Reducción de los costos de la AI: ¿Es una señal positiva o un movimiento comercial temeroso?

La reacción decisiva del mercado ante las recientes reducciones en la fuerza laboral causadas por el uso de la inteligencia artificial indica un cambio claro en las prioridades institucionales. Esto no es simplemente una señal de preocupación, sino más bien un indicio de que se está produciendo un cambio en la orientación del sector hacia aquellas empresas que utilizan la inteligencia artificial para optimizar los costos y aumentar las márgenes de beneficio. Se cree que los inversores están recompensando a las empresas que utilizan la inteligencia artificial para lograr esto, lo que crea una oportunidad potencial en los sectores de software y tecnologías financieras.

Las reacciones específicas de los precios de las acciones resaltan esta nueva métrica de evaluación. Después de anunciar planes para reducir…2,000 puestos de trabajo en dos años, lo que representa aproximadamente el 30% de su plantilla total.Las acciones de WiseTech Global aumentaron en un 11% el miércoles. En los Estados Unidos, la anunciación de Block fue muy importante.La reducción de la fuerza laboral fue de casi la mitad; se eliminaron más de 4,000 empleos.La acción subió más de un 23% en las operaciones fuera del horario normal de cotización. Estos movimientos fueron recibidos con entusiasmo, no con preocupación, lo que indica que el mercado los interpreta como una compromiso con modelos de ingresos recurrentes que generan márgenes más altos.

Esta interpretación se ve reforzada por las directrices a futuro emitidas por las empresas. WiseTech no solo redujo el número de empleos, sino que también…Reafirmó sus directrices para el año fiscal 2026.Por un…Márgenes EBITDA del 40-41%El mercado interpreta esto como una apuesta por el uso de la IA para lograr resultados similares o incluso mejores, con menos recursos invertidos, lo que a su vez protege la rentabilidad de la empresa. Para Block, el director ejecutivo Jack Dorsey presentó estas reducciones como un giro estratégico hacia el uso de herramientas de inteligencia artificial y equipos más eficientes. Esta narrativa resonó con los inversores.

Esto es parte de una tendencia más amplia. Los economistas de Goldman Sachs estiman que la inteligencia artificial es la responsable de esto.El 7% del total de los despidos planificados en Estados Unidos en enero.Aunque esto destaca el potencial disruptivo de la tecnología AI, la reacción del mercado hacia WiseTech y Block sugiere una visión más matizada. Parece que los flujos institucionales se están desplazando de las empresas en las que la IA no representa un verdadero beneficio, hacia aquellas que demuestran ganancias tangibles y rápidas en términos de eficiencia. En resumen, en el sector de software y fintech, la IA se considera como una herramienta para expandir las márgenes de ganancia. Es decir, se trata de una ventaja estructural que podría contribuir a mejorar la calidad de los portafolios de inversiones.

Construcción de portafolios: Asignación de capital y prima de riesgo

Lo que se puede concluir de esta rotación sectorial es el siguiente: la eficiencia impulsada por la inteligencia artificial se está convirtiendo en un factor clave para obtener rendimientos ajustados al riesgo. El mercado recompensa a las empresas que pueden demostrar un camino concreto hacia márgenes más altos. Esto genera una oportunidad para invertir en software y tecnologías financieras. Sin embargo, para que esta tesis sea válida, la ejecución debe ser acorde con las promesas hechas, y el premio por el riesgo asociado debe ser proporcional a los obstáculos operativos que enfrentan las empresas.

El objetivo de eficiencia es ambicioso y bien definido. WiseTech Global ha establecido un plan para alcanzarlo.Un margen de EBITDA del 50% o más en los próximos dos a tres años.Se trata de un paso importante hacia la meta de un margen EBITDA del 40-41%, que era el objetivo para el año fiscal 2026. Para los inversores institucionales, esto representa una señal clara de que la empresa no está simplemente reduciendo costos sin razón alguna, sino que está reasignando su capital de las operaciones que requieren mucha mano de obra hacia proyectos con mayor retorno económico, probablemente en el área del desarrollo de tecnologías de inteligencia artificial y la innovación de productos. La opinión de los brokers es que esta expansión del margen puede ser un catalizador importante para el aumento de los precios de la empresa, con un potencial de aumento de hasta un 72%, hasta un precio objetivo de 83.75 dólares.

Sin embargo, el camino hacia ese objetivo no está exento de obstáculos. El principal riesgo operativo es la solicitud reciente de consultas por parte del sindicato, lo cual puede causar interrupciones en las actividades de la empresa y pérdida de talento. WiseTech ha sido llamada a reunirse con el sindicato de desarrolladores de software, ya que no se consultó a la empresa antes de tomar dichas decisiones.Hasta 2,000 cortes de empleos relacionados con la inteligencia artificial.Este incidente introduce un factor de riesgo relacionado con la ejecución de las acciones propuestas. Es evidente que la euforia inicial del mercado podría haber pasado por alto este riesgo. Esto destaca la vulnerabilidad de la narrativa de reducción de costos basada en el uso de IA, frente a las fluctuaciones del mercado laboral y los controles regulatorios. Para un portafolio, esto significa que la calidad del modelo de negocio es algo muy importante. Una empresa con un personal más organizado o sometido a regulaciones más estrictas podría enfrentar mayores dificultades para alcanzar sus objetivos de eficiencia.

