AI-Driven GDP Growth: Is the Sector Sustaining or Masking Broader Economic Weakness?

La economía de EE. UU. en 2025 se define cada vez más por una paradoja: aunque el gasto de capital en inteligencia artificial (IA) se ha convertido en un poderoso motor de crecimiento, su dominio plantea preguntas críticas acerca de la sostenibilidad de esta trayectoria y si están compensando debilidades estructurales más profundas. A medida que aumentan las inversiones relacionadas con la IA, están remodelando la dinámica del PIB, pero las implicaciones a largo plazo siguen siendo inciertas. Este análisis examina la contribución actual del gasto de capital de IA al desempeño económico de EE. UU., evalúa su sostenibilidad y explora si está ocultando debilidades económicas más amplias.

El auge del capex de IA y su impacto inmediato

El gasto de capital relacionado con IA se ha vuelto una fuerza dominante en 2025,contribuyendo aproximadamente un 1.1 % al crecimiento del PIB de EE. UU.en la primera mitad del año, superando a los impulsores tradicionales como el gasto del consumidor. Este crecimiento está impulsado por una oleada concentrada de inversión de operadores hiperescálaos, como Amazon,Google,microsofty Meta que sonproyectado para gastar más de $364 mil millonescolectivamente en el 2025, generando uncontribución al PIB de $469 mil millonesLos efectos dominó de este gasto se extienden más allá de la tecnología.estimular los sectores de la construcción, la fabricación y el comercio minoristaA medida que aumenta la demanda de centros de datos y la infraestructura de apoyo.

Según el economista de Harvard Jason Furman,El 92 % del crecimiento del PIB de EE. UU. en el primer semestre de 2025 se atribuyó a las inversiones en centros de datos de IA,subrayando un cambio estructural hacia una expansión impulsada por la tecnología.EY-Parthenon señala además que la inversión comercial relacionada con la IA creció a ununa tasa anualizada del 18%durante ese mismo periodo,Agregando 1 punto porcentual de crecimiento del PIB en el segundo trimestreEstas cifras ponen de relieve el papel transformador de la IA, pero también revelan una concentración del crecimiento en un subconjunto estrecho de la economía.

Preocupaciones de sostenibilidad: superconstrucción, concentración y financiamiento circular

La sostenibilidad de esta trayectoria de crecimiento impulsada por IA está sometida a escrutinio. Si bien se pronostica que el gasto mundial en IA alcance375 mil millones de dólares en 2025y$500 mil millones para 2026Y gran parte de esa inversión se concentra en unas pocas grandes empresas tecnológicas, como por ejemplo.Google incrementa su presupuesto de capital hasta 2025 a 92 mil millones de dólaresY Microsoft planea un crecimiento acelerado en 2026. Sin embargo, los beneficios económicos de estos gastos aún no se materializaron en términos generales. Gran parte del gasto se califica comobienes intermedios,limitar su efecto multiplicador sobre el PIB..

Riesgos desobrecapacidad y subutilizaciónEstán surgiendo también, se espera que OpenAI, por ejemplo, se queme a través de$115 mil millones en efectivo hasta 2029,a pesar de generar $13 mil millones en ingresos en 2025Los paralelismos históricos con la burbuja de las puntocom sugieren que los ciclos especulativos en la infraestructura de IA podrían conducir a la fragilidad sistémica. Además, las estructuras de financiación circular, en las que las empresas invierten en clientes que luego reinvierten en su infraestructura, plantean preocupaciones acerca deDemanda artificial.

Dificultades económicas más generales: aranceles, escasez de mano de obra e inequidad

Aunque el gasto en capital de IA está impulsando el crecimiento, también puede estar ocultando vulnerabilidades económicas más amplias.Aranceles elevados, que alcanzaron un máximo de más del 13 % a principios de 2026Han contribuido a una inflación más elevada y una dinámica comercial distorsionada. Esos aranceles, combinados con una reducción rápida de la inmigración, han reducido el crecimiento de la fuerza laboral,exacerbando la escasez de mano de obra en sectores como la preparación de alimentos, la construcción y el cuidadoEl cierre del gobierno en el 2025 evidenció aún más la fragilidad sistémica,interrumpir las operaciones federales y elevar la dependencia de los programas de asistencia alimentaria.

El gasto de los consumidores, tradicionalmente una piedra angular del PIB de EE. UU., también muestra señales de tensión.2,5 % en el segundo trimestre de 2025.,en 2026 se esperaba que este crecimiento se moderaradebido aMenor incremento salarial y mayor inflaciónEl papel de la IA para compensar la escasez de mano de obra por medio de incrementos de productividad se ve limitado por la baja intensidad de la fuerza laboral de los centros de datos ydependencia de tecnología importada.

Implicaciones para los inversores y los responsables políticos

Para los inversores, el auge de IA presenta tanto oportunidades como riesgos. Es probable que las empresas que se encuentran en el centro de la infraestructura de IA, como los fabricantes de chips y los proveedores de nubes, experimenten un crecimiento significativo.Goldman Sachs estima que el uso generalizado de la IA podría incrementar la productividad laboral y el PIB de EE. UU. en un 15%, equivalente a$4.5 billones en valor económicoSin embargo, la alta concentración de capital y ganancias en las principales empresas tecnológicas incrementa la vulnerabilidad ante una posible corrección.Indicadores alentadores a nivel generalPuede que hasta las decepciones modestas tengan efectos de mercado descomunales.

Las autoridades deben equilibrar la necesidad de fomentar la innovación frente a los riesgos de una concentración excesiva. Para garantizar que el crecimiento impulsado por IA sea inclusivo y sostenible, es fundamental abordar los desequilibrios del mercado laboral, invertir en la capacitación de la fuerza laboral y mitigar las presiones inflacionarias de las tarifas.

Conclusión

El gasto de capital de IA se ha convertido, sin duda, en una piedra angular del desempeño económico de EE. UU. en 2025, contribuyendo al crecimiento del PIB y remodelando las industrias. Sin embargo, su sostenibilidad depende de abordar riesgos estructurales como el sobrereciclaje, el desplazamiento laboral y la fragilidad sistémica. Si bien la IA puede estar compensando algunas debilidades, como la escasez de mano de obra y el estancamiento de la productividad, no puede compensar completamente desafíos más amplios como la inflación, la desigualdad y las tensiones geopolíticas. Para los inversores, la clave radica en distinguir entre las inversiones en infraestructura fundacional y el exceso especulativo, mientras que los responsables de la formulación de políticas deben garantizar que la economía impulsada por IA continúe siendo resistente y equitativa.