo, una vez que el trabajo se configura adecuadamente. En resumen, Broadcom está construyendo la infraestructura crítica para la próxima generación de aplicaciones de inteligencia artificial, donde la eficiencia y el costo por unidad de procesamiento son factores fundamentales.

Esta estrategia está dando como resultado una ventaja en términos de crecimiento. Para su año fiscal 2026, Broadcom tiene la intención de lograr un crecimiento satisfactorio.Crecimiento del 51% en los ingresos.Esa tasa supera incluso las proyecciones de Nvidia. Además, cuenta con un cronograma de lanzamiento más rápido. Mientras que AMD y Nvidia se esfuerzan por desarrollar nuevas arquitecturas de GPU, Broadcom, gracias a sus alianzas con fabricantes de ASICs, puede poner en producción sus chips de forma más rápida y generar ingresos de manera más eficiente. Esta aceleración es clave para capturar la curva de adopción exponencial, donde aquellos que se adelantan logran ganar una participación significativa en el mercado.

La base de este crecimiento es el plan de gastos de capital masivos y a largo plazo de los principales operadores de centros de datos. Se estima que estas compañías gastaránmás de $500 billones en gastos de capital en 2026Esos gastos constituyen el “combustible” necesario para toda la infraestructura de inteligencia artificial. Las unidades de procesamiento personalizadas de Broadcom son una parte fundamental de ese “combustible”. A medida que el mercado se expande, hay espacio para todos los actores involucrados. Pero el enfoque de Broadcom se centra en un segmento específico, con alto potencial de crecimiento, y en la optimización del volumen de trabajo.

En resumen, Broadcom es un socio dedicado exclusivamente a la creación de infraestructuras informáticas. No busca aprovechar el mercado de GPUs; más bien, se enfoca en desarrollar las capas de computación especializadas que serán necesarias para el funcionamiento del sistema. Con una tasa de crecimiento proyectada del 51%, una fecha de lanzamiento más rápida y un papel importante en el desarrollo de las bases de computación, Broadcom está en posición de capturar una parte significativa de los recursos destinados al desarrollo de tecnologías de inteligencia artificial en el futuro.

Catalizadores, riesgos y lo que veremos

La visión de cara al futuro de estas infraestructuras de AI se basa en una simple ecuación: la ejecución frente a los efectos sistémicos negativos. Los factores que impulsan el crecimiento son claros, pero los riesgos están cada vez más definidos. Para un inversor, lograr retornos de tres dígitos requiere monitorear hitos concretos y tangibles, lo cual ayudará a validar o cuestionar la tesis del crecimiento exponencial.

El principal catalizador para las tres empresas es la ejecución exitosa de sus acuerdos de gran valor económico, así como la implementación oportuna de nuevas arquitecturas informáticas. Para AMD, esto significa que…50.000 MI450 GPUs a partir del tercer trimestreY también, la implementación más amplia de su sistema Helios. En el caso de Hut 8, se trata de expandir su acuerdo de 15 años, valorado en 7 mil millones de dólares con Anthropic, y adquirir nuevos contratos de suministro de energía a largo plazo. Para Broadcom, se trata de acelerar sus alianzas con fabricantes de ASICs, para que estas alianzas se conviertan en fuentes de ingresos reales. La trayectoria de crecimiento de cada empresa está directamente relacionada con estos acontecimientos de gran impacto. Cuando se cumplen estos objetivos, se obtendrá una prueba concreta de la adopción exponencial de este sistema, así como de la capacidad de convertir enormes inversiones en flujos de efectivo reales.

El riesgo principal, sin embargo, es que el ritmo de construcción de la infraestructura de energía no se mantendrá al ritmo de la demanda de computación para IA. No es una hipótesis, es un estancamiento sistémico que ya se está materializando. Expertos predijeron queLa demanda de electricidad está aumentando más rápido que la red eléctrica de los Estados Unidos.Se diseñó para manejarla. Esto crea una limitación fundamental que podría ralentizar la curva S de toda la infraestructura de IA. Si las actualizaciones del grid quedan estancadas, incluso los chips y centros de datos más avanzados se enfrentarán a limitaciones físicas en la implementación, convirtiendo una oportunidad de crecimiento en un punto de estancamiento de la cadena de suministro. Este riesgo afecta de manera desproporcionada a los operadores de pure play como Hut 8, cuyo modelo de negocio se basa en garantizar la capacidad de energía, pero, en última instancia, limita el crecimiento de todo el pilar.

Para los inversores, los puntos clave de atención son las señales trimestrales que confirmarán o contradirán esta situación. En primer lugar, es necesario monitorear…$527 mil millones por año para 2026Y cualquier otra revisión posterior también será importante. Las revisiones positivas por parte de empresas como Amazon y Microsoft son señales prometedoras de un compromiso sostenido por parte de estas empresas. En segundo lugar, hay que prestar atención a los anuncios relacionados con la capacidad del sistema eléctrico y a las aprobaciones regulatorias para nuevas líneas de transmisión o generación de energía. Cualquier signo de retraso en la modernización del sistema eléctrico podría indicar un riesgo de estrangulamiento. Finalmente, hay que observar el momento en que se lanzan los nuevos productos. El lanzamiento de las GPU MI450 por parte de AMD en el tercer trimestre es un hito importante a corto plazo. Los retrasos o problemas en la implementación inicial de estas GPU podrían ser señales de alerta para la curva de crecimiento de la computación.

Los criterios de inversión que son relevantes son claros. Para tener éxito, es necesario llevar a cabo negociaciones de gran envergadura, por valor de miles de millones de dólares, así como desarrollar nuevas arquitecturas de computación. El riesgo principal radica en los cuellos de botella en la infraestructura eléctrica. Los factores de riesgo incluyen las revisiones de los gastos de capital, los avances en la red eléctrica y los plazos de lanzamiento de los productos. Al concentrarse en estos factores y riesgos específicos, un inversor puede manejar las complicaciones que surgen en la infraestructura de IA y prepararse para el crecimiento exponencial que está por venir.