Dos estrategias de infraestructura de IA para la ola de crecimiento de 2026

La magnitud de la ola de gastos en tecnología de IA es realmente impresionante. Para el año 2026, se proyecta que las cinco principales empresas de tecnología de punta –Amazon, Microsoft, Google, Meta y Oracle– gastarán una cantidad considerable en esta área.Más de 600 mil millones de dólares en infraestructura.Se trata de un aumento del 36% en comparación con el año 2025. No se trata simplemente de un aumento repentino; es una aceleración sostenida desde un punto de partida en el que los costos ya se habían duplicado en 2025. La composición de esa inversión revela el factor principal: aproximadamente el 75% de la inversión (450 mil millones de dólares) se destina a infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial. Esta concentración significa que la demanda de GPU, procesadores especiales, construcción de centros de datos y sistemas de red que conectan todo esto entre sí, es ahora el motor principal de crecimiento para estos gigantes tecnológicos.

La financiación de esta expansión sin precedentes ha obligado a un cambio fundamental en la intensidad de los gastos de capital. Las empresas de alojamiento de datos ahora invierten entre el 45% y el 57% de sus ingresos en gastos de capital, nivel que históricamente se observa en empresas industriales o de servicios públicos, y no en empresas de software. Para cubrir la brecha entre los gastos y los recursos internos, han recurrido desesperadamente a los mercados de deuda. Solo en el año 2025, las cinco grandes empresas de alojamiento de datos recaudaron 108 mil millones de dólares en deuda, una cifra que es 3.4 veces mayor que el promedio histórico. Se prevé que el sector tecnológico podría necesitar emitir hasta 1.5 billones de dólares en deuda durante los próximos años para financiar la construcción de infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial.

Esto crea un mercado enorme y escalable para los proveedores de infraestructura. Los 450 mil millones de dólares dedicados a la infraestructura de IA son una oportunidad directa para empresas como Celestica, que diseñan y construyen los switches de red necesarios para garantizar una conectividad rápida en estos sistemas de inteligencia artificial. El volumen de gastos, junto con la necesidad de financiarlos a través de deudas, indica que se trata de un ciclo de inversión que durará varios años. Para aquellos actores que forman parte de esta cadena de suministro, la oportunidad es obtener una mayor participación en este mercado en constante crecimiento. Se espera que el gasto total de los hyperscalers entre los años 2025 y 2027 alcance los 1.15 billones de dólares, lo que representa más del doble del gasto de los tres años anteriores. No se trata de una tendencia pasajera; se trata de un cambio estructural en la asignación de capital, que definirá la próxima era de crecimiento tecnológico.

Elección de acción: Celestica (CLS) – El integrador de sistemas

La historia de crecimiento de Celestica es un ejemplo perfecto de cómo una empresa puede posicionarse en el lugar adecuado, justo donde la ola de desarrollo de la inteligencia artificial está impactando a las empresas. La compañía opera como integrador de sistemas, proporcionando el diseño, la ingeniería y la fabricación necesarios para los switches de red de centros de datos, lo cual es fundamental para garantizar la conectividad de alta velocidad que se requiere en los sistemas de inteligencia artificial. No se trata de una función secundaria; es un componente esencial de la infraestructura necesaria para el funcionamiento de estos sistemas. Mientras que las grandes empresas de servicios de computación intentan implementar procesadores de inteligencia artificial personalizados, necesitan socios como Celestica para poder escalar rápidamente el hardware necesario para conectar todos estos componentes entre sí.

La fortaleza de esta empresa se ve reforzada por su base de clientes. Celestica cuenta con importantes empresas de la industria de chips de inteligencia artificial entre sus socios.Líder en chips de IA de uso personal: BroadcomY compañías como Marvell Technology, AMD e Intel también forman parte de este ecosistema. Este acceso directo al hardware que impulsa la demanda de AI constituye un motor de crecimiento integrado. Los resultados son ya impresionantes: el segmento de soluciones de conectividad y nube, que representa el 76% de los ingresos, registró un aumento del 43% en el tercer trimestre de 2025, hasta los 2.400 millones de dólares. La empresa está ganando cuota de mercado en este sector en rápido crecimiento. El año pasado, se estima que la empresa controlaba el 55% de los conmutadores Ethernet personalizados, lo cual representa un aumento en comparación con el 40% registrado en 2024.