Visto desde la perspectiva del cambio en el mercado en su conjunto, esta situación es instructiva. A medida que el mercado pasa de una situación similar a un “casino”, donde casi cualquier riesgo era compensado, a una situación más disciplinada, donde se da prioridad a los resultados con alta probabilidad y con cauces claros para su obtención, el avance hacia la eficiencia gracias a la inteligencia artificial es uno de esos resultados. Sin embargo, los datos laborales recientes muestran que…Alrededor del 70% de las reducciones de empleos en octubre se justificaron como iniciativas de eficiencia.Se trata de un factor favorable estructural, pero eso también significa que las empresas que se benefician de este fenómeno se enfrentan a un entorno laboral más complejo y potencialmente conflictivo.

La clave para la construcción de un portafolio es la capacidad de tomar decisiones selectivas. La ventaja de eficiencia que ofrece la inteligencia artificial es real, y representa una oportunidad estructural para la asignación de capital. Pero esto requiere una cuidadosa evaluación. Los inversores deben comparar la ventaja de una mayor eficiencia con los riesgos tangibles relacionados con la ejecución de las estrategias, las posibles disruptividades y el mercado laboral en constante cambio. La oportunidad no radica en seguir cada anuncio sobre reducción de costos relacionados con la inteligencia artificial, sino en identificar a aquellos operadores que tengan modelos más eficaces, caminos claros hacia sus objetivos y una capacidad organizativa suficiente para enfrentar los obstáculos inevitables.

Valoración y factores que influyen en el futuro

La tesis institucional ahora depende de dos factores cruciales: la visibilidad de las economías en costos y el impacto económico general que esto representa. Para WiseTech, la próxima fase de su programa de eficiencia…Comenzará en la segunda mitad del ejercicio fiscal de 2026.Esta es la prueba principal en el corto plazo. Esta fase tiene como objetivo reducir hasta un 50% el número de empleados en las áreas de producto y desarrollo, así como en el área de servicio al cliente. Otras funciones también seguirán sufriendo reducciones en cuanto al número de empleados. La reacción inicial del mercado indica que hay confianza en este plan. Pero la verdadera validación vendrá de la capacidad de la empresa para llevar a cabo esta reducción, manteniendo al mismo tiempo sus objetivos generales.Guía de margen EBITDA del 40-41% para el año fiscal 2026Y su objetivo a largo plazo es alcanzar un margen EBITDA del 50% o más. Cualquier desviación de estos objetivos, o cualquier señal de perturbaciones en las operaciones, representaría una amenaza directa para la solidez del poder de generación de ganancias de la empresa.

Al mismo tiempo, los inversores deben prestar atención a otros indicadores económicos que podrían socavar la idea de que la inteligencia artificial es eficiente. Los economistas de Goldman Sachs estiman que la adopción de la inteligencia artificial ha sido una factor importante en este proceso.De 5,000 a 10,000 pérdidas mensuales en el número de empleos.El año pasado, las industrias estadounidenses más expuestas a esta situación experimentaron grandes pérdidas. Esto no es simplemente una tendencia empresarial, sino un indicio macroeconómico de un deterioro estructural cada vez mayor. Si estas pérdidas se aceleran, podrían provocar un ralentí económico generalizado, lo que a su vez presionaría el gasto de los consumidores y las inversiones empresariales. Para las industrias relacionadas con el software y la tecnología financiera, que dependen de una economía estable y en crecimiento, esto representa un gran obstáculo externo. Los aumentos en la eficiencia solo serán valiosos si ocurren en un entorno económico estable.

Esta dinámica destaca un cambio fundamental en las condiciones del mercado. A medida que el año ha avanzado, el mercado ha pasado de una situación en la que los rendimientos eran amplios para todos los inversores, a una situación en la que los inversores son más selectivos.Para ganar, es necesario planificar las posiciones con cuidado y concentrarse en aquellos resultados que tienen una alta probabilidad de ocurrir.La reducción de costos gracias al uso de la IA es uno de los resultados posibles, pero no está exenta de las influencias macroeconómicas. Lo más importante en la construcción de carteras es la calidad del modelo de negocio y su capacidad para enfrentar las fluctuaciones del mercado laboral. La oportunidad radica en identificar a aquellos operadores que tienen los caminos más claros y viables para alcanzar sus objetivos de eficiencia, y que además están preparados para enfrentar tanto los riesgos internos como las turbulencias económicas externas.