Infraestructura de IA: Las 4 empresas con los mayores flujos e incrementos institucionales

El capital institucional se está canalizando hacia inversiones en infraestructuras específicas, lo que favorece la creación de soluciones esenciales para el crecimiento empresarial. Este aumento en las inversiones es el resultado de un mecanismo de mercado muy eficiente: la inclusión en el índice S&P 500. Este acontecimiento genera una ola de compras forzadas por parte de fondos pasivos que superan los 15 billones de dólares, lo que crea un flujo de capital directo. Vertiv es uno de los principales beneficiarios de esto; instituciones como BlackRock, State Street y JPMorgan Chase han invertido en esta empresa desde el tercer trimestre de 2025. Estas compras han llevado al precio de las acciones de Vertiv a un aumento del 199% en el último año. Los inversores se están preparando para las necesidades de enfriamiento y energía que involucran el uso de centros de datos de IA.

Lumentum representa el otro pilar de este sector, ya que proporciona componentes ópticos de alta velocidad que constituyen el “sistema nervioso” del centro de datos. La empresa es líder en la transición de los transceptores de 800G a los de 1.6T, algo esencial para garantizar la transferencia rápida de datos, algo que es necesario para los modelos de inteligencia artificial. Este ventajismo tecnológico hace que Lumentum sea un proveedor fundamental, ya que sus productos son indispensables a medida que aumentan las demandas de conectividad en los centros de datos.

La solución ofrecida por Vertiv brinda una visibilidad única de los ingresos, lo cual es una ventaja importante para los inversores. El saldo de pedidos de la empresa asciende a 9.5 mil millones de dólares, y su ratio entre inventario y facturas es de 1.4, lo que indica un fuerte impulso en las ventas. Esta visibilidad se mantendrá hasta el año 2026, gracias a sus servicios de análisis predictivo y monitoreo remoto, que contribuyen a establecer relaciones más duraderas con los clientes. A medida que los centros de datos utilizan inteligencia artificial, la demanda por soluciones de gestión térmica, como el enfriamiento líquido ofrecido por Vertiv, se vuelve indispensable. Esto convierte a la infraestructura en una fuente de ingresos recurrentes y con altos márgenes de ganancia.

Indicadores de rendimiento financiero y de valoración

La historia financiera de Vertiv es una historia de crecimiento explosivo, pero existe la posibilidad de que aún haya margen para una valoración más alta. Las acciones han aumentado en valor en casi…Un 199% en el último año.Este aumento en las ventas y ganancias se debe directamente al rápido crecimiento de la actividad relacionada con el enfriamiento de los datos en su centro de datos principal. Este crecimiento cuenta ahora con el apoyo de fondos institucionales importantes, como BlackRock y JPMorgan Chase, quienes han estado acumulando acciones desde finales del año pasado. A pesar de este enorme aumento, las métricas de valoración de la empresa indican que el crecimiento no está completamente reflejado en los precios de las acciones. Vertiv cotiza con un P/E futuro de 35.2, pero su ratio PEG es de 0.80, lo que indica que la acción podría estar subvaluada en relación con el crecimiento esperado de sus ganancias.

La solidez operativa de la empresa proporciona un camino claro para que ese crecimiento continúe. Vertiv cuenta con una…9.5 mil millones de dólares en saldo pendienteAdemás, se cuenta con un ratio de 1.4 entre el número de libros de contabilidad y el número de facturas, lo que ofrece una clara visibilidad de los ingresos hasta el año 2026. Esta visibilidad es crucial, ya que la demanda por sus soluciones de gestión térmica – como el enfriamiento líquido para racks de GPU densos – constituye una necesidad infraestructural indispensable para el desarrollo de la inteligencia artificial. La empresa también está invirtiendo significativamente en su futuro; se proyecta que los gastos en ingeniería aumentarán en más del 20% en el año 2026.

Lumentum, otra empresa clave en el sector de las infraestructuras, opera en un campo diferente, pero igualmente crucial. La compañía es un fabricante líder de transceptores ópticos de alta velocidad. Estos componentes son fundamentales para que la industria evolucione hacia conectividad a 1.6 Tbps.Sistema nervioso de alta velocidadEs necesario el uso de tecnologías de transferencia de datos rápida para que los modelos de inteligencia artificial puedan funcionar eficazmente. Aunque no se detallan métricas específicas para Lumentum, su inclusión en el índice S&P 500 indica la misma confianza de las instituciones en esta empresa. Esto fomenta las compras por parte de los inversores, lo que contribuye a fortalecer su papel como proveedor indispensable en el sector de la infraestructura de inteligencia artificial.

Catalizadores y riesgos relacionados con la tesis

El principal factor que impulsa a Vertiv y Lumentum en el corto plazo es, simplemente, la continua expansión de los centros de datos basados en tecnologías de inteligencia artificial. Esta expansión física constituye el factor directo que motiva la demanda de las soluciones de gestión térmica de Vertiv y de los componentes ópticos de alta velocidad de Lumentum.9.5 mil millones de dólares en saldo pendienteY la clara visibilidad de las órdenes de compra hasta el año 2026 constituye un factor importante para su crecimiento. También es importante el cambio en toda la industria hacia el uso de estructuras de servidores más densas, lo cual requiere un sistema de refrigeración avanzado. Este desarrollo de la infraestructura básica sigue siendo el pilar fundamental de su teoría de crecimiento.

Un riesgo importante para esta tesis es la posibilidad de que los márgenes de beneficio se reduzcan a medida que la IA avance hacia una fase de simplicidad y productividad. Cuando la tecnología se vuelve más sencilla, los márgenes disminuyen, y los flujos de ingresos también cambian. Esto podría ejercer presión sobre proveedores de infraestructura como Vertiv y Lumentum, si el mercado se centra decididamente en plataformas de inteligencia artificial y en acciones relacionadas con la productividad, las cuales ofrecen mayores beneficios económicos. Los datos muestran que los inversores ya están abandonando las empresas de infraestructura.El crecimiento de las ganancias operativas se encuentra bajo presión.Y el gasto de capital se financia a través de deudas.

Es importante observar signos claros de que las empresas se están orientando hacia plataformas de inteligencia artificial y sectores relacionados con la productividad. Esto podría reducir el atractivo de las empresas que se dedican únicamente a la gestión de infraestructuras. Goldman Sachs Research señala que las próximas fases del mercado de inteligencia artificial involucrarán a estas empresas. La divergencia en los resultados financieros de las acciones relacionadas con esta industria apoya esta tendencia. El riesgo es que los flujos institucionales, que siempre han sido un factor positivo, puedan comenzar a favorecer a aquellas empresas que demuestren una clara relación entre su inversión en capital de operación y sus ingresos, en lugar de aquellas que proporcionen soluciones esenciales pero menos visibles.