La escalabilidad del modelo de Celestica es una ventaja clave. Al servir a varios hiperescaladores y fabricantes de chips, se reduce el riesgo de depender demasiado de un solo cliente. Este enfoque de múltiples clientes es esencial para captar una mayor parte de la ola de inversiones en capital de operación que se producirá este año. La estrategia de crecimiento de la empresa es clara: está preparada para beneficiarse del aumento proyectado del 78% en el mercado de procesadores de IA personalizados este año. La estimación de ingresos para 2025 es de 12,2 mil millones de dólares, lo que implica un aumento del 26%. Se espera también un crecimiento aún más significativo en los resultados financieros. Para el año 2026, la dirección de la empresa anticipa un aumento del 31% en los ingresos.

Los beneficios financieros son significativos. Si Celestica logra su ambicioso objetivo de obtener 16 mil millones de dólares en ingresos este año, y si su valor en bolsa se sitúa en un nivel acorde con el mercado en general, su capitalización bursátil podría alcanzar los 88 mil millones de dólares. Eso representaría más del doble de su valor actual. La empresa ya está viendo nuevas oportunidades: una empresa de nivel hiperescalar se ha acercado a ella para diseñar soluciones de red a escala de racks. Se espera que la producción en masa comience en 2026. En resumen, Celestica es una empresa con gran potencial para crecer en el sector de la infraestructura de inteligencia artificial. Utiliza su modelo de integrador de sistemas para ganar crecimiento entre múltiples clientes, en un mercado que apenas está comenzando a desarrollarse.

Elección de acción n.º 2: Advanced Micro Devices (AMD) – El competidor en el campo del hardware avanzado.

Mientras que Nvidia domina el mercado actual de inteligencia artificial, centrado en las GPU, Advanced Micro Devices está logrando una posición importante como un competidor diversificado, con una plataforma escalable para la próxima fase de crecimiento. Su estrategia se basa en dos pilares: competir agresivamente en el campo del hardware para inteligencia artificial, y tener un amplio portafolio de productos que permitan un crecimiento sostenible a lo largo de varios años, sin depender de un solo segmento.

La posición competitiva de AMD se basa en su rápido investimiento en infraestructura de inteligencia artificial. Los ingresos de la empresa han crecido a una tasa anual del 20% o más durante los últimos dos años. La gerencia cree que esta tendencia de crecimiento seguirá acelerándose a medida que aumenten los gastos en tecnologías de inteligencia artificial. No se trata simplemente de una línea de productos específica. Su cartera diversificada permite impulsar una economía basada en la inteligencia artificial, abarcando desde CPU y GPU para centros de datos, hasta chips de computación adaptativa como los FPGA. Esta amplia gama de productos constituye una plataforma escalable para lograr crecimiento en diferentes aspectos relacionados con la inteligencia artificial, desde centros de datos masivos hasta dispositivos periféricos.

Los resultados financieros recientes demuestran que este impulso continúa ganando velocidad. En el último trimestre, los ingresos de AMD aumentaron un 24% en comparación con el año anterior, superando así la tasa de crecimiento del 18%. El segmento de centros de datos es el motor principal del negocio; sus ingresos alcanzaron un nivel récord.4.3 mil millonesEn el tercer trimestre, la gerencia espera que este negocio crezca a una tasa anual de más del 60% en los próximos cinco años. El segmento de clientes, impulsado por los procesadores Ryzen, también experimentó un aumento significativo, del 46% en comparación con el año anterior, lo que se tradujo en una cifra récord de 2.8 mil millones de dólares. Este crecimiento multifacético es crucial para la sostenibilidad del negocio, ya que reduce la dependencia de cualquier único ciclo de mercado.

La perspectiva a largo plazo es donde la escalabilidad de AMD se hace más evidente. Las propias previsiones de la empresa indican que sus ingresos anuales crecerán en un 35% anual durante los próximos tres a cinco años. Este objetivo ambicioso cuenta con un camino claro para su alcance: el mantenimiento de las ganancias de mercado en el sector de computadoras personales y juegos, una expansión significativa en el área de inteligencia artificial en centros de datos, y la comercialización de su portafolio de soluciones de computación adaptativa. Para un inversor que busca crecimiento, esto significa que la empresa no solo está aprovechando la ola de desarrollo en el campo de la inteligencia artificial, sino que también está construyendo una flota de herramientas que le permitirán navegar por todo el océano de cambios tecnológicos.

Valoración, catalizadores y riesgos

La tesis de crecimiento para la infraestructura de IA se basa en una demanda masiva y escalable. El mercado total que puede ser atendido es enorme; se proyecta que el mercado mundial de la inteligencia artificial crecerá a un ritmo constante.Tasa de crecimiento anual del 26.60%, hasta alcanzar los 2.48 billones de dólares para el año 2034.No se trata de una oportunidad de nicho; se trata de una expansión del panorama económico que durará varias décadas. Para empresas como Celestica y AMD, lo importante es captar una proporción creciente de los ingresos provenientes de la construcción de infraestructuras. Este mercado ya representa un volumen anual de 450 mil millones de dólares dentro del sector de las compañías de servicios de alojamiento en la nube.

El principal catalizador a corto plazo es la ejecución del plan de gastos de capital por valor de 602 mil millones de dólares. Cualquier revisión al alza de las estimaciones consensuadas, que históricamente han sido demasiado bajas, será positiva para el sentimiento de los inversores y para el precio de las acciones. La tendencia ya se está moviendo en esa dirección: la estimación consensuada para los gastos de capital en 2026 ha subido a 527 mil millones de dólares, desde los 465 mil millones de dólares al inicio de la temporada de resultados del tercer trimestre. Esta diferencia en el rendimiento de las acciones relacionadas con la IA indica que los inversores son cada vez más selectivos, recompensando aquellos cuyos gastos estén claramente relacionados con los ingresos futuros. Por lo tanto, el catalizador no es solo el propio gasto, sino también la certeza de que ese gasto se traduce en crecimiento sostenible para los proveedores.

Sin embargo, el camino no está exento de riesgos significativos. El primer riesgo es la concentración de los clientes en manos de un pequeño número de empresas líderes: Amazon, Microsoft, Google, Meta y Oracle. El gasto conjunto de estas empresas crea enormes oportunidades, pero también concentra los riesgos. Si cualquiera de estos gigantes ve dificultades en sus ambiciones relacionadas con la inteligencia artificial, eso podría afectar toda la cadena de suministro. Esta es la vulnerabilidad inherente a ser un integrador de sistemas o un proveedor de hardware para unos pocos clientes dominantes.

El segundo riesgo, más grave, es la posibilidad de una deflación en la burbuja relacionada con la inteligencia artificial. Como predican los expertos de MIT Sloan,La “burbuja de la IA” se deshinchará, y la economía sufrirá las consecuencias.Esto no significa que la inteligencia artificial deje de ser importante, pero indica un cambio en la fase actual, donde se realizan grandes experimentos e inversiones. Ahora, lo importante es la integración operativa y la productividad. El mercado podría reevaluar a las empresas que invierten mucho en gastos de capital, frente a aquellas que demuestren un claro retorno de esa inversión. Para los proveedores de infraestructura, esto podría significar un período de presión sobre las márgenes, ya que los hiperescaladores exigen mayor eficiencia. También podría significar una desaceleración si la fase de integración dure más tiempo del esperado.

En esencia, se trata de una competencia de alto crecimiento, en un contexto de volatilidad. El mercado es enorme, y el factor que impulsa el gasto en inversión es real y está aumentando. Pero los ganadores serán aquellos que puedan manejar los riesgos asociados a la concentración del mercado y adaptarse a un mercado que pronto podría exigir algo más que simplemente gastos. Se necesitará demostrar valor real para lograr ganar